விருப்ப வரையறை வைக்கவும்

பொருளடக்கம்

• ஒரு புட் விருப்பம் என்றால் என்ன?
• புட் விருப்பங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?
• ஒரு புட் விருப்பத்தை உடற்பயிற்சி செய்தல்
• புட் விருப்பங்களின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு புட் விருப்பம் என்றால் என்ன?

ஒரு புட் ஆப்ஷன் என்பது உரிமையாளருக்கு உரிமையை வழங்கும் ஒரு ஒப்பந்தமாகும், ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லைக்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் விற்க அடிப்படை கடமையின் குறிப்பிட்ட தொகையை விற்க வேண்டும். புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் விற்கக்கூடிய குறிப்பிட்ட விலை ஸ்ட்ரைக் விலை என்று அழைக்கப்படுகிறது.

புட் விருப்பங்கள் பங்குகள், நாணயங்கள், பத்திரங்கள், பொருட்கள் மற்றும் குறியீடுகள் உள்ளிட்ட பல்வேறு அடிப்படை சொத்துகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஒரு புட் அழைப்பு விருப்பத்துடன் முரண்படலாம், இது காலாவதியாகும் முன் அல்லது அதற்கு முன் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் அடிப்படை வாங்குவதற்கு வைத்திருப்பவருக்கு வழங்குகிறது. ஒரு தடுமாற்றம் அல்லது கழுத்தை நெரிக்க வேண்டுமா என்பதைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது அவை புரிந்துகொள்ள முக்கியம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• புட் விருப்பங்கள் உரிமையாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு அடிப்படை பாதுகாப்பை விற்க உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை. ஆனால் விருப்பங்கள் பங்குகள், குறியீடுகள், பொருட்கள் மற்றும் நாணயங்கள் உள்ளிட்ட பரந்த அளவிலான சொத்துக்களில் கிடைக்கின்றன..ஆனால் விருப்பத்தின் விலைகள் அடிப்படை சொத்து விலை மற்றும் நேர சிதைவால் பாதிக்கப்படுகின்றன.

விருப்ப அடிப்படைகளை வைக்கவும்

புட் விருப்பங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒப்பிடும்போது அடிப்படை பங்குகளின் விலை குறைந்து வருவதால் ஒரு புட் விருப்பம் மிகவும் மதிப்புமிக்கதாகிறது. மாறாக, அடிப்படை பங்கு அதிகரிக்கும் போது ஒரு புட் விருப்பம் அதன் மதிப்பை இழக்கிறது. புட் விருப்பங்கள் அடிப்படையில் அடிப்படை சொத்தில் ஒரு குறுகிய நிலையை வழங்குவதால், அவை ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காக அல்லது எதிர்மறையான விலை நடவடிக்கைகளை ஊகிக்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன. அடிப்படை சொத்தின் இழப்புகள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை விட அதிகமாக இல்லை என்பதை உறுதிப்படுத்த ஒரு பாதுகாப்பு புட் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதாவது வேலைநிறுத்த விலை.

பொதுவாக, ஒரு புட் விருப்பத்தின் மதிப்பு நேரம் சிதைவு காரணமாக காலாவதியாகும் நேரமாக குறைகிறது, ஏனெனில் குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே பங்கு வீழ்ச்சியடையும் நிகழ்தகவு குறைகிறது. ஒரு விருப்பம் அதன் நேர மதிப்பை இழக்கும்போது, ​​உள்ளார்ந்த மதிப்பு மீதமுள்ளது, இது வேலைநிறுத்த விலைக்கு இடையிலான வேறுபாட்டிற்கு சமமான பங்கு விலை. ஒரு விருப்பத்திற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இருந்தால், அது பணத்தில் (ஐடிஎம்) உள்ளது.

பணத்திலிருந்து (OTM) மற்றும் பணம் செலுத்தும் விருப்பங்களுக்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, ஏனெனில் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதன் மூலம் எந்த நன்மையும் இருக்காது. முதலீட்டாளர்கள் விரும்பத்தகாத வேலைநிறுத்த விலையில் பணத்தை வைக்கும் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதை விட, தற்போதைய அதிக சந்தை விலையில் பங்குகளை குறுகிய காலத்தில் விற்க முடியும்.

நேர மதிப்பு, அல்லது வெளிப்புற மதிப்பு, விருப்பத்தின் பிரீமியத்தில் பிரதிபலிக்கிறது. ஒரு புட் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை $ 20 ஆகவும், அதன் அடிப்படை பங்கு தற்போது $ 19 ஆகவும் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டால், விருப்பத்தில் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் $ 1 உள்ளது. ஆனால் புட் விருப்பம் 35 1.35 க்கு வர்த்தகம் செய்யலாம். கூடுதல் $ 0.35 என்பது நேர மதிப்பு, ஏனெனில் விருப்பம் காலாவதியாகும் முன் அடிப்படை பங்கு விலை மாறக்கூடும்.

வர்த்தக விருப்பங்கள் எங்கே

புட் விருப்பங்கள், அத்துடன் பல வகையான விருப்பங்கள் தரகுகள் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. சில தரகர்கள் பல்வேறு காரணங்களுக்காக மற்றவர்களை விட சிறந்தவர்கள். விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தில் ஆர்வமுள்ளவர்கள், விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்திற்கான சிறந்த தரகர்களின் பட்டியலை இன்வெஸ்டோபீடியாவைப் பார்க்கலாம். உங்கள் முதலீட்டு தேவைகளுக்கு எந்த தரகர்கள் பொருந்தக்கூடும் என்ற யோசனையை அங்கு பெறலாம்.

ஒரு புட் விருப்பத்தை உடற்பயிற்சி செய்வதற்கான மாற்று

"எழுத்தாளர்" என்று அழைக்கப்படும் புட் விற்பனையாளர், காலாவதியாகும் வரை ஒரு விருப்பத்தை வைத்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை, மேலும் விருப்பத்தை வாங்குபவரும் இல்லை. அடிப்படை பங்கு விலை நகரும்போது, ​​சமீபத்திய அடிப்படை விலை நகர்வுகளை பிரதிபலிக்கும் வகையில் விருப்பத்தின் பிரீமியம் மாறும். விருப்பத்தை வாங்குபவர் தங்கள் விருப்பத்தை எந்த நேரத்திலும் விற்கலாம், அவற்றின் இழப்பைக் குறைக்கவும், பிரீமியத்தின் ஒரு பகுதியை (OTM என்றால்) திரும்பப் பெறவும் அல்லது லாபத்தில் பூட்டவும் (ITM என்றால்).

இதேபோல், விருப்ப எழுத்தாளரும் அதையே செய்ய முடியும். அடிப்படை விலை வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் இருந்தால் அவர்கள் ஒன்றும் செய்ய மாட்டார்கள், ஏனெனில் விருப்பம் பயனற்றதாகிவிடும், மேலும் அவை முழு பிரீமியத்தையும் வைத்திருக்க முடியும். ஆனால் வேலைநிறுத்த விலையை விட அடிப்படை விலை நெருங்குகிறது அல்லது வீழ்ச்சியடைகிறது என்றால், ஒரு பெரிய இழப்பைத் தவிர்க்க விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர் வெறுமனே விருப்பத்தை திரும்ப வாங்கலாம், அவற்றை அந்த இடத்திலிருந்து வெளியேற்றலாம். லாபம் அல்லது இழப்பு என்பது பதவியில் இருந்து வெளியேற சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியத்திற்கும் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

புட் விருப்பங்களின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு முதலீட்டாளர் SPDR S&P 500 ETF (SPY) இல் ஒரு புட் விருப்பத்தை வைத்திருக்கிறார் என்று கருதுங்கள் - அதே நேரத்தில் 7 277.00 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது a வேலைநிறுத்த விலை $ 260 ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாகிறது. இந்த விருப்பத்திற்காக அவர்கள் 72 0.72 அல்லது 72 72 (72 0.72 x 100 பங்குகள்) பிரீமியம் செலுத்தினர்.

ஒரு மாதத்தில் காலாவதி தேதி வரை XYZ இன் 100 பங்குகளை 0 260 விலையில் விற்க முதலீட்டாளருக்கு உரிமை உண்டு, இது வழக்கமாக வாரத்தின் மூன்றாவது வெள்ளி ஆகும்.

SPY இன் பங்குகள் $ 250 ஆக வீழ்ச்சியடைந்து, முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை பயன்படுத்தினால், முதலீட்டாளர் SPY இன் 100 பங்குகளை சந்தையில் $ 250 க்கு வாங்கலாம் மற்றும் பங்குகளை விருப்பத்தின் எழுத்தாளருக்கு தலா 0 260 க்கு விற்கலாம். இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர் புட் விருப்பத்தில் $ 1, 000 (100 x ($ 260- $ 250)) செய்வார், இந்த விருப்பத்திற்காக அவர்கள் செலுத்திய cost 72 செலவு குறைவாகும். நிகர லாபம் $ 1, 000 - $ 72 = $ 928, எந்த கமிஷன் செலவும் குறைவாக இருக்கும். வர்த்தகத்தில் அதிகபட்ச இழப்பு செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம் அல்லது $ 72 க்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. SPY $ 0 ஆக குறைந்தால் அதிகபட்ச லாபம் கிடைக்கும்.

ஒரு நீண்ட புட் விருப்பத்திற்கு மாறாக, ஒரு குறுகிய அல்லது எழுதப்பட்ட புட் விருப்பம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு அடிப்படை பங்குகளின் டெலிவரி அல்லது பங்குகளை வாங்க கட்டாயப்படுத்துகிறது.

ஒரு முதலீட்டாளர் SPY இல் நேர்மறையானவர் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இது தற்போது 7 277 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, மேலும் இது அடுத்த இரண்டு மாதங்களில் 260 டாலருக்கும் குறைவாக இருக்கும் என்று நம்பவில்லை. முதலீட்டாளர் SP 0.72 (x 100 பங்குகள்) பிரீமியத்தை SPY இல் ஒரு புட் ஆப்ஷனை எழுதி 260 டாலர் வேலைநிறுத்த விலையுடன் சேகரிக்க முடியும்.

விருப்ப எழுத்தாளர் மொத்தம் $ 72 (72 0.72 x 100) சேகரிப்பார். SPY 0 260 வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் இருந்தால், முதலீட்டாளர் வசூலித்த பிரீமியத்தை வைத்திருப்பார், ஏனெனில் விருப்பங்கள் காலாவதியாகி பயனற்றதாக இருக்கும். இது வர்த்தகத்தில் அதிகபட்ச லாபம்: $ 72, அல்லது சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியம்.

மாறாக, SPY 0 260 க்கு கீழே நகர்ந்தால், முதலீட்டாளர் 100 பங்குகளை 0 260 க்கு வாங்குவதற்கான கொக்கி வைத்திருக்கிறார், பங்கு $ 250, அல்லது $ 200 அல்லது அதற்கும் குறைவாக இருந்தாலும் கூட. பங்கு எவ்வளவு தூரம் வீழ்ச்சியடைந்தாலும், புட் ஆப்ஷன் ரைட்டர் பங்குகளை 0 260 க்கு வாங்குவதற்கு பொறுப்பாகும், அதாவது அவர்கள் ஒரு பங்குக்கு 0 260 என்ற தத்துவார்த்த அபாயத்தை எதிர்கொள்கிறார்கள், அல்லது அடிப்படை பங்கு பூஜ்ஜியத்திற்கு விழுந்தால் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு, 000 26, 000 ($ 260 x 100 பங்குகள்).