ரோ வரையறை

ரோ என்றால் என்ன?

Rho என்பது ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றத்துடன் தொடர்புடைய ஒரு வழித்தோன்றலின் விலை மாறும் வீதமாகும். Rho ஒரு விருப்பம் அல்லது விருப்பங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவின் உணர்திறனை வட்டி விகிதத்தில் மாற்றத்திற்கு அளவிடுகிறது. பல விருப்பங்களின் நிலைகளின் புத்தகத்திற்கான வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கான ஒட்டுமொத்த ஆபத்து வெளிப்பாட்டையும் ரோ குறிப்பிடலாம்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு விருப்பம் அல்லது விருப்பங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ 1.0 என்ற ரோவைக் கொண்டிருந்தால், வட்டி விகிதங்களில் ஒவ்வொரு 1 சதவீத புள்ளி அதிகரிப்புக்கும், விருப்பத்தின் மதிப்பு (அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ) 1 சதவீதம் அதிகரிக்கிறது. வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் வாய்ந்த விருப்பங்கள் பணத்தில் இருக்கும் மற்றும் காலாவதியாகும் நீண்ட காலமாகும்.

கணித நிதியில், ஒரு அடிப்படை அளவுருவின் மாற்றத்திற்கு ஒரு வழித்தோன்றலின் விலை உணர்திறனை அளவிடும் அளவுகள் "கிரேக்கர்கள்" என்று அழைக்கப்படுகின்றன. கிரேக்கர்கள் இடர் நிர்வாகத்தில் முக்கியமான கருவிகள், ஏனெனில் ஒரு மேலாளர், வர்த்தகர் அல்லது முதலீட்டாளர் ஒரு முதலீடு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பின் மாற்றத்தை ஒரு அளவுருவில் ஒரு சிறிய மாற்றத்திற்கு அளவிட அனுமதிக்கின்றனர். மிக முக்கியமானது, இந்த அளவீட்டு ஆபத்தை தனிமைப்படுத்த அனுமதிக்கிறது, இதனால் ஒரு மேலாளர், வர்த்தகர் அல்லது முதலீட்டாளர் அந்த அளவுருவுடன் ஒப்பிடும்போது விரும்பிய அளவிலான ஆபத்தை அடைய போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க அனுமதிக்கிறது. மிகவும் பொதுவான கிரேக்கர்கள் டெல்டா, காமா, வேகா, தீட்டா மற்றும் ரோ.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றத்துடன் தொடர்புடைய ஒரு வழித்தோன்றலுக்கான விலை மாற்றத்தை ரோ அளவிடுகிறார். பொதுவாக அனைத்து விருப்பமான கிரேக்கர்களிடமும் மிகக் குறைவான முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக கருதப்படுகிறது.

ரோ கணக்கீடு மற்றும் ரோ நடைமுறையில்

Rho க்கான சரியான சூத்திரம் சிக்கலானது. ஆனால் இது ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைப் பொறுத்து விருப்பத்தின் மதிப்பின் முதல் வழித்தோன்றலாக கணக்கிடப்படுகிறது. அமெரிக்க கருவூல மசோதாவின் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தில் 1 சதவீத மாற்றத்திற்கான விருப்பத்தின் விலையில் எதிர்பார்க்கப்படும் மாற்றத்தை ரோ அளவிடுகிறார்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு அழைப்பு விருப்பம் $ 4 விலை மற்றும் 0.25 rho ஐக் கொண்டுள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஆபத்து இல்லாத விகிதம் 1 சதவீதம் உயர்ந்தால், 3 சதவீதத்திலிருந்து 4 சதவீதமாகச் சொல்லுங்கள், அழைப்பு விருப்பத்தின் மதிப்பு $ 4 முதல் 25 4.25 வரை உயரும்.

வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது அழைப்பு விருப்பங்கள் பொதுவாக விலையில் உயரும். எனவே, அழைப்பு விருப்பங்கள் நேர்மறை ரோவைக் கொண்டுள்ளன, புட் விருப்பங்கள் எதிர்மறை ரோவைக் கொண்டுள்ளன.

புட் விருப்பத்தின் விலை $ 9 மற்றும் -0.35 என்ற ரோ உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். வட்டி விகிதங்கள் 5 சதவீதத்திலிருந்து 4 சதவீதமாகக் குறைந்துவிட்டால், இந்த புட் விருப்பத்தின் விலை $ 9 முதல் 35 9.35 வரை அதிகரிக்கும். இதே சூழ்நிலையில், மேலே குறிப்பிட்ட அழைப்பு விருப்பத்தை எடுத்துக் கொண்டால், அதன் விலை $ 4 முதல் 75 3.75 வரை குறையும்.

பணத்தில் இருக்கும் விருப்பங்களுக்கு ரோ பெரியது மற்றும் பணத்திற்கு வெளியே ஆக விருப்பம் மாறும்போது படிப்படியாக குறைகிறது. மேலும், காலாவதியாகும் நேரம் அதிகரிக்கும்போது ரோ அதிகரிக்கிறது. நீண்ட கால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள் (LEAP கள்), பொதுவாக குறைந்தது இரண்டு வருடங்களாவது காலாவதி தேதியைக் கொண்டிருக்கும் விருப்பங்கள், ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டவை, இதனால் குறுகிய கால விருப்பங்களை விட பெரிய ரோ உள்ளது.

பிளாக்-ஷோல்ஸ் விருப்பங்கள்-விலை மாதிரியில் ரோ ஒரு முதன்மை உள்ளீடாக இருந்தாலும், வட்டி விகிதங்களில் மாற்றம் பொதுவாக விருப்பங்களின் விலையில் ஒரு சிறிய ஒட்டுமொத்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இதன் காரணமாக, ரோ என்பது பொதுவாக அனைத்து விருப்பமான கிரேக்கர்களிடமும் மிகக் குறைவானதாக கருதப்படுகிறது.