Otc விருப்பங்கள் வரையறை

OTC விருப்பங்கள் என்றால் என்ன?

OTC விருப்பங்கள் கவர்ச்சியான விருப்பங்களாகும், அவை பரிமாற்ற வர்த்தக விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் போன்ற முறையான பரிமாற்றத்தை விட மேலதிக சந்தையில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பரிமாற்ற வர்த்தக விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தங்கள் போன்ற முறையான பரிமாற்றத்தை விட மேலதிக சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யும் கவர்ச்சியான விருப்பங்கள் OTC விருப்பங்கள். OTC விருப்பங்கள் வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையிலான ஒரு தனியார் பரிவர்த்தனையின் விளைவாகும். OTC விருப்பம் வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகள் தரப்படுத்தப்படவில்லை, இது பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் சொந்த விதிமுறைகளை வரையறுக்க அனுமதிக்கிறது, மேலும் இரண்டாம் நிலை சந்தை இல்லை.

OTC விருப்பங்களைப் புரிந்துகொள்வது

பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்கள் தங்கள் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யாதபோது முதலீட்டாளர்கள் OTC விருப்பங்களுக்குத் திரும்புவார்கள். இந்த விருப்பங்களின் நெகிழ்வுத்தன்மை பல முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கிறது. வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் காலாவதி தேதிகளின் தரப்படுத்தல் இல்லை, எனவே பங்கேற்பாளர்கள் அடிப்படையில் தங்கள் சொந்த விதிமுறைகளை வரையறுக்கிறார்கள் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தை இல்லை. பிற OTC சந்தைகளைப் போலவே, இந்த விருப்பங்களும் வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையில் நேரடியாக பரிவர்த்தனை செய்கின்றன. இருப்பினும், OTC விருப்ப சந்தைகளில் பங்கேற்கும் தரகர்கள் மற்றும் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பொதுவாக அமெரிக்காவில் FINRA போன்ற சில அரசு நிறுவனங்களால் கட்டுப்படுத்தப்படுவார்கள்

OTC விருப்பங்களுடன், ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள் இருவரும் பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களில் அந்தந்த பரிமாற்றங்களால் வைக்கப்பட்டுள்ள கட்டுப்பாடுகளைத் தவிர்க்கிறார்கள். இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை பங்கேற்பாளர்கள் விரும்பிய நிலையை மிகவும் துல்லியமாகவும் செலவு குறைந்த அளவிலும் அடைய அனுமதிக்கிறது.

வர்த்தக இடத்தைத் தவிர, OTC விருப்பங்கள் பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன, ஏனெனில் அவை வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையிலான ஒரு தனிப்பட்ட பரிவர்த்தனையின் விளைவாகும். ஒரு பரிமாற்றத்தில், விருப்பங்கள் தீர்வு இல்லத்தின் மூலம் அழிக்கப்பட வேண்டும். இந்த தீர்வு வீட்டின் படி பரிமாற்றத்தை இடைத்தரகராக வைக்கிறது. ஒவ்வொரு ஐந்து புள்ளிகள் போன்ற வேலைநிறுத்த விலைகளுக்கும், ஒவ்வொரு மாதத்தின் ஒரு குறிப்பிட்ட நாள் போன்ற காலாவதி தேதிகளுக்கும் சந்தை குறிப்பிட்ட விதிமுறைகளை அமைக்கிறது.

OTC விருப்பங்களுக்காக வாங்குபவர்களும் விற்பனையாளரும் ஒருவருக்கொருவர் நேரடியாகக் கையாள்வதால், அவர்கள் தங்கள் தனிப்பட்ட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேலைநிறுத்தம் மற்றும் காலாவதி ஆகியவற்றின் கலவையை அமைக்கலாம். வழக்கமானதாக இல்லாவிட்டாலும், வழக்கமான வர்த்தகம் மற்றும் சந்தைகளின் எல்லைக்கு வெளியில் இருந்து சில நிபந்தனைகள் அடங்கும். வெளிப்படுத்தல் தேவைகள் எதுவும் இல்லை, இது விருப்பத்தேர்வுகள் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் எதிர் கட்சிகள் தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்றாது என்ற அபாயத்தைக் குறிக்கிறது. மேலும், இந்த வர்த்தகங்கள் ஒரு பரிமாற்றம் அல்லது துப்புரவு இல்லத்தால் வழங்கப்பட்ட அதே பாதுகாப்பை அனுபவிப்பதில்லை.

இறுதியாக, இரண்டாம் நிலை சந்தை இல்லாததால், ஓடிசி விருப்பங்களின் நிலையை மூடுவதற்கான ஒரே வழி ஈடுசெய்யும் பரிவர்த்தனையை உருவாக்குவதாகும். ஈடுசெய்யும் பரிவர்த்தனை அசல் வர்த்தகத்தின் விளைவுகளை திறம்பட அழிக்கும். இது பரிமாற்ற-பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பத்திற்கு முற்றிலும் மாறுபட்டது, அங்கு அந்த விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் தங்கள் நிலையை விற்க பரிமாற்றத்திற்கு திரும்பிச் செல்ல வேண்டும்.

OTC விருப்பம் இயல்புநிலை ஆபத்து

OTC இயல்புநிலைகள் சந்தையில் விரைவாக பிரச்சாரம் செய்யலாம். 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியின் போது OTC விருப்பங்களின் அபாயங்கள் தோன்றவில்லை என்றாலும், முதலீட்டு வங்கியான லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் தோல்வி OTC விருப்பங்கள் மற்றும் பிற வழித்தோன்றல்களுடன் உண்மையான ஆபத்தை மதிப்பிடுவதில் உள்ள சிரமத்திற்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு. லெஹ்மன் பல ஓடிசி பரிவர்த்தனைகளுக்கு எதிர்முனையாக இருந்தார். வங்கி தோல்வியுற்றபோது, ​​அதன் பரிவர்த்தனைகளுக்கான எதிர்ப்பாளர்கள் சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஹெட்ஜ்கள் இல்லாமல் வெளிப்பட்டனர், இதையொட்டி, அவர்களுடைய மற்ற சகாக்களுடனான கடமைகளை பூர்த்தி செய்ய முடியவில்லை. ஆகையால், ஒரு சங்கிலி எதிர்வினை நடந்தது, இது லெஹ்மன் ஓடிசி வர்த்தகத்திலிருந்து மேலும் விலகி இருப்பவர்களை பாதிக்கிறது. பாதிக்கப்பட்ட இரண்டாம் நிலை மற்றும் மூன்றாம் நிலை எதிர்ப்பாளர்களில் பலர் வங்கியுடன் நேரடி பரிவர்த்தனைகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை, இருப்பினும் அசல் நிகழ்வின் அடுக்கு விளைவு அவர்களையும் காயப்படுத்தியது. இது நெருக்கடியின் தீவிரத்திற்கு வழிவகுத்த ஒரு முக்கிய காரணமாகும், இது உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு பரவலான சேதத்தை ஏற்படுத்தியது.