பங்குகளில் 10 ஆண்டு காளை சந்தையின் போது, பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு எளிய வாங்குதல் மற்றும் பிடிப்பு மூலோபாயத்தை பின்பற்றுவதில் திருப்தி அடைந்துள்ளனர், சாத்தியமான இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்த நடவடிக்கை எடுக்காமல் சந்தையை மேலே கொண்டு செல்கின்றனர். இன்று, வளர்ந்து வரும் எண்ணிக்கையானது எதிர்மறையைப் பற்றி மிகவும் கவலை கொண்டுள்ளது. "இது கடந்த பல ஆண்டுகளில் சந்தைகளில் வேறு எந்த நேரத்தையும் போலல்லாது" என்று போர்ட்ஃபோலியோ இடர் குறைப்பு உத்திகளை உருவாக்கும் ஈக்விட்டி ரிஸ்க் கண்ட்ரோல் குழுமத்தின் நிறுவனர் டான் டேல் கூறினார். வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலில் ஒரு விரிவான கதையில் அவர் மேலும் கூறுகையில், “பெரியது நிலையற்ற தன்மையுடனும், வேகமாகவும் கீழே நகர்கிறது… இது மிகவும் விதிமுறையாக மாறும்.
யுபிஎஸ் குளோபல் வெல்த் மேனேஜ்மென்ட்டில் அமெரிக்காவின் முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் தலைவர் மைக்கேல் க்ரூக் ஒப்புக்கொள்கிறார். "அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் காண நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம், " என்று அவர் கூறினார். "எங்கள் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு காலை எழுந்தால் சந்தைகள் ஒரு மாதத்தில் 10% வீழ்ச்சியடைந்தால் அவர்கள் ஆச்சரியப்படுவதை நாங்கள் விரும்பவில்லை." க்ரூக் தனது அலகு 2.4 டாலர்களைக் கொண்டுள்ளது என்று கூறினார். டிரில்லியன் கிளையன்ட் சொத்துக்கள், வாடிக்கையாளர்களை பெரிய சந்தை இழுப்புகளில் அமைதியாக வைத்திருக்க விரும்புகின்றன, மேலும் தயார் செய்ய “தீ பயிற்சிகளை” நடத்துகின்றன.
கீழேயுள்ள அட்டவணையில் சுருக்கமாக, ஜர்னலின் படி, பெரிய மற்றும் சிறிய முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ஆபத்துக்களைக் குறைப்பதற்காக நான்கு உத்திகள் பெருகிய முறையில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
கொந்தளிப்பான சந்தைகளில் எதிர்மறையான பாதுகாப்பிற்கான 4 முதலீட்டாளர் உத்திகள்
- கூர்மையான சந்தை வீழ்ச்சியின் சேதத்தைத் தணிக்கும் நிலைகளை வாங்குதல் விலை மாற்றங்களை சாதகமாக்க அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்தல் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கம் பாதிக்கப்படக்கூடிய சொத்துக்களைத் தவிர்ப்பது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர்களின் ஒட்டுமொத்த இலாகாக்களில் பெரிய சரிவு ஏற்படும் அபாயம் குறித்து எச்சரிக்கை.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
அதிகரித்துவரும் வர்த்தக பதட்டங்கள் மற்றும் பிற அபாயங்கள் நீடித்த காலத்திற்கு சந்தைகளை கொந்தளிப்பாக வைத்திருக்க அச்சுறுத்துகின்றன, மோர்கன் ஸ்டான்லியும் சமீபத்திய விரிவான அறிக்கையில் எச்சரித்தார், இதில் தலைகீழ் திறனை விட அதிக ஆபத்துக்கள் இருப்பதைக் காணலாம். இதற்கிடையில், உலகெங்கிலும் உள்ள முன்னணி முதலீட்டு மேலாளர்களில் மூன்றில் ஒரு பங்கினர் சந்தைகளில் கூர்மையான வீழ்ச்சிக்கு எதிராக பாதுகாப்பை எடுத்து வருவதாக பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் தெரிவித்துள்ளது. மாதாந்திர போஃபாம்எல் குளோபல் ஃபண்ட் மேனேஜர் சர்வேயின் வரலாற்றில் இது மிகப்பெரிய சதவீதமாகும்.
CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) ஆல் அளவிடப்படும் படி, பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் போது அதன் மதிப்பு உயரும் பரிவர்த்தனை வர்த்தக தயாரிப்புகளில் (ETP கள்) அதிக எண்ணிக்கையிலான முதலீட்டாளர்கள் பணம் செலுத்துகின்றனர். அதிக ஏற்ற இறக்கம் குறைந்த சந்தைகளுடன் தொடர்புபடுத்துவதால் அல்லது எதிர்கால சந்தை வீழ்ச்சியின் எதிர்பார்ப்புகளால், VIX பெரும்பாலும் பங்குகளுக்கு "பயம் அளவீடு" என்று அழைக்கப்படுகிறது. இதன் விளைவாக, இந்த ஈடிபிக்களில் பணத்தின் வெள்ளம் முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகரித்த பதட்டத்தின் அடையாளமாக எடுத்துக் கொள்ளலாம். இந்த தயாரிப்புகளின் மொத்த சந்தை மதிப்பு மே மாதத்தில் இதுவரை 3.1 பில்லியன் டாலர்களை எட்டியுள்ளது, ஜர்னல் மேற்கோள் காட்டிய ஃபேக்ட்செட் ஆராய்ச்சி அமைப்புகளின் தரவு.
VIX உடன் இணைக்கப்பட்ட விருப்பங்களில் வர்த்தகம் முடிந்துவிட்டது, அதே அறிக்கை குறிக்கிறது. இதற்கிடையில், வேகமாக வளர்ந்து வரும் தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் பங்குகள் மற்றும் பங்குச் சந்தை குறியீடுகளுடன் இணைக்கப்பட்ட வர்த்தக விருப்பங்கள், நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து லாபம் பெற முயல்கின்றன, ஆனால் பெரும்பாலும் அபாயங்களை குறைத்து மதிப்பிடுகின்றன, மற்றொரு ஜர்னல் கட்டுரை விவரங்கள்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் குறைக்க விரும்புவதோடு, மேலும் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதால், வளர்ந்து வரும் பிரச்சினை பங்குச் சந்தை பணப்புழக்கத்தைக் குறைத்து வருகிறது, இது முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனமான பெர்ன்ஸ்டைன் எச்சரித்திருப்பது நீண்டகால சரிவில் உள்ளது. ஒரு எடுத்துக்காட்டுக்கு, சிறிய சந்தை முதலீட்டாளர்கள் பரந்த சந்தை நகர்வுகளை ஊகிக்க அல்லது அவற்றின் இலாகாக்களை சரிவுக்கு எதிராக பாதுகாக்க, ஈ-மினி எஸ் அண்ட் பி 500 எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், இப்போது விலையை கணிசமாக நகர்த்தாமல் வர்த்தகம் செய்வது கடினம் என்று ஜர்னலின் கருத்து.
முன்னால் பார்க்கிறது
புதுப்பிக்கப்பட்ட அமெரிக்க-சீனா வர்த்தகப் போரின் ஆரம்பகால உயிரிழப்புகளில் அமெரிக்க அரைக்கடத்தி நிறுவனங்களும் அடங்கும், மோர்கன் ஸ்டான்லி சமீபத்திய விரிவான அறிக்கையில் விவரிக்கிறார். கூடுதலாக, ஒட்டுமொத்த அமெரிக்க பங்குகள் மோதலிலிருந்து ஏற்படக்கூடிய தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயங்களில் முழுமையாக விலை நிர்ணயம் செய்யவில்லை என்று அறிக்கை நம்புகிறது. இதன் பொருள் முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் பெரிய எழுச்சிகளுக்கு வர வேண்டும்.
