எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி மற்றும் டவ் ஜோன்ஸ் ப.ப.வ.நிதி: ஒரு கண்ணோட்டம்
எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் மற்றும் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்கும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதி) இன்று சந்தையில் மிகவும் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ப.ப.வ.நிதிகள்.
இரண்டு ப.ப.வ.நிதிகளும் அவற்றுடன் தொடர்புடைய அதே அளவிலான ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன. டவ் ப.ப.வ.நிதி 30 நிறுவனங்களை மட்டுமே கண்காணிக்கிறது, அதேசமயம் எஸ் அண்ட் பி ப.ப.வ.நிதி எஸ் & பி 500 இன் 500 ஐ கண்காணிக்கிறது, இது டவ்வை விட இந்த நிதியை பல்வகைப்படுத்துகிறது. இதன் விளைவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை நகர்வு ஒட்டுமொத்த குறியீட்டில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்பதால், டவ் அதனுடன் தொடர்புடைய அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் இந்த நடவடிக்கையை ஈடுசெய்ய குறைவான நிறுவனங்கள் உள்ளன.
இந்த இரண்டு ப.ப.வ.நிதிகளும் அதிக அளவு தொடர்புகளைக் கொண்டுள்ளன, அதாவது அவை பெரும்பாலான நேரங்களில் ஒரே திசையில் நகர்கின்றன, இரண்டுமே ஒரே மாதிரியான இருப்புக்களைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், இரண்டு நிதிகளுக்கும் இடையே வேறுபட்ட வேறுபாடுகள் உள்ளன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி (எஸ்.பி.வி) எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டிலிருந்து 500 நிறுவனங்களைக் கண்காணிக்கிறது. எஸ்.பி.டி.ஆர் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி ப.ப.வ. தாக்கங்கள்.
எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.
எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி அறக்கட்டளை (எஸ்.பி.வி) எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டிலிருந்து 500 நிறுவனங்களைக் கண்காணிக்கிறது. ப.ப.வ.நிதியில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள நிறுவனங்கள் ஒரு குழுவால் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன, இதன் விளைவாக, இருப்புக்கள் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டிலிருந்து சற்று வேறுபடுகின்றன. குழு அதன் முடிவுகளுக்கு பணப்புழக்கம், லாபம் மற்றும் சமநிலை உள்ளிட்ட வழிகாட்டுதல்களைப் பயன்படுத்துகிறது. குறியீட்டை மதிப்பாய்வு செய்ய குழு தவறாமல் கூடுகிறது.
எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் ஒரு சராசரி சந்தை மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தி கட்டப்பட்டுள்ளது, அதாவது பெரிய நிறுவனங்கள் குறியீட்டில் அதிக எடையைக் கொண்டுள்ளன. சந்தை மூலதனம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்குவதன் விளைவாகும். வெயிட்டிங் விளைவாக, அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் அதிக பங்கு விலையைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் அதிக எடையைக் கொண்டிருக்கும்.
எஸ்.பி.டி.ஆர் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி என்பது எஸ் அண்ட் பி 500 ஐக் கண்காணிக்கும் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.நிதி ஆகும். மே 2019 நிலவரப்படி நிதியின் முறிவு மற்றும் அதன் சில உயர் பங்குகள் கீழே உள்ளன. இந்த நிதி 0.09% குறைந்த செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது சதவீத அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தப்பட்ட நிதியை நிர்வகிப்பதற்கான செலவு ஆகும். SPY நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) 4 264 பில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது.
நிதியில் குறிப்பிடப்படும் சில தொழில்கள் அவற்றின் எடையுடன் அடங்கும்:
- தொழில்நுட்பம்: 26.0% நிதி: 15.0% உடல்நலம்: 13.0% தொழிலாளர்கள்: 10.0% ஆற்றல்: 5.4% பயன்பாடுகள்: 3.25%
தொழில்நுட்பமும் நிதி நிறுவனங்களும் சுமார் 40% SPY ஐக் கொண்டிருப்பதை நாம் காணலாம், அதாவது அவற்றின் பங்கு விலைகள் நிதியின் மதிப்பில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
SPY இன் சில உயர் பங்குகள் மற்றும் அவற்றின் வெயிட்டிங் ஆகியவை பின்வருமாறு:
- மைக்ரோசாப்ட் கார்ப்பரேஷன்: 4.0% ஆப்பிள் இன்க்.: 3.4% அமேசான்.காம், இன்க்.: 3.0% பேஸ்புக், இன்க். வகுப்பு ஏ: 1.8% பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே இன்க். வகுப்பு பி: 1.6% ஜான்சன் & ஜான்சன்: 1.5% ஜேபி மோர்கன் சேஸ் & கோ.: 1.5% ஆல்பாபெட் இன்க். வகுப்பு சி: 1.5% எக்ஸான் மொபில் கார்ப்பரேஷன்: 1.3%
சந்தை நிலைமைகளைப் பொறுத்து 50 மில்லியன் முதல் 70 மில்லியன் பங்குகள் வரை தினமும் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. SPY பீட்டா.99 உடன் மிகவும் குறைவான ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது, இருப்பினும் இது ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கலாம். பீட்டா என்பது சந்தையில் ஒரு பாதுகாப்பு எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் அதன் இடர் அளவைக் குறிக்கிறது. ஒருவரின் பீட்டா என்பது சந்தைக்கு ஏற்ப ஒரு பாதுகாப்பு வர்த்தகம் என்று பொருள். ஒன்றுக்கு கீழே ஒரு பீட்டா சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த ஆபத்து உள்ளது, மேலும் ஒன்றுக்கு மேலே உள்ள பீட்டா ஒட்டுமொத்த சந்தையை விட அதிக ஆபத்து இருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது. SPY சந்தையில் பல நிறுவனங்களை உள்ளடக்கியிருப்பதால், இது பீட்டா வழக்கமாக ஒன்றிற்கு அருகில் உள்ளது, அதாவது இது சந்தைக்கு ஏற்ப நகரும்.
டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி ப.ப.வ.
எஸ்பிடிஆர் டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி ப.ப.வ. குறியீட்டில் சேர்ப்பதற்கான தொழில்நுட்ப விதிகள் எதுவும் இல்லை. கூறு நிறுவனங்கள் அமெரிக்காவின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியைக் குறிக்கும் கணிசமான நிறுவனங்களாக இருக்க வேண்டும்
எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள 500 நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது டி.ஜே.ஏ 30 நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளது. டி.ஜே.ஐ.ஏ 1896 ஆம் ஆண்டிற்கு முந்தைய இரண்டாவது மிகப் பழைய பங்கு குறியீடாகும். எஸ்.பி.டி.ஆர் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி ப.ப.வ.நிதி டி.ஜே.ஐ.ஏவைக் கண்காணிக்கும் மிகப்பெரிய ப.ப.வ.
மே 2019 நிலவரப்படி நிதியின் முறிவு மற்றும் அதன் சில உயர் பங்குகள் கீழே உள்ளன. இந்த நிதி செலவு விகிதத்தை.17% கொண்டுள்ளது, இது SPY ஐ விட குறைவாக ஆனால் சற்று அதிகமாக உள்ளது. டிஐஏ நிர்வாகத்தின் கீழ் 21 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது (இது AUM), இது SPY ஐ விட சுமார் 200 பில்லியன் டாலர் குறைவாகும்.
நிதியில் குறிப்பிடப்படும் சில தொழில்கள் அவற்றின் எடையுடன் அடங்கும்:
- தொழில்துறையினர்: 22% தொழில்நுட்பம்: 18% நுகர்வோர் சுழற்சிகள்: 15% நிதி: 14% உடல்நலம்: 13% ஆற்றல்: 5%
தொழில்துறை மற்றும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் டிஐஏவில் சுமார் 40% ஆக இருப்பதை நாம் காணலாம், அதாவது அவற்றின் பங்கு விலைகள் நிதியின் மதிப்பில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
டிஐஏவின் சில உயர் பங்குகள் மற்றும் அவற்றின் வெயிட்டிங் ஆகியவை பின்வருமாறு:
- போயிங் நிறுவனம்: 9% யுனைடெட் ஹெல்த் குழுமம் இணைக்கப்பட்டது: 6.50% மெக்டொனால்டு கார்ப்பரேஷன்: 5% ஹோம் டிப்போ, இன்க்.: 5% ஆப்பிள் இன்க்.: 4.70% விசா இன்க். வகுப்பு ஏ: 4% டிராவலர்ஸ் கம்பெனி, இன்க்.: 3.90% ஜான்சன் & ஜான்சன்: 3.70%
சந்தை நிலைமைகளைப் பொறுத்து சுமார் இரண்டு முதல் மூன்று மில்லியன் பங்குகள் தினமும் வர்த்தகம் செய்கின்றன. டிஐஏ SPY ஐ விட சற்றே குறைவான ஆபத்து அளவைக் கொண்டுள்ளது.97 பீட்டாவுடன், இது ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தாலும், வேறுபாடு மிகக் குறைவு.
SPY மற்றும் DIA ஆகியவை அதிக அளவு தொடர்புகளைக் கொண்டுள்ளன, அதாவது எஸ் அண்ட் பி 500 உயரும்போது, டோவ் ஜோன்ஸ் மற்றும் அந்தந்த ப.ப.வ.நிதிகளும் கூட. ஒவ்வொரு குறியீட்டின் ஒத்த கூறு நிறுவனங்களாலும் அதிக அளவு தொடர்பு உள்ளது. டி.ஜே.ஐ.ஏ மிகப் பெரிய நிறுவனங்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளது. இந்த நிறுவனங்களில் பெரும்பாலானவை எஸ் அண்ட் பி 500 இல் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், வெயிட்டிங்ஸ் வேறுபட்டிருக்கலாம், அதாவது இரண்டு நிதிகளை ஒப்பிடும் போது நிறுவனங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட பணத்தின் அளவு மாறுபடும். எஸ் அண்ட் பி 500 அதிக பல்வகைப்படுத்தலை அளித்தாலும், ஒட்டுமொத்த சந்தை பொருளாதார நிலைமைகளின் அடிப்படையில் அதே திசையில் நகர்கிறது.
டிஐஏவை விட SPY சிறந்ததா என்பது முதலீட்டாளரின் முதலீட்டு நோக்கங்களைப் பொறுத்தது. ஒரு முதலீட்டாளர் தொழில்துறை நிறுவனங்களில் அதிக எடையுள்ள ஒரு நிதியைத் தேடுகிறார் என்றால், டிஐஏ ஒரு நல்ல தேர்வாகும். மறுபுறம், யாராவது அதிக தொழில்நுட்பம் மற்றும் வங்கி பங்குகளைத் தேடுகிறார்களானால், மேலே குறிப்பிட்டுள்ள எடையைக் காட்டிலும் SPY ஒரு சிறந்த தேர்வாகும். இருப்பினும், வெயிட்டிங்ஸ் காலப்போக்கில் மாறக்கூடும் என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
