உத்தரவாத முதலீட்டு ஒப்பந்தம் (ஜிக்) வரையறை

உத்தரவாத முதலீட்டு ஒப்பந்தம் (ஜி.ஐ.சி) என்றால் என்ன?

ஒரு உத்தரவாத முதலீட்டு ஒப்பந்தம் (ஜி.ஐ.சி) என்பது ஒரு காப்பீட்டு நிறுவன ஏற்பாடாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு வைப்புத்தொகையை வைத்திருப்பதற்கு ஈடாக வருவாய் விகிதத்தை உத்தரவாதம் செய்கிறது. சேமிப்புக் கணக்கு அல்லது அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களுக்கு மாற்றாக முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு ஜி.ஐ.சி முறையிடுகிறது. GIC கள் நிதி ஒப்பந்தங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன.

ஒரு ஜி.ஐ.சி, அமெரிக்காவில் விற்கப்படுகிறது மற்றும் கட்டமைப்பில் ஒரு பத்திரத்தைப் போன்றது, கனடிய உத்தரவாத முதலீட்டு சான்றிதழிலிருந்து வேறுபடுகிறது, இது ஒரே சுருக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது. வங்கிகள், கடன் சங்கங்கள் மற்றும் நம்பிக்கையால் விற்கப்படும் கனேடிய சான்றிதழ் வெவ்வேறு பண்புகளைக் கொண்டுள்ளது. அமெரிக்க வெளியீட்டு ஜி.ஐ.சிக்கள் பெரும்பாலான சேமிப்புக் கணக்குகளை விட அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகின்றன. இருப்பினும், அவை கிடைக்கக்கூடிய மிகக் குறைந்த கட்டணங்களில் உள்ளன. குறைந்த வட்டி முதலீட்டின் ஸ்திரத்தன்மை காரணமாகும். குறைந்த ஆபத்து என்பது வட்டி செலுத்துதலின் குறைந்த வருமானத்திற்கு சமம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு உத்தரவாத முதலீட்டு ஒப்பந்தம் (ஜி.ஐ.சி) என்பது ஒரு முதலீட்டாளருக்கும் காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கும் இடையிலான ஒரு ஒப்பந்தமாகும். காப்பீட்டாளர் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு காலத்திற்கு வைப்புத்தொகையை வைத்திருப்பதற்கு ஈடாக வருவாய் விகிதத்தை உத்தரவாதம் செய்கிறார். ஜி.ஐ.சி.களுக்கு ஈர்க்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் சேமிப்புக் கணக்கிற்கு மாற்றாகத் தேடுவார்கள் அல்லது அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்கள். ஒரு ஜி.ஐ.சி ஒரு பழமைவாத மற்றும் நிலையான முதலீடு, மற்றும் முதிர்வு காலம் பொதுவாக குறுகிய காலமாகும். பணவீக்கம் மற்றும் பணவாட்டத்தால் ஜி.ஐ.சி மதிப்புகள் பாதிக்கப்படலாம்.

GIC களை விற்பவர் யார்?

காப்பீட்டு வழங்குநர்கள், முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட காலத்திற்கு ஒரு நிலையான அல்லது மிதக்கும் வட்டி வீதத்துடன் அசல் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு உரிமையாளருக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் ஜி.ஐ.சி. முதலீடு பழமைவாத மற்றும் முதிர்வு காலம் பெரும்பாலும் குறுகிய காலமாகும். GIC களை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையுடன் நிலையான மற்றும் நிலையான வருமானத்தைத் தேடுவார்கள்.

ஒரு காப்பீட்டாளர் வழக்கமாக GIC களை தேவாலயங்கள் மற்றும் பிற மத அமைப்புகள் போன்ற சாதகமான வரி நிலைகளைப் பெற தகுதியுள்ள நிறுவனங்களுக்கு சந்தைப்படுத்துகிறார். இந்த நிறுவனங்கள் வரிக் குறியீட்டின் பிரிவு 501 (சி) (3) இன் கீழ், அவற்றின் இலாப நோக்கற்ற மற்றும் மத இயல்பு காரணமாக வரி விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன. ஓய்வூதியம் அல்லது ஓய்வூதிய திட்டத்தை நிர்வகிக்கும் மற்றும் இந்த தயாரிப்புகளை பழமைவாத முதலீட்டு விருப்பமாக வழங்கும் நிறுவனமாக காப்பீட்டாளர் அடிக்கடி இருப்பார்.

பெரும்பாலும், ஓய்வூதிய திட்டங்களின் ஸ்பான்சர்கள் உத்தரவாத முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களை ஒன்று முதல் 20 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வு தேதிகளுடன் ஓய்வூதிய முதலீடுகளாக விற்பனை செய்வார்கள். ஐ.ஆர்.எஸ் வரிக் குறியீட்டால் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி ஜி.ஐ.சி ஒரு தகுதிவாய்ந்த திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக இருக்கும்போது, ​​அவை திரும்பப் பெறுவதைத் தாங்கலாம் அல்லது தகுதிவாய்ந்த விநியோகங்களாக இருக்கலாம் மற்றும் வரி அல்லது அபராதம் விதிக்கக்கூடாது. தகுதிவாய்ந்த திட்டங்கள், ஒரு முதலாளி திட்டத்திற்கு செய்யும் பங்களிப்புகளுக்கு வரி விலக்குகளை எடுக்க அனுமதிக்கும், ஒத்திவைக்கப்பட்ட கட்டண திட்டங்கள், 401 (கே) மற்றும் சில தனிப்பட்ட ஓய்வூதிய கணக்குகள் (ஐஆர்ஏக்கள்) ஆகியவை அடங்கும்.

நியூயார்க் டைம்ஸ் அறிக்கையின்படி, 2008 ஆம் ஆண்டில் பெடரல் ரிசர்விலிருந்து பெறப்பட்ட சில அவசர நிதியை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்ற ஜி.ஐ.சிகளை செலுத்த ஏ.ஐ.ஜி பயன்படுத்தியது.

உத்தரவாதமான முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களை சொந்தமாக்குவதற்கான அபாயங்கள்

உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட முதலீட்டு ஒப்பந்தங்கள் - ஜி.ஐ.சி என்ற வார்த்தையில் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட சொல் தவறாக வழிநடத்தும். அனைத்து முதலீடுகளையும் போலவே, ஜி.ஐ.சிகளில் முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு அபாயத்திற்கு ஆளாகின்றனர். முதலீட்டு ஆபத்து என்பது ஒரு முதலீடு மதிப்பை இழக்க அல்லது பயனற்றதாக மாற வாய்ப்பாகும்.

வைப்புச் சான்றிதழ்கள் (சிடிக்கள்) மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் போன்ற எந்தவொரு கார்ப்பரேட் கடமையுடன் தொடர்புடைய அதே அபாயங்களை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொள்கின்றனர். இந்த அபாயங்களில் நிறுவனத்தின் நொடித்துப்போதல் மற்றும் இயல்புநிலை ஆகியவை அடங்கும். காப்பீட்டாளர் சொத்துக்களை தவறாக நிர்வகிக்க வேண்டுமா அல்லது திவால்நிலை என்று அறிவிக்க வேண்டுமானால், வாங்கும் நிறுவனம் அசல் அல்லது வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறாது.

GIC க்கு இரண்டு சாத்தியமான மூலங்களிலிருந்து சொத்து ஆதரவு இருக்கலாம். காப்பீட்டாளர் பொது கணக்கு சொத்துக்களை அல்லது நிறுவனத்தின் பொது நிதியைத் தவிர வேறு ஒரு கணக்கைப் பயன்படுத்தலாம். ஜி.ஐ.சிக்கு நிதி வழங்குவதற்காக பிரத்யேக கணக்கு பிரத்தியேகமாக உள்ளது. சொத்து ஆதரவை வழங்கும் மூலத்தைப் பொருட்படுத்தாமல், காப்பீட்டு நிறுவனம் தொடர்ந்து முதலீடு செய்த சொத்துக்களை சொந்தமாக வைத்திருக்கிறது மற்றும் இறுதியில் முதலீட்டை ஆதரிப்பதற்கான பொறுப்பாக உள்ளது.

பணவீக்கம் மற்றும் பணவாட்டம் ஆகியவை உத்தரவாத காப்பீட்டு ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பை பாதிக்கக்கூடிய பிற காரணிகளாகும். இந்த முதலீடுகள் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் குறைந்த வட்டியை செலுத்துவதால், பணவீக்கம் அவற்றின் செயல்திறனை விஞ்சுவது எளிது. உதாரணமாக, உற்பத்தியின் 10 ஆண்டு வாழ்க்கையில் GIC 2% வட்டி செலுத்தியிருந்தால், ஆனால் பணவீக்கம் சராசரியாக 4% ஆக இருந்தால், வாங்குபவர் பணத்தை இழக்க நேரிடும்.

நிஜ உலக உதாரணம்

பயோடெக் நிறுவனமான யூரோபோட் இன்க். நிறுவனத்தின் ஓய்வூதிய திட்டத்தில் பதிவுசெய்யப்பட்ட தனது ஊழியர்களிடம் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறது, மேலும் புத்தாண்டு காப்பீட்டாளர்களிடமிருந்து உத்தரவாதமான முதலீட்டு ஒப்பந்தத்தை (ஜி.ஐ.சி) வாங்க விரும்புகிறது என்று முடிவு செய்கிறது. புத்தாண்டு காப்பீட்டாளர்கள் ஜி.ஐ.சிகளை வழங்குகிறார்கள், இது யூரோபோட் அதன் ஆரம்ப முதலீட்டை திரும்பப் பெறுகிறது, மேலும் ஒப்பந்தத்தின் முடிவில் ஒரு நிலையான அல்லது மாறக்கூடிய வட்டி விகிதத்தையும் செலுத்துகிறது.

யூரோபோட் ஒரு தனி கணக்கை வைத்திருக்க தேர்வு செய்யலாம், அதில் புத்தாண்டு காப்பீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை சொந்தமாக நிர்வகிப்பார்கள் அல்லது ஒரு பொது கணக்கை வைத்திருப்பார்கள், இதில் புத்தாண்டு காப்பீட்டாளர்கள் யூரோபோட்டின் நிதியை அதன் பிற பொது கணக்கு வாடிக்கையாளர்களுடன் கொண்டு வருவார்கள். யுரோபோட் பொது கணக்கைத் தேர்வுசெய்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கக்கூடும் என்று கருதி, தற்போதைக்கு, ஒப்பந்தத்தின் முடிவில் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தை யூரோபோட் ஒப்புக்கொள்கிறது.

துரதிர்ஷ்டவசமாக, வைத்திருக்கும் காலத்தில், பொருளாதாரம் வேகத்தை அதிகரிக்கிறது, இதனால் மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதால் வளர்ச்சியின் வேகத்தை மிதப்படுத்த உதவும். யூரோபோட் ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தைத் தேர்ந்தெடுத்ததால், வட்டி விகிதங்களின் அதிகரிப்பால் அது பயனடையாது. நிலையான வட்டி விகிதத்தில் அது வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட முதலீடுகளின் வருவாயை இது இன்னும் காணும், ஆனால் அதற்கு பதிலாக மாறி வட்டி விகிதத்தைத் தேர்ந்தெடுத்திருந்தால் அது கவனித்திருக்கும் பெரிய வருமானத்தை இழக்கும்.