நிதி அந்நிய பட்டம் - dfl வரையறை

நிதி அந்நிய பட்டம் - டி.எஃப்.எல்?

நிதி அந்நிய அளவு (டி.எஃப்.எல்) என்பது ஒரு மூலதன கட்டமைப்பில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களின் விளைவாக, ஒரு பங்குக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் (இபிஎஸ்) அதன் இயக்க வருமானத்தில் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உணர்திறன் அளவிடும் ஒரு அந்நிய விகிதம் ஆகும். நிதி வருமானத்தின் அளவு (டி.எஃப்.எல்) இயக்க வருமானத்தில் ஒரு யூனிட் மாற்றத்திற்கான இபிஎஸ்ஸில் சதவீத மாற்றத்தை அளவிடுகிறது, இது வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது (ஈபிஐடி).

இந்த விகிதம் நிதிச் செல்வாக்கின் அளவு அதிகமாக இருப்பதால், அதிக கொந்தளிப்பான வருவாய் இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. வட்டி பொதுவாக ஒரு நிலையான செலவு என்பதால், அந்நியச் செலாவணி வருமானத்தையும் இபிஎஸ்ஸையும் பெரிதாக்குகிறது. இயக்க வருமானம் உயரும்போது இது நல்லது, ஆனால் இயக்க வருமானம் அழுத்தத்தில் இருக்கும்போது இது ஒரு சிக்கலாக இருக்கலாம்.

டி.எஃப்.எல் ஃபார்முலா

$\text{DFL}=\frac{\%\text{EPS இல் மாற்றம்}}{\%\text{EBIT இல் மாற்றம்}}$ ஈபிஎஸ்ஸில் ஈபிஐடி% மாற்றத்தில் டிஎஃப்எல் =% மாற்றம்

கீழேயுள்ள சமன்பாட்டால் டி.எஃப்.எல் குறிக்கப்படலாம்:

$\text{DFL}=\frac{\text{EBIT}}{\text{EBIT}-\text{ஆர்வம்}}$ DFL = EBIT - InterestEBIT

நிதி அந்நிய பட்டம் (டி.எஃப்.எல்)

நிதி அந்நிய பட்டம் உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?

டி.எஃப்.எல் அதிகமானது, ஒரு பங்குக்கு அதிக கொந்தளிப்பான வருவாய் (இ.பி.எஸ்) இருக்கும். வட்டி ஒரு நிலையான செலவு என்பதால், அந்நியச் செலாவணி வருமானம் மற்றும் இபிஎஸ் ஆகியவற்றை பெரிதாக்குகிறது, இது இயக்க வருமானம் அதிகரிக்கும் போது நல்லது, ஆனால் இயக்க வருமானம் அழுத்தத்தில் இருக்கும்போது கடுமையான பொருளாதார காலங்களில் இது ஒரு பிரச்சினையாக இருக்கலாம்.

ஒரு நிறுவனம் அதன் மூலதன கட்டமைப்பில் தேர்வு செய்ய வேண்டிய கடன் அல்லது நிதித் திறனை மதிப்பிடுவதற்கு உதவுவதில் டி.எஃப்.எல் விலைமதிப்பற்றது. இயக்க வருமானம் ஒப்பீட்டளவில் நிலையானதாக இருந்தால், வருவாய் மற்றும் இபிஎஸ் ஆகியவை நிலையானதாக இருக்கும், மேலும் நிறுவனம் கணிசமான அளவு கடனை எடுக்க முடியும். இருப்பினும், இயக்க வருமானம் மிகவும் நிலையற்றதாக இருக்கும் ஒரு துறையில் நிறுவனம் செயல்பட்டால், கடனை எளிதில் நிர்வகிக்கக்கூடிய அளவிற்கு மட்டுப்படுத்துவது விவேகமானதாக இருக்கலாம்.

நிதி அந்நியச் செலாவணியின் பயன்பாடு தொழில் மற்றும் வணிகத் துறையால் பெரிதும் வேறுபடுகிறது. பல தொழில் துறைகள் உள்ளன, இதில் நிறுவனங்கள் அதிக அளவு நிதி திறனுடன் செயல்படுகின்றன. சில்லறை கடைகள், விமான நிறுவனங்கள், மளிகைக் கடைகள், பயன்பாட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் வங்கி நிறுவனங்கள் இதற்கு சிறந்த எடுத்துக்காட்டுகள். துரதிர்ஷ்டவசமாக, இந்தத் துறைகளில் பல நிறுவனங்களின் நிதிச் செல்வாக்கின் அதிகப்படியான பயன்பாடு, அத்தியாயம் 11 திவால்நிலைக்குத் தாக்கல் செய்ய அவர்களில் பலரை கட்டாயப்படுத்துவதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.

ஆர்.எச். மேசி (1992), டிரான்ஸ் வேர்ல்ட் ஏர்லைன்ஸ் (2001), கிரேட் அட்லாண்டிக் & பசிபிக் டீ கோ (ஏ & பி) (2010) மற்றும் மிட்வெஸ்ட் ஜெனரேஷன் (2012) ஆகியவை இதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள். மேலும், 2007 மற்றும் 2009 க்கு இடையில் அமெரிக்க நிதி நெருக்கடிக்கு வழிவகுத்த முதன்மைக் குற்றவாளிதான் நிதிச் செல்வாக்கின் அதிகப்படியான பயன்பாடு. லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் (2008) மற்றும் பிற உயர்நிலை நிதி நிறுவனங்களின் மறைவு ஆகியவை தொடர்புடைய எதிர்மறையான மாற்றங்களுக்கு பிரதான எடுத்துக்காட்டுகள் அதிக அளவிலான மூலதன கட்டமைப்புகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நிதி அந்நிய அளவு (டி.எஃப்.எல்) என்பது ஒரு மூலதன கட்டமைப்பில் ஏற்பட்ட மாற்றங்களின் விளைவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் அதன் செயல்பாட்டு வருமானத்தில் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயின் உணர்திறனை அளவிடும் ஒரு அந்நிய விகிதம் ஆகும். இந்த விகிதம் நிதி அந்நிய செலாவணியின் உயர் அளவைக் குறிக்கிறது, அதிக கொந்தளிப்பான வருவாய் இருக்கும். நிதிச் செல்வாக்கின் பயன்பாடு தொழில் மற்றும் வணிகத் துறையால் பெரிதும் மாறுபடும்.

டி.எஃப்.எல் எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு

கருத்தை விளக்குவதற்கு பின்வரும் எடுத்துக்காட்டைக் கவனியுங்கள். அனுமான நிறுவனமான பிக்பாக்ஸ் இன்க். ஆண்டு 1 இல் million 100 மில்லியனுக்கான வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு (ஈபிஐடி) இயக்க வருமானம் அல்லது வருவாயைக் கொண்டுள்ளது, வட்டி செலவு 10 மில்லியன் டாலர், மற்றும் 100 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன. (தெளிவுக்காக, இப்போதைக்கு வரிகளின் விளைவை புறக்கணிப்போம்.)

ஆண்டு 1 இல் பிக்பாக்ஸிற்கான இபிஎஸ் இவ்வாறு இருக்கும்:

$\frac{\text{இயக்க வருமானம் M 100 மில்லியன்}-\text{M 10 மில்லியன் வட்டி செலவு}}{\text{100 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன}}=\$0.90$ 100 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் செயல்படும் வருமானம் M 100 மில்லியன் - $ 10 மில்லியன் வட்டி செலவு = $ 0.90

நிதி அந்நிய செலாவணி (டி.எஃப்.எல்):

$\frac{\text{M 100 மில்லியன்}}{\text{M 100 மில்லியன்}-\text{M 10 மில்லியன்}}=1.11$ $ 100 மில்லியன் - $ 10 மில்லியன் $ 100 மில்லியன் = 1.11

இதன் பொருள் ஈபிஐடி அல்லது இயக்க வருமானத்தில் ஒவ்வொரு 1% மாற்றத்திற்கும், இபிஎஸ் 1.11% மாறும்.

பிக்பாக்ஸ் 2 ஆம் ஆண்டில் இயக்க வருமானத்தில் 20% அதிகரிப்பு உள்ளது என்று இப்போது வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஆண்டு 2 இல் பிக்பாக்ஸிற்கான இபிஎஸ் இவ்வாறு இருக்கும்:

$\frac{\text{இயக்க வருமானம் M 120 மில்லியன்}-\text{M 10 மில்லியன் வட்டி செலவு}}{\text{100 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன}}=\$1.10$ 100 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் செயல்படும் வருமானம் M 120 மில்லியன் - $ 10 மில்லியன் வட்டி செலவு = 10 1.10

இந்த நிகழ்வில், இபிஎஸ் ஆண்டு 1 இல் 90 காசுகளிலிருந்து 2 ஆம் ஆண்டில் 10 1.10 ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது 22.2% மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

இது DFL எண் = 1.11 x 20% (EBIT மாற்றம்) = 22.2% இலிருந்து பெறப்படலாம்.

ஈபிஐடி 2 ஆம் ஆண்டில் million 70 மில்லியனாகக் குறைந்துவிட்டால், இபிஎஸ்ஸில் என்ன பாதிப்பு இருந்திருக்கும்? இபிஎஸ் 33.3% குறைந்துவிட்டிருக்கும் (அதாவது, ஈபிஐடியில் 1.11 x -30% மாற்றத்தின் டிஎஃப்எல்). இபிஎஸ், இந்த விஷயத்தில், 60 காசுகளாக இருந்திருக்கும், இது 33.3% சரிவைக் குறிக்கும் என்பதால் இதை எளிதாக சரிபார்க்க முடியும்.