ஈவுத்தொகைக் கொள்கையின் வரி வேறுபாடு பார்வை

டிவிடெண்ட் கொள்கையின் வரி வேறுபாடு என்ன

ஈவுத்தொகை கொள்கையின் வரி வேறுபாடு பார்வை என்பது பங்குதாரர்கள் ஈவுத்தொகையை விட ஈக்விட்டி பாராட்டுக்களை விரும்புகிறார்கள் என்ற நம்பிக்கையாகும், ஏனெனில் முதலீட்டு நேர அடிவானம் மற்றும் பிற காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது மூலதன ஆதாயங்கள் ஈவுத்தொகையை விட குறைந்த விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகின்றன. இந்த கண்ணோட்டத்தை ஏற்றுக்கொள்ளும் நிறுவனங்கள் பொதுவாக குறைந்த இலக்கு செலுத்தும் விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அல்லது நீண்ட கால ஈவுத்தொகை-க்கு-வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகள் மாறாமல் அமைக்கப்படுகின்றன.

ஈவுத்தொகை என்றால் என்ன?

BREAKING டிவிடெண்ட் கொள்கையின் வரி வேறுபாடு பார்வை

வரி வேறுபாடு பார்வை என்பது ஈவுத்தொகை மற்றும் சமபங்கு வளர்ச்சியைப் பற்றிய விவாதத்தின் ஒரு பகுதியாகும், இது பழையது, ஆனால் இன்னும் தீவிரமானது. பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை செலுத்துவது நவீன நிறுவனங்களின் தோற்றம் வரை அறியப்படுகிறது. 16 ஆம் நூற்றாண்டில், இங்கிலாந்து மற்றும் ஹாலந்தில் பயணம் செய்த கேப்டன்கள் தங்கள் வரவிருக்கும் பயணத்தின் பங்குகளை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்றனர்; பயணத்தின் முடிவில் வர்த்தகத்தில் இருந்து எந்த மூலதனமும் சம்பாதிக்கப்பட்டது அல்லது, முதலீட்டாளர்களிடையே கொள்ளை பிளவுபட்டு, துணிகர மூடப்படும். இறுதியில் ஒரு கூட்டு பங்கு நிறுவனத்தை உருவாக்குவது மிகவும் திறமையானது, பரிமாற்றங்களில் விற்கப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் ஒரு பங்கிற்கு ஈவுத்தொகை ஒதுக்கப்பட்டன. கடுமையான கார்ப்பரேட் வருவாய் அறிக்கைகள் வருவதற்கு முன்பு, முதலீடுகளை முதலீடு செய்ய ஈவுத்தொகை மிகவும் நம்பகமான வழியாகும்.

இருப்பினும், வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் கார்ப்பரேட் அறிக்கையிடலில் அதிகரிப்புடன், அதிகரித்து வரும் பங்கு மதிப்பின் அடிப்படையில் நீண்ட கால முதலீடுகளைக் கண்காணிப்பது மிகவும் சாத்தியமானது. மேலும், நவீன நிதி வரலாற்றின் பெரும்பகுதிக்கு பங்கு விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் மூலதன ஆதாயங்களை விட அதிக விகிதத்தில் ஈவுத்தொகை வரி விதிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், அமெரிக்காவில், இரண்டு வகையான வருமானங்களும் இப்போது ஒரே விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகின்றன, மொத்த வருமானத்தைப் பொறுத்து 20 சதவீதம் வரை.

வரி வேறுபாடு என்பது நீண்ட கால வேறுபாடு

சமமான வரி விகிதம் இருந்தபோதிலும், ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஈவுத்தொகை வரி விதிக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் பங்கு விற்கப்படும் வரை மூலதன ஆதாயங்களுக்கு வரி விதிக்கப்படுவதில்லை; அந்த நேர காரணி என்றால் பங்கு முதலீடு வரிவிலக்கு அதிகரிக்கிறது, இதனால் அதிவேகமாக வளர்கிறது. இவ்வாறு ஈவுத்தொகையை விட ஈக்விட்டி ஆதரவாளர்கள் வரி விருப்பம் இன்னும் வைத்திருப்பதாகக் கூறுகின்றனர். மேலும், வரி வேறுபாட்டுக் கண்ணோட்டத்தைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் பங்குப் பாராட்டுகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன, இதனால் நிறுவனங்கள் தங்கள் ஈவுத்தொகையை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துவதை விட வளர்ச்சி மற்றும் விரிவாக்கத்திற்கு அதிக நிதி கிடைக்கிறது என்று அவர்கள் வாதிடுகின்றனர். அந்த வளர்ச்சி, பங்கு மதிப்பை அதிகரிக்கிறது என்று அவர்கள் வாதிடுகின்றனர்.

ஒரு எதிர் வாதம் என்னவென்றால், ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் என்பது ஒரு உறுதியான விஷயம், அதே நேரத்தில் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி கணிக்க முடியாதது. இது "கையில் பறவை" வாதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த கண்ணோட்டத்தின் ஆதரவாளர்கள், ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்கள் உண்மையில் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பை அதிகரிக்கக்கூடும், ஏனெனில் ஈவுத்தொகை வழக்கமான வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும். இறுதியாக, மூன்றாவது வாதம் என்னவென்றால், ஈவுத்தொகை பங்கு மதிப்பில் எந்த தாக்கத்தையும் கொண்டிருக்கவில்லை. பல தசாப்தங்களாக ஆய்வு செய்த போதிலும், ஈவுத்தொகை மற்றும் ஈக்விட்டி பற்றிய கேள்வி தீர்க்கப்படாமல் உள்ளது.