சமமாக என்ன இருக்கிறது?

இணையாக, பொதுவாக பத்திரங்களுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் விருப்பமான பங்கு அல்லது பிற கடன் கடமைகளுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது, பாதுகாப்பு அதன் முக மதிப்பு அல்லது சம மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்வதைக் குறிக்கிறது. சம மதிப்பு என்பது ஒரு நிலையான மதிப்பு, சந்தை மதிப்பைப் போலன்றி, இது தினசரி ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். பாதுகாப்பை வழங்குவதன் மூலம் சம மதிப்பு தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

பார் இல் உடைத்தல்

ஒரு பத்திரம் போன்ற பாதுகாப்பு அதன் முக மதிப்பில் வழங்கப்பட்டதா அல்லது வெளியிடும் நிறுவனம் பாதுகாப்பிற்கான முக மதிப்பை விட குறைவாகவோ அல்லது அதிகமாகவோ பெற்றதா என்பதை சமமாக வரையறுக்க முடியும்.

இணையாக வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பிணைப்பு அதன் கூப்பனுக்கு சமமான மகசூலைக் கொண்டுள்ளது. பத்திர வழங்குநருக்கு கடன் கொடுக்கும் அபாயத்திற்கு கூப்பனுக்கு சமமான வருமானத்தை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். சமமாக வர்த்தகம் செய்யும் போது பத்திரங்கள் 100 இல் குறிப்பிடப்படுகின்றன. வட்டி விகிதங்களை மாற்றுவதால், நிதிக் கருவிகள் ஒருபோதும் சரியாக வர்த்தகம் செய்யாது. வட்டி விகிதங்கள் அதன் கூப்பன் விகிதத்திற்கு மேல் அல்லது குறைவாக இருக்கும்போது ஒரு பத்திரம் சமமாக வர்த்தகம் செய்ய வாய்ப்பில்லை.

ஒரு நிறுவனம் ஒரு புதிய பாதுகாப்பை வழங்கும்போது, ​​அது பாதுகாப்பின் முக மதிப்பைப் பெற்றால், வழங்கல் சமமாக வழங்கப்படும் என்று கூறப்படுகிறது. வழங்குபவர் பாதுகாப்பிற்கான முக மதிப்பை விட குறைவாகப் பெற்றால், அது தள்ளுபடியில் வழங்கப்படுகிறது; வழங்குபவர் பாதுகாப்பிற்கான முக மதிப்பை விட அதிகமாகப் பெற்றால், அது பிரீமியத்தில் வழங்கப்படுகிறது. பத்திரங்களுக்கான கூப்பன் வீதம் அல்லது விருப்பமான பங்குகளுக்கான ஈவுத்தொகை வீதம் அத்தகைய பத்திரங்களின் புதிய சிக்கல்கள் சமமாக, தள்ளுபடி அல்லது பிரீமியத்தில் வழங்கப்படுகிறதா என்பதில் பொருள் விளைவைக் கொண்டுள்ளன.

At Par இன் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிறுவனம் 5% கூப்பனுடன் ஒரு பத்திரத்தை வெளியிட்டால், ஆனால் இதேபோன்ற பத்திரங்களுக்கான தற்போதைய மகசூல் 10% ஆக இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் விகிதத்தில் உள்ள வேறுபாட்டிற்கு ஈடுசெய்ய பத்திரத்திற்கு சமமான தொகையை செலுத்துகிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் கூப்பனைப் பெறுகிறார்கள், ஆனால் அவர்களின் பத்திரங்களுக்கான மகசூலை குறைந்தபட்சம் 10% ஆக பெற முக மதிப்பை விட குறைவாகவே செலுத்துகிறார்கள்.

நடைமுறையில் உள்ள மகசூல் குறைவாக இருந்தால், 3% என்று சொல்லுங்கள், பின்னர் முதலீட்டாளர்கள் பத்திரத்திற்கு இணையான தொகையை விட அதிகமாக செலுத்த தயாராக உள்ளனர். முதலீட்டாளர்கள் கூப்பனைப் பெறுகிறார்கள், ஆனால் விளைச்சல் குறைவாக இருப்பதால் அதைச் செலுத்த வேண்டும். ஒத்த பத்திரங்களுக்கான தற்போதைய மகசூல் 5% மற்றும் வழங்குபவர் 5% கூப்பன் செலுத்தினால், பத்திரம் சமமாக வழங்கப்படுகிறது; வழங்குபவர் பாதுகாப்பில் குறிப்பிடப்பட்ட முக மதிப்பை (சம மதிப்பு) பெறுகிறார்.

பொதுவான பங்குக்கான சம மதிப்பு

பொதுவான பங்குக்கான சம மதிப்பு பெரும்பாலும் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஏனெனில் இது பெரும்பாலும் சட்ட நோக்கங்களுக்காக ஒரு தன்னிச்சையான மதிப்பு. ஒரு பொதுவான பங்கு சமமாக வழங்கப்படுகிறதா இல்லையா என்பது பத்திரங்கள் மற்றும் விருப்பமான பங்கு போன்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் விளைச்சலை பாதிக்காது, அல்லது அது நடைமுறையில் உள்ள விளைச்சலின் பிரதிபலிப்பும் அல்ல.