பரஸ்பர நிதிகளின் உலகில், இரண்டு முக்கிய பிரிவுகள் உள்ளன: தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் மற்றும் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் (குறியீட்டு) நிதிகள். (மேலும் பார்க்க, பார்க்க: செயலற்ற எதிராக செயலில் மேலாண்மை .)
செயலில் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் நடத்தப்படுகின்றன, அவை நிதியின் முதலீட்டு நோக்கத்தை அடைவதற்கான முயற்சியாக நிதியில் பத்திரங்களை வாங்கி விற்கின்றன. இலக்கு-தேதி நிதிகள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் “முதிர்ச்சியடையும்” வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட பல்வேறு வகையான தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதி.
செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் குறியீட்டு நிதிகள் எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் இல்லாமல் நிதியின் நோக்கத்திற்கு பொருந்தக்கூடிய ஒரு கூடை பத்திரங்களை வாங்கி வைத்திருங்கள்.
இலக்கு தேதி மற்றும் குறியீட்டு நிதிகள் இரண்டும் தானியங்கி பைலட்டில் இயங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, ஆனால் எது சிறந்தது என்ற கேள்விக்கு பல மாறிகள் ஆய்வு தேவைப்படுகிறது. (மேலும் பார்க்க, செயலில் மேலாண்மை: இது உங்களுக்காக வேலை செய்கிறதா? )
குறியீட்டு நிதிகள்
குறியீட்டு நிதிகள் இன்று கிடைக்கக்கூடிய எளிய வகை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஆகும். இந்த நிதிகள் கொடுக்கப்பட்ட பங்கு அல்லது பத்திர குறியீட்டில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள அனைத்து பத்திரங்களையும் வெறுமனே வாங்குகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் அந்த குறியீட்டில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள 500 பங்குகளில் ஒவ்வொன்றையும் சொந்தமாகக் கொண்டுள்ளது, மேலும் அந்த நிதியின் ஒவ்வொரு பங்கும் அந்த 500 நிறுவனங்களில் ஒவ்வொன்றிலும் பிரிக்கப்படாத ஆர்வத்தைக் குறிக்கிறது. வெளிநாட்டு மற்றும் உள்நாட்டு இரு நிதிக் குறியீட்டிற்கும் குறியீட்டு நிதிகள் உள்ளன. (மேலும் பார்க்க , குறியீட்டு நிதிகளின் குறைவு .)
இலக்கு தேதி நிதி
இலக்கு தேதி நிதி நிர்வகிக்கப்படுவதால், இலக்கு தேதி நெருங்கும்போது நிதியில் உள்ள பத்திரங்கள் பெருகிய முறையில் பழமைவாத ஒதுக்கீட்டில் ஒதுக்கப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு சிக்கன சேமிப்புத் திட்டம் - ஊழியர்களுக்கு மத்திய அரசு வழங்கிய ஓய்வூதியத் திட்டம் - பழமைவாதத்திலிருந்து ஆக்கிரமிப்பு வரையிலான ஐந்து முக்கிய நிதிகளையும், 10 ஆண்டு இடைவெளியில் முதிர்ச்சியடையும் பல வாழ்க்கை சுழற்சி நிதிகளையும் வழங்குகிறது, அடுத்தது 2020 இல் முதிர்ச்சியடையும் வாழ்க்கை சுழற்சி நிதிகள் ஐந்து முக்கிய நிதிகளின் ஒதுக்கீட்டை பராமரிக்கும் நிதிகளின் நிதிகள். அவை முதலில் வழங்கப்படும்போது, இரண்டு பத்திர நிதிகளில் 24% சொத்துக்கள் உள்ளன, மீதமுள்ளவை ஐந்து பங்கு நிதிகளில் இருந்து மூன்று பங்கு நிதிகளில் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளன. இலக்கு தேதி அடையும் வரை ஒவ்வொரு 90 நாட்களுக்கும் நிதிகள் மெதுவாக மறு ஒதுக்கீடு செய்யப்படுகின்றன. இந்த கட்டத்தில், ஆரம்ப ஒதுக்கீடு தலைகீழாக மாற்றப்படுகிறது, அங்கு 24% நிதி பின்னர் மூன்று பங்கு நிதிகளிலும், மீதமுள்ள 76% இரண்டு பத்திர நிதிகளுக்கிடையில் ஒதுக்கப்படுகிறது. (மேலும், பார்க்க: வாழ்க்கை சுழற்சி நிதிகள்: இது ஏதேனும் எளிமையானதா? )
பிற இலக்கு-தேதி நிதிகள் இதேபோன்ற முறையில் செயல்படுகின்றன, அங்கு ஆரம்ப சொத்து ஒதுக்கீடு பொதுவாக வளர்ச்சியை நோக்கி உதவுகிறது மற்றும் படிப்படியாக நிலையான அல்லது வருமானம் ஈட்டும் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு மறு ஒதுக்கீடு செய்யப்படுகிறது. இந்த நிதிகள் இப்போது மொத்த சொத்துக்களை 500 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகப் பெருமைப்படுத்துகின்றன, மேலும் 401 (கே) மற்றும் பிற முதலாளிகளால் வழங்கப்படும் ஓய்வூதியத் திட்டங்களில் பிரபலமடைந்துள்ளன. (மேலும் பார்க்க, இலக்கு தேதி நிதிகள்: மிகவும் பிரபலமானவை, முன்பை விட மலிவானவை .)
குறியீட்டு எதிராக TD
பரந்த நிதி வகைகளாக, இலக்கு தேதி மற்றும் குறியீட்டு நிதிகள் பல விஷயங்களில் ஒப்பிடுவது கடினம், ஏனெனில் அவை கட்டமைப்பு மற்றும் குறிக்கோள் இரண்டிலும் வேறுபடுகின்றன. இலக்கு-தேதி நிதிகள் பொதுவாக சிக்கலான கருவிகளாகும், உள்நாட்டில் பேசும் போது, குறியீட்டு நிதிகள் முற்றிலும் வெளிப்படையானவை மற்றும் இயல்பாக நிலையானவை. இலக்கு-தேதி நிதிகள் முழுமையான கட்டணக் கட்டமைப்புகளுடன் வருகின்றன, அதே நேரத்தில் குறியீட்டு நிதிகள் அவற்றின் செயலற்ற நிர்வாகத்தின் காரணமாக சிறிதளவு அல்லது எதுவும் வசூலிக்கவில்லை. இலக்கு தேதி நிதிகள் பொதுவான மற்றும் விருப்பமான பங்குகள், கார்ப்பரேட் மற்றும் கருவூல பத்திரங்கள் மற்றும் சில சந்தர்ப்பங்களில் பிற பரஸ்பர நிதிகள் உட்பட பல வகையான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம். பிந்தைய வகை நிதி பொதுவாக காலப்போக்கில் பெருகிய முறையில் பழமைவாத வருவாயை வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளதால், ஒரு குறியீட்டு நிதியுடன் எந்தவொரு ஒப்பீடும் அடிப்படையில் வளைந்து கொடுக்கப்படுகிறது. (மேலும் பார்க்க , இலக்கு தேதி நிதியில் இருந்து உண்மையில் பயனடைபவர் யார்? )
இந்த இரண்டு வகையான நிதிகளையும் ஒப்பிட விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் அநேகமாக இரண்டு குறிப்பிட்ட நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுத்து அவற்றின் செயல்திறனை சில தனித்தனி ஆனால் ஒரே மாதிரியான கால அளவுகளில் ஒப்பிட வேண்டும். ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் இந்தத் தரவைப் பார்க்கும்போது தங்கள் குறிக்கோள்களை மனதில் வைத்துக் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் தங்கள் பணத்தை அணுக வேண்டியவர்கள் - கேள்விக்குரிய தேதி வரும்போது போன்றவை - ஒரு குறியீட்டு நிதிக்கு நல்ல வேட்பாளர்களாக இருக்கக்கூடாது, பணம் தேவைப்படும் போது அந்த குறியீடானது கணிசமாகக் குறைய வாய்ப்புள்ளது. சில ஆண்டுகளுக்குள் தங்கள் நிதியை கலைக்க வேண்டியவர்கள் இலக்கு தேதி நிதியில் சிறப்பாக இருப்பார்கள், ஏனெனில் இலக்கு போர்ட்ஃபோலியோ மிகவும் பழமைவாதமாக ஒதுக்கப்படுவதால் ஒரு பெரிய இழப்பை தக்கவைத்துக்கொள்வதற்கான முரண்பாடுகள் காலப்போக்கில் குறைந்துவிடும். (மேலும் பார்க்க, குறியீட்டு நிதிகளைத் தவிர்க்க 5 காரணங்கள் .)
குறைந்தது 15 அல்லது 20 ஆண்டுகளுக்கு திரும்பப் பெறத் தேவையில்லாதவர்கள் ஒரு குறியீட்டு நிதியில் முன் வரலாம்; எடுத்துக்காட்டாக, தனது 40 களில் ஒரு ஓய்வூதிய சேமிப்பாளர் ஒரு குறியீட்டு நிதியை வாங்கி 65 அல்லது 70 ஐ எட்டும் வரை அதில் தங்கியிருப்பது புத்திசாலித்தனமாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அந்த கால இடைவெளியில் குறியீட்டு ஆண்டுக்கு சராசரியாக 8% முதல் 10% வரை வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது. ஓய்வூதியத்திற்கு சற்று முன்னர் சந்தை சரிசெய்தாலும், அவர் இன்னும் ஒரு இலக்கு தேதி நிதிக்கு முன்னால் வரக்கூடும், ஏனென்றால் மீதமுள்ள காலப்பகுதியில் அவர் அதிக வளர்ச்சியில் பங்கேற்றார். (மேலும் பார்க்க, பார்க்க: மேம்படுத்தப்பட்ட குறியீட்டு நிதிகள் குறைந்த இடர் வருமானத்தை வழங்க முடியுமா? )
அடிக்கோடு
இலக்கு தேதி நிதிகளை குறியீட்டு நிதிகளுடன் ஒப்பிடுவது ஆப்பிள்களை ஆரஞ்சுடன் ஒப்பிடுவது போன்றது. ஒவ்வொரு வகை நிதியும் சற்றே வித்தியாசமான நோக்கத்திற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் இரண்டு வகையான நிதிகளும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை தானியங்கி பைலட்டில் ஒரு அர்த்தத்தில் வளர்க்க அனுமதிக்கின்றன. குறியீட்டு மற்றும் இலக்கு தேதி நிதிகள் பற்றிய கூடுதல் தகவலுக்கு, மார்னிங்ஸ்டார் இன்க் (MORN) வலைத்தளத்தைப் பார்வையிடவும் அல்லது உங்கள் நிதி ஆலோசகரை அணுகவும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, காண்க: சில இலக்கு-தேதி மேலாளர்கள் தங்கள் சொந்த நிதியில் முதலீடு செய்கிறார்கள் .)
