பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) ஏப்ரல் 18, 2018 அன்று 4 முதல் 1 வரை வாக்களித்தது, தரகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்களுக்கான நிறுவன தரங்களை திருத்தும் புதிய ஒழுங்குமுறையை வெளியிடுகிறது. ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி என்று அழைக்கப்படும் முன்மொழியப்பட்ட விதி தொகுப்பு 90 நாள் பொது கருத்துக் காலத்திற்கு திறக்கப்பட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான பாதுகாப்புகளை மேம்படுத்துவதற்கான வரலாற்று முயற்சியின் சமீபத்திய படியாகும். முன்னதாக, அமெரிக்க தொழிலாளர் துறை ஓய்வூதிய முதலீடுகள் குறித்து வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கும்போது தரகர்கள், முகவர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்களை உயர் நம்பகத் தரத்திற்கு வைத்திருக்கும் ஒரு தேவையை நிறுவியது. (: DOL நம்பக விதி விவரிக்கப்பட்டது) .
தரநிலைகளை மாற்றுதல்
நம்பகமான விதிக்கு முன்னர், புரோக்கர்கள் "பொருந்தக்கூடிய தரத்திற்கு" மட்டுமே நடத்தப்பட்டனர். இதன் பொருள் என்னவென்றால், தரகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அறிவுரை கூறும்போது, அவர்கள் பொருத்தமான முதலீடுகளை மட்டுமே பரிந்துரைக்க வேண்டியிருந்தது, ஆனால் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த ஆர்வத்தில் அவசியமில்லை. "பொருத்தமானவை" என்று கருதப்படும் வரை தரகர்கள் அதிக கமிஷனை செலுத்தும் விலையுயர்ந்த முதலீடுகளை பரிந்துரைக்க முடியும். (: நிதி ஆலோசகரைத் தேர்ந்தெடுப்பது: பொருந்தக்கூடியது மற்றும் நம்பகமான தரநிலைகள்) .
நம்பகமான பிரச்சினையில் செயல்பட எஸ்.இ.சி அழைக்கப்பட்டது, முந்தைய தலைவரான மேரி ஜோ வைட் மற்றும் தற்போதைய தலைவர் ஜே கிளேட்டன் இருவரும் சீர்திருத்தத்தில் ஆர்வத்தை சுட்டிக்காட்டினர். தொழிலாளர் திணைக்களத்தின் நம்பகத் தேவை மார்ச் மாதத்தில் ஒரு கூட்டாட்சி மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றக் குழுவால் தாக்கப்பட்டபோது, சீர்திருத்தத்தின் தேவை அதிகரித்தது.
நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, 1, 000 பக்க சிறந்த வட்டி ஒழுங்குமுறையின் ஆரம்ப வாசிப்புகள் தொழிலாளர் துறையை விட குறைவான கண்டிப்பானவை என்று கூறுகின்றன. இது பரந்த இடத்தில்: ஒழுங்குமுறை ஓய்வூதிய முதலீடுகளுக்கு மட்டுமல்ல.
எஸ்.இ.சி திட்டம்
திட்டம் மூன்று பகுதிகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது:
- முதலீட்டு பரிந்துரைகளைச் செய்யும்போது தரகர்-விநியோகஸ்தர்கள் தங்கள் சில்லறை வாடிக்கையாளர்களின் "சிறந்த நலனுக்காக" செயல்பட வேண்டும். "முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு செலுத்த வேண்டிய நம்பகமான கடமை" தெளிவுபடுத்தப்படும். முதலீட்டு வல்லுநர்கள் ஒரு புதிய குறுகிய காலத்தை வழங்க வேண்டும் படிவம் வெளிப்படுத்தல் ஆவணம், வாடிக்கையாளர் அல்லது கிளையன்ட் உறவு சுருக்கம் (படிவம் சிஆர்எஸ்) என அழைக்கப்படுகிறது, இது “உறவின் நோக்கம் மற்றும் விதிமுறைகளை” வெளிப்படுத்துகிறது. கூடுதலாக, தரகர்-விற்பனையாளர்கள் தங்கள் பெயரில் அல்லது தலைப்பில் “ஆலோசகரை” பயன்படுத்த தடை விதிக்கப்படும். இது தரகர்-விற்பனையாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது முதலீட்டு ஆலோசகர்களுக்கான தற்போதைய உயர்ந்த நடத்தை தரத்தை நிலைநிறுத்தும்.
நம்பகத்தன்மை மற்றும் சிறந்த ஆர்வம்
ஒபாமா நிர்வாகத்தின் போது ஆறு ஆண்டு காலப்பகுதியில் தயாரிக்கப்பட்ட நம்பகமான விதி, தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் ஓய்வூதிய பணத்தை கையாளும் போது நிதி நிபுணர்களை நம்பகமான தரத்திற்கு வைத்திருந்தது. இதன் பொருள் அவர்கள் நியாயமான கட்டணங்களை வசூலிக்க வேண்டியிருந்தது, மேலும் முதலீட்டு பரிவர்த்தனைகள், அவை எவ்வாறு செலுத்தப்பட்டன, அல்லது வட்டி மோதல்கள் குறித்து தவறான அறிக்கைகளை வெளியிட அவர்கள் அனுமதிக்கப்படவில்லை. மாசசூசெட்ஸில் உள்ள சில மாநில அளவிலான கட்டுப்பாட்டாளர்கள், விற்பனையாளர்களுக்கு அதிக கட்டணக் கொள்கைகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்க ஊக்குவிப்பதற்காக வடிவமைக்கப்பட்ட விற்பனை போட்டிகளைத் தடைசெய்வதாகவும் சட்டத்தைப் படித்தனர்.
எஸ்.இ.சியின் தற்போதைய திட்டம் ஏதேனும் குறிப்பிடத்தக்க சீர்திருத்தத்தை அளிக்கிறது என்று நுகர்வோர் வக்கீல்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் குழுக்கள் சந்தேகம் கொண்டிருந்தாலும், நிதி சேவைகள் மற்றும் காப்பீட்டுத் துறையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் வட்டி குழுக்கள் நம்பகமான தரத்தையும் இதே போன்ற திட்டங்களையும் எதிர்த்தன. இந்த முன்மொழிவு வெளிப்பாடுகளை பெரிதும் நம்பியுள்ளது மற்றும் "சிறந்த வட்டி தரத்தை" தெளிவாக வரையறுக்கத் தவறிவிட்டது என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள்.
முன்மொழியப்பட்ட படிவம் சிஆர்எஸ் போன்ற ஆவணங்களில் ஆர்வமுள்ள முரண்பாடுகளை வெளியிடுவது அவற்றை நீக்குவதற்கு சமமானதல்ல என்றும் விமர்சகர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர் . கூடுதலாக, புதிய நடத்தை தரம் விற்பனை ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் பிற இழப்பீட்டு நடைமுறைகளை சவால் செய்யத் தவறிவிட்டது, இது தரகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களை அதிக கட்டணம் வசூலிக்க, குறைந்த வருமானம் தரும் முதலீடுகளில் ஈடுபடுவதற்கு வழிவகுக்கிறது.
எஸ்.இ.சி கமிஷனர் காரா எம். ஸ்டீன் மட்டுமே கருத்து வேறுபாடு தெரிவித்தார். ஸ்டெயின் கூறினார், “… துரதிர்ஷ்டவசமாக முதலீட்டாளர்களின் சிறந்த நலனுக்காக செயல்படுவதற்கான வாய்ப்பை நாங்கள் பறித்தோம்.” முன்மொழியப்பட்ட விதிமுறைகளின்படி, “தரகர்-விற்பனையாளர்கள் தங்களது பொருந்தக்கூடிய கடமைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும் என்பதை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது, ” மற்றும் “தேவைப்படுகிறது மற்றும் சில வெளிப்பாடுகளை கட்டாயப்படுத்துகிறது."
நிதி ஆலோசகர்கள் பதிலளிக்கின்றனர்
முடிவைப் பொருட்படுத்தாமல், பல நிதி ஆலோசகர்கள் - நம்பகமான தரத்தை பெரும்பாலும் கடைபிடிக்கும் ஒரு குழு - பொது விவாதத்தில் மகிழ்ச்சியடைகிறது. இறுதியில், நுகர்வோர் நிதி வல்லுநர்கள் கடைபிடிக்க வேண்டிய பல்வேறு நடத்தை தரங்களின் அதிக தெரிவுநிலையிலிருந்து பயனடைகிறார்கள்.
“இந்த வேகம் நல்லது. 'நம்பகத்தன்மை' மற்றும் 'சிறந்த ஆர்வம்' ஆகியவை அரசாங்கத்தால் விவாதிக்கப்படுகின்றன, இது நுகர்வோர் விழிப்புணர்வை அதிகரித்து வருகிறது, ”என்கிறார் பென்னின் பிட்ஸ்பர்க்கில் புதுமையான செல்வத்தின் நிறுவனர் ஸ்டீவ் சிவக் சி.எஃப்.பி. குடும்ப முதலீட்டு மையத்தின் முதன்மை மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியான சிவக் மற்றும் டான் டான்ஃபோர்ட் சி.எஃப்.பி இருவரும் சான்றளிக்கப்பட்ட நிதித் திட்டமிடுபவர்கள் (சி.எஃப்.பி ®) மற்றும் இன்வெஸ்டோபீடியாவின் நிதி ஆலோசகர்களின் வலையமைப்பான ஆலோசகர்கள் நுண்ணறிவுகளின் உறுப்பினர்கள்.
டான்ஃபோர்டின் கூற்றுப்படி, சான்றிதழைப் பின்தொடர்வதன் மூலமும், CFP® பதவியை ஏற்றுக்கொள்வதன் மூலமும் ஆயிரக்கணக்கான ஆலோசகர்கள் உண்மையான நம்பகத்தன்மையாளரின் உயர் தரத்தை நிலைநிறுத்த ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். இது புதிய எஸ்சிஓ திட்டத்திற்கு தேவைப்படும் "சிறந்த நலன்களின்" நிலை அல்ல.
"இது ஒரு நம்பகமான தரநிலை அல்ல. இது ஒரு சிறந்த உடையணிந்த பொருந்தக்கூடிய தரமாகும் ”என்று டிஆர்எம் வெல்த் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைவரும் நிறுவனருமான ஆலோசகர் நுண்ணறிவின் உறுப்பினருமான AIF® இன் டேவிட் ரே சி.எஃப்.பி. "இந்த திட்டம் பொதுமக்களுக்கு மேலும் குழப்பத்தை உருவாக்கும், இறுதியில், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் பாதிக்கப்படுவார்கள்."
நுகர்வோரைப் பாதுகாக்க திருத்தப்பட்ட ஏஜென்சி தரநிலைகள் போதாது என்று சிவாக் நம்புகிறார்: “நீங்கள் முக்கியமான தகவல்களை வெளிப்பாடுகளில் புதைத்தால், அது சேவைகளுக்கு ஷாப்பிங் செய்யும் நுகர்வோருக்கு அதிக குழப்பத்தை ஏற்படுத்தும். வரிகளை தெளிவுபடுத்துவதற்கு பதிலாக, எஸ்.இ.சியின் ஒழுங்குமுறை சிறந்த வட்டி திட்டம் அவற்றை மழுங்கடிக்கிறது. ”
