பல விஷயங்களில், தகவல் தொடர்பு மற்றும் தொழில்நுட்பத்தின் முன்னேற்றங்கள் 50 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட உலகை ஒரு சிறிய இடமாக மாற்றியுள்ளன. தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் முதலீட்டு செயல்முறையை முற்றிலுமாக மாற்றியமைத்த முதலீட்டுத் துறையை விட வேறு எங்கும் இது தெளிவாகத் தெரியவில்லை.
அதே நேரத்தில், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் சமீபத்திய தசாப்தங்களில் வங்கிகள் மற்றும் தரகுகளுக்கு இடையிலான கோடுகளை மங்கச் செய்துள்ளன. இந்த மாற்றங்கள் மற்றும் 1980 களில் இருந்து உலகமயமாக்கலின் அதிகரிப்பு ஆகியவை முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய வாய்ப்புகளை மேம்படுத்தியுள்ளன. ஆனால் இந்த அதிகரித்த வாய்ப்புகளும் அதிக ஆபத்துகளுடன் உள்ளன. இதன் விளைவாக, முதலீடு என்பது முந்தைய தசாப்தங்களில் இருந்ததை விட இப்போது மிகவும் சவாலான பயிற்சியாகும் - குறிப்பாக, 1950 கள் மற்றும் 1970 கள்.
1950 களில் முதலீடு 1952 ஆம் ஆண்டில் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) மேற்கொண்ட முதல் பங்கு உரிமையாளர் கணக்கெடுப்பின்படி, 6.5 மில்லியன் அமெரிக்கர்கள் மட்டுமே பொதுவான பங்குகளை வைத்திருந்தனர் (அமெரிக்க மக்கள் தொகையில் சுமார் 4.2%). 1929 இன் சந்தை வீழ்ச்சி மற்றும் 1930 களின் பெரும் மந்தநிலை ஆகியவற்றால் ஒரு தலைமுறை வடுவுடன், 1950 களில் பெரும்பாலான மக்கள் பங்குகளிலிருந்து விலகி இருந்தனர். உண்மையில், 1954 ஆம் ஆண்டில் தான் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) அதன் 1929 உச்சத்தை தாண்டியது, இது விபத்துக்கு 25 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு.
முதலீட்டு செயல்முறை 1950 களில் இப்போது இருந்ததை விட அதிக நேரம் எடுத்துக்கொள்வது மற்றும் விலை உயர்ந்தது. வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் வணிக வங்கிகள் வணிகம் செய்வதைத் தடைசெய்த 1933 ஆம் ஆண்டின் கண்ணாடி-ஸ்டீகல் சட்டத்திற்கு நன்றி, பங்கு தரகுகள் சுயாதீனமான நிறுவனங்கள். (மேலும் அறிய, கண்ணாடி-ஸ்டீகல் சட்டம் என்றால் என்ன? )
நிலையான கமிஷன்கள் விதிமுறை, மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட போட்டி என்பது இந்த கமிஷன்கள் மிக உயர்ந்தவை மற்றும் பேச்சுவார்த்தைக்குட்பட்டவை அல்ல. அந்த நாட்களில் தொழில்நுட்பத்தின் வரம்புகள் என்னவென்றால், ஒரு முதலீட்டாளருக்கும் ஒரு தரகருக்கும் இடையிலான ஆரம்ப தொடர்பு முதல், வர்த்தக டிக்கெட் உருவாக்கப்பட்டு செயல்படுத்தப்படும் காலம் வரை, பங்கு வர்த்தகங்களை நிறைவேற்றுவது கணிசமான நேரத்தை எடுத்தது.
1950 களில் முதலீட்டு தேர்வுகளும் மிகவும் குறைவாகவே இருந்தன. பெரிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஏற்றம் இன்னும் பல ஆண்டுகள் தொலைவில் இருந்தது, வெளிநாட்டு முதலீடு என்ற கருத்து இல்லாதது. செயலில் பங்கு விலைகளையும் பெறுவது ஓரளவு கடினமாக இருந்தது; ஒரு பங்கின் தற்போதைய விலை மேற்கோளை விரும்பிய முதலீட்டாளர் சில மாற்று வழிகளைக் கொண்டிருந்தார், ஆனால் ஒரு பங்கு தரகருடன் தொடர்பு கொள்ள வேண்டும்.
மெல்லிய வர்த்தக அளவுகள் அந்த நேரத்தில் பங்கு முதலீட்டின் புதுமையை பிரதிபலித்திருந்தாலும், 1950 களின் நடுப்பகுதியில் விஷயங்கள் ஏற்கனவே மாறத் தொடங்கின. NYSE இல் தினசரி வர்த்தக அளவுகள் ஒரு மில்லியன் பங்குகளுக்குக் குறைவாக இருந்த கடைசி ஆண்டை 1953 குறித்தது. 1954 ஆம் ஆண்டில், NYSE தனது மாதாந்திர முதலீட்டுத் திட்டத்தை அறிவித்தது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு மாதத்திற்கு 40 டாலர் வரை முதலீடு செய்ய அனுமதித்தது. பல ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு பெரும்பாலான பரஸ்பர நிதிகளால் சந்தைப்படுத்தப்பட்ட மாத முதலீட்டு திட்டங்களுக்கு இந்த வளர்ச்சி முன்னோடியாக இருந்தது, இதன் விளைவாக 1970 கள் மற்றும் 1980 களில் அமெரிக்க மக்களிடையே பங்கு முதலீட்டை பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ள வழிவகுத்தது.
1970 களில் முதலீடு
மாற்றத்தை செயல்முறை, முதலீட்டைப் பொருத்தவரை, 1970 களில் துரிதப்படுத்தப்பட்டது, இருப்பினும் யு.எஸ். பங்குச் சந்தை இந்த தசாப்தத்தின் தேக்கநிலையின் மூலம் முன்னேறியது. 1970 களின் தொடக்கத்தில் 800 க்கு மேல் இருந்த டி.ஜே.ஐ.ஏ, தசாப்தத்தின் முடிவில் சுமார் 839 ஆக மட்டுமே முன்னேறியது, இந்த 10 ஆண்டு காலத்தில் 5% ஒட்டுமொத்த லாபம். (விவரங்களுக்கு, ஸ்டாக்ஃப்லேஷன், 1970 களின் ஸ்டைல் பார்க்கவும் .)
இருப்பினும், 1974 ஆம் ஆண்டின் பணியாளர் ஓய்வூதிய வருமான பாதுகாப்புச் சட்டம் (ERISA) தனிப்பட்ட ஓய்வூதியக் கணக்குகளை (ஐஆர்ஏ) உருவாக்கியதையும், 1976 இல் முதல் குறியீட்டு நிதியை அறிமுகப்படுத்தியதையும் தொடர்ந்து பரஸ்பர நிதிகள் பிரபலமடைந்து வருகின்றன. 1974 இல், வர்த்தக நேரம் சந்தையின் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப NYSE இல் 30 நிமிடங்கள் நீட்டிக்கப்பட்டது. (ERISA பற்றிய கூடுதல் வாசிப்புக்கு, தனிப்பட்ட ஓய்வூதியக் கணக்குகளில் எங்கள் சிறப்பு அம்சத்தைப் பார்க்கவும்.)
இந்த தசாப்தத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகப்பெரிய மாற்றம் என்பது ப physical தீக வடிவத்தில் இல்லாமல், மின்னணு முறையில் பத்திர வர்த்தகத்தின் தீர்வு அதிகரித்து வருவதாகும். அதிகரித்து வரும் வர்த்தக அளவைக் கையாள 1968 ஆம் ஆண்டில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட மத்திய சான்றிதழ் சேவை, 1973 ஆம் ஆண்டில் வைப்புத்தொகை அறக்கட்டளை நிறுவனத்தால் மாற்றப்பட்டது. இதன் பொருள், உடல் பங்குச் சான்றிதழ்களைக் காட்டிலும், முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தங்கள் பங்குகளை மின்னணு வடிவத்தில் வைத்திருக்க அதிக வாய்ப்புள்ளது ஒரு மைய வைப்பு.
1971 ஆம் ஆண்டில், மெர்ரில் லிஞ்ச் NYSE இன் பங்குகளை பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிட்ட முதல் உறுப்பினர் அமைப்பாக ஆனார். 1975 ஆம் ஆண்டில், ஒரு முக்கிய வளர்ச்சியில், பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் நிலையான குறைந்தபட்ச கமிஷன் விகிதங்களை தடை செய்தது, இது இதுவரை அமெரிக்க பத்திர சந்தைகள் மற்றும் உலகம் முழுவதும் பரிமாற்றங்களின் ஒரு மூலக்கல்லாக இருந்தது. (எஸ்.இ.சி பற்றிய மேலும் தகவலுக்கு, பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தைப் பார்க்கவும்: பத்திரச் சந்தையை பொலிஸ் செய்தல் .)
இந்த மாற்றங்கள், தன்னியக்கவாக்கம் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தின் அதிகரித்துவரும் பயன்பாட்டின் காரணமாக வர்த்தக செயலாக்கம் மற்றும் குடியேற்றத்தில் வியத்தகு முன்னேற்றத்துடன் சேர்ந்து, கணிசமாக அதிக வர்த்தக அளவிற்கும், அடுத்த ஆண்டுகளில் பங்கு முதலீட்டின் அதிகரித்துவரும் பிரபலத்திற்கும் அடித்தளத்தை அமைத்தன. 1982 ஆம் ஆண்டில், NYSE இல் தினசரி வர்த்தக அளவு முதல்முறையாக 100 மில்லியனை எட்டியது. 1990 வாக்கில், NYSE மக்கள் தொகை கணக்கெடுப்பில் 51 மில்லியனுக்கும் அதிகமான அமெரிக்கர்கள் பங்குகளை வைத்திருந்தனர் - அமெரிக்க மக்கள் தொகையில் 20% க்கும் அதிகமானவர்கள்.
புதிய மில்லினியம் முதலீட்டில் முதலீடு செய்வது முந்தைய தசாப்தங்களில் இருந்ததை விட மிகவும் எளிதான செயல்முறையாகும், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு சுட்டியைக் கிளிக் செய்வதன் மூலம் தொலைதூர சந்தைகளில் எஸோதெரிக் பத்திரங்களை வர்த்தகம் செய்யும் திறனைக் கொண்டுள்ளனர். முதலீட்டு தேர்வுகளின் வரிசை இப்போது மிகப் பெரியது, இது புதிய முதலீட்டாளர்களை அச்சுறுத்தும் மற்றும் குழப்பமடையச் செய்யும். தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்களுக்கு முதன்மையாக வரவு வைக்கப்பட்டுள்ளது, கடந்த இரண்டு தசாப்தங்களாக பல முன்னேற்றங்கள் புதிய முதலீட்டு முன்னுதாரணத்திற்கு பங்களித்தன.
முதலாவதாக, பொருளாதார தனிநபர் கணினிகள் மற்றும் இணையத்தின் பெருக்கம் கிட்டத்தட்ட எந்த முதலீட்டாளருக்கும் தினசரி முதலீட்டைக் கட்டுப்படுத்துவதை சாத்தியமாக்கியது.
இரண்டாவதாக, ஆன்லைன் தரகுகளின் புகழ் முதலீட்டாளர்கள் முழு சேவை தரகுகளில் செலுத்தியதை விட வர்த்தகத்தில் குறைந்த கமிஷன்களை செலுத்த உதவியது. குறைந்த கமிஷன்கள் விரைவான வர்த்தகத்தை எளிதாக்கியது, மேலும் சில சந்தர்ப்பங்களில், தனிநபர்கள் நாள் வர்த்தகத்தை முழுநேர தொழிலாகப் பின்பற்ற வழிவகுத்தது.
மூன்றாவதாக, ஏலம் கேட்கும் பரவலும் கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டது (விரைவான வர்த்தகத்தை எளிதாக்கும் மற்றொரு வளர்ச்சி), 2001 ஆம் ஆண்டில் அனைத்து பங்குகளுக்கும் தசம விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டதற்கு நன்றி.
இறுதியாக, பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதி) எந்தவொரு முதலீட்டாளருக்கும் உள்ளூர் மற்றும் வெளிநாட்டு சந்தைகளில் பத்திரங்கள், பொருட்கள் மற்றும் நாணயங்களை வர்த்தகம் செய்வதை எளிதாக்கியுள்ளது; இந்த ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறுகிய விற்பனை போன்ற ஒப்பீட்டளவில் மேம்பட்ட உத்திகளை செயல்படுத்த எளிதாக்கியுள்ளன. (குறுகிய விற்பனையை எவ்வாறு கற்றுக் கொள்ள, குறுகிய விற்பனையைப் படிக்கவும்.)
இந்த காரணிகள் புதிய மில்லினியத்தில் வர்த்தக அளவுகள் உயர வழிவகுத்தன. ஜனவரி 4, 2001 அன்று, NYSE இல் வர்த்தக அளவு முதல் முறையாக 2 பில்லியன் பங்குகளை தாண்டியது. பிப்ரவரி 27, 2007 அன்று, NYSE இல் 4 பில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகள் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு புதிய சாதனை படைத்தன.
பாட்டம் லைன் முதலீட்டாளர்களுக்கு இப்போது முதலீட்டு வாய்ப்புகள் ஏராளமாக இருக்கும்போது, அதனுடன் வரும் அபாயங்களும் அதிகம். உலகமயமாக்கல் போக்கு உலக சந்தைகளுக்கு இடையில் ஒரு நெருக்கமான உறவுக்கு வழிவகுத்தது, இது 2000 களின் முற்பகுதியில் "தொழில்நுட்ப அழிவின்" போது உலகளாவிய சந்தைகளில் ஒத்திசைக்கப்பட்ட திருத்தம் மற்றும் 2000 களின் பிற்பகுதியில் கடன் நெருக்கடி ஆகியவற்றால் நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் பொருள், உலகளாவிய புயலில், கிட்டத்தட்ட பாதுகாப்பான புகலிடம் இல்லை. முதலீட்டு உலகமும் இப்போது இருந்ததை விட இப்போது மிகவும் சிக்கலானது; தெளிவற்ற வெளிநாட்டு சந்தையில் ஒரு சிறிய நிகழ்வு உலகளவில் உலகளாவிய எதிர்வினையைத் தூண்டும். இந்த முன்னேற்றங்களின் விளைவாக, முதலீடு 1950 மற்றும் 1970 களில் இருந்ததை விட இப்போது மிகவும் சவாலான (ஆனால் வசதியான) பயிற்சியாகும்.
