முதன்மை கருவி என்றால் என்ன?
ஒரு முதன்மை கருவி என்பது ஒரு நிதி முதலீடாகும், அதன் விலை அதன் சந்தை மதிப்பை நேரடியாக அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு நிதி கருவி அதன் சொந்த மதிப்பின் அடிப்படையில் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட எந்த வகையான நிதி முதலீடாகவும் இருக்கலாம். முதன்மை கருவிகளின் எடுத்துக்காட்டுகளில் பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் நாணயம் ஆகியவை அடங்கும். 'ரொக்கம்' சொத்தை வர்த்தகம் செய்யும் எந்த ஸ்பாட் சந்தையும் ஒரு முதன்மை கருவியை உள்ளடக்கியது.
இதற்கு மாறாக, விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலம் போன்ற வழித்தோன்றல் கருவிகளின் விலை பெரும்பாலும் ஒரு முதன்மை கருவியின் மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
முதன்மை கருவிகளைப் புரிந்துகொள்வது
முதன்மை கருவிகள் நிலையான நிதி முதலீடுகள். அவை பெரும்பாலும் அதிக அளவு பணப்புழக்கத்துடன் பிரதான பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. அவற்றின் தனிப்பட்ட பண்புகள் பற்றிய அனுமானங்களின் அடிப்படையில் அவற்றின் சந்தை மதிப்பு தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
பங்குகள் போன்ற முதன்மை முதலீடுகள் முதலீட்டைப் பற்றி நினைக்கும் போது பெரும்பாலான ஆரம்ப முதலீட்டாளர்கள் நினைப்பதுதான். முதன்மைக் கருவிகளில் முதலீடு செய்வதற்கு பெரும்பாலும் சந்தைகள் மற்றும் முதலீட்டுக் கொள்கைகள் குறித்த பொதுவான அறிவு மட்டுமே தேவைப்படுகிறது.
முதன்மை கருவிகளைப் புரிந்துகொள்வது வழித்தோன்றல்களுக்கான அடிப்படை அறிவை வழங்குகிறது. முதன்மை கருவிகளின் சில அபாயங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க டெரிவேடிவ்கள் உருவாக்கப்பட்டன. அடிப்படைக் கருவிகளின் மதிப்புகளின் ஊகத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட மாற்று முதலீட்டு உத்திகளுக்கான தயாரிப்புகளையும் டெரிவேடிவ்கள் வழங்குகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு முதன்மை கருவி என்பது ஒரு நிதி முதலீடாகும், அதன் விலை அதன் சந்தை மதிப்பை நேரடியாக அடிப்படையாகக் கொண்டது. முதன்மை கருவிகளில் பங்குகள், பத்திரங்கள், நாணயங்கள் மற்றும் ஸ்பாட் பொருட்கள் போன்ற பண-வர்த்தக தயாரிப்புகள் அடங்கும். முதன்மை கருவிகளைப் புரிந்துகொள்வது டெரிவேடிவ்களுக்கான அடிப்படை அறிவை வழங்குகிறது, அதன் விலைகள் பெறப்படுகின்றன முதன்மை (அடிப்படை) சொத்து.
வழித்தோன்றல் கருவிகள்
முதன்மை கருவிகளின் சந்தை மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களிலிருந்து பயனடைய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழித்தோன்றல்கள் ஒரு மாற்று தயாரிப்பை உருவாக்குகின்றன. அவை முதன்மை அல்லாத கருவிகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. முதன்மை கருவிகளிலிருந்து லாபம் பெற பயன்படுத்தக்கூடிய சில வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் எதிர்கால விருப்பங்கள். டெரிவேடிவ்கள் அவற்றின் பெயரைப் பெறுகின்றன, ஏனெனில் அவை முதன்மை (அடிப்படை) சொத்திலிருந்து பெறப்பட்டவை.
விலை முறைகள் காரணமாக முதன்மைக் கருவிகளைக் காட்டிலும் வழித்தோன்றல்கள் மிகவும் சிக்கலானவை. வழித்தோன்றல் தயாரிப்புகள் முதன்மை கருவியில் இருந்து உருவாக்கப்படும் மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. மாற்று முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படும் மிகவும் பொதுவான வழித்தோன்றல் தயாரிப்புகளில் சில பங்குகள் மீதான விருப்பங்கள். பங்குகளில் வழித்தோன்றல் விருப்பங்களின் விலையை கணக்கிடுவதற்கான முக்கிய வழிமுறையாக பிளாக் ஸ்கோல்ஸ் உள்ளது. இது ஐந்து உள்ளீட்டு மாறிகள் கருத்தில் கொண்டு ஒரு வழித்தோன்றல் பொருளின் விலையை தீர்மானிக்கிறது: விருப்பத்தால் வழங்கப்படும் வேலைநிறுத்த விலை, தற்போதைய பங்கு விலை, விருப்பத்தின் காலாவதி நேரம், ஆபத்து இல்லாத விகிதம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கம்.
அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்களுக்கான விலைகளைக் கணக்கிட பிளாக் ஸ்கோல்ஸ் பயன்படுத்தப்படுகிறது. அதிகரித்துவரும் பங்கு விலையிலிருந்து பயனடைய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அழைப்பு விருப்பங்கள் முதலீட்டு தயாரிப்பை வழங்குகின்றன. அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் பங்கு வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்குவது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒரு விலை வீழ்ச்சியடைவதாக மதிப்பிடும்போது ஒரு பங்கை விற்க உரிமை அளிக்கிறது.
அழைப்பு மற்றும் புட் விருப்பங்கள் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் முதன்மை அல்லாத கருவிகளின் மிகவும் பொதுவான வகைகளில் இரண்டு. எதிர்கால தயாரிப்புகள் முதன்மை அல்லாத கருவிகளாகும், அவை முதலீட்டாளர்களை முதன்மை கருவிகளின் சந்தை இயக்கங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க அனுமதிக்கின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் பொதுவாக கேரி அல்லது எதிர்பார்ப்பு மாதிரியின் விலையிலிருந்து விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்குவதன் மூலம் முதலீட்டாளரை முதன்மை கருவியில் எதிர்கால பந்தயம் எடுக்க அவை அனுமதிக்கின்றன. எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை பல்வேறு முதன்மை கருவி முதலீடுகளுக்கு வாங்கலாம். நாணய மதிப்புகளின் எதிர்கால விலைகளுக்கு பந்தயம் கட்டும் நாணய எதிர்காலங்கள் முதலீட்டாளர்களால் வர்த்தகம் செய்யப்படும் எதிர்கால வகைகளில் சில.
