மாற்று சங்கிலி முறை

மாற்று சங்கிலி முறை என்றால் என்ன?

மாற்று சங்கிலி முறை என்பது ஒரு மூலதன பட்ஜெட் முடிவு மாதிரியாகும், இது இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பரஸ்பர பிரத்யேக மூலதன திட்டங்களை சமமற்ற வாழ்க்கையுடன் ஒப்பிடுகிறது. மாற்று சங்கிலி முறை மாற்றுத் திட்டங்களின் வெவ்வேறு ஆயுட்காலம் மற்றும் அவற்றின் எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கங்களையும் கவனத்தில் கொள்கிறது. இது திட்டங்களை ஒப்பிடுவதை எளிதாக்குகிறது. மாற்று சங்கிலி பகுப்பாய்வில், ஒவ்வொரு திட்டத்திற்கும் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (NPV) தீர்மானிக்கப்படுகிறது. திட்டங்களுக்கு ஒப்பிடக்கூடிய நேர பிரேம்களை உருவாக்க ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மறு செய்கைகள் (மாற்று சங்கிலியில் உள்ள "இணைப்புகள்") முடிக்கப்படலாம். முன்மொழிவுகளை ஒத்த காலங்களில் ஒப்பிடுவதன் மூலம், பல்வேறு திட்டங்களுக்கான தகவல்களை ஏற்றுக்கொள்வது-நிராகரிப்பது மிகவும் நம்பகமானதாகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மாற்று சங்கிலி முறை என்பது ஒரு மூலதன பட்ஜெட் முடிவு மாதிரியாகும், இது இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பரஸ்பர பிரத்யேக மூலதன திட்டங்களை சமமற்ற வாழ்க்கையுடன் ஒப்பிடுகிறது. மாற்று சங்கிலி முறை குறுகிய திட்டங்களை மிக நீண்ட திட்டத்தின் வாழ்நாளை அடையும் வரை பல முறை மீண்டும் செய்வதை உள்ளடக்குகிறது. மாற்று சங்கிலி முறைக்கு மீண்டும் மீண்டும் செய்யக்கூடிய திட்டங்கள் மற்றும் நிலையான தள்ளுபடி வீதம் தேவைப்படுகிறது. சமமான வருடாந்திர வருடாந்திர முறை (ஈ.ஏ.ஏ) ஒரு மாற்று முறையாகும்.

மாற்று சங்கிலி முறையைப் புரிந்துகொள்வது

ஒவ்வொரு திட்டத்திற்கும் பணப்புழக்கத்தின் (திட்ட வாழ்வின்) எண்ணிக்கையை தீர்மானிப்பதும், குறுகிய கால திட்டத்தில் உள்ள வெற்றிடங்களை நிரப்ப "மாற்று சங்கிலிகள்" அல்லது மறு செய்கைகளை உருவாக்குவதும் இந்த வழிமுறையில் அடங்கும். அந்த திட்டத்திற்கு ஐந்தாண்டு ஆயுட்காலம் உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், அதே நேரத்தில் திட்டம் B க்கு பத்து வருட ஆயுட்காலம் உள்ளது. ப்ராஜெக்ட் ஏ இன் தரவை அடுத்த ஐந்தாண்டு காலத்திற்கு ப்ராஜெக்ட் பி இன் பத்து ஆண்டு ஆயுட்காலம் பொருத்த முடியும். நிச்சயமாக, ஒவ்வொரு மறு செய்கைக்கும் நிகர முதலீடுகள் மற்றும் நிகர பணப்புழக்கங்களை நாங்கள் கவனத்தில் கொள்கிறோம். ஒவ்வொரு திட்டத்தின் NPV ஐ நம்பகமான ஏற்றுக்கொள்ள-நிராகரிக்கும் தகவலை வழங்க கணக்கிட முடியும். NPV என்பது ஒரு திட்டத்தின் விளைவாக நிகர பணப்புழக்கத்தின் தற்போதைய மதிப்பாகும், இது நிறுவனத்தின் மூலதன செலவில் தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது, திட்டத்தின் நிகர முதலீடு குறைவாக இருக்கும்.

மாற்று சங்கிலி முறை பகுப்பாய்வு பயனுள்ளதாக இருக்கும் திட்டங்களின் வகைகளுக்கு எடுத்துக்காட்டுகள், ஒரு போக்குவரத்து நிறுவனம் அதன் கடற்படையை மேம்படுத்த வேண்டுமா என்று எடைபோடும். எந்த தாவர மேம்பாட்டுத் திட்டத்தைத் தொடர வேண்டும் என்பதை மதிப்பீடு செய்ய சுரங்க நிறுவனத்திற்கு உதவுவதில் இது பயன்படுத்தப்படக்கூடிய மற்றொரு வழக்கு.

மாற்று சங்கிலி முறையின் தேவைகள்

திட்டங்களை ஒப்பிடுவதற்கு மாற்று சங்கிலி முறையைப் பயன்படுத்துவது எப்போதும் சாத்தியமில்லை. மாற்று சங்கிலி முறைக்கு மீண்டும் மீண்டும் செய்யக்கூடிய திட்டங்கள் மற்றும் நிலையான தள்ளுபடி வீதம் தேவைப்படுகிறது.

மறுசெயற்திறன்

பல சந்தர்ப்பங்களில், மாற்று சங்கிலி முறையால் தேவைப்படும் வகையில் ஒரு குறுகிய திட்டத்தை பல முறை செய்ய முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் அதன் தற்போதைய இடத்தில் அலுவலக இடத்தை மாதந்தோறும் வாடகைக்கு எடுப்பதற்கும் அலுவலக இடத்தை ஒரு வருடத்திற்கு ஒரு புதிய இடத்தில் குத்தகைக்கு எடுப்பதற்கும் இடையே முடிவு செய்ய வேண்டியிருக்கும். மாற்று சங்கிலி முறையைப் பயன்படுத்தி ஒருவர் திட்டங்களை மதிப்பீடு செய்யலாம். தற்போதைய இடத்தில் வாடகைக்கு எடுக்கும் 12 ஒரு மாத மறு செய்கைகளுக்கான நிகர முதலீடுகள் மற்றும் நிகர பணப்புழக்கங்களை முன்மொழியப்பட்ட புதிய இடத்தில் ஒரு வருட குத்தகைக்கு ஒப்பிடலாம்.

மற்ற சந்தர்ப்பங்களில், மாற்று சங்கிலி முறையைப் பயன்படுத்த முடியாது, ஏனெனில் திட்டங்களை மீண்டும் செய்ய முடியாது. ஒரு நிறுவனம் தங்கள் பழைய கணினிகளை மேம்படுத்த அல்லது புதிய கணினிகளை வாங்குவதற்கு இடையே தேர்வு செய்ய வேண்டியிருக்கும். புதிய அமைப்புகள் நீண்ட காலம் நீடிக்கும் மற்றும் அதிக செலவாகும், இருப்பினும் பழைய கணினிகளை பல முறை மேம்படுத்த இயலாது. பழைய கணினிகள் மேம்படுத்தப்பட்ட பின்னர் அவற்றின் மதர்போர்டுகளால் ஆதரிக்கப்படும் சிறந்த செயலிகளைக் கொண்டிருக்கலாம், எனவே அவற்றை மீண்டும் மேம்படுத்த முடியாது.

நிலையான தள்ளுபடி வீதம்

சில சந்தர்ப்பங்களில் மாற்று சங்கிலி முறைக்குத் தேவையான நிலையான தள்ளுபடி வீதத்தைப் பெறுவது எளிது, ஆனால் மற்றவற்றில் சாத்தியமில்லை. ஒரு நகராட்சி அரசு பொது கடமை பத்திரங்களுடன் திட்டங்களுக்கு நிதியளித்தால், அரசாங்கம் நிலையான தள்ளுபடி விகிதத்தைப் பெறலாம். நகராட்சி அரசாங்கம் வெறுமனே ஒரு பத்து வருட பத்திரத்தை வெளியிட்டு, அதன் விளைவாக வரும் நிதியை ஒரு பத்து ஆண்டு திட்டம் அல்லது இரண்டு தொடர்ச்சியான ஐந்தாண்டு திட்டங்களுக்கு பயன்படுத்தலாம். நகராட்சி அரசாங்கம் அதற்கு பதிலாக வருவாய் பத்திரங்களை வழங்கினால், அது எழும்போது திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க வேண்டும். அவ்வாறான நிலையில், தள்ளுபடி விகிதம் ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு கணிசமாக மாறியிருக்கலாம். பில்ட் அமெரிக்கா பாண்ட்ஸ் போன்ற நிதியுதவிக்கான தனித்துவமான வாய்ப்புகளும் வந்து செல்கின்றன.

மாற்று சங்கிலி முறைக்கு மாற்று

மாற்றுச் சங்கிலி முறை சமமற்ற வாழ்க்கையுடன் பரஸ்பர திட்டங்களை மதிப்பீடு செய்வதற்கான ஒரே வழி அல்ல. சமமான வருடாந்திர வருடாந்திர முறை (ஈ.ஏ.ஏ) ஒரு மாற்று முறையாகும். EAA இன் அணுகுமுறை ஒவ்வொரு திட்டத்தையும் அதன் திட்டமிடப்பட்ட வருடாந்திர ஸ்ட்ரீமின் அடிப்படையில் மதிப்பிடுவதாகும் (சமமான கொடுப்பனவுகளின் தொடர்). முதலில் ஒவ்வொரு திட்டத்தின் NPV களையும் கணக்கிட்டு, ஒவ்வொன்றையும் சமமான வருடாந்திரமாக மாற்றுவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. இந்த அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி, மிக உயர்ந்த ஈ.ஏ.ஏ கொண்ட திட்டம் மிகவும் விரும்பத்தக்கதாக கருதப்படுகிறது.

மூலதன முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க எந்த முறை சிறந்தது? மாற்றுச் சங்கிலி மற்றும் ஈ.இ.ஏ மாதிரிகள் இரண்டும் என்.பி.வி மற்றும் உள் வருவாய் விகிதங்கள் (ஐ.ஆர்.ஆர்) கணக்கீடுகளை நம்பியிருப்பதால், அவை ஒரே முடிவுகளை எட்ட வேண்டும். அணுகுமுறைகள் மட்டுமே வேறுபடுகின்றன.