உலகளாவிய மந்தநிலை விரிவடைவதால் மந்தநிலை ஆபத்து 'உயர் மற்றும் உயரும்': மோர்கன் ஸ்டான்லி

கார்ப்பரேட் உணர்வு மற்றும் முதலீடு, அத்துடன் உலகளாவிய வர்த்தகம் மற்றும் உற்பத்தி ஆகியவை மல்டிஇயர் குறைந்த அளவிற்கு வீழ்ச்சியடைந்துள்ளதால் உலகளாவிய பொருளாதார வளர்ச்சி மந்தநிலை சிறப்பாக நடைபெற்று வருகிறது. ஆனால் அமெரிக்க-சீனா வர்த்தகப் போரிலிருந்து தொடர்ந்து வரும் நிச்சயமற்ற தன்மை இப்போது உற்பத்தி சாராத துறை, தொழிலாளர் சந்தைகள் மற்றும் நுகர்வோர் மீது பரவி வருவதாகவும் தோன்றுகிறது. மோர்கன் ஸ்டான்லி கருத்துப்படி, இந்த போக்குகளின் கலவையானது உலகளாவிய மந்தநிலையின் ஆபத்து “உயர்ந்த மற்றும் உயரும்” என்பதற்கான அறிகுறியாகும்.

"துல்லியமான முனைப்புள்ளி எங்களுக்குத் தெரியாது என்றாலும், வர்த்தக பதட்டங்கள் ஒரு தெளிவான கால அறிகுறியைத் தாண்டி முன்னேறவில்லை என்பது ஒரு நேர்கோட்டுத் தாக்கத்தின் அபாயங்கள் அதிகரித்து வருவதாக எங்களுக்கு கவலை அளிக்கிறது" என்று மோர்கன் ஸ்டான்லி எழுதினார் ஆய்வாளர்கள் நேற்று வெளியிட்டுள்ள உலகளாவிய மேக்ரோ சுருக்க அறிக்கையில். "இதன் விளைவாக, மந்தநிலை அபாயங்கள் அதிகரித்துள்ளன."

இதன் பொருள் என்ன

உலகப் பொருளாதாரத்தின் வருடாந்த உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் வளர்ச்சி நடப்பு மூன்றாம் காலாண்டில் ஆறு ஆண்டு குறைவான 2.9% ஆக குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நான்காவது காலாண்டில், இது மேலும் 10 பிபிஎஸ் புள்ளிகளை 2.8% ஆகக் குறைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் 2020 ஆம் ஆண்டின் முதல் இரண்டு காலாண்டுகளில் 3.0% க்கும் குறைவாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஏனெனில் தேக்க நிலை நீடிக்கிறது.

இப்போது வரை மந்தநிலையின் மோசமான நிலை பெரும்பாலும் உற்பத்தித் துறை, கார்ப்பரேட் உணர்வு, மூலதன செலவுகள் (கேப்எக்ஸ்) மற்றும் வர்த்தக நடவடிக்கைகளால் ஏற்படுகிறது. புதிய உற்பத்தி, சரக்கு நிலைகள், உற்பத்தி, சப்ளையர் டெலிவரிகள் மற்றும் வேலைவாய்ப்பு குறித்த மூத்த நிர்வாகிகளின் முன்னோக்கைப் பிடிக்க முயற்சிக்கும் கணக்கெடுப்புகளின் அடிப்படையிலான உலகளாவிய உற்பத்தி பி.எம்.ஐ.க்கள் தொடர்ச்சியாக இரண்டு மாதங்களாக சுருங்கி வருகின்றன, தற்போது அவை ஏழு ஆண்டு குறைந்த நிலையில் உள்ளன.

உலகளாவிய மூலதன பொருட்கள் இறக்குமதிகள் - கேப்எக்ஸ் சுழற்சிக்கான பினாமி - தொடர்ச்சியாக ஐந்து மாதங்களாக சுருங்கி வருகிறது, மேலும் அவை மூன்று ஆண்டு குறைந்த அளவிற்குக் குறைந்துவிட்டன. உலகளாவிய வர்த்தக செயல்பாடு தொடர்ந்து பலவீனமடைந்து, தொடர்ந்து நான்காவது மாதமாக ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்டு, உலகளாவிய வர்த்தக அளவு 2012 முதல் அதன் மிகக் குறைந்த நிலையை அடைந்துள்ளது.

அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையில் வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகள் நடைபெற்று வருவதாகவும், சீனாவிலிருந்து தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட பொருட்களின் மீதான கட்டணங்களை தாமதப்படுத்துவதாக டிரம்ப் நிர்வாகத்தின் அறிவிப்பு இருந்தபோதிலும், நீடித்த நிச்சயமற்ற தன்மை உலக வளர்ச்சியைத் தொடர்ந்து எடைபோடும். பார்வையில் மோதலுக்கு தெளிவான தீர்வு இல்லாத நிலையில், பொருளாதாரத்தின் மற்ற பகுதிகள் இதுவரை ஒப்பீட்டளவில் சிறப்பாக இருந்தன, இப்போது அந்த எடையின் சக்தியின் கீழ் விரிசல் தொடங்குகின்றன.

உலகளாவிய மந்தநிலை இப்போது உற்பத்தி சாராத துறைக்கு விரிவடைந்து வருகிறது, மேலும் பலவீனத்தின் அறிகுறிகள் தொழிலாளர் சந்தைகளிலும் நுகர்வோர் செலவினங்களிலும் காட்டத் தொடங்கியுள்ளன. ஜி 4 மற்றும் பி.ஆர்.ஐ.சியின் முக்கிய பொருளாதாரங்களுக்கான பி.எம்.ஐ சேவைகள் குறைந்தது பிப்ரவரி 2019 முதல் குறைந்து வருகின்றன, அதே நேரத்தில் உற்பத்தி பி.எம்.ஐ.க்களின் வேலைவாய்ப்பு துணை கூறு ஏப்ரல் 2019 முதல் சுருங்கி வருகிறது, மேலும் உலகளாவிய சில்லறை விற்பனை வளர்ச்சி இப்போது குறைந்த அளவிற்கு மூடப்பட்டு வருகிறது தற்போதைய சுழற்சி.

50 ஆண்டு குறைவுகளுக்கு அருகில் வேலையின்மை விகிதம் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் ஆரோக்கியமான நுகர்வோர் கொண்ட அமெரிக்கா, உலகளாவிய மந்தநிலையின் விளைவுகளிலிருந்து விடுபடவில்லை. 2018 ஆம் ஆண்டில் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரித்த நிதி வால்விண்டுகள் ஏற்கனவே மங்கத் தொடங்கியுள்ளன. உலகளாவிய பொருளாதாரத்தைப் போலவே, உற்பத்தி மந்தநிலையும் இப்போது பொருளாதாரத்தின் பிற பகுதிகளுக்கும் பரவி வருகிறது. ஊதிய சேர்த்தல்கள் வேகத்தை இழந்து வருகின்றன, மேலும் வேலை செய்த மணிநேரங்களின் எண்ணிக்கை வீழ்ச்சியடையத் தொடங்குகிறது, இது முதலாளிகள் இன்னும் தங்கள் ஊழியர்களிடம் தொங்கிக்கொண்டிருக்கிறது என்பதற்கான அறிகுறியாகும், ஆனால் அவர்களின் நேரங்களைக் குறைக்கத் தொடங்குகிறது.

முன்னால் பார்க்கிறது

மந்தநிலையால் தூண்டப்பட்ட, உலகளாவிய மத்திய வங்கிகள் ஏற்கனவே தங்கள் நாணய மருந்தைப் பயன்படுத்தத் தொடங்கியுள்ளன, வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கின்றன அல்லது குறைந்தபட்சம், எதிர்கால தளர்த்தல் வரப்போகின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது. மந்தநிலையின் எதிர்மறையான விளைவுகளைத் தணிக்க மேலும் எளிதாக்குவது அவசியம் என்றாலும், மோர்கன் ஸ்டான்லியின் ஆய்வாளர்கள் முழு மீட்சியைத் தூண்டுவதற்கு இது போதுமானதாக இருக்கும் என்று நம்பவில்லை. கார்ப்பரேட் உணர்வை புதுப்பிக்கவும், வளர்ச்சியை மீண்டும் பாதையில் வைக்கவும் வர்த்தக மோதலின் முழுத் தீர்மானம் மட்டுமே போதுமானதாக இருக்கும்.