நூற்பு வரையறை

ஸ்பின்னிங் என்றால் என்ன?

ஸ்பின்னிங் என்ற சொல், விருப்பமான வாடிக்கையாளர்களுக்கு தங்கள் வணிகத்தை வைத்திருக்க அல்லது பெற ஒரு தரகு நிறுவனம் அல்லது அண்டர்ரைட்டரால் ஆரம்ப பொது வழங்கலில் (ஐபிஓ) பங்குகளை வழங்குவதைக் குறிக்கிறது. சுழல்வது கோட்பாட்டளவில் அண்டர்ரைட்டர் அல்லது தரகு நிறுவனத்திற்கும், பங்குகள் வழங்கப்படும் விருப்பமான வாடிக்கையாளருக்கும் பயனளிக்கிறது. ஐபிஓ ஸ்பின்னிங் என்றும் அழைக்கப்படும் நூற்பு நடைமுறை சட்டவிரோதமானது மற்றும் நெறிமுறையற்றது. ஒரு நிறுவனம் அதன் ஒரு பகுதியை அல்லது பிரிவுகளை ஒரு தனி நிறுவனமாக உடைக்கும்போது, ​​நூற்புச் செயலுக்கு எந்த தொடர்பும் இல்லை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஸ்பின்னிங் என்பது விருப்பமான வாடிக்கையாளர்களின் பங்குகளை ஒரு தரகு நிறுவனம் அல்லது அண்டர்ரைட்டரால் ஆரம்ப வணிகத்தில் தங்கள் வணிகத்தை வைத்திருக்க அல்லது பெறுவதற்காக வழங்குவதற்கான செயலாகும். முதலீட்டு தரகு வீடுகள் நூற்பு மூலம் ஒரு விரைவான ஏற்பாட்டை பாதுகாக்க முடியும். ஸ்பின்னிங் நிறுவனங்கள் மற்றும் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு சூடான ஐபிஓ பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் வாடிக்கையாளர்கள் லாபத்தை ஈட்ட முடியும், அதே சமயம் வாடிக்கையாளர்களுக்கு லாபத்தை ஈட்ட முடியும்.

நூற்பு புரிந்துகொள்ளுதல்

ஸ்பின்னிங் என்பது பெரிய நிறுவனங்களின் வணிகத்தை கவர்ந்திழுக்கும் ஒரு இலாபகரமான வழிமுறையாகும். உயர் அதிகாரிகளின் முடிவைத் தூண்டுவதன் மூலம், முதலீட்டு தரகு வீடுகள் ஒரு நல்ல வகை ஏற்பாட்டைப் பெற முடியும். புதிய வணிகத்தைப் பெறுவதற்காக நிறுவனங்கள் அல்லது அண்டர்ரைட்டர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரு ஐபிஓ-இன் குறைந்த விலை பங்குகளை வழங்குகின்றன-பொதுவாக பிரபலமான பிரச்சினை. இந்த வழியில், பங்குகளை வழங்கும் நிறுவனம் விசுவாசம் மற்றும் / அல்லது ஒரு பரந்த வாடிக்கையாளர் தளத்தை வளர்க்கிறது. இதற்கிடையில், விருப்பமான வாடிக்கையாளர் ஒரு மாறும் புதிய பொது நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் கிடைக்கும் ஈக்விட்டி ஆதாயங்கள் போன்ற நன்மைகளைப் பெறுகிறார்.

ஐபிஓ ஆதாயங்கள் பெரும்பாலும் வர்த்தகத்தின் முதல் நாளிலேயே நிகழ்கின்றன என்பதால், சூடான ஐபிஓ பங்குகளுக்கு தேவை மிகவும் வலுவானது, இது வர்த்தகத்தின் முதல் நாளில் எளிதில் புரட்டப்படலாம், இது எழுத்துறுதி தரகருக்கு கணிசமான லாபத்திற்காக. ஐபிஓக்கள் அண்டர்ரைட்டர்களுக்கு விநியோகிக்க உடனடி லாபத்தை உருவாக்குகின்றன, குறிப்பாக 1990 களின் பிற்பகுதியில் டாட்காம் ஏற்றம் போது. எதிர்கால முதலீட்டு வங்கி வணிகத்தை அவர்களிடமிருந்து பெறும் நம்பிக்கையில் சில அண்டர்ரைட்டர்கள் தங்கள் நண்பர்களுக்கு வணிகத்தில் பங்குகளை ஒதுக்க வாய்ப்பைப் பெற்றனர்.

இந்த நடைமுறை இப்போது சட்டவிரோதமாக தீர்ப்பளிக்கப்பட்டுள்ளது, ஏனெனில் இது ஆதரவின் மூலம் திருட்டு என்று தீர்ப்பளிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் இது லஞ்சம் என்றும் கருதப்படுகிறது. இப்போது சட்டவிரோதமாக உள்ள சமூக தீங்கு, பத்திர நிறுவனங்களால் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட விருப்பமான முதலீட்டாளர்களுக்கு தள்ளுபடியின் பண மதிப்பை தவறாக வழங்குவதை உட்படுத்துகிறது. ஐபிஓ விற்கும் தொடக்க நிறுவனம், செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனம் அவற்றை தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு தள்ளுபடியில் விற்காவிட்டால் சாதாரண முதலீட்டாளர்களுக்கு நேரடியாக விற்பதன் மூலம் அதிக விலையைப் பெற்றிருக்க முடியும். மீறப்பட்ட நபர்களுக்கு அல்லது நிறுவனங்களுக்கு கடும் அபராதம் விதிக்கப்படலாம்.

நூற்பு செய்வது சட்டவிரோதமானது மற்றும் நெறிமுறையற்றது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

புளோரிடா பல்கலைக்கழகத்தின் பேராசிரியர்கள் சியோடிங் லியு மற்றும் ஜே ஆர். ரிட்டர் ஆகியோரின் 2009 ஆய்வின்படி, நூற்பு உண்மையில் அதன் இலக்குகளை நிறைவேற்றுகிறது. லியு மற்றும் ரிட்டர் ஸ்பூன் ஐபிஓக்கள் முதல் நாள் வருமானத்தை ஒத்த ஐபிஓக்களை விட 23% அதிகமாக இருப்பதைக் கண்டறிந்தனர். நிர்வாகிகளால் சூடான ஐபிஓ ஒதுக்கீட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட முதல் நாள் லாபம் 3 1.3 மில்லியன் என்று கண்டறியப்பட்டது. இந்த எண்களின் விகிதம் அட்டவணையில் மீதமுள்ள பணத்தின் 8% மட்டுமே நிர்வாகிகள் சுழற்றப்படுவதைக் குறிக்கிறது.

கூடுதலாக, ஐபிஓக்கள் வழங்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் ஐபிஓக்கள் வழங்கப்படாத நிறுவனங்களுக்கான 31% நேரத்துடன் ஒப்பிடும்போது, ​​6% நேரத்தை மட்டுமே அண்டர்ரைட்டர்களை மாற்றின. எவ்வாறாயினும், ஆய்வின் ஆசிரியர்கள் "2001 ஆம் ஆண்டு முதல் கார்ப்பரேட் நிர்வாகிகளின் சுழற்சி பெரும்பாலும் அமெரிக்காவில் நின்றுவிட்டது. இது ஒரு ஒழுங்குமுறை ஒடுக்குமுறை மற்றும் ஒதுக்க சூடான ஐபிஓக்களின் பற்றாக்குறை ஆகியவையாகும்" என்று குறிப்பிட்டார்.

நூற்புக்கான எடுத்துக்காட்டு

ஈபேயின் முன்னாள் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் மற்றும் மெக் விட்மேன் ஆகியோர் 2000 களின் முற்பகுதியில் சுழன்று வருவதாகக் கருதப்பட்ட வட்டி ஊழலில் சிக்கினர். அவர் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக இருந்தபோது, ​​2001 ஆம் ஆண்டில் விட்மேன் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குழு உறுப்பினராக நியமிக்கப்பட்டார். அவரது நியமனம் சூடான பங்குகளின் ஐபிஓக்கள் பற்றிய தகவல்களை அணுகுவதாகக் கூறப்படுகிறது, மேலும் நூற்பு தொடர்பான காங்கிரஸின் விசாரணையில் அவர் பெயரிடப்பட்டார். விசாரணையின் போது, ​​கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் மற்றும் பிற நிறுவனங்கள் மற்ற முதலீட்டு வணிகங்களுக்காக சூடான பங்குகளின் ஐபிஓக்களை வர்த்தகம் செய்ய தந்திரோபாயங்களைப் பயன்படுத்தியதாக குற்றம் சாட்டப்பட்டது. விட்மேன் குழுவிலிருந்து ராஜினாமா செய்தார், மேலும் ஐபிஓ வாங்கியதில் இருந்து அவர் சம்பாதித்த பணம் தொடர்பான வழக்கைத் தீர்த்துக் கொண்டார்.