கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகள் (சிப்ஸ்) வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகள்

கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகள் (SIP கள்) என்றால் என்ன?

கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகள் அல்லது SIP கள், தனிப்பயனாக்கப்பட்ட தயாரிப்பு கலவையுடன் குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளர்களின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் முதலீட்டு வகைகளாகும். SIP களில் பொதுவாக வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாடு அடங்கும். அவை பெரும்பாலும் முதலீட்டு வங்கிகளால் ஹெட்ஜ் நிதிகள், நிறுவனங்கள் அல்லது சில்லறை வாடிக்கையாளர் வெகுஜன சந்தைக்கு உருவாக்கப்படுகின்றன.

SIP கள் ஒரு முறையான முதலீட்டுத் திட்டத்திலிருந்து (SIP) வேறுபடுகின்றன, இதில் முதலீட்டாளர்கள் டாலர் மற்றும் செலவு சராசரியின் நீண்டகால நன்மைகளிலிருந்து பயனடைவதற்காக வழக்கமான மற்றும் சமமான கொடுப்பனவுகளை பரஸ்பர நிதி, வர்த்தக கணக்கு அல்லது ஓய்வூதியக் கணக்கில் செலுத்துகின்றனர்.

கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகளை (SIP கள்) புரிந்துகொள்வது

ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீடு அதன் நோக்கம் மற்றும் சிக்கலில் மாறுபடும், இது பெரும்பாலும் முதலீட்டாளரின் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையைப் பொறுத்தது. SIP கள் பொதுவாக நிலையான வருமான சந்தைகள் மற்றும் வழித்தோன்றல்களுக்கு வெளிப்படுவதை உள்ளடக்குகின்றன. ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீடு பெரும்பாலும் ஒரு வழக்கமான முதலீட்டு தர பத்திரம் அல்லது வைப்புச் சான்றிதழ் (சிடி) போன்ற ஒரு பாரம்பரிய பாதுகாப்போடு தொடங்குகிறது, மேலும் வழக்கமான கட்டண அம்சங்களை (அவ்வப்போது கூப்பன்கள் மற்றும் இறுதி முதன்மை போன்றவை) பாரம்பரியமற்ற ஊதியங்களுடன் மாற்றுகிறது. வழங்குபவரின் சொந்த பணப்புழக்கம், ஆனால் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட அடிப்படை சொத்துகளின் செயல்திறனில் இருந்து.

கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புக்கான எளிய எடுத்துக்காட்டு CD 1000 குறுவட்டு மூன்று ஆண்டுகளில் காலாவதியாகிறது. இது பாரம்பரிய வட்டி கொடுப்பனவுகளை வழங்காது, மாறாக, வருடாந்திர வட்டி செலுத்துதல் நாஸ்டாக் 100 பங்கு குறியீட்டின் செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டது. குறியீட்டு உயர்வு என்றால் முதலீட்டாளர் ஆதாயத்தின் ஒரு பகுதியை சம்பாதிக்கிறார். குறியீட்டு வீழ்ச்சியடைந்தால், முதலீட்டாளர் இன்னும் மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அவர்களின் $ 1000 ஐ திரும்பப் பெறுகிறார். இந்த வகை தயாரிப்பு என்பது ஒரு நிலையான வருமான குறுவட்டு நாஸ்டாக் 100 குறியீட்டில் நீண்ட கால அழைப்பு விருப்பமாகும்.

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) 2018 ஆம் ஆண்டில் கட்டமைக்கப்பட்ட குறிப்புகளை ஆராயத் தொடங்கியது, அவற்றின் அதிகப்படியான கட்டணம் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாதது குறித்து பரவலான விமர்சனங்கள் காரணமாக. ஒரு எடுத்துக்காட்டுக்கு, 2018 ஆம் ஆண்டில், வெல்ஸ் பார்கோ அட்வைசர்ஸ் எல்.எல்.சி million 4 மில்லியனை செலுத்தவும், எஸ்.இ.சி கட்டணங்களைத் தீர்ப்பதற்கு மோசமான-சம்பாதித்த லாபங்களைத் திரும்பவும் ஒப்புக் கொண்டது, நிறுவனத்தின் பிரதிநிதிகள் தங்கள் கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளில் ஒன்றை வாங்கவும் விற்கவும் மக்களை தீவிரமாக ஊக்குவித்தனர் என்பது கண்டறியப்பட்டது. முதிர்ச்சி அடையும் வரை வாங்கப்பட்டு வைக்கப்படும். வர்த்தகத்தின் இந்த சலசலப்பு வங்கிக்கு பெரிய கமிஷன்களை உருவாக்கியது மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் வருவாயைக் குறைத்தது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் முதலீட்டு வங்கிகளால் உருவாக்கப்படுகின்றன மற்றும் பெரும்பாலும் இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சொத்துகளையும், சில நேரங்களில் பல சொத்து வகுப்புகளையும் இணைத்து, அந்த அடிப்படை சொத்துக்களின் செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு செலுத்தும் ஒரு தயாரிப்பை உருவாக்குகின்றன. கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் எளிமையாக இருந்து மிகவும் சிக்கலானவையாக வேறுபடுகின்றன. சில நேரங்களில் பணம் செலுத்துதல் மற்றும் சிறந்த அச்சிடலில் மறைக்கப்படுகின்றன, அதாவது முதலீட்டாளருக்கு அவர்கள் தயாரிப்புக்கு எவ்வளவு பணம் செலுத்துகிறார்கள் என்பது எப்போதும் தெரியாது, மேலும் அவர்கள் அதை மலிவாக உருவாக்க முடியுமா என்பது சொந்த.

SIP கள் மற்றும் ரெயின்போ குறிப்பு

கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் சில முதலீட்டாளர்களை வெவ்வேறு சந்தைகளுக்கு வெளிப்படுத்துவதைத் தனிப்பயனாக்கும் திறனுடன் ஈர்க்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வானவில் குறிப்பு ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட அடிப்படை சொத்துக்களை வெளிப்படுத்துகிறது. ரஸ்ஸல் 3000 அமெரிக்க பங்குகளின் குறியீடு, எம்.எஸ்.சி.ஐ பசிபிக் முன்னாள் ஜப்பான் குறியீடு மற்றும் டவ்-ஏ.ஐ.ஜி பொருட்கள் எதிர்கால குறியீடு போன்ற ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த தொடர்புள்ள மூன்று சொத்துக்களிலிருந்து செயல்திறன் மதிப்பை ஒரு வானவில் குறிப்பு பெறலாம். கூடுதலாக, இந்த கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புக்கு ஒரு பார்வை அம்சத்தை இணைப்பது காலப்போக்கில் "மென்மையான" வருமானத்தின் மூலம் நிலையற்ற தன்மையை மேலும் குறைக்கும்.

ஒரு பார்வை கருவியில், அடிப்படை சொத்தின் மதிப்பு காலாவதியாகும் அதன் இறுதி மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது அல்ல, ஆனால் குறிப்பின் காலத்தை (மாதாந்திர அல்லது காலாண்டு போன்றவை) எடுத்துக் கொள்ளப்பட்ட உகந்த மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது. விருப்பங்கள் உலகில், இது ஒரு ஆசிய விருப்பத்துடன் ஒத்துப்போகிறது (கருவியை ஐரோப்பிய அல்லது அமெரிக்க விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடுத்துவதற்கு). இந்த வகை அம்சங்களை இணைப்பதன் மூலம் இன்னும் கவர்ச்சிகரமான பல்வகைப்படுத்தல் பண்புகளை வழங்க முடியும்.

கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் முன்னர் குறிப்பிடப்பட்ட ஒப்பீட்டளவில் எளிமையான குறுவட்டு எடுத்துக்காட்டு முதல் இங்கு விவாதிக்கப்பட்ட மிகவும் கவர்ச்சியான பதிப்பு வரை இருக்கலாம் என்பதை இது காட்டுகிறது.

நன்மை தீமைகள்

SIP களின் நன்மைகள் வழக்கமான சொத்துகளுக்கு அப்பாற்பட்ட பல்வகைப்படுத்தல் அடங்கும். மற்ற நன்மைகள் ஒவ்வொன்றும் வித்தியாசமாக இருப்பதால், கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்பு வகையைப் பொறுத்தது. அந்த நன்மைகள், முதன்மை பாதுகாப்பு, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம், வரி செயல்திறன், அடிப்படை சொத்தை விட பெரிய வருமானம் (அந்நியச் செலாவணி) அல்லது குறைந்த மகசூல் சூழலில் நேர்மறையான மகசூல் ஆகியவை அடங்கும்.

குறைபாடுகளில் சிக்கலானது அடங்கும், இது அறியப்படாத அபாயங்களுக்கு வழிவகுக்கும். கட்டணம் மிகவும் செங்குத்தானதாக இருக்கலாம், ஆனால் அவை பெரும்பாலும் செலுத்தும் கட்டமைப்பிற்குள் அல்லது நிலைகளில் நுழைந்து வெளியேற வங்கி கட்டணங்களை பரப்புகின்றன. முதலீட்டு வங்கி SIP களை ஆதரிப்பதால் கடன் ஆபத்து உள்ளது. பொதுவாக SIP களுக்கு பணப்புழக்கம் குறைவாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இல்லை, எனவே முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு வங்கி மேற்கோள் காட்டும் விலையை எடுக்க வேண்டும் அல்லது முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் வெளியேற முடியாமல் போகலாம். இந்த தயாரிப்புகள் சில பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை வழங்கக்கூடும் என்றாலும், அவை ஏன் தேவைப்படுகின்றன அல்லது அவற்றை உருவாக்கும் முதலீட்டு வங்கியின் விற்பனை கட்டணத்தை உருவாக்குவதைத் தவிர வேறு எந்த சூழ்நிலையில் அவை தேவைப்படுகின்றன என்பது எப்போதும் தெளிவாகத் தெரியவில்லை.

கட்டமைக்கப்பட்ட முதலீட்டு தயாரிப்புகளின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு (SIP கள்)

எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் & பி 500 பங்கு குறியீட்டின் செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு ஒரு முதலீட்டாளர் $ 100 ஐ ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புக்கு வைக்க ஒப்புக்கொள்கிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். எஸ் & பி 500 எவ்வளவு அதிகமாகச் செல்கிறதோ, அவ்வளவு கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்பு மதிப்புடையது. ஆனால் எஸ் அண்ட் பி 500 குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் முதிர்ச்சியில் 100 டாலர்களைத் திரும்பப் பெறுகிறார்.

இந்த சேவைக்காக, வங்கி பல கட்டணங்களை எடுக்கிறது அல்லது சில வழிகளில் வருவாய் ஈட்டுகிறது. இது முதலீட்டாளர் எவ்வளவு சம்பாதிக்க முடியும், எனவே எஸ் & பி 500 அந்த தொப்பிக்கு மேலே நகரும் எதுவும் வங்கியின் லாபம், முதலீட்டாளர் அல்ல. வங்கியும் கட்டணம் வசூலிக்கலாம். இது வெளிப்படையாகத் தெரியவில்லை, மாறாக செலுத்துதல்களுக்கு காரணியாக இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, வாடிக்கையாளர் 2% செலுத்துதலைப் பெறுவதற்கு எஸ் அண்ட் பி 500 ஆண்டு 5% உயர வேண்டும். எஸ் அண்ட் பி 500 அதை விட குறைவாக உயர்ந்தால், செலுத்துதல் விகிதாசாரத்தை குறைக்கிறது. எஸ் அண்ட் பி 500 3% அல்லது அதற்கும் குறைவாக உயர்ந்தால் முதலீட்டாளர் எதையும் பெற முடியாது, இது வங்கியின் லாபம்.

இந்த தயாரிப்பு எஸ் & பி 500 குறியீட்டில் அழைப்பு விருப்பத்துடன் ஒரு குறுவட்டு அல்லது பிணைப்பை இணைக்கிறது. வங்கி செலுத்திய வட்டியை எடுத்து அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்கலாம். பங்குச் சுட்டெண் உயர்ந்தால் தலைகீழ் இலாப திறனை வழங்கும் அதே வேளையில் ஆரம்ப மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க இது உதவுகிறது. மிகவும் சிக்கலான கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளில் அது உருவாக்கக்கூடிய எந்தவொரு வெளிப்பாட்டையும் வங்கி பாதுகாக்க முடியும், அதாவது சந்தை எந்த வழியில் நகர்கிறது என்பது குறித்து அவர்கள் பொதுவாக கவலைப்படவில்லை.