சிறிய

சிறிய மதிப்பு பங்கு என்றால் என்ன?

ஒரு சிறிய மதிப்புள்ள பங்கு, சந்தை வழங்கிய முதலீட்டு மூலதன அளவு மற்றும் மதிப்பீட்டு மாதிரியுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் தற்போதைய விலை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் குறுக்கிடும் பங்குகளை விவரிக்கிறது. எளிமைப்படுத்தப்பட்ட எடுத்துக்காட்டில் அதன் புத்தக மதிப்புக்கு கீழே ஒரு பங்கு வர்த்தகம் ஒரு பில்லியன் டாலருக்கும் குறைவான சந்தை மூலதனத்துடன் அடங்கும். இந்த இரண்டு நிபந்தனைகளுக்கும் பொருந்தக்கூடிய ஒரு பங்கைக் கண்டுபிடிப்பது கடினம், ஆனால் சிறிய மதிப்புள்ள பங்குகள் பொதுவாக அதிக வருவாயைக் கொடுக்கும் என்று கருதப்படுவதால் இது ஒரு பயனுள்ள முயற்சியாக இருக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சிறிய மதிப்பு பங்கு என்பது சந்தை மூலதனத்தில் இரண்டு பில்லியனுக்கும் குறைவான தொகையை திரட்டிய ஒரு நிறுவனத்தை குறிக்கிறது மற்றும் கொடுக்கப்பட்ட மதிப்பீட்டு மாதிரியுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாக வர்த்தகம் செய்கிறது. வரையறை எவ்வளவு குறுகியது அல்லது மதிப்பீட்டு மாதிரியை எவ்வளவு விரிவாகப் பயன்படுத்துகிறது என்பதைப் பொறுத்து, ஒரு உண்மையான சிறிய மதிப்பு பங்கு இருக்கலாம் முதலீட்டு உலகில் ஒரு யூனிகார்னாக இருங்கள் - அரிதான மற்றும் வெளித்தோற்றத்தில் புராணக்கதை. குறைந்த சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்ட அவற்றின் மாதிரி மதிப்பின் கீழ் வர்த்தகம் செய்வது வளர்ச்சிக்கு சிறந்த வாய்ப்புகளைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் காலப்போக்கில் தோல்வியின் அதிக ஆபத்து இருக்கலாம்.

ஒரு சிறிய மதிப்பு பங்கு புரிந்து

ஃபாமா மற்றும் பிரெஞ்சு மூன்று காரணி மாதிரியின் படி, சிறிய மதிப்பு பங்குகள் இரண்டு முக்கியமான குணங்களைக் கொண்டுள்ளன: அளவு மற்றும் மதிப்பு. CAPM இன் சந்தை ஆபத்துக்கு அளவு மற்றும் மதிப்பு காரணிகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மாதிரி மூலதன சொத்து விலை மாதிரியில் (CAPM) விரிவடைகிறது.

ஃபாமா மற்றும் பிரஞ்சு மாதிரியின்படி, ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் சந்தைகளை, பெரிய தொப்பி பங்குகளுக்கு மேல் மற்றும் அதற்கு மேல், வழக்கமான அடிப்படையில் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. பொதுவாக சிறிய பங்குகள் வளர அதிக வாய்ப்பு இருப்பதே இதற்குக் காரணம். அவை ரேடருக்குக் கீழானவை (ஆய்வாளர்களால் நன்கு மூடப்பட்டவை அல்ல) மற்றும் புதிய தொழில்நுட்பங்களை மேம்படுத்துவதற்கும் பயன்படுத்துவதற்கும் வேகமானவை.

கூடுதலாக, மதிப்பு பங்குகள் பெரும்பாலும் அவற்றின் வளர்ச்சி பங்கு சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக தலைகீழ் திறனைக் கொண்டுள்ளன. வளர்ச்சி பங்குகள் ஏற்கனவே அதிக மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன, இது நேர்மறையான எதிர்பார்ப்புகளால் தூண்டப்படுகிறது.

சிறிய மதிப்பு பங்கு v. ஸ்மால்-கேப் பங்கு

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் என்ற வார்த்தையை சிறிய மதிப்புடைய பங்குகளுக்கு மேல் அங்கீகரித்தாலும், இரண்டும் அளவு அடிப்படையில் ஒன்றுடன் ஒன்று. சிறிய மற்றும் மைக்ரோ அல்லது மிட்-கேப் பங்குகளுக்கான வெட்டு குறித்து சில விவாதங்கள் இருந்தாலும், பொதுவாக, ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் 300 மில்லியன் டாலர் முதல் 2 பில்லியன் டாலர் வரை இருக்கும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தைக் கணக்கிட, அதன் தற்போதைய பங்கு விலையை நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்கவும். எடுத்துக்காட்டாக, ஜூன் 2018 நிலவரப்படி, இலகுரக போர்ட்டபிள் ஆக்ஸிஜன் செறிவூட்டிகளை உருவாக்கும் இனோஜென் இன்க் (ஐ.என்.ஜி.என்), 21, 221, 000 பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளது மற்றும் ஒரு பங்கு விலை 6 186.33 ஆகும். எனவே, அதன் சந்தை மூலதனம் சுமார் billion 4 பில்லியன் ஆகும். இந்த எண்ணிக்கை 2 பில்லியன் டாலர் வெட்டுக்கு மேல் இருந்தாலும், சில தரகுகள் இன்னோஜனை ஒரு சிறிய தொப்பி நிறுவனமாக கருதுகின்றனர்.

ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்வது நிறுவன முதலீட்டாளர்களை வெல்லும் வாய்ப்பை வழங்குகிறது, ஏனெனில் பெரும்பாலான பரஸ்பர நிதிகள் எந்தவொரு நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் பெரிய பகுதிகளை வாங்குவதிலிருந்து கட்டுப்படுத்துகின்றன. ஸ்மால்-கேப் பங்குகள் பெரிய தொப்பி பங்குகளை விட சிறிய மிதவை (வர்த்தகத்திற்குக் கிடைக்கும் பங்குகள்) இருப்பதால், பரஸ்பர நிதிகள் கட்டுப்பாடுகளை மீறாத பங்குகளின் சதவீதத்தை வாங்குவது மற்றும் பங்கு விலையை உயர்த்துவது கடினம்.

பல ஸ்மால்-கேப் மதிப்பு நிதிகள் முதலீட்டாளர்களிடையே பிரபலமாக உள்ளன. தனித்தனியாக பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்குப் பதிலாக, இந்த முதலீட்டாளர்கள் ஒரு மேலாளர் முன்பே தேர்ந்தெடுத்த நிதியில் பங்குகளை வாங்கலாம். ஒரு உதாரணம் டி. ரோ விலை க்யூஎம் யுஎஸ் ஸ்மால்-கேப் வளர்ச்சி ஈக்விட்டி ஃபண்ட்.