வளர்ச்சி விகிதத்திற்கான விலை / வருவாய் (PEG விகிதம்) என்பது ஒரு பங்குகளின் விலை / வருவாய் விகிதம் (P / E விகிதம்) அதன் சதவீத வளர்ச்சி விகிதத்தால் வகுக்கப்படுகிறது. இதன் விளைவாக வரும் எண் அதன் பங்குகளின் விலை அதன் வருவாய் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது எவ்வளவு விலை உயர்ந்தது என்பதை வெளிப்படுத்துகிறது.
ஒரு எடுத்துக்காட்டில் PEG ஐக் கணக்கிடுகிறது
எடுத்துக்காட்டாக, பி / இ விகிதத்துடன் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கை நீங்கள் 16 பகுப்பாய்வு செய்கிறீர்கள் என்று சொல்லலாம். நிறுவனத்தின் பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) இருந்திருக்கிறது மற்றும் ஆண்டுக்கு 15% வளர்ச்சியடையும் என்று வைத்துக்கொள்வோம். பி / இ விகிதத்தை (16) எடுத்து வளர்ச்சி விகிதத்தால் (15) வகுப்பதன் மூலம், PEG விகிதம் 1.07 ஆக கணக்கிடப்படுகிறது.
ஆனால் எந்த வளர்ச்சி விகிதத்தை கணக்கீட்டில் பயன்படுத்த வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்கும்போது விஷயங்கள் எப்போதும் அவ்வளவு நேரடியானவை அல்ல. அதற்கு பதிலாக கடந்த சில ஆண்டுகளில் உங்கள் பங்கு ஆண்டுக்கு 20% வருவாய் ஈட்டியுள்ளது என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஆனால் வருங்காலத்தில் ஆண்டுக்கு 10% மட்டுமே வருவாய் அதிகரிக்கும் என்று பரவலாக எதிர்பார்க்கப்பட்டது.
PEG விகிதங்கள் தொழில் மற்றும் நிறுவன வகையைப் பொறுத்து மாறுபடும், எனவே PEG விகிதங்களுக்கான உலகளாவிய தரநிலை எதுவும் இல்லை, இது ஒரு பங்கு குறைவாக உள்ளதா அல்லது அதிக விலை உள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்கிறது.
PEG விகிதத்தைக் கணக்கிட, நீங்கள் எந்த எண்ணை சூத்திரத்தில் செருக வேண்டும் என்பதை முதலில் தீர்மானிக்க வேண்டும். எதிர்காலத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சி விகிதம் (10%), வரலாற்று வளர்ச்சி விகிதம் (20%) அல்லது இரண்டின் சராசரி போன்றவற்றை நீங்கள் எடுக்கலாம்.
முன்னோக்கி PEG
PEG ஐக் கணக்கிடுவதற்கான முதல் முறை ஒரு நிறுவனத்திற்கு முன்னோக்கி பார்க்கும் வளர்ச்சி விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவதாகும். இந்த எண்ணிக்கை வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதமாக இருக்கும் (அதாவது வருடத்திற்கு சதவீதம் வருவாய் வளர்ச்சி), இது வழக்கமாக ஐந்து ஆண்டுகள் வரை இருக்கும். இந்த முறையைப் பயன்படுத்தி, எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் உள்ள பங்கு எதிர்கால வருவாயை ஆண்டுக்கு 10% ஆக அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால், அதன் முன்னோக்கி PEG விகிதம் 1.6 ஆக இருக்கும் (P / E விகிதம் 16 இன் 10 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது).
பின்னால் PEG
சிலர் மற்றொரு முறையைப் பயன்படுத்துகின்றனர், இதில் பங்குகளின் பின்தங்கிய PEG விகிதம் தெரிவிக்கப்படுகிறது, இது வளர்ச்சி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது. பின்தங்கிய வளர்ச்சி விகிதம் கடந்த நிதியாண்டு, முந்தைய 12 மாதங்கள் அல்லது ஒருவித பல ஆண்டு வரலாற்று சராசரியிலிருந்து பெறப்படலாம். எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் மீண்டும் பங்குக்குத் திரும்பினால், நிறுவனம் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளாக ஆண்டுக்கு 20% வருவாய் ஈட்டியிருந்தால், நீங்கள் அந்த எண்ணிக்கையை கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தலாம், மேலும் பங்குகளின் PEG 0.8 ஆக இருக்கும் (16 ஐ 20 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது).
எந்த அணுகுமுறையை நீங்கள் பயன்படுத்த வேண்டும்?
PEG விகித கணக்கீட்டிற்கான இந்த அணுகுமுறைகளில் ஒன்றும் தவறில்லை-வெவ்வேறு முறைகள் வெவ்வேறு தகவல்களை வழங்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஒரு பங்குக்கு எதிர்காலத்தில் என்ன சம்பாதிக்க வேண்டும் என்பதோடு ஒப்பிடுகையில் அவர்கள் எந்த விலையை செலுத்துகிறார்கள் என்பது குறித்து கவலைப்படுகிறார்கள், எனவே முன்னோக்கி வளர்ச்சி விகிதங்கள் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இருப்பினும், PEG விகிதங்களைப் பின்தொடர்வது முதலீட்டாளர்களுக்கும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், மேலும் வரலாற்று வளர்ச்சி விகிதங்கள் கடினமான உண்மைகள் என்பதால் அவை வளர்ச்சி விகிதத்தில் மதிப்பீடு செய்வதைத் தவிர்க்கின்றன.
உங்கள் PEG விகிதங்களில் நீங்கள் எந்த வகையான வளர்ச்சி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தினாலும், மிக முக்கியமானது என்னவென்றால், உங்கள் ஒப்பீடுகள் துல்லியமானவை என்பதை உறுதிப்படுத்த நீங்கள் பார்க்கும் அனைத்து பங்குகளுக்கும் ஒரே முறையைப் பயன்படுத்துகிறீர்கள்.
இருப்பினும், பொதுவாக, 1 க்கும் குறைவான PEG விகிதம் ஒரு நல்ல முதலீட்டைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் 1 க்கு மேல் விகிதம் ஒரு நல்ல ஒப்பந்தத்தை குறைவாகக் குறிக்கிறது. நினைவில் கொள்ளுங்கள், PEG விகிதங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகளைப் பற்றி உங்களுக்கு எதுவும் சொல்லவில்லை (அதாவது, திவாலாகிவிடும் ஒரு நிறுவனம் மிகக் குறைந்த PEG விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கக்கூடும், ஆனால் இது ஒரு நல்ல முதலீடு என்று அர்த்தமல்ல).
