குக்கன்ஹெய்ம் பார்ட்னர்ஸில் நிர்வாக பங்குதாரரும் உலகளாவிய தலைமை முதலீட்டு அதிகாரியுமான (சிஐஓ) ஸ்காட் மினெர்ட்டின் கூற்றுப்படி, பங்குச் சந்தை "பேரழிவுடன் மோதல் போக்கில்" உள்ளது, சிஎன்பிசி மேற்கோள் காட்டிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பில் எழுதியுள்ளது. "இறுதியில், கோழிகள் வீட்டிற்கு வரும்போது, எங்களுக்கு மந்தநிலை ஏற்பட்டால், இயல்புநிலைகள் அதிகரிக்கும் போது, பங்குகளின் மீது நாம் அதிக அழுத்தத்தைக் காணப் போகிறோம், ஒரு உச்சத்தை அடைந்தவுடன் 40 சதவிகிதத்தைக் காண்போம் என்று நினைக்கிறேன் சிஎன்பிசிக்கு அளித்த பேட்டியில் அவர் கூறுகையில், "இயல்புநிலைகள் கார்ப்பரேட் அமெரிக்காவில் குவிந்துவிடும், கடந்த கால சரிவில் அவை அடிப்படையில் நுகர்வோர் செயல்பாடுகளில் கவனம் செலுத்தியிருந்தன."
எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) ஏப்ரல் 5 அன்று 2, 662.84 ஆக முடிவடைந்தது. 40% வீழ்ச்சி பரவலாகப் பின்பற்றப்படும் சந்தை காற்றழுத்தமானியில் இருந்து 1, 065 புள்ளிகளைக் குறைத்து 1, 600 மதிப்பிற்குக் கீழே அனுப்பும். அந்த நிலை கடைசியாக ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, ஜூன் 26, 2013 அன்று காணப்பட்டது.
ஜேபி மோர்கன் சேஸ் இன்டர்நேஷனல் தலைவர் ஜேக்கப் ஃபிரெங்கெல் ஒரு வர்த்தக யுத்தம் இன்று உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு மிகப்பெரிய அச்சுறுத்தல் என்று எச்சரித்ததால் மினெர்ட் தனது கருத்துக்களை தெரிவித்தார்.
கடன் குண்டு
கார்ப்பரேட் கடன் 8.83 டிரில்லியன் டாலர் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளது, சிஎன்பிசி சுட்டிக்காட்டுகிறது, மேலும் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் 3% ஐ எட்டியவுடன் கார்ப்பரேட் இயல்புநிலைகள் உயரும் என்று மினெர்ட் கூறினார். ஒரு அடிப்படை சிக்கல் என்னவென்றால், "பணவியல் கொள்கை மற்றும் நிதிக் கொள்கை இரண்டும் ஒருவருக்கொருவர் முரணான திசைகளில் செல்கின்றன." குறிப்பாக, தூண்டுதல் நிதிக் கொள்கைகள், குறிப்பாக டிசம்பரில் நிறைவேற்றப்பட்ட வரி குறைப்பு, அமெரிக்கா "தொழிலாளர்களை விட்டு வெளியேறும்" நேரத்தில் இயற்றப்பட்டுள்ளது, அவர் கூறினார். முக்கிய விளைவாக ஊதியங்கள் மற்றும் விலைகள் அதிகரித்தன, அவர் குறிப்பிட்டார். இதற்கிடையில், பெடரல் ரிசர்வ் முக்கியமாக வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதன் மூலம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உறுதிபூண்டுள்ளது.
இதற்கு நேர்மாறாக, பொருளாதார ஆய்வாளரும் ஆலோசகருமான ஸ்டீபனி பாம்பாய் பாரிய நுகர்வோர் கடனை - பெருநிறுவன கடனுக்கு மாறாக - பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கு இப்போது முக்கிய அச்சுறுத்தலாகக் கருதுகிறார். (மேலும், மேலும் காண்க: அடுத்த பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைத் தூண்டும் .)
பணப்புழக்க ஏற்றம்: 'ஒன் ஷாட் டீல்'
வரிக் குறைப்புகளால் உருவாக்கப்பட்ட கார்ப்பரேட் இலவச பணப்புழக்கத்தின் (எஃப்.சி.எஃப்) அதிகரிப்பு குறித்து, மினெர்ட் நேர்மறையான தாக்கம் குறுகிய காலமாக இருக்கும் என்றார். சி.என்.பி.சி யிடம் இது "ஒரு ஷாட் ஒப்பந்தம்" என்றும், வட்டி விகிதங்கள் 3% ஆக உயர்வு விரைவில் அனைத்தையும் உறிஞ்சிவிடும் என்றும் கூறினார். மேலும், கடனை அடைப்பதற்கு கூடுதல் பணப்புழக்கத்தை நிறுவனங்கள் பயன்படுத்தாததால், இறுதியில் "பண வீழ்ச்சி ஏற்படாது" என்று அவர் சுட்டிக்காட்டினார். நிறுவனங்கள் தங்கள் மேம்பட்ட இலவச பணப்புழக்கத்தை முக்கியமாக பங்குகளை மீள் கொள்முதல் செய்ய (பதிலளித்தவர்களில் 40%), நிதி இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (40%), பணியாளர் இழப்பீடு (10%) மற்றும் ஈவுத்தொகை (10%) ஆகியவற்றை அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளன என்று அவர் சுட்டிக்காட்டினார்.).
ரியல் எஸ்டேட் மதிப்பு வீழ்ச்சி
2019 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் அல்லது 2020 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் வரிக் குறைப்பிலிருந்து நிதி தூண்டுதல் 2019 ஆம் ஆண்டில் கலைந்துவிடும் என்று மினெர்ட் எதிர்பார்க்கிறார். மந்தநிலையின் முதல் விளைவு, பணிநீக்க அலைகளாக இருக்கும் என்று அவர் சிஎன்பிசிக்கு தெரிவித்தார். இரண்டாவது விளைவு, வணிக ரீதியான ரியல் எஸ்டேட் மதிப்புகளில் செங்குத்தான சரிவாக இருக்கும். நாட்டின் பல பகுதிகளில், குறிப்பாக பல குடும்ப வீடுகளில் கடுமையான கட்டமைப்பை அவர் காண்கிறார்.
பிரகாசமான பக்கத்தில், அவர் சி.என்.பி.சி யிடம், ஒரு தசாப்தத்திற்கு முன்னர் ஒப்பிடும்போது, "நிதி நிறுவனங்கள் நிறைய ஒலித்தன." மேலும், "வீடுகள் 20 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட மலிவு விலையில் உள்ளன" என்றும் அவர் கண்டறிந்துள்ளார். எவ்வாறாயினும், முன்னாள் எஃப்.டி.ஐ.சி தலைவர் ஷீலா பேர், வங்கி மூலதனத் தேவைகளை அண்மையில் தளர்த்துவது தவறான ஆலோசனையாகும் என்றும், வீடுகள், வணிகங்கள் மற்றும் அரசாங்கங்களிடையே கடன் ஆபத்தான அளவில் உயர்ந்ததாகவும் கருதுகிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: 4 அடுத்த நிதி நெருக்கடியின் ஆரம்ப எச்சரிக்கை அறிகுறிகள் .)
சந்தை வீழ்ச்சியின் உளவியல் தாக்கம்
ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ (ஜேபிஎம்) இன் இணைத் தலைவரும் இணை தலைமை இயக்க அதிகாரியுமான டேனியல் பிண்டோ ஒரு மாதத்திற்கு முன்பு 40% பங்குச் சந்தை மூக்குத்தி குறித்து தனது சொந்த எச்சரிக்கையை வெளியிட்டார். கரடி சந்தைகளுக்கான வரலாற்றின் நீண்ட காலப்பகுதியில் இதேபோன்ற அளவிலான இழுப்புகள் பொதுவானவை. இருப்பினும், இன்றைய உளவியல் தாக்கம் கடந்த காலங்களை விட மிக அதிகமாக இருக்கலாம், தடையற்ற லாபங்களை மட்டுமே அறிந்த புதிய முதலீட்டாளர்களின் பெரிய எண்ணிக்கையில். (மேலும் பார்க்க: பங்கு முதலீட்டாளர்கள் 40% வீழ்ச்சிக்கு பிரேஸ் செய்ய வேண்டும்: ஜே.பி மோர்கன் .)
'மிகப் பெரிய ஆபத்து'
அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையில் அதிகரித்து வரும் வர்த்தக பதட்டங்கள் குறித்து ஜேபி மோர்கன் சேஸ் இன்டர்நேஷனலின் தலைவர் ஜேக்கப் ஃபிரெங்கெல் சிஎன்பிசியிடம் கூறினார்: "இது உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு இன்று மிகப்பெரிய ஆபத்து என்று நான் நினைக்கிறேன்." பொருளாதார வரலாற்றைத் திரும்பிப் பார்க்கும்போது, 1930 களின் பெரும் மந்தநிலையை மோசமாக்குவதில் ஒரு பங்கைக் கொண்டிருந்த ஸ்மூட்-ஹவ்லி கட்டணச் சட்டத்தை ஃபிராங்கல் குறிப்பிட்டார்: "1931 ஆம் ஆண்டின் பேரழிவை நாம் அனைவரும் நினைவில் கொள்ள வேண்டும் என்று நான் நினைக்கிறேன் - எப்போதும் நல்ல நோக்கங்கள், அமெரிக்க வேலைகளைப் பாதுகாக்க, இதன் விளைவாக பெரும் மந்தநிலைக்கு ஒரு ஊக்கியாக இருந்தது. அதற்கான அனைத்து செலவுகளையும் நாம் தவிர்க்க வேண்டும்."
அவர் மேலும் கூறியதாவது: "ஒன்றோடொன்று சார்ந்திருக்கும், ஒன்றோடொன்று இணைந்திருக்கும் ஒரு உலகம், ஒருவருக்கொருவர் சுட்டுக்கொள்ள முடியாது. விளையாட்டின் விதிகள் ஒரு கண்ணுக்கு ஒரு கண்ணாக இருக்கும் உலகம், இதில் பல குருடர்கள் உள்ளனர்." நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார நிபுணர் ராபர்ட் ஷில்லர் இதேபோன்ற கவலைகளை எழுப்பியுள்ளார், ஒரு வர்த்தக யுத்தம் பொருளாதார "குழப்பத்தை" உருவாக்கும், வணிக செயல்முறைகளை சீர்குலைக்கும் மற்றும் உலகளாவிய விநியோக சங்கிலிகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட திட்டமிடல் போன்ற பிற எதிர்மறையான விளைவுகளுக்கு இடையே எச்சரிக்கை விடுத்துள்ளது. (மேலும், மேலும் காண்க: ஒரு வர்த்தக யுத்தம் ஏன் பொருளாதார 'குழப்பம்': ஷில்லர் . "
