விலைகள் வீழ்ச்சியடைகின்றனவா? ஒரு புட் வாங்க!

பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் என்று கவலைப்படும்போது முதலீட்டாளர்கள் புட் விருப்பங்களை வாங்குகிறார்கள். ஏனென்றால், ஒரு முன் நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலக்கெடுவின் மூலம் ஒரு நிலையான சொத்தை ஒரு நிலையான விலையில் விற்கும் உரிமையை குறிக்கும் ஒரு புட் - அதன் அடிப்படை சொத்தின் விலை தெற்கு நோக்கி செல்லும் போது பொதுவாக மதிப்பு அதிகரிக்கும். எனவே ஒரு புட் விருப்பத்தை நீண்ட நேரம் செல்வது அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு நேர்மாறானது, இது பங்குகள் அதிகமாக நகரும்போது மதிப்பு அதிகரிக்கும்.

லாங் புட்ஸ் வெர்சஸ் ப்ரொடெக்டிவ் புட்ஸ்

லாங் புட் விருப்பங்களுக்கு செல்வது பாதுகாப்பு புட் மூலோபாயத்துடன் குழப்பமடையக்கூடாது. அடிப்படை சொத்தில் குறைந்த நகர்வு குறித்து ஊகிக்க ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர் கரடுமுரடானவர் மற்றும் விலைகள் குறைய விரும்புகிறார். மறுபுறம், ஏற்கனவே உள்ள பங்கு அல்லது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை பாதுகாக்க பாதுகாப்பு புட் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு பாதுகாப்பு புட்டை நிறுவும் போது, ​​முதலீட்டாளர் விலைகள் அதிகமாக செல்ல விரும்புகிறார், ஆனால் காப்பீட்டின் ஒரு வடிவமாக பங்குகளை வாங்குகிறார், அதற்கு பதிலாக பங்குகள் வீழ்ச்சியடைய வேண்டும். சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தால், மதிப்பு அதிகரிக்கும் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து இழப்புகளை ஈடுசெய்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு புட் விருப்பம் உரிமையாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலாவதி தேதி மூலம் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை விற்க உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை. ஒரு பங்குக்கு ஒரு விருப்பம் 100 பங்குகளையும் ஒரு வாங்குபவரையும் விற்கும் உரிமையை குறிக்கிறது (நீண்ட காலமாக. பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் காலாவதியாகும் நேரம். நீண்ட விற்பனையை விற்பனை செய்வதன் மூலமோ அல்லது ஒப்பந்தத்தை கடைப்பிடிப்பதன் மூலமோ மூட முடியும், ஆனால் நேர மதிப்பு மீதமுள்ள ஒரு ஒப்பந்தத்தை நடைமுறைப்படுத்துவது அரிதாகவே அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்.

ஒரு நீண்ட நிலை நிலையைத் திறப்பது ஒரு புட் நிலையை "திறக்க வாங்குவது" என்பதாகும். புரோக்கர்கள் இந்த சொற்களைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், ஏனெனில் புட்டுகளை வாங்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையைத் திறக்க அல்லது ஒரு (குறுகிய புட்) நிலையை மூட வாங்குகிறார். ஒரு நிலையைத் திறப்பது சுய விளக்கமளிக்கும், மேலும் ஒரு நிலையை மூடுவது என்பது நீங்கள் முன்பு திறக்க விற்கப்பட்டவற்றை மீண்டும் வாங்குவதாகும்.

விலைகள் வீழ்ச்சியடைகின்றனவா? ஒரு புட் வாங்க!

நடைமுறை பரிசீலனைகள்

பங்குகளை வாங்குவதைத் தவிர, பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியிலிருந்து லாபம் ஈட்ட மற்றொரு பொதுவான மூலோபாயம் பங்குகளை குறுகியதாக விற்க வேண்டும். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் தரகரிடமிருந்து பங்குகளை கடன் வாங்கி பின்னர் பங்குகளை விற்கிறார்கள். விலை வீழ்ச்சியடைந்தால், பங்கு குறைந்த விலையில் திரும்ப வாங்கப்பட்டு தரகரிடம் திருப்பித் தரப்படுகிறது. லாபம் கொள்முதல் விலையை கழித்து விற்பனை விலைக்கு சமம்.

சில சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு முதலீட்டாளர் குறுகிய விற்பனையை கண்டுபிடிக்க முடியாத பங்குகளை வாங்கலாம். நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (என்.ஒய்.எஸ்.இ) அல்லது நாஸ்டாக் ஆகியவற்றில் உள்ள சில பங்குகளை குறைக்க முடியாது, ஏனெனில் அவற்றைக் குறைக்க விரும்பும் நபர்களுக்கு கடன் கொடுக்க தரகர் போதுமான பங்குகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை.

முக்கியமாக, எல்லா பங்குகளிலும் விருப்பத்தேர்வுகள் பட்டியலிடப்படவில்லை, எனவே குறுக்குவழிக்கு கிடைக்காத சில பங்குகளில் ஒன்றும் இல்லை. இருப்பினும், சில சந்தர்ப்பங்களில், "குறுகியதாக இல்லாத" பங்குகளின் எதிர்மறையிலிருந்து நீங்கள் லாபம் பெற முடியும் என்பதால், புட்டுகள் பயனுள்ளதாக இருக்கும். கூடுதலாக, ஒரு பங்கைக் குறைப்பதை விட புட்டுகள் இயல்பாகவே குறைவான ஆபத்தானவை, ஏனென்றால் நீங்கள் இழக்க நேரிடும் அளவுக்கு நீங்கள் செலுத்திய பிரீமியம் ஆகும், அதேசமயம் குறுகிய விற்பனையாளர் பங்கு அதிகமாக நகரும்போது கணிசமான அபாயத்திற்கு ஆளாகிறார்.

ஒரு எடுத்துக்காட்டு: வேலையில் வைக்கிறது

ஒரு பங்குக்கு $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் பங்கு ABC ஐ கருத்தில் கொள்வோம். ஒரு மாத வேலைநிறுத்த விலை, $ 3 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் அதன் ஒரு மாத புட்டுகள். ஏபிசி பங்குகளின் விலை மிக அதிகமாக இருப்பதாகவும், அடுத்த மாதத்திற்குள் வீழ்ச்சியடைவதாகவும் நினைக்கும் ஒரு முதலீட்டாளர், $ 3 க்கு வாங்கலாம். அத்தகைய சந்தர்ப்பத்தில், முதலீட்டாளர் put 300 (option 3 விருப்ப மேற்கோள் x 100, இது பெருக்கி என அழைக்கப்படுகிறது மற்றும் ஒரு விருப்ப ஒப்பந்த ஒப்பந்தத்தை எத்தனை பங்குகளை குறிக்கிறது) செலுத்துகிறது.

காலாவதியாகும் போது 95-ஸ்ட்ரைக் லாங் புட்டின் ($ 3 க்கு வாங்கப்பட்டது) பிரேக்வென் புள்ளி ஒரு பங்குக்கு $ 92 ஆகும் ($ 95 ஸ்ட்ரைக் விலை கழித்தல் $ 3 பிரீமியம்). அந்த விலையில், இந்த பங்கை சந்தையில் $ 92 க்கு வாங்கலாம் மற்றும் put 95 க்கு புட் செய்வதன் மூலம் $ 3 லாபத்திற்கு விற்கலாம். $ 3 புட் செலவை உள்ளடக்கியது மற்றும் வர்த்தகம் ஒரு கழுவும் ஆகும்.

இலாபங்கள் below 92 க்கும் குறைவான விலையில் வளரும். பங்கு $ 80 ஆக வீழ்ச்சியடைந்தால், லாபம் $ 15 (95 வேலைநிறுத்தம் - ஒரு பங்குக்கு $ 80) என்பது புட்டுக்கு செலுத்தப்படும் premium 3 பிரீமியத்தை கழித்தல். ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு அதிகபட்சமாக $ 3 இழப்பு $ 95 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட விலையில் நிகழ்கிறது, ஏனெனில், அந்த நேரத்தில், புட் பயனற்றது.

ஒரு புட் மற்றும் அழைப்பு செலுத்துதல்களுக்கு இடையிலான வேறுபாடு நினைவில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம். நீண்ட அழைப்பு விருப்பங்களைக் கையாளும் போது, ​​இலாபங்கள் வரம்பற்றவை, ஏனெனில் ஒரு பங்கு எப்போதும் மதிப்பில் உயரக்கூடும் (கோட்பாட்டில்). இருப்பினும், ஒரு புட்டுக்கான ஊதியம் ஒன்றல்ல, ஏனெனில் ஒரு பங்கு அதன் மதிப்பில் 100% மட்டுமே இழக்க முடியும். ஏபிசியைப் பொறுத்தவரை, புட் அடையக்கூடிய அதிகபட்ச மதிப்பு $ 95 ஆகும், ஏனெனில் வேலைநிறுத்த விலையில் $ 95 ஒரு புட் ஏபிசி பங்குகள் $ 0 மதிப்புடையதாக இருக்கும்போது அதன் லாப உச்சத்தை எட்டும்.

வெர்சஸ் உடற்பயிற்சி

பங்குகளில் ஒரு நீண்ட நிலையை மூடுவது என்பது புட்டை விற்பது (மூடுவதற்கு விற்க) அல்லது அதைப் பயன்படுத்துவதை உள்ளடக்குகிறது. முந்தைய எடுத்துக்காட்டில் இருந்து நீங்கள் ஏபிசி நீண்ட காலமாக இருக்கிறீர்கள் என்று வைத்துக் கொள்வோம், மேலும் பங்குகளின் தற்போதைய விலை $ 90 ஆகும், எனவே இப்போது $ 5 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. இந்த வழக்கில், நீங்கள் put 200 ($ 500- $ 300) லாபத்திற்கு புட்டுகளை விற்கலாம்.

காலாவதியாகும் முன் எந்த நேரத்திலும் பங்குகள் மீதான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்தலாம், ஆனால் சில ஒப்பந்தங்கள்-பல குறியீட்டு விருப்பங்களைப் போன்றவை-காலாவதியாகும் போது மட்டுமே பயன்படுத்த முடியும்.

சந்தையில் ஒரு புட் விருப்பத்தின் மதிப்பு பங்கு விலை மட்டுமல்ல, காலாவதியாகும் வரை எவ்வளவு நேரம் மீதமுள்ளது என்பதைப் பொறுத்து மாறுபடும். இது விருப்பங்கள் நேர மதிப்பு என அழைக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு $ 90 ஆகவும், ஏபிசி 95-ஸ்ட்ரைக் 50 5.50 ஆகவும் இருந்தால், அது $ 5 உள்ளார்ந்த மதிப்பையும் 50 சென்ட் நேர மதிப்பையும் கொண்டுள்ளது. இந்த விஷயத்தில், உடற்பயிற்சியின் மூலம் ஒப்பந்தத்தை மூடிவிட்டால், கூடுதல் 50 சென்ட் நேர மதிப்பை இழக்க நேரிடும் என்பதால், அதை உடற்பயிற்சி செய்வதை விட புட் விற்க நல்லது..