பெப்சிகோ இன்க். (மேலும் காண்க : சோடா நிறுவனங்கள் அடிப்படைகளுக்குச் செல்ல விரும்பலாம். )
PEP கணிசமாக அதிக வருவாய் ஈட்டினாலும், இரு குளிர்பான நிறுவனங்களும் தங்கள் வருவாய் 2001 முதல் 2011 வரை இதேபோன்ற முறையில் வளர்ந்ததைக் கண்டன. இருப்பினும், 2012 முதல், KO மற்றும் PEP இரண்டும் தங்கள் வருவாயை ஒரே மாதிரியாகக் கண்டன. PEP இன் வருவாய் சுமார் 7.7% குறைந்துள்ளது, KO இன் வருவாய் கிட்டத்தட்ட 10% குறைந்துள்ளது.
கோகோ கோலா மறுசீரமைப்புக்கு உட்பட்டுள்ள நிலையில், சோடா விற்பனையை பலவீனப்படுத்துவதே இருவருமே அந்தந்த உயர்மட்டங்களை வளர்க்க சிரமப்படுவதற்கு மிகப்பெரிய காரணம். அமெரிக்காவில் சோடா நுகர்வு 30 ஆண்டுகளின் மிகக் குறைந்துவிட்டதாக பார்ச்சூன் மார்ச் 2016 இல் செய்தி வெளியிட்டது, PEP மற்றும் KO ஆகியவை சரிவின் பெரும் பகுதியைப் பதிவு செய்தன.
இரண்டு நிறுவனங்களும் வருவாயை வளர்க்க சிரமப்பட்டாலும், இந்த மூன்று அளவீடுகள் பெப்சிகோ கோகோ கோலாவை விட மலிவானதாகத் தெரிகிறது.
இலவச பணப்புழக்கத்திற்கான விலை
பெப்சிகோ தற்போது 19.93 இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு (பிஎஃப்சிஎஃப்) பன்னிரண்டு மாத விலையில் உள்ளது, அதே நேரத்தில் கோகோ கோலா விளையாட்டு பிஎஃப்சிஎஃப் 28.21 ஆகும். குறிப்புக்கு, மற்றொரு நெருங்கிய போட்டியாளரான டாக்டர் பெப்பர் ஸ்னாப்பிள் குரூப் இன்க். (டி.பி.எஸ்) பி.எஃப்.சி.எஃப் 23.32 ஐக் கொண்டுள்ளது.
வழக்கமாக, குறைந்த பி.எஃப்.சி.எஃப் எண், மலிவான பங்கு. பெப்சிகோவின் இலவச பணப்புழக்கம் (எஃப்.சி.எஃப்) கடந்த தசாப்தத்தில் சுமார் 67.87% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது, அதே நேரத்தில் KO இன் FCF 36.59% அதிகரித்துள்ளது. FCF ஐப் பொறுத்தவரை KO மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக தோன்றுகிறது, ஏனெனில் அதன் பங்கு விலை அதன் இலவச பணப்புழக்கத்தை விட மிக வேகமாக உயர்ந்துள்ளது.
வருவாய் விகிதத்திற்கான விலை
பின்தங்கிய-பன்னிரண்டு மாத அடிப்படையில், கோகோ கோலாவின் வருவாய் விகிதம் (PE) 25.06 ஆகவும், பெப்சிகோவின் 22.63 ஆகவும் உள்ளது. NYU ஸ்டெர்ன் ஸ்கூல் ஆஃப் பிசினஸ் வழங்கிய தரவுகளின்படி, குளிர்பானத் தொழிலின் பின்தங்கிய PE 31.11 ஆகும்.
கூடுதலாக, பெப்சிகோவின் ஃபார்வர்ட் PE ஒவ்வொரு நிறுவனமும் முறையே 20.00 மற்றும் 20.98 முன்னோக்கி PE களை விளையாடுவதால் KO ஐ விட சிறந்தது. தொழில்துறையின் முன்னோக்கி PE 52.36 என்று NYU தெரிவித்துள்ளது.
முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் வருமானம்
பெப்சிகோ கோகோ கோலாவை விட அதன் மூலதனத்தை ஒதுக்குவதில் மிகவும் திறமையாக உள்ளது. அதன் கடைசி காலாண்டில், PEP முதலீட்டு மூலதனத்தில் (ROIC) 14.24% வருமானத்தையும், KO 9.94% ஐயும் கொண்டிருந்தது. நியாயத்தில், இருப்பினும், இரு பான நிறுவனங்களும் கடந்த 10 ஆண்டுகளில் தங்கள் ROIC கள் கணிசமாகக் குறைந்துவிட்டன. அந்த காலகட்டத்தில், PEP மற்றும் KO ஆகியவை அவற்றின் ROIC கள் முறையே 53.8% மற்றும் 57.6% குறைந்துவிட்டன. இருப்பினும், இந்த விஷயத்தில் PEP மெதுவாக மீண்டும் முன்னேறி வருகிறது, கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் அதன் ROIC ஐ 11.6% அதிகரித்துள்ளது, KO இன் 29.9% சரிவுக்கு எதிராக.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு முடிவை எடுப்பதற்கு முன் இந்த நிறுவனங்கள் குறித்து இன்னும் ஆழமான ஆய்வுகளை மேற்கொள்ள வேண்டும் என்று கூற வேண்டும். இங்கே ஒப்பீடு ஒரு தொடக்க புள்ளியாக எடுத்துக் கொள்ளலாம்.
