ஸ்னாப் இன்க் (எஸ்.என்.ஏ.பி) பங்குக்கு எதிராக பந்தயம் கட்டும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நேற்று மேலும் ஊக்கமளிக்கப்பட்டது. இரண்டாவது காலாண்டின் முதல் இரண்டு மாதங்களில் தினசரி செயலில் உள்ள பயனர் வளர்ச்சி ஆண்டுக்கு 22 சதவிகிதம் குறைந்துவிட்டதாக நோமுரா ஆய்வாளர் கூறியதையடுத்து, மெசேஜிங் பயன்பாட்டு சேவையின் தாய் நிறுவனமான ஸ்னாப்சாட் 4 சதவீதம் சரிந்தது, போட்டி நிறுவனமான பேஸ்புக் (எஃப்.பி) அதே கால கட்டத்தில் இன்ஸ்டாகிராம் பதிவிறக்குகிறது.
நிதி பகுப்பாய்வு நிறுவனமான எஸ் 3 பார்ட்னர்ஸின் ஆராய்ச்சித் தலைவரான இஹோர் துசானிவ்ஸ்கி, இந்த சமீபத்திய விற்பனையானது ஸ்னாப்பின் வளர்ந்து வரும் குறுகிய விற்பனையாளர்களுக்கு 39 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடையது என்று கூறியது, மொத்தத்தைக் கொண்டுவந்தது அவர்கள் ஆண்டு முதல் இன்றுவரை 52 மில்லியன் டாலர்களை ஈட்டியுள்ளனர். எவ்வாறாயினும், இந்த கோடைகாலத்தின் பிற்பகுதி வரை நிறுவனம் மேலும் பங்குகளை வெளியிடுவதைத் தடுக்கும் பங்கு மற்றும் ஐபிஓ விதிகளுக்கு எதிராக இப்போது அதிக எண்ணிக்கையிலான முதலீட்டாளர்கள் பந்தயம் கட்டியுள்ள நிலையில், இந்த நிலைக்கு நிதியளிப்பதற்கான செலவுகள் உயர்ந்துள்ளன என்று அவர் மேலும் கூறுகிறார்.
ஷார்டிங் ஸ்னாப் அதிக விலை உயர்ந்தது
ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்திற்கு எதிராக பந்தயம் கட்ட ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் அதன் பங்குகளை அதன் தற்போதைய சந்தை விலையில் விற்பனை செய்வதற்கு முன்பு ஒரு தரகரிடமிருந்து கடன் வாங்குகிறார்கள். பங்கு பெரிதும் குறைக்கப்படும்போது, இங்குள்ளதைப் போலவே, குறுகிய கடன் வாங்குவதற்கு கிடைக்கக்கூடிய பங்குகளின் அளவு, இதனால் அவர்களுக்கு எதிராக பந்தயம் கட்ட அதிக செலவாகும். சமீபத்தில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களை - மார்ச் மாதத்தில் நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் அறிமுகமான ஸ்னாப் - புதிய பங்குகளை வெளியிடுவதிலிருந்து கட்டுப்படுத்தும் விதிகளால் இந்த பற்றாக்குறை மிகவும் ஆழமானது.
"1 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான குறுகிய வட்டியுடன், கடன் வாங்குவதற்கு அதிகமான பங்குகள் இல்லை, குறுகிய பதவிகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான செலவு மே மாத தொடக்கத்தில் 1 சதவிகிதக் கட்டணத்திலிருந்து 37 சதவிகிதம் -40 சதவிகிதக் கட்டணமாகவும், தற்போதுள்ள பங்குக் கடன்களுக்கான கட்டணமாகவும், புதிய பங்குக்கு 50 சதவிகிதக் கட்டணமாகவும் அதிகரித்துள்ளது. கடன் வாங்குகிறார், ”என்று துசானிவ்ஸ்கி குறிப்பில் கூறினார். " ஸ்னாப்பின் அனைத்து குறுகிய நிலைகளுக்கும் நிதியளிக்க இப்போது பங்கு கடன் கட்டணத்தில் million 1 மில்லியனுக்கும் அதிகமாக செலவாகிறது."
குறுகிய விற்பனையின் மற்றொரு பெரிய அலைகளைத் தூண்ட புதிய பங்குகளின் வெளியீடு
ஐபிஓ-க்கு பிந்தைய உறுதிப்பாட்டிலிருந்து ஸ்னாப் விடுவிக்கப்படும் வரை இந்த புதிர் தொடர வாய்ப்புள்ளது என்று டுசானிவ்ஸ்கி கூறுகிறார். ஜூலை மற்றும் ஆகஸ்ட் மாத இறுதியில் நிறுவனம் 1.2 பில்லியன் கூடுதல் பங்குகளை வெளியிடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சப்ளை மீண்டும் அதிகரித்தவுடன், கடன் வாங்கும் செலவுகள் அசல் 1 சதவீத கட்டணத்திற்குத் திரும்பும் என்று டுசானிவ்ஸ்கி நம்புகிறார், இது பங்குகளில் கூர்மையான குறுகிய விற்பனை ஆர்வத்தின் மற்றொரு அலைகளைத் தூண்டுகிறது.
"ஸ்னாப் பங்குகள் கடன் வாங்குவதற்கு எளிதாகவும் மலிவாகவும் மாறும் நிலையில், 30 சதவிகித கட்டணத்திற்கு மேல் மட்டத்தில் பங்குகளை கடன் வாங்க தயங்கியிருக்கும் வர்த்தகர்கள், ஆல்பாவுக்கு நிதியளிக்கும் நிகரத்தை 1 சதவீத கடன் கட்டணத்தில் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடும் என்பதால், மேலும் குறுகிய தேவையை எதிர்பார்க்கலாம். " அவன் சொன்னான்.
பேஸ்புக் மற்றும் ட்விட்டரின் (டி.டபிள்யூ.டி.ஆர்) பங்கு விலைகள் அந்தந்த ஐபிஓக்களைத் தொடர்ந்து புதிய பங்குகளை வெளியிட்ட பின்னர் சரிந்தன என்று துசானிவ்ஸ்கி குறிப்பிடுகிறார். ஸ்னாப்பில் இதேபோன்ற ஒரு காட்சி வெளிவரும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார், குறிப்பாக பல முதலீட்டாளர்கள் - நிறுவனத்தின் பங்குகளில் 50 மில்லியனுக்கும் அதிகமானவை குறைக்கப்பட்டுள்ளன - கடன் கட்டணம் அதிகமாக இருக்கும்போது பங்குகளை குறைக்க பெரிய கட்டணம் செலுத்தப்பட்டது.
