ரியல் எஸ்டேட் துறை நிதிகளின் அபாயங்கள்

பொருளடக்கம்

• ரியல் எஸ்டேட் நிதி என்றால் என்ன?
• வரலாற்று செயல்திறன்
• நன்மை தீமைகள்
• அடிக்கோடு

பல பத்திரங்கள் சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு, ரியல் எஸ்டேட் அவர்களின் ஒட்டுமொத்த இலாகாக்களைப் பன்முகப்படுத்த ஒரு சிறந்த வழியை வழங்குகிறது (உண்மையில், ரியல் எஸ்டேட் என்பது இரண்டு சொத்து வகுப்புகளில் ஒன்றாகும், அவை நீண்ட காலத்திற்கு பணவீக்கத்தை விட அதிகமாக உள்ளன). இருப்பினும், தனிப்பட்ட சொத்துக்களின் உரிமையாளர்கள் தனிப்பட்ட பங்குகளின் உரிமையாளர்களைப் போலவே அதே ஆபத்தையும் எதிர்கொள்கின்றனர்: சொத்தின் மதிப்பு குறைந்துவிட்டால், அவர்கள் பெரியதை இழக்க நேரிடும்.

அதிர்ஷ்டவசமாக, ரியல் எஸ்டேட் துறை நிதிகள் மூலம் ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் பங்கேற்பதற்கான மாற்று முறையை முதலீட்டாளர்கள் கொண்டுள்ளனர். இந்த கட்டுரை ரியல் எஸ்டேட் நிதிகளில் உள்ளார்ந்த அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகளையும், இந்த பிரிவில் வென்றவர்கள் மற்றும் தோற்றவர்களில் சிலரையும் ஆராய்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) வீட்டுத் துறையில் முதலீடு செய்ய அல்லது சொத்து முதலீடுகளைச் சேர்க்க ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவைப் பன்முகப்படுத்த பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு ரியல் எஸ்டேட் நிதி என்பது ஒரு வகை பரஸ்பர நிதியாகும், இது முதன்மையாக பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ரியல் பில்டர்ஸ், டெவலப்பர்கள் மற்றும் சொத்து உரிமையாளர்கள் போன்ற எஸ்டேட் நிறுவனங்கள். REIT என்பது ஒரு நிறுவனம், நம்பிக்கை அல்லது சங்கம், இது வருமானம் ஈட்டும் ரியல் எஸ்டேட் அல்லது அடமானங்களில் நேரடியாக முதலீடு செய்கிறது மற்றும் ஒரு பங்கு போல வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

ரியல் எஸ்டேட் நிதி என்றால் என்ன?

ஒரு ரியல் எஸ்டேட் நிதி என்பது தொழில் ரீதியாக நிர்வகிக்கப்படும் பல்வகைப்பட்ட பங்குகளின் போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். பெரும்பாலான ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் வணிக அல்லது கார்ப்பரேட் வாடகை சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கின்றன, இருப்பினும் அவை எப்போதாவது குடியிருப்பு முதலீடுகளில் ஈடுபடுகின்றன. இந்த வகை நிதி ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) மூலம் நேரடியாகவோ அல்லது மறைமுகமாகவோ சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யலாம். பங்கு நிதிகளைப் போலவே, ரியல் எஸ்டேட் நிதிகளும் உள்நாட்டில், சர்வதேச அளவில் அல்லது இரண்டிலும் முதலீடு செய்யலாம்.

ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் சிறிய முதலீட்டாளர்களை பெருநிறுவன அலுவலக பூங்காக்கள் மற்றும் வானளாவிய கட்டிடங்கள் போன்ற பெரிய அளவிலான வணிக ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களின் லாபத்தில் பங்கேற்க அனுமதிக்கின்றன. தொழில்முறை மேலாண்மை மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல் போன்ற பரஸ்பர நிதிகளின் வழக்கமான நன்மைகளையும் அவை வழங்குகின்றன. இந்த நிதிகளுக்கு இந்த கடைசி பண்பு முக்கியமானது, ஏனெனில் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் வர்த்தக ரியல் எஸ்டேட்டில் பங்குகள் போலல்லாமல், எந்தவொரு நேரடி அர்த்தத்திலும் வணிக ரீதியான ரியல் எஸ்டேட்டில் பங்கேற்க போதுமான சொத்து அடிப்படை இல்லை, அவை தனிப்பட்ட பங்குகளாக மிகவும் நியாயமான விலையில் வாங்கப்படலாம்.

ரியல் எஸ்டேட் நிதிகளின் வரலாற்று செயல்திறன்

ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் பொதுவாக செயல்திறனைப் பொறுத்தவரை பிரதான பொருளாதாரத்தைப் பின்பற்றுகின்றன; பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியின் காலங்களில், ரியல் எஸ்டேட் வழக்கமாக வலுவான வருவாயைப் பதிவு செய்யும், அதே நேரத்தில் இது மந்தநிலையின் காலங்களில் சிதைந்துவிடும். 60 களின் பிற்பகுதியிலிருந்தும் 70 களின் முற்பகுதியிலிருந்தும், ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் சில காலகட்டங்களில் பங்குச் சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்பட்டன, மற்றவர்களிடமும் அதை சிறப்பாகச் செய்துள்ளன. ரியல் எஸ்டேட் துறை பொருளாதாரத்தின் மற்ற அனைத்து துறைகளையும் போலவே விரிவாக்கம் மற்றும் சுருக்கத்தின் காலங்களில் செல்கிறது.

மற்ற அனைத்து துறை நிதிகளையும் போலவே, ரியல் எஸ்டேட் நிதிகளும் பரந்த அடிப்படையிலான வளர்ச்சி நிதிகள் அல்லது வருமான நிதிகளை விட அதிக நிலையற்றதாக இருக்கும். ரியல் எஸ்டேட் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக இந்த நிதிகளில் கடுமையாக பாதிக்கப்படுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கலாம், ஏனெனில் அவை 2008 ஆம் ஆண்டின் சப் பிரைம் கரைப்பில் இருந்தன, அவை பெரும் மந்தநிலையைத் தூண்டின. ஒரு நீண்ட கால பார்வை நிச்சயமாக தேவை.

ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள்: நன்மை தீமைகள்

ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் பொதுவாக வளர்ச்சி அல்லது வருமானம் சார்ந்தவை என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக போர்ட்ஃபோலியோவுக்குள் பாராட்டப்பட்ட சொத்துக்களை விற்பதன் மூலம் ஈவுத்தொகை வருமானம் மற்றும் மூலதன ஆதாயங்கள் இரண்டையும் பெறுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கலாம். ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் சிறப்பு விதிகளின் மூலம் மூலதன ஆதாயங்களை ஒத்திவைக்க முடியும், மேலும் REIT களில் முதலீடு செய்யும் நிதிகள் சில வரி நன்மைகளிலிருந்து பயனடையலாம். இந்த காரணத்திற்காக, வரி உணர்வுள்ள முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வருடாந்திர மூலதன ஆதாய விநியோகங்களைப் பெறும்போது மகிழ்ச்சியுடன் ஆச்சரியப்படுவார்கள்.

அவை தனிப்பட்ட இருப்புக்களை விட அதிக பாதுகாப்பை வழங்கும்போது, ​​ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் சந்தையின் இந்த துறையில் உள்ளார்ந்த பல வகையான அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன. பணப்புழக்க ஆபத்து, சந்தை ஆபத்து மற்றும் வட்டி வீத ஆபத்து ஆகியவை முதலீட்டாளருக்கு வழங்கப்படும் லாபம் அல்லது இழப்பை பாதிக்கும் சில காரணிகளாகும். பணப்புழக்கம் மற்றும் சந்தை ஆபத்து ஆகியவை அதிக வளர்ச்சி சார்ந்த நிதிகளில் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும், ஏனெனில் பாராட்டப்பட்ட சொத்துக்களின் விற்பனை சந்தை தேவையைப் பொறுத்தது. மாறாக, வட்டி வீத ஆபத்து வருமானம் சார்ந்த நிதிகளால் செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகை வருமானத்தின் அளவை பாதிக்கிறது.

அடிக்கோடு

ரியல் எஸ்டேட் சந்தை பங்குச் சந்தைக்கு வெளியே நீண்ட கால வருவாயைத் தேடும் வளர்ச்சி மற்றும் வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. ரியல் எஸ்டேட் துறை நிதிகள் சிறு முதலீட்டாளர்களை பெரிய அளவிலான நிறுவனங்களில் பங்கேற்க அனுமதிக்கின்றன, அவை பொதுவாக அடைய முடியாதவை. ரியல் எஸ்டேட் துறை நிதிகளால் வழங்கப்படும் குறிப்பிட்ட அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகளை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும், ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு தங்க விரும்புவோர் வரலாற்று ரீதியாக சிறந்த வருமானத்தையும் காலப்போக்கில் போட்டி ஈவுத்தொகை வருமானத்தையும் அறுவடை செய்துள்ளனர்.