கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தங்கள் என்றால் என்ன?
மத்திய வங்கிகள் பணவியல் கொள்கையை செயல்படுத்த அவர்கள் பயன்படுத்தும் திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகளின் ஒரு பகுதியாக பல்வேறு வகையான விற்பனை மற்றும் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களை (ரெப்போ பரிவர்த்தனைகள்) நடத்துகின்றன. இவை பொதுவாக பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கும் நோக்கத்துடன் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன, எனவே பண சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள். ஒரு கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தம் (பிஆர்ஏ) என்பது சந்தைக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் நோக்கத்துடன், கனடா வங்கி (பிஓசி) பயன்படுத்தும் போது இந்த நடவடிக்கைகளில் ஒன்றிற்கு வழங்கப்பட்ட குறிப்பிட்ட பெயர்.
கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தங்களை (பிஆர்ஏக்கள்) புரிந்துகொள்வது
சிறப்பு கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தங்கள் (SPRA கள்) ஒரே இரவில் செயல்படும், ஆனால் கால கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தங்கள் (PRA கள்) நீண்ட காலத்திற்கு. கால பி.ஆர்.ஏக்கள் பொதுவாக சந்தை அழுத்த காலங்களில் மட்டுமே பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவை தற்போது பயன்பாட்டில் இல்லை.
பொதுவாக, ஒரு ரெப்போ பரிவர்த்தனையில், இரண்டு சகாக்கள் ஒரு ஒப்பந்தத்தில் நுழைவார்கள், இதன் மூலம் ஒருவர் பத்திரங்களை மற்றொன்றுக்கு விற்று, அதே நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட பிற்பகுதியில் ஒரு நிலையான விலையில் அவற்றை மீண்டும் வாங்க ஒப்புக்கொள்கிறார். எனவே பத்திரங்கள் பணக் கடனுக்கான பிணையமாக திறம்பட கருதப்படலாம். சம்பந்தப்பட்ட பத்திரங்கள் வழக்கமாக நிலையான வட்டி பத்திரங்கள், மற்றும் வட்டி விகிதங்களின் அடிப்படையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது. ஒப்புக் கொண்ட இந்த வட்டி விகிதம் ரெப்போ வீதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. பல சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இத்தகைய பரிவர்த்தனைகளில் ஈடுபடுகையில், மத்திய வங்கிகள் அவ்வாறு செய்யும்போது, அது பொதுவாக சில வங்கிகளுடன் தங்கள் உள்நாட்டு பணச் சந்தைகளில், குறுகிய கால அடிப்படையில் மட்டுமே இருக்கும், மேலும் பணவியல் கொள்கையை செயல்படுத்தும் நோக்கத்துடன் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
ஒரு கால பி.ஆர்.ஏ-யில், ஒரு குறிப்பிட்ட வகை வங்கியிடமிருந்து (அதாவது கனேடிய அரசாங்கப் பத்திரங்களில் ஒரு முதன்மை வியாபாரி) பத்திரங்களை BoC வாங்கும், ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு அவற்றை மீண்டும் அந்த வங்கியில் விற்க ஒப்பந்தம் செய்து, அது ஒரு வருடம் வரை இருக்கலாம். இது தற்காலிகமாக பணத்தை (வங்கிகள் பத்திரங்களுக்கான கட்டணத்தைப் பெறுவதால்) பணச் சந்தையில் செலுத்துகிறது, இது அவர்களின் பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்தவும் சந்தை வட்டி விகிதங்களில் கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை செலுத்தவும் உதவுகிறது.
கொள்முதல் மற்றும் மறுவிற்பனை ஒப்பந்தங்களின் வரலாறு
2007 நிதி நெருக்கடி தொடங்கியதைத் தொடர்ந்து உலகளாவிய நிதி சிக்கல்களுக்கு மத்தியில் கனேடிய பணச் சந்தைகள் இறுக்கமடைந்த பின்னர், டிசம்பர் 2007 முதல் பி.ஆர்.ஏ. மார்ச் 2008 இல் நிதி அழுத்தங்கள் மீண்டும் வெளிப்பட்டபோது நிலைமை அமைதியடைந்தது என்ற ஒரு சுருக்கமான தீர்மானம், இது கரடி ஸ்டெர்ன்களின் சரிவுக்கு வழிவகுத்தது. ஜூன் மற்றும் ஜூலை மாதங்களில் பி.ஆர்.ஏக்களை முதிர்ச்சியடையச் செய்ய பி.ஓ.சி அனுமதித்தது, லெஹ்மானின் சரிவு மற்றும் ஏ.ஐ.ஜியின் திவால்நிலை ஆகியவற்றிற்கு மட்டுமே செப்டம்பர் 2008 இல் பணச் சந்தையை மீண்டும் பாதிக்கும், மேலும் நிலைமைகளை எளிதாக்க உதவும் பி.ஆர்.ஏ. இறுதி பிஆர்ஏ 2010 இல் முதிர்ச்சியடைந்தது.
