ஒரு இறையாண்மை செல்வ நிதி (SWF) என்றால் என்ன?
ஒரு இறையாண்மை செல்வ நிதி (SWF) என்பது ஒரு அரசுக்கு சொந்தமான முதலீட்டு நிதி அல்லது ஒரு நிறுவனம், இது ஒரு நாட்டின் இருப்புக்களிலிருந்து பெறப்பட்ட பணக் குளங்களை உள்ளடக்கியது. இருப்புக்கள் நாட்டின் பொருளாதாரத்திற்கும் அதன் குடிமக்களுக்கும் பயனளிப்பதற்காக முதலீட்டிற்காக ஒதுக்கப்பட்ட நிதி. ஒரு SWF க்கான நிதி மத்திய வங்கி இருப்புக்களிலிருந்து வருகிறது, இது பட்ஜெட் மற்றும் வர்த்தக உபரிகள், உத்தியோகபூர்வ வெளிநாட்டு நாணய நடவடிக்கைகள், தனியார்மயமாக்கலில் இருந்து பணம், அரசாங்க பரிமாற்ற கொடுப்பனவுகள் மற்றும் இயற்கை வளங்களை ஏற்றுமதி செய்வதன் மூலம் கிடைக்கும் வருவாய் ஆகியவற்றின் காரணமாக குவிந்துள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு இறையாண்மை செல்வ நிதி என்பது அரசுக்கு சொந்தமான முதலீட்டு நிதியாகும், இது நாட்டின் பொருளாதாரம் மற்றும் குடிமக்களுக்கு பயனளிக்கும். நிதியளிப்பு என்பது மத்திய வங்கி இருப்புக்கள், நாணய செயல்பாடுகள், தனியார்மயமாக்கல், பரிமாற்ற கொடுப்பனவுகள் மற்றும் இயற்கை வளங்களை ஏற்றுமதி செய்வதிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய் ஆகியவற்றிலிருந்து வருகிறது. எனவே பணப்புழக்கம் மற்றும் பாரம்பரிய அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களை விட அதிக ஆபத்து-சகிப்புத்தன்மை கொண்டது. ஒவ்வொரு SWF இல் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய முதலீடுகள் நாட்டிற்கு நாடு வேறுபடுகின்றன.
இறையாண்மை செல்வ நிதிகளைப் புரிந்துகொள்வது
பொதுவாக, நிதிகள் பணப்புழக்கத்திற்கு மேல் வருமானத்தை விரும்புகின்றன, இது பாரம்பரிய அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களை விட அதிக ஆபத்து-சகிப்புத்தன்மையை ஏற்படுத்துகிறது என்று இலாப நோக்கற்ற இறையாண்மை செல்வ நிதி நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. அந்நிய செலாவணி இருப்புக்கள் மத்திய நாணயத்தால் வெளிநாட்டு நாணயங்களில் இருப்பு வைத்திருக்கும் சொத்துக்கள், அவை கடன்களை ஆதரிக்கவும் நாணயக் கொள்கையில் செல்வாக்கு செலுத்தவும் பயன்படுகின்றன.
நிறுவனத்தின் விளக்கத்தின்படி, இறையாண்மை செல்வ நிதியத்தின் பாரம்பரிய வகைப்பாடு அடங்கும்
- உறுதிப்படுத்தல் நிதிகள் சேமிப்புகள் அல்லது எதிர்கால தலைமுறை நிதிகள் ஓய்வூதிய இருப்பு நிதிகள் முதலீட்டு நிதிகளை ஒதுக்குதல் மூலோபாய அபிவிருத்தி இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் (எஸ்.டி.எஸ்.டபிள்யூ.எஃப்)
ஒவ்வொரு SWF இல் சேர்க்கப்படும் ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்க முதலீடுகள் நாட்டிற்கு நாடு வேறுபடுகின்றன. பணப்புழக்க அக்கறை கொண்ட நாடுகள் முதலீடுகளை மிகவும் திரவ பொது கடன் கருவிகளுக்கு மட்டுமே கட்டுப்படுத்துகின்றன. சில சந்தர்ப்பங்களில், இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் உள்நாட்டு தொழில்களில் நேரடியாக முதலீடு செய்யும்.
சில நாடுகள் தங்கள் வருவாயைப் பன்முகப்படுத்த SWF களை உருவாக்கியுள்ளன. உதாரணமாக, ஐக்கிய அரபு எமிரேட்ஸ் தனது செல்வத்திற்காக எண்ணெய் ஏற்றுமதியை நம்பியுள்ளது. ஆகையால், அதன் இருப்புக்களில் ஒரு பகுதியை ஒரு SWF க்கு ஒதுக்குகிறது, இது பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கிறது, இது எண்ணெய் தொடர்பான ஆபத்துக்கு எதிரான கேடயமாக செயல்பட முடியும். ஒரு SWF இல் உள்ள பணத்தின் அளவு கணிசமானதாகும். உலக பொருளாதார மன்றத்தின்படி, 2018 நிலவரப்படி, ஐக்கிய அரபு எமிரேட்ஸின் நிதி சுமார் 683 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள். உலகின் மிகப் பெரிய நிறுவனமான நோர்வேயின் இறையாண்மை செல்வ நிதியம் 2017 முதல் 1 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களைத் தாண்டியுள்ளது என்பதையும் மன்றம் கண்டறிந்துள்ளது.
SWF க்கள் அரசியல் செல்வாக்கைக் கொண்டுள்ளன என்ற கவலை உள்ளது. நோர்வே தவிர, மிக முக்கியமான சில இறையாண்மை செல்வ நிதிகள், அவர்களின் முதலீடுகள் மற்றும் பெருநிறுவன நிர்வாக நடைமுறைகள் குறித்து முற்றிலும் வெளிப்படையானவை அல்ல, இது சில அரசியல் நோக்கங்களுக்காக அல்ல, நிதி நோக்கங்களுக்காக அல்ல என்று நினைக்க வழிவகுக்கிறது.
நிஜ உலக எடுத்துக்காட்டுகள்
நாடுகள் தங்கள் மக்கள்தொகையின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப SWF ஐ உருவாக்கும். ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய நிதி முதலீடுகள் நாட்டின் பணப்புழக்கம், கடன் மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட வளர்ச்சித் தேவைகளுடன் மாறுபடும். உதாரணமாக, நோர்வேயின் எஸ்.டபிள்யூ.எஃப் 2018 ஆம் ஆண்டின் நிலவரப்படி உலகிலேயே மிகப் பெரியது. இது கடல் சார்ந்த எண்ணெய் துளையிடும் வருவாயிலிருந்து கிடைக்கும் பணத்தை முதலீடு செய்கிறது, பின்னர் அதன் மக்கள்தொகைக்கு ஈவுத்தொகையாக அல்லது மின்சார வாகனங்கள் வாங்குவது போன்ற சலுகைகளுக்கு முதலீடு செய்கிறது.
1.3%
அனைத்து உலகளாவிய பங்குகளிலும் நோர்வேயின் இறையாண்மை செல்வ நிதியத்தின் மதிப்பிடப்பட்ட உரிமை. $ 1 + டிரில்லியன் நிதி நோர்வே குடிமகனுக்கு சுமார், 000 200, 000 மதிப்புடையது.
ஜப்பானின் அரசு ஓய்வூதிய முதலீட்டு நிதி
குறைந்து வரும் தொழிலாளர் சக்தி மற்றும் எதிர்மறையான அரசாங்க பத்திர விளைச்சலுடன் இணைந்து வளர்ந்து வரும் வயதான மக்களின் சங்கடத்தை ஜப்பான் எதிர்கொள்கிறது. தேசம் தனது பொது ஓய்வூதிய முறையை வடிவமைத்தது, உழைக்கும் மக்களிடமிருந்து பங்களிப்புகளை அதன் வயதான குடிமக்களுக்கு ஆதரிக்கிறது. உலகளாவிய சந்தை நிலைமைகள் மாறும்போது, ஜப்பானின் அரசாங்க ஓய்வூதிய முதலீட்டு நிதியம் ஓய்வூதிய நலன்களுக்காக ஒதுக்கப்பட்ட சொத்துக்களை வளர்ப்பதற்கான அதன் முதலீட்டு மூலோபாயத்தை மீண்டும் பயன்படுத்தியது.
2014 ஆம் ஆண்டில், ஜிபிஐஎஃப் அதிகாரிகள் உள்நாட்டு பத்திரங்களிலிருந்து உலகளாவிய பங்குகளுக்கு ஒரு தீவிரமான மாற்றத்தை அறிவித்தனர். பாரிய $ 1.1 டிரில்லியன் எஸ்.டபிள்யூ.எஃப் தனது உள்நாட்டு பத்திர ஒதுக்கீடு இலக்குகளை 60% முதல் 35% வரை குறைத்ததுடன், உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு பங்குகளை தலா 12% முதல் 25% வரை உயர்த்தும் நோக்கத்தையும் வெளிப்படுத்தியது. உழைக்கும் மக்களிடமிருந்து குறைந்துவரும் மானியத்தை ஈடுசெய்ய போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை மேம்படுத்துவதில் ஜப்பான் தனது பார்வையை அமைக்கிறது.
சீனா முதலீட்டுக் கழகம்
2018 இன் பிற்பகுதியில் 940 பில்லியன் டாலர் SWF, சீனா முதலீட்டுக் கழகம், நாட்டின் வெளிநாட்டு இருப்புக்களில் ஒரு பகுதியை நிர்வகிக்கிறது. சீன நிதி அமைச்சகம் 2007 ஆம் ஆண்டில் சிறப்பு பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் சி.ஐ.சி. இந்த நிதி பங்கு, வருமானம் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்ற மாற்று முதலீட்டு உத்திகளை குறிவைக்கிறது. ஹெட்ஜ் நிதி வருமானம் 2009 முதல் பொதுவான பங்கு குறியீடுகளில் பின்தங்கியுள்ளதால், சிஐசி நிர்வாக இயக்குனர் ரோஸ்லின் ஜாங் 2016 ஆம் ஆண்டில் மோசமான செயல்திறன் மற்றும் அதிகப்படியான கட்டணங்கள் குறித்து ஏமாற்றத்தை வெளிப்படுத்தினார்.
