ஒரு கரடி சந்தைக்கான பங்கு முதலீட்டாளர்களின் கையேடு

பங்குச் சந்தையில் சரிவுக்கு எதிராக மலிவான, செய்ய வேண்டிய ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்திற்கு, விருப்பங்கள் தந்திரத்தை செய்ய முடியும். இந்த பரிந்துரை ரேமண்ட் ஜேம்ஸ் பைனான்சியல் இன்க் (ஆர்.ஜே.எஃப்) இன் ஒரு பிரிவான அலெக்ஸ் பிரவுனுடன் நிதி ஆலோசகரான ரிக் ஹாசனிடமிருந்து வருகிறது, இது அதிக நிகர மதிப்புள்ள நபர்களுடன் கையாள்கிறது. "சந்தை 20% வீழ்ச்சியடையும் போது அது நன்றாக இருக்கிறது, நீங்கள் 8% அல்லது 9% வீழ்ச்சியடைகிறீர்கள்" என்று அவர் பரோன்ஸிடம் கூறுகிறார்.

ஹாசனின் வணிக புத்தகத்தில் 385 வீடுகளும் அடங்கும், இது வழக்கமான கணக்கு அளவு 48 மில்லியன் டாலர்கள். அவரும் அவரது கிரீன்விச் சார்ந்த நான்கு குழுவும் 2.5 பில்லியன் டாலர் வாடிக்கையாளர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறார்கள், மேலும் அவர் கனெக்டிகட்டில் பரோனின் ஐந்தாவது தரவரிசை ஆலோசகராக உள்ளார். தனது வாடிக்கையாளர்களில் 90% மிகவும் செல்வந்தர்கள், அவர்கள் ஒருபோதும் தங்கள் முதலீட்டுத் தொட்டியைத் தொடத் தேவையில்லை என்று பரோன்ஸ் கூறுகிறார்.

வியூகம்

ஹாசனின் மாதிரி சொத்து ஒதுக்கீடு, பரோனின் ஒன்றுக்கு: 50% பங்குகள், வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்புக்கு இடையில் 60/40 ஐப் பிரித்தல்; 20% நகராட்சி பத்திரங்கள்; மற்றும் 30% மாற்றுகள், ஹெட்ஜ் ஈக்விட்டி மற்றும் கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளுக்கு இடையே 80/20 ஐப் பிரிக்கவும். கட்டணம் மற்றும் வரி காரணமாக அவர் செயலில் வர்த்தகம் செய்வதை நம்பவில்லை. அதற்கு பதிலாக, நீண்ட இழுவைக்கு சொந்தமான தரமான பங்குகளைக் கண்டுபிடிக்க அவர் விரும்புகிறார். சமீபத்திய ஆண்டுகளில் அவர் தனது வாடிக்கையாளர்களின் பத்திர வைத்திருப்பதைக் குறைத்துள்ளார், மேலும் மகசூல் மற்றும் ஆபத்துக்கு இடையில் நகராட்சிகள் மட்டுமே போதுமான கவர்ச்சிகரமான பரிமாற்றத்தைக் கொண்டிருப்பதைக் காண்கிறார், குறிப்பாக அவரது உயர் வருமான வரி அடைப்பு வாடிக்கையாளர்களுக்கு.

ஹாசனின் வாடிக்கையாளர்கள் அவர்களுக்காக தனிப்பயனாக்கப்பட்ட கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளை வடிவமைக்கும் அளவுக்கு பெரியவர்கள், அவருக்கு சிறந்த ஒப்பந்தத்தை வழங்கும் வங்கிகளுக்கு ஷாப்பிங் செய்கிறார்கள். இந்த தயாரிப்புகள் பொதுவாக முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்துகளில் சராசரியாக 0.6% வருடாந்திர கட்டணத்திற்கு ஈடாக 50% எதிர்மறையான பாதுகாப்பு மற்றும் வரம்பற்ற தலைகீழ் பங்கேற்பை வழங்குகின்றன.

அவரது மாடல் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஹெட்ஜ் ஈக்விட்டி பகுதியைப் பொறுத்தவரை, ஹசன் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) இல் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் புட் அண்ட் கால் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறார். இந்த ஹெட்ஜிங்கின் சராசரி ஆண்டு செலவு முதலீடு செய்யப்பட்ட சொத்துக்களில் 1% ஆகும் என்று பரோன்ஸ் கூறுகிறார். பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா கார்ப் (பிஏசி) இன் ஒரு பிரிவான பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்சும் எஸ் அண்ட் பி 500 விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு ஹெட்ஜிங் மூலோபாயத்தை கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளது. (மேலும், மேலும் காண்க: ஒரு பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு எதிராக எவ்வாறு பாதுகாப்பது: பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா .)

ஒழுக்கமான மீள் வேலைவாய்ப்பு

ஜேபி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ (ஜேபிஎம்) இன் தலைமை முதலீட்டு மூலோபாயவாதி ஜான் லோயிஸ், ஆபத்தான நிலைகளில் இருந்து வழக்கமான லாபத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கும், வருவாயை தற்காப்பு முதலீடுகளுக்கு மாற்றுவதற்கும் அறிவுறுத்துகிறார் என்று தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னல் தெரிவித்துள்ளது. மேலும் குறிப்பாக, ஒவ்வொரு மாதமும் சில உயர் பறக்கும் தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் இருந்து பணம் சம்பாதிக்க அவர் அறிவுறுத்துகிறார், பின்னர் குறைந்த விலை பங்குகள் மற்றும் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களில் மறு முதலீடு செய்ய வேண்டும். இந்த படிப்படியான அணுகுமுறை, அவரது கருத்தில், இரண்டு தீவிர மாற்றுகளுடன் சிக்கல்களைத் தவிர்க்கிறது. முழு முதலீட்டில் இருப்பவர்கள் தவிர்க்க முடியாத சரிவு வரும் நேரத்தில் ஒருபோதும் வெளியேற முடியாது. பங்குகள் மேல்நோக்கி பெரிதாக்கும்போது பணத்திலும் பத்திரங்களிலும் அமர்ந்தவர்கள், இதற்கிடையில், எப்போது வேண்டுமானாலும் மீண்டும் மீண்டும் நிகழ வாய்ப்பில்லாத சில அற்புதமான லாபங்களைத் தவறவிட்டனர்.

பிற தற்காப்பு நகர்வுகள்

சமீபத்திய வாரங்களில், இன்வெஸ்டோபீடியா பல தற்காப்பு உத்திகளை விவரித்துள்ளது. ஒன்று, உங்கள் பங்கு ஒதுக்கீட்டை உயர்தர நிறுவனங்களுக்கு நகர்த்துவதோடு, சர்வதேச அளவிலும் பிராந்திய ரீதியிலும் பல்வகைப்படுத்துகிறது. (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: உங்கள் பங்கு இலாகாவை ஒரு விபத்துக்குள்ளாக்குவது எப்படி .)

பைனான்சியல் டைம்ஸின் ஒரு ஆய்வில், கடந்த கரடி சந்தையில், முதலீட்டு மூலதனத்தில் (ROIC) அதிக வருவாய் ஈட்டிய பங்குகள் உண்மையில் பதிவு செய்யப்பட்ட லாபங்களில் முக்கியமானவை என்று கண்டறியப்பட்டது. (மேலும், மேலும் காண்க: அடுத்த சந்தை விபத்தில் எந்த பங்குகள் சிறப்பாக செயல்படக்கூடும் .)

மூலோபாயவாதி மைக்கேல் பெல்கின் கடந்த இரண்டு கரடி சந்தைகளின் தொடக்கத்தை சரியாக முன்னறிவித்தார், மேலும் மலிவான மதிப்புள்ள, ஈவுத்தொகை செலுத்தும் தற்காப்பு பங்குகள் மற்றும் சில குறுகிய விற்பனையான வேட்பாளர்களை அவர் பரிந்துரைக்கிறார். (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: அபோகாலிப்ஸ் பங்கு சேவை: ஒரு மூலோபாயவாதியின் தேர்வுகள் .)

சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தால், வங்கி மற்றும் சுகாதாரப் பங்குகள் புயலை வெளியேற்றக்கூடும் என்று பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் எதிர்பார்க்கிறது. (மேலும், மேலும் காண்க: பங்கு பேரணி செயலிழந்தால் 2 பெரிய பாதுகாப்பான இடங்கள் .)