தனித்து நிற்கும் ஆபத்து என்றால் என்ன?
அனைத்து நிதி சொத்துக்களும் ஒரு பரந்த போர்ட்ஃபோலியோவின் சூழலில் அல்லது தனித்து நிற்கும் அடிப்படையில், கேள்விக்குரிய சொத்து தனிமைப்படுத்தப்பட்டதாக கருதப்படும் போது ஆராயப்படலாம். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ சூழல் ஆபத்தை கணக்கிடும்போது முதலீடுகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் அனைத்தையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளும் அதே வேளையில், தனியாக ஆபத்து என்பது கணக்கிடப்படுகிறது, முதலீட்டாளர் இழக்க அல்லது பெற வேண்டிய ஒரே முதலீடு கேள்விக்குரிய சொத்து என்று கருதி. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், தனியாக இருக்கும் ஆபத்து என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் ஒற்றை இயக்க அலகு, ஒரு நிறுவனத்தின் பிரிவு அல்லது சொத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்து, ஒரு பெரிய, நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு மாறாக.
தனித்து நிற்கும் அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்வது
தனியாக ஆபத்து என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து, பிரிவு அல்லது திட்டத்தால் உருவாக்கப்பட்ட அபாயங்களை உள்ளடக்கியது. இது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் ஒரு அம்சத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்துகளை அல்லது நெருக்கமாக வைத்திருக்கும் நிறுவனம் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தை வைத்திருப்பதால் ஏற்படும் அபாயங்களை அளவிடுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, தனியாக இருக்கும் ஆபத்தை கணக்கிடுவது ஒரு திட்டத்தின் அபாயத்தை ஒரு சுயாதீனமான நிறுவனமாக செயல்படுவதைப் போல தீர்மானிக்க உதவும். அந்த செயல்பாடுகள் நிறுத்தப்பட்டால் ஆபத்து இருக்காது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- தனியாக ஆபத்து என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் ஒரு அம்சத்துடன் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்து ஆகும். தனியாக இருக்கும் ஆபத்தை பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் குறைக்க முடியாது. மொத்த பீட்டா ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தின் நிலையற்ற தன்மையை தனித்தனியாக அளவிடுகிறது. மாறுபாட்டின் திறன் தனியாக ஆபத்தை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாகும், ஏனெனில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தின் அளவோடு ஒப்பிடும்போது முதலீட்டோடு எவ்வளவு ஆபத்து தொடர்புடையது என்பதைக் காட்டுகிறது.
போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தில், தனித்த ஆபத்து என்பது ஒரு தனிப்பட்ட சொத்தின் அபாயத்தை அளவிடுகிறது, இது பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் குறைக்க முடியாது. முதலீட்டாளர்கள் தனித்தனி சொத்தின் அபாயத்தை ஆராய்ந்து, முதலீட்டின் வருவாயைக் கணிக்க உதவலாம். தனியாக இருக்கும் அபாயங்களை கவனமாகக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட சொத்தாக, ஒரு முதலீட்டாளர் சொத்தின் மதிப்பு ஒரே சொத்தாக இருப்பதால் அதன் மதிப்பு அதிகரித்தால் அதிக வருவாயைக் காணலாம். மறுபுறம், ஒரு முதலீட்டாளர் சொத்தின் முழு மதிப்பையும் இழக்க நிற்க முடியும், ஏனெனில் அது ஒன்றுதான்.
தனித்து நிற்கும் ஆபத்துக்கான எடுத்துக்காட்டு
தனித்த அபாயத்தை மொத்த பீட்டா கணக்கீடு மூலம் அல்லது மாறுபாட்டின் குணகம் மூலம் அளவிட முடியும். ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து எவ்வளவு நிலையற்ற தன்மையைக் காணும் என்பதை பீட்டா பிரதிபலிக்கிறது. இதற்கிடையில், மொத்த பீட்டா (இது பீட்டாவிலிருந்து தொடர்பு குணகத்தை அகற்றுவதன் மூலம் நிறைவேற்றப்படுகிறது), ஒரு குறிப்பிட்ட பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் பகுதியாக இல்லாமல் குறிப்பிட்ட சொத்தின் தனித்த ஆபத்தை அளவிடுகிறது.
மாறுபாட்டின் குணகம் நிகழ்தகவு கோட்பாடு மற்றும் புள்ளிவிவரங்களில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நடவடிக்கையாகும், இது நிகழ்தகவு விநியோகத்தின் சிதறலின் இயல்பாக்கப்பட்ட அளவை உருவாக்குகிறது. மாறுபாட்டின் குணகத்தைக் கணக்கிட்ட பிறகு, அதன் மதிப்பானது தனியாக அடிப்படையில் எதிர்பார்க்கப்படும் இடர் மதிப்புடன் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைப் பகுப்பாய்வு செய்யப் பயன்படுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, குறைந்த மாறுபாட்டின் குணகம் குறைந்த அபாயத்துடன் அதிக எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் குறிக்கும், அதே சமயம் அதிக மதிப்பு மாறுபாட்டின் குணகம் அதிக ஆபத்து மற்றும் குறைந்த எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயைக் கொண்டிருப்பதற்கு கடன் கொடுக்கும். மாறுபாட்டின் குணகம் குறிப்பாக உதவியாக இருக்கும் என்று கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு பரிமாணமற்ற எண், அதாவது, நிதி பகுப்பாய்வைப் பொறுத்தவரை, சந்தை ஏற்ற இறக்கம் போன்ற பிற ஆபத்து காரணிகளைச் சேர்ப்பது தேவையில்லை.
