அரை

அரை விலகல் என்றால் என்ன?

அரை விலகல் என்பது முதலீட்டின் மீதான வருமானத்தில் கீழே உள்ள சராசரி ஏற்ற இறக்கங்களை அளவிடும் ஒரு முறையாகும்.

அரை விலகல் ஒரு ஆபத்தான முதலீட்டிலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் மோசமான நிலை செயல்திறனை வெளிப்படுத்தும்.

அரை விலகல் என்பது நிலையான விலகல் அல்லது மாறுபாட்டிற்கான மாற்று அளவீடாகும். இருப்பினும், அந்த நடவடிக்கைகளைப் போலன்றி, அரை விலகல் எதிர்மறை விலை ஏற்ற இறக்கங்களை மட்டுமே பார்க்கிறது. எனவே, முதலீட்டின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கு அரை விலகல் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

அரை விலகலைப் புரிந்துகொள்வது

முதலீட்டில், கவனிக்கப்பட்ட சராசரி அல்லது இலக்கு மதிப்பிலிருந்து ஒரு சொத்தின் விலையின் சிதறலை அளவிட அரை விலகல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த அர்த்தத்தில், சிதறல் என்பது சராசரி விலையிலிருந்து மாறுபடும் அளவைக் குறிக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அரை விலகல் என்பது ஒரு சொத்தின் அபாய அளவை அளவிடுவதற்கான நிலையான விலகலுக்கு மாற்றாகும். செமி-விலகல் ஒரு சொத்தின் விலையில் கீழ்-சராசரி அல்லது எதிர்மறை ஏற்ற இறக்கங்களை மட்டுமே அளவிடும். இந்த அளவீட்டு கருவி பெரும்பாலும் ஆபத்தான முதலீடுகளை மதிப்பீடு செய்ய பயன்படுத்தப்படுகிறது.

ஒரு முதலீட்டின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தின் தீவிரத்தை தீர்மானிப்பதே பயிற்சியின் புள்ளி. சொத்தின் அரை-விலகல் எண்ணை பின்னர் ஒரு குறியீட்டு போன்ற ஒரு முக்கிய எண்ணுடன் ஒப்பிடலாம், இது மற்ற சாத்தியமான முதலீடுகளை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ ஆபத்தானதா என்பதைப் பார்க்க.

அரை விலகலுக்கான சூத்திரம்:

அரை-விலகல் = n1 × rt <சராசரி (சராசரி - rt) 2 எங்கே: n = சராசரிக்குக் கீழே உள்ள மொத்த அவதானிப்புகளின் எண்ணிக்கை = கவனிக்கப்பட்ட மதிப்பு

ஒரு முதலீட்டாளரின் முழு போர்ட்ஃபோலியோ அதன் சொத்துக்களின் செயல்திறனில் அரை விலகலுக்கு ஏற்ப மதிப்பீடு செய்யப்படலாம். அப்பட்டமாகச் சொன்னால், இது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து எதிர்பார்க்கக்கூடிய மோசமான நிலை செயல்திறனைக் காண்பிக்கும், இது ஒரு குறியீட்டில் உள்ள இழப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது அல்லது ஒப்பிடத்தக்கது எதுவாக இருந்தாலும்.

போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டில் அரை விலகலின் வரலாறு

ஆபத்தான இலாகாக்களை நிர்வகிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுவதற்காக 1950 களில் அரை விலகல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. அதன் வளர்ச்சி நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டில் இரண்டு தலைவர்களுக்கு வரவு வைக்கப்பட்டுள்ளது.

• ஒவ்வொரு போர்ட்ஃபோலியோவும் ஒரு குறிப்பிட்ட மாறுபாட்டிற்கான எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயை அடைகிறது அல்லது கொடுக்கப்பட்ட எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய்க்கான மாறுபாட்டைக் குறைக்கும் ஒரு திறமையான எல்லையை கணக்கிடுவதற்காக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் சொத்துக்களின் வருவாய் விநியோகங்களின் சராசரி, மாறுபாடுகள் மற்றும் கோவாரென்ஸை எவ்வாறு சுரண்டுவது என்பதை ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் நிரூபித்தார்.. மார்கோவிட்ஸின் விளக்கத்தில், செல்வம் மற்றும் அபாயத்தை மாற்றுவதற்கான முதலீட்டாளரின் உணர்திறனை வரையறுக்கும் ஒரு பயன்பாட்டு செயல்பாடு, புள்ளிவிவர எல்லையில் பொருத்தமான போர்ட்ஃபோலியோவைத் தேர்வுசெய்யப் பயன்படுகிறது. ஏடி ராய், இதற்கிடையில், அபாயத்தின் உகந்த வர்த்தகத்தை தீர்மானிக்க அரை விலகலைப் பயன்படுத்தினார் திரும்ப. ஒரு பயன்பாட்டு செயல்பாட்டைக் கொண்ட ஒரு மனிதனின் ஆபத்துக்கான உணர்திறனை மாதிரியாக்குவது சாத்தியமானது என்று அவர் நம்பவில்லை. அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பேரழிவு நிலைக்கு கீழே வருவதற்கான மிகச்சிறிய வாய்ப்பைக் கொண்டு முதலீட்டை விரும்புவார்கள் என்று அவர் கருதினார். இந்த கூற்றின் புத்திசாலித்தனத்தைப் புரிந்துகொண்டு, மார்கோவிட்ஸ் இரண்டு மிக முக்கியமான கொள்கைகளை உணர்ந்தார்: எந்தவொரு முதலீட்டாளருக்கும் எதிர்மறையான ஆபத்து பொருத்தமானது, மேலும் வருவாய் விநியோகங்கள் வளைந்து கொடுக்கப்படலாம், அல்லது நடைமுறையில் சமச்சீராக விநியோகிக்கப்படாது. எனவே, மார்கோவிட்ஸ் ஒரு மாறுபாடு அளவைப் பயன்படுத்த பரிந்துரைத்தார், அதை அவர் ஒரு அரைவரிசை என்று அழைத்தார் , ஏனெனில் இது வருவாய் விநியோகத்தின் துணைக்குழுவை மட்டுமே கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது.

அரை விலகல் வெர்சஸ் செமிவாரியன்ஸ்

அரை விலகலில், n முழு எண்ணிக்கையிலான அவதானிப்புகளுக்கு அமைக்கப்பட்டுள்ளது. அரைவரிசையில், n என்பது சராசரிக்குக் கீழே வருமானத்தின் துணைக்குழு ஆகும். இருப்பினும், இது அரைகுறையின் சரியான கணித வரையறையாக இருக்கும்போது, ​​போர்ட்ஃபோலியோ தேர்வுமுறைக்கு அரை-கோவாரன்ஸ் மேட்ரிக்ஸை உருவாக்க சராசரிக்குக் கீழே அல்லது ஒரு MAR க்குக் கீழே வருமானத்தின் நேரத் தொடரைப் பயன்படுத்தினால் இந்த முடிவு எந்த அர்த்தமும் இல்லை.