உறவினர் வருவாய்

உறவினர் வருவாய் என்றால் என்ன?

ஒப்பீட்டு வருவாய் என்பது ஒரு சொத்து ஒரு அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அடையக்கூடிய வருமானமாகும். உறவினர் வருவாய் என்பது சொத்தின் வருவாய்க்கும் அளவுகோலின் வருவாய்க்கும் உள்ள வித்தியாசமாகும். செயலில் உள்ள போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தின் பின்னணியில் உறவினர் வருவாயை ஆல்பா என்றும் அழைக்கலாம்.

இது முழுமையான வருவாயுடன் முரண்படலாம், இது வேறு எதையும் ஒப்பிடும்போது தெரிவிக்கப்படவில்லை.

உறவினர் வருவாய் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

உறவினர் வருவாய் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளின் செயல்திறனை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாகும், இது சந்தையை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டும். குறிப்பாக, உறவினர் வருவாய் என்பது ஒரு நிதி மேலாளரின் செயல்திறனை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் எப்போதுமே குறைந்த மேலாண்மை செலவு விகிதத்தை (MER) கொண்ட ஒரு குறியீட்டு நிதியை வாங்க முடியும் மற்றும் சந்தை வருவாயை உறுதி செய்யும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளரின் செயல்திறனை மதிப்பாய்வு செய்யும் போது உறவினர் வருவாய் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் பல்வேறு முதலீட்டு வரையறைகளுடன் ஒப்பிடுகையில் தங்கள் முதலீடுகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உறவினர் வருவாயைப் பயன்படுத்தலாம்.

ஆல்பாவைப் போலவே, உறவினர் வருவாய் என்பது முதலீட்டு வருவாய்க்கும் ஒரு அளவுகோலின் வருவாய்க்கும் உள்ள வித்தியாசமாகும். உறவினர் வருவாயைப் பயன்படுத்தும் போது முதலீட்டாளர் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சில காரணிகள் உள்ளன. உறவினர் வருமானத்தால் அவர்களின் செயல்திறனை அளவிடும் பல நிதி மேலாளர்கள் பொதுவாக தங்கள் வருவாயை அடைய நிரூபிக்கப்பட்ட சந்தை போக்குகளில் சாய்வார்கள். ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது பொருட்களின் திசையை தீர்மானிக்க குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களில் உலகளாவிய மற்றும் விரிவான பொருளாதார பகுப்பாய்வை அவர்கள் செய்வார்கள், இது பொதுவாக ஒரு வருடம் அல்லது அதற்கு மேல் நீண்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒப்பீட்டு வருவாய் என்பது ஒரு சொத்து ஒரு அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அடையக்கூடிய வருமானமாகும். உறவினர் வருவாய் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளின் செயல்திறனை அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாகும், இது சந்தையை விட அதிக வருவாயைப் பெற வேண்டும். ஆல்பாவுக்கு ஒப்பானது, உறவினர் வருவாய் என்பது முதலீட்டு வருவாய்க்கும் ஒரு அளவுகோலின் வருவாய்க்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

உறவினர் வருவாய் பரிசீலனைகள்

பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் நிலையான மற்றும் மொத்த வருவாய் கணக்கீடுகள் தொடர்புடைய வருவாய் அவதானிப்புகளை பாதிக்கும். அதிக செலவு இடைத்தரகர்களைக் கையாளும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பரிவர்த்தனைக் கட்டணம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க காரணியாக இருக்கும். பரிவர்த்தனைக் கட்டணம் பெரும்பாலும் ஒரு நிதியின் செயல்திறனில் இருந்து விலகுகிறது. நிலையான வருவாயில் மொத்த வருவாயைப் பயன்படுத்துவதும் ஒரு காரணியாக இருக்கலாம், ஏனெனில் நிலையான வருவாய் விநியோகங்களில் அடங்காது மற்றும் மொத்த வருவாய் இருக்கும்.

பரிவர்த்தனை செலவுகள்

பரிவர்த்தனை செலவுகள் ஒரு நிதியின் உறவினர் வருவாயை கணிசமாக பாதிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஓப்பன்ஹைமர் குளோபல் ஆப்பர்குனிட்டிஸ் ஃபண்ட் என்பது சிறப்பாக செயல்படும் ஒரு சிறந்த நிதி. செப்டம்பர் 30, 2017 நிலவரப்படி, அதன் ஒரு வருட வருவாய் எம்.எஸ்.சி.ஐ அனைத்து நாட்டு உலக குறியீட்டையும் கணிசமாக விஞ்சியது. விற்பனை கட்டணங்களுடன் மற்றும் இல்லாமல் செயல்திறன் வருவாயை இந்த நிதி வழங்குகிறது, இது பரிவர்த்தனை செலவுகள் உறவினர் வருமானத்தில் ஏற்படக்கூடிய விளைவுகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது. செப்டம்பர் 30, 2017 முதல் ஒரு வருட காலத்திற்கு, ஃபண்டின் வகுப்பு ஏ பங்குகள் விற்பனை கட்டணம் இல்லாமல் 30.48% வருமானத்தைக் கொண்டிருந்தன. விற்பனை கட்டணங்களுடன் ஒரு வருட வருவாய் 22.97% ஆகும். விற்பனை கட்டணங்களுடன் மற்றும் இல்லாமல், நிதி ஒரு வருட வருமானத்தை 18.65% விஞ்சியது. பரிவர்த்தனை செலவுகளைத் தணிக்கவும், உறவினர் வருவாயை அதிகரிக்கவும் ஒரு முதலீட்டாளர் தள்ளுபடி தரகு தளத்தின் மூலம் நிதியத்தின் பங்குகளை வாங்க முடியும்.

மொத்த வருவாய்

ஒப்பீட்டு வருவாய் ஒப்பீட்டை அதிகரிக்க உதவ, ஒரு முதலீட்டாளர் மொத்த வருவாயைப் பயன்படுத்தலாம், இது நிதியின் விநியோகங்களை அதன் வருவாய் கணக்கீடுகளில் கருதுகிறது. சில நிலையான வருவாய் கணக்கீடுகளில் விநியோகங்கள் இல்லை, எனவே தொடர்புடைய வருவாயைக் குறைக்கலாம்.

நிதி கட்டணம்

நிதிக் கட்டணங்கள் உறவினர் வருவாயை பாதிக்கும் மற்றொரு காரணியாகும். நிதிக் கட்டணம் தவிர்க்க முடியாதது மற்றும் ஆண்டுதோறும் நிதி பங்குதாரர்களால் கூட்டாக செலுத்தப்பட வேண்டும். முதலீட்டு நிறுவனங்கள் இந்த கட்டணங்களை தங்கள் நிகர சொத்து மதிப்பு கணக்கீடுகளில் பொறுப்பாகக் கொண்டுள்ளன. ஆகையால், அவை நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பை (என்ஏவி) பாதிக்கின்றன, அதற்கான வருவாய் கணக்கிடப்படுகிறது.

செயலற்ற பரஸ்பர நிதிகள் தங்கள் வருமானத்தில் இதை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. செயலற்ற செலவுகள் காரணமாக ஒரு செயலற்ற பரஸ்பர நிதியின் வருவாய் பெஞ்ச்மார்க் வருவாயை விட சற்று குறைவாக இருக்கும் என்று முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கலாம்.

முழுமையான வருவாய் மற்றும் உறவினர் வருவாய்

ஒரு நிதி மேலாளர் அல்லது தரகர் ஒரு நல்ல வேலையைச் செய்கிறாரா என்பதை அறிவது சில முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சவாலாக இருக்கும். நல்லது என்ன என்பதை வரையறுப்பது கடினம், ஏனென்றால் இது சந்தையின் மற்ற பகுதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்தது.

ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு சொத்து அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ திரும்பியிருந்தாலும் முழுமையான வருவாய். ஒப்பீட்டளவில் வருவாய், மறுபுறம், முழுமையான வருவாய் மற்றும் சந்தையின் செயல்திறன் (அல்லது பிற ஒத்த முதலீடுகள்) ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வேறுபாடு ஆகும், இது எஸ் & பி 500 போன்ற ஒரு அளவுகோல் அல்லது குறியீட்டால் அளவிடப்படுகிறது. உறவினர் வருவாய் ஆல்பா என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

முழுமையான வருவாய் சொந்தமாக அதிகம் சொல்லவில்லை. ஒரு முதலீட்டின் வருவாய் மற்ற ஒத்த முதலீடுகளுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதைப் பார்க்க நீங்கள் உறவினர் வருவாயைப் பார்க்க வேண்டும். உங்கள் முதலீட்டின் வருவாயை அளவிடுவதற்கான ஒப்பீட்டு அளவுகோலை நீங்கள் பெற்றவுடன், உங்கள் முதலீடு நன்றாகவோ அல்லது மோசமாகவோ செயல்படுகிறதா என்பதை நீங்கள் முடிவு செய்து அதன்படி செயல்படலாம்.

உறவினர் வருவாய் எடுத்துக்காட்டு

புல் வெர்சஸ் கரடி போன்ற சந்தை சுழற்சியின் பின்னணியில் முழுமையான வருவாய் மற்றும் உறவினர் வருவாயைப் பார்ப்பதற்கான ஒரு வழி. ஒரு காளை சந்தையில், 2 சதவிகிதம் ஒரு பயங்கரமான வருவாயாகக் கருதப்படும். ஆனால் ஒரு கரடி சந்தையில், பல முதலீட்டாளர்கள் 20 சதவிகிதம் வரை இருக்கக்கூடும், உங்கள் மூலதனத்தை பாதுகாப்பது ஒரு வெற்றியாக கருதப்படும். அவ்வாறான நிலையில், 2 சதவீத வருவாய் அவ்வளவு மோசமாகத் தெரியவில்லை. வருவாயின் மதிப்பு சூழலின் அடிப்படையில் மாறுகிறது.

இந்த சூழ்நிலையில், நாங்கள் குறிப்பிட்ட 2 சதவிகிதம் முழுமையான வருவாயாக இருக்கும். ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் கடந்த ஆண்டு 8 சதவிகிதம் திரும்பியிருந்தால், அந்த 8 சதவிகிதம் அதன் முழுமையான வருமானமாக இருக்கும். அழகான எளிய விஷயங்கள்.

காளை சந்தையில் 2 சதவிகித வருவாய் மோசமாகவும், கரடி சந்தையில் நல்லதாகவும் இருப்பதற்கு உறவினர் வருவாய் காரணம். இந்த சூழலில் முக்கியமானது வருவாயின் அளவு அல்ல, மாறாக வருவாய் என்பது ஒரு அளவுகோல் அல்லது பரந்த சந்தையுடன் தொடர்புடையது.