நெட்ஃபிக்ஸ் உள்ளடக்கத்திற்கான செலவினங்களை பகுப்பாய்வு செய்தல்

கடந்த காலத்தில், ஸ்ட்ரீமிங் சேவையான நெட்ஃபிக்ஸ், இன்க். (என்.எப்.எல்.எக்ஸ்) உள்ளடக்க செலவுகளை விட வேகமாக வருவாயை வளர்ப்பதற்கான பாராட்டுகளையும் சந்தேக நபர்களிடமிருந்து கவனத்தையும் பெற்றுள்ளது. இருப்பினும், அதிகரித்த கடன் சுமை மற்றும் அசல் உள்ளடக்கத்திற்குள் நுழைந்ததன் காரணமாக அதன் பணப்புழக்கத்தை எதிர்மறையான பிரதேசத்திற்குள் தள்ளுவது முதலீட்டாளர்களை அதிகளவில் கவலையடையச் செய்துள்ளது. அதன் சமீபத்திய வருவாய் அறிக்கையில், நிறுவனம் அதன் உள்ளடக்க கணக்கியல் முறைகள் மற்றும் அதன் பணப்புழக்கத்தை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதைப் பற்றிய ஒரு பார்வையை அளிப்பதன் மூலம் அந்த கவலைகளைத் தீர்க்க முயன்றது.

நெட்ஃபிக்ஸ் அசல் நிரலாக்கத்தின் அளவு அதிகரித்துள்ளதால், நிறுவனத்தின் உள்ளடக்க சொத்துக்கள் - அல்லது எதிர்காலத்தில் மன்னிப்பு எதிர்பார்க்கும் சொத்துகள் - பெருகின. இருப்பினும், நிறுவனம் தனது நிகழ்ச்சிகளிலிருந்து உடனடியாகக் காட்டிலும் நீண்ட காலத்திற்கு (சராசரியாக ஐந்து ஆண்டுகள்) பணம் சம்பாதிக்க எதிர்பார்க்கிறது. அதன் சமீபத்திய இருப்புநிலைக் குறிப்பில், நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் தற்போதைய உள்ளடக்க சொத்துக்களின் மதிப்பு - அல்லது அடுத்த ஒரு வருடத்திற்குள் நிறுவனத்திற்கு வருவாய் ஈட்டக்கூடிய உள்ளடக்கம் - 2015 மற்றும் 2016 க்கு இடையில் 28.2% அதிகரித்து 3.7 பில்லியன் டாலராக உயர்ந்துள்ளது. அதே நேரத்தில், அதன் தற்போதைய அல்லாத உள்ளடக்க சொத்துக்கள் - அல்லது நிறுவனம் நீண்ட காலத்திற்கு பணமாக்க எதிர்பார்க்கும் உள்ளடக்கம் - 68.6% அதிகரித்து 7.2 பில்லியன் டாலர்களாக உள்ளது.

வெளிப்படையாக, நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் உள்ளடக்கத்துடன் நீண்ட விளையாட்டை விளையாடுகிறது. "சுய-உற்பத்தி உள்ளடக்கத்தின் நன்மைகள் குறைந்த செலவுகள் (ஸ்டுடியோ நடுத்தர மனிதர் இல்லை), அறிவுசார் சொத்தின் உரிமையானது, வெவ்வேறு வழிகளில் (எ.கா., வணிகமயமாக்கல் மற்றும் உரிமம்) மற்றும் அதிக உரிமை நெகிழ்வுத்தன்மை (உலகளாவிய உரிமைகள் மற்றும் தனித்தன்மை)), "நிறுவனம் அதன் உள்ளடக்க கணக்கியல் ஆவணத்தில் கூறியுள்ளது.

ஆனால் அந்த நன்மைகள் கணக்கியல் சரிசெய்தலின் கோடுடன் வருகின்றன. கலிஃபோர்னியாவை தளமாகக் கொண்ட லாஸ் கேடோஸ் நிறுவனம் 2013 ஆம் ஆண்டு தாக்கல் செய்ததில், இது ஒரு நேர்-வரி அடிப்படையில் உள்ளடக்கத்தை மன்னிப்பதாகக் கூறியது. கடந்த ஆண்டு நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் உள்ளடக்கத்தின் பெரும்பகுதி விரைவான அடிப்படையில் மன்னிப்புக் கோரப்பட்டதாகக் கூறியபோது அது மாறியது. பிந்தைய கடன்தொகுப்பு நுட்பம் ஒரு நிகழ்ச்சியின் வாழ்நாளில் சமமற்ற பகுதிகளில் உற்பத்தி செலவுகளை மீட்டெடுத்தது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிகழ்ச்சி முதல் வருடத்திற்குள் அதன் செலவுகளில் 40%, அடுத்த ஆண்டு 30% மற்றும் மீதமுள்ள ஆண்டுகளில் 10% ஆகியவற்றை மீட்டெடுக்கலாம். அதன் அணுகுமுறை அதன் சந்தாதாரர்களில் பெரும்பாலோர் உள்ளடக்கத்தை நுகரும் விதத்தையும், அதிக அளவில் நிகழ்கிறது என்பதையும், பார்க்கும் தரவை அளவிடுவதில் அதன் முக்கியத்துவத்தையும் குறிப்பதாக நிறுவனம் கூறுகிறது.

விரைவான கடன்தொகுப்பை செயல்படுத்துவதில் உள்ளடக்க நிறுவனங்களிடையே நெட்ஃபிக்ஸ் தனித்துவமானது. தி வால்ட் டிஸ்னி கம்பெனி (டிஐஎஸ்) போன்ற முக்கிய உள்ளடக்க நிறுவனங்கள் நேர்-வரி கடன்தொகுப்பைப் பயன்படுத்துகின்றன, இது ஒரு நிகழ்ச்சியின் மீட்கப்பட்ட உற்பத்தி செலவுகளை அதன் வாழ்நாளில் சமமாக விநியோகிக்கிறது. நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் உற்பத்தி செலவுகளை மீட்க மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது கடினமாக உழைக்க வேண்டும். மோர்கன் ஸ்டான்லியின் மார்ச் 2017 ஆய்வின்படி, நெட்ஃபிக்ஸ் உள்ளடக்கம் billion 11 பில்லியனாக மதிப்பிடப்பட்டது மற்றும் டைம் வார்னர் இன்க் (டி.டபிள்யூ.எக்ஸ்) (இதன் நிகர உள்ளடக்க மதிப்பு billion 10 பில்லியன்) மற்றும் வியாகாம், இன்க். (VIAB).

எனவே முதலீட்டாளர்கள் கவலைப்பட வேண்டுமா? அநேகமாக இல்லை. இது செயல்பாடுகள் மற்றும் அசல் நிரலாக்கத்தை அளவிடுகையில், நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் வருவாய் ஆதாரங்களையும் பெருக்கி வருகிறது. ஏனென்றால், ஹிட் ஷோக்கள் கூடுதல் சந்தாதாரர்கள், உரிம உரிமங்கள் மற்றும் வர்த்தக வாய்ப்புகளை கொண்டு வரும். ஒன்றாக, இவை கணிசமான அளவு வரை சேர்க்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, டிஸ்னியின் "ஸ்டார் வார்ஸ்" உரிமையின் சமீபத்திய கதையிலிருந்து 5 பில்லியன் டாலர் விற்பனை விற்பனையை ஈட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.