இடர் பிரீமியம்

இடர் பிரீமியம் என்றால் என்ன?

ஒரு ஆபத்து பிரீமியம் என்பது ஒரு முதலீடு விளைவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தை விட அதிகமாக வருவாய்; ஒரு சொத்தின் இடர் பிரீமியம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டில், ஆபத்து இல்லாத சொத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ​​கூடுதல் அபாயத்தை பொறுத்துக்கொள்ளும் முதலீட்டாளர்களுக்கான இழப்பீட்டு வடிவமாகும். எடுத்துக்காட்டாக, அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடிய நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களால் வழங்கப்படும் உயர்தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் பொதுவாக இயல்புநிலைக்கு மிகக் குறைவான ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன. எனவே, இத்தகைய பத்திரங்கள் நிச்சயமற்ற இலாபத்தன்மை மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் அதிக இயல்புநிலை அபாயத்துடன் குறைந்த நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களை விட குறைந்த வட்டி வீதத்தை அல்லது விளைச்சலை செலுத்துகின்றன.

இடர் பிரீமியம்

இடர் பிரீமியாவின் அடிப்படைகள்

உங்கள் முதலீடுகளுக்கான ஆபத்து ஊதியத்தின் ஒரு வடிவமாக ஆபத்து பிரீமியத்தைப் பற்றி சிந்தியுங்கள். ஒப்பீட்டளவில் ஆபத்தான வேலைகளைக் கொண்ட ஊழியர்கள் தாங்கள் மேற்கொள்ளும் அபாயங்களுக்கான இழப்பீடாக அபாய ஊதியத்தைப் பெறுவது போல, ஆபத்தான முதலீடுகள் முதலீட்டாளருக்கு முதலீட்டின் அபாயங்களை ஈடுசெய்ய பெரிய வருமானத்திற்கான வாய்ப்பை வழங்க வேண்டும்.

முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து பிரீமியம் வடிவில் அவர்கள் மேற்கொள்ளும் அபாயத்தின் அளவிற்கு முறையாக ஈடுசெய்யப்படுவார்கள் அல்லது அமெரிக்க அரசு வழங்கிய பத்திரங்கள் போன்ற ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டில் வருமான விகிதத்திற்கு மேலான கூடுதல் வருமானம் கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், முதலீடு லாபகரமானதாக இருந்தால் கூடுதல் வருமானத்தை வெகுமதியாகப் பெறுவதற்கு ஈடாக கடன் வாங்குபவரின் தரப்பில் சாத்தியமான முதலீட்டு தோல்வி நிச்சயமற்றதால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை இழக்க நேரிடும். ஆகையால், ஆபத்து பிரீமியத்தைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பானது முதலீட்டாளர்கள் உண்மையில் அதைப் பெற முடியும் என்று அர்த்தமல்ல, ஏனெனில் கடன் வாங்கியவர் இயல்புநிலையாக வெற்றிகரமான முதலீட்டு முடிவு இல்லாமல் இருக்கக்கூடும்.

ஒரு அபாய பிரீமியத்தை உண்மையான வருவாய் வெகுமதியாகவும் கருதலாம், ஏனெனில் சில ஆபத்தான முதலீடுகள் இயல்பாகவே அதிக லாபம் ஈட்டுகின்றன, அவை முதலீட்டு வெற்றியாக வரும்போது. நன்கு ஊடுருவிய சந்தைகளில் ஏற்கனவே இயங்கும்போது, ​​நிச்சயமான மற்றும் கணிக்கக்கூடிய விளைவுகளுடன் கூடிய முதலீடுகள் வணிக முன்னேற்றங்களாக மாற வாய்ப்பில்லை. நாவல் மற்றும் ஆபத்தான வணிக மற்றும் முதலீட்டு முயற்சிகள் மட்டுமே கடன் வாங்குபவர் முதலீட்டாளர்களுக்கு வருவாய் வெகுமதியாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய சராசரிக்கும் மேலான வருமானத்தை வழங்க முடியும். இது ஒரு அடிப்படை ஊக்கத்தொகையாகும், இது சில முதலீட்டாளர்களை ஆபத்தான முதலீடுகளைத் தேட ஊக்குவித்தது, பெரிய ஊதியங்கள் இருக்கக்கூடும் என்பதை அறிவது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு ஆபத்து பிரீமியம் என்பது ஒரு முதலீடு விளைவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் ஆபத்து இல்லாத வருமான விகிதத்தை விட அதிகமாகும். முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து பிரீமியம் வடிவத்தில் அவர்கள் மேற்கொள்ளும் அபாயத்தின் அளவிற்கு முறையாக ஈடுசெய்யப்படுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், ஒரு சொத்தின் ஆபத்து பிரீமியம் ஒரு கொடுக்கப்பட்ட முதலீட்டில், ஆபத்து இல்லாத சொத்துடன் ஒப்பிடும்போது கூடுதல் அபாயத்தை பொறுத்துக்கொள்ளும் முதலீட்டாளர்களுக்கான இழப்பீட்டு வடிவம். ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் - பங்குகளுக்கான பிரீமியம் - பொதுவாக குறிப்பிடப்படும் பிரீமியம்.

பிரீமியம் செலவு

கடன் வாங்குபவர்களுக்கு ஒரு ஆபத்து பிரீமியம் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும், குறிப்பாக அவர்களின் முதலீடுகள் மிகவும் வளமானவை அல்ல. ஆபத்து இழப்பீடாக முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் செலுத்தும் அதிக ஆபத்து பிரீமியம், அவர்கள் அதிக நிதிச் சுமையை எடுத்துக் கொள்ளலாம், இது அவர்களின் முதலீடுகளின் வெற்றியைப் பாதிக்கிறது மற்றும் இயல்புநிலைக்கான வாய்ப்பை அதிகரிக்கும். இந்த முன்னோக்கை மனதில் கொண்டு, முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் கோரும் ஆபத்து பிரீமியத்தின் அளவை மறுபரிசீலனை செய்வது அவர்களின் நலனில் உள்ளது, இல்லையெனில் இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் கடன் வசூல் தொடர்பாக போராட அவர்கள் தயாராக இருக்க வேண்டும். பல கடன் வாங்கிய திவால்நிலைகளில், எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து பிரீமியத்தின் முன் வாக்குறுதிகள் இருந்தபோதிலும், முதலீட்டில் டாலருக்கு காசுகளை மட்டுமே திரும்பப் பெறுகிறார்கள்.

பல பொருளாதார வல்லுநர்கள் சந்தையில் ஒரு ஈக்விட்டி பிரீமியம் இருப்பதை ஒப்புக் கொண்டாலும், அது ஏன் இருக்கிறது என்பதில் அவர்கள் சமமாக குழப்பமடைகிறார்கள். இது ஈக்விட்டி பிரீமியம் புதிர் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம்

ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் என்பது பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்வது ஆபத்து இல்லாத விகிதத்திற்கு மேல் வழங்கும் கூடுதல் வருவாயைக் குறிக்கிறது. இந்த அதிகப்படியான வருவாய் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈக்விட்டி முதலீட்டின் ஒப்பீட்டளவில் அதிக ஆபத்தை ஈடுசெய்கிறது. பிரீமியத்தின் அளவு ஒரு குறிப்பிட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஆபத்தின் அளவைப் பொறுத்து மாறுபடும், மேலும் சந்தை ஆபத்து ஏற்ற இறக்கத்துடன் காலப்போக்கில் மாறுகிறது. ஒரு விதியாக, அதிக ஆபத்துள்ள முதலீடுகள் அதிக பிரீமியத்துடன் ஈடுசெய்யப்படுகின்றன. ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் என்ற கருத்து செல்லுபடியாகும் என்று பெரும்பான்மையான பொருளாதார வல்லுநர்கள் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள்: நீண்ட காலமாக, சந்தைகள் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கான அதிக ஆபத்தை எடுத்துக்கொள்வதற்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக ஈடுசெய்கின்றன.

ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் பல வழிகளில் கணக்கிடப்படலாம், ஆனால் பெரும்பாலும் மூலதன சொத்து விலை மாதிரியை (சிஏபிஎம்) பயன்படுத்தி மதிப்பிடப்படுகிறது:

CAPM சூத்திரம். இன்வெஸ்டோபீடியாவின்

ஈக்விட்டி செலவு திறம்பட ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் ஆகும். R _f என்பது ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம், மற்றும் R _m -R _f என்பது சந்தையின் அதிகப்படியான வருவாய் ஆகும், இது பங்குச் சந்தையின் பீட்டா குணகத்தால் பெருக்கப்படுகிறது.

20 ஆம் நூற்றாண்டின் இரண்டாம் பாதியில் ஒப்பீட்டளவில் அதிக ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம், சில கணக்கீடுகளால் 8% க்கும் அதிகமாக இருந்தது, இது நூற்றாண்டின் முதல் பாதியில் 5% க்கும் குறைவாகவே இருந்தது. டாட்-காம் குமிழின் உயரத்தில் நூற்றாண்டு முடிவடைந்த நிலையில், இந்த தன்னிச்சையான சாளரம் சிறந்ததாக இருக்காது.