நிர்வாண அழைப்பு என்றால் என்ன?
நிர்வாண அழைப்பு என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயமாகும், இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் திறந்த சந்தையில் அழைப்பு விருப்பங்களை அடிப்படை பாதுகாப்பை சொந்தமாக இல்லாமல் எழுதுகிறார் (விற்கிறார்). இது ஒரு மூடப்பட்ட அழைப்பு மூலோபாயத்திற்கு மாறாக உள்ளது, அங்கு அழைப்பு விருப்பங்கள் எழுதப்பட்ட அடிப்படை பாதுகாப்பை முதலீட்டாளர் வைத்திருக்கிறார். இந்த மூலோபாயம் சில நேரங்களில் "வெளிப்படுத்தப்படாத அழைப்பு" அல்லது "குறுகிய அழைப்பு" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.
நிர்வாண அழைப்பைப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு நிர்வாண அழைப்பு முதலீட்டாளருக்கு அடிப்படை பாதுகாப்பைக் கொடுக்காமல் வருவாய் ஈட்டும் திறனை வழங்குகிறது. அடிப்படையில், பெறப்பட்ட பிரீமியம் ஒரு வெளிப்படுத்தப்படாத அழைப்பு விருப்பத்தை எழுதுவதற்கான ஒரே நோக்கம். வரையறுக்கப்பட்ட தலைகீழ் இலாப சாத்தியமும், கோட்பாட்டில், வரம்பற்ற எதிர்மறையான இழப்பு ஆற்றலும் இருப்பதால் இது இயல்பாகவே ஆபத்தானது.
- அதிகபட்ச ஆதாயம் விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர் முன்பணத்தைப் பெறும் பிரீமியம் ஆகும், இது வழக்கமாக அவர்களின் கணக்கில் வரவு வைக்கப்படும். எனவே, எழுத்தாளரின் குறிக்கோள் பயனற்றதாக முடிவடைவதே ஆகும். அதிகபட்ச இழப்பு கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்றது, ஏனெனில் அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை எவ்வளவு உயர்ந்ததாக உயரும் என்பதற்கான தொப்பி இல்லை. இருப்பினும், மிகவும் நடைமுறையில், விருப்பங்களின் விற்பனையாளர் வேலைநிறுத்த விலையை விட மிக அதிகமாக உயரும் முன், அவரின் / அவள் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை மற்றும் நிறுத்த-இழப்பு அமைப்புகளின் அடிப்படையில் அவற்றை மீண்டும் வாங்குவார். பெறப்பட்ட பிரீமியம் மற்றும் நிர்வாண அழைப்பிற்கான வேலைநிறுத்த விலையைச் சேர்ப்பதன் மூலம் எழுத்தாளர் கணக்கிடப்படுகிறார். பணத்தின் விருப்பத்தின் நிகழ்தகவு எழுத்தாளருக்கு மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் விரும்பத்தக்கதல்ல, இதனால் உடற்பயிற்சி செய்யப்படுவதும் அதிகரிக்கிறது. நிர்வாண அழைப்பு காலாவதியாகிவிட வேண்டும், நேரம் கடந்து செல்வது அல்லது நேரம் சிதைவது இந்த மூலோபாயத்தில் சாதகமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று விருப்ப எழுத்தாளர் விரும்புகிறார். வரம்பற்ற இடர் திறனைக் கொண்டு விளிம்பு தேவைகள் மிகவும் செங்குத்தானதாக இருக்கும் இந்த மூலோபாயத்தின்.
சம்பந்தப்பட்ட அபாயத்தின் விளைவாக, அனுபவமிக்க முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடையும் அல்லது தட்டையாக இருக்கும் என்று உறுதியாக நம்புகிறார்கள், இந்த மேம்பட்ட மூலோபாயத்தை மேற்கொள்ள வேண்டும். திறந்த-முடிவான இழப்புகளுக்கான முனைப்பு காரணமாக இந்த மூலோபாயத்திற்கு விளிம்பு தேவைகள் பெரும்பாலும் மிக அதிகமாக உள்ளன, மேலும் விளிம்பு வரம்புகள் மீறப்பட்டால் காலாவதியாகும் முன் முதலீட்டாளர் திறந்த சந்தையில் பங்குகளை வாங்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருக்கக்கூடும். மூலோபாயத்தின் தலைகீழ் என்னவென்றால், முதலீட்டாளர் ஆரம்ப மூலதனத்தை வைக்காமல் பிரீமியம் வடிவில் வருமானத்தைப் பெற முடியும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நிர்வாண அழைப்பு என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயமாகும், இதில் முதலீட்டாளர் அடிப்படை பாதுகாப்பை சொந்தமாக்காமல் அழைப்பு விருப்பங்களை எழுதுகிறார் (விற்கிறார்). அதன் வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் பெறப்பட்ட பிரீமியம்.
நிர்வாண அழைப்புகளைப் பயன்படுத்துதல்
மீண்டும், வெளிப்படுத்தப்படாத அழைப்புகளை எழுதுவதால் இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது. இருப்பினும், அடிப்படை பாதுகாப்பிற்கான விலை, பொதுவாக ஒரு பங்கு, வீழ்ச்சியடையும் அல்லது அப்படியே இருக்கும் என்று உறுதியாக நம்பும் முதலீட்டாளர்கள் பிரீமியத்தை சம்பாதிக்க அழைப்பு விருப்பங்களை எழுதலாம். விருப்பங்கள் எழுதப்பட்ட நேரத்திற்கும் அவற்றின் காலாவதி தேதிக்கும் இடையில் வேலைநிறுத்த விலைக்கு கீழே பங்கு இருந்தால், விருப்பங்கள் எழுத்தாளர் முழு பிரீமியம் கழித்தல் கமிஷன்களையும் வைத்திருக்கிறார்.
விருப்பங்களின் காலாவதி தேதியால் பங்குகளின் விலை வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே உயர்ந்தால், விருப்பங்களை வாங்குபவர் விற்பனையாளரிடம் அடிப்படை பங்குகளின் பங்குகளை வழங்குமாறு கோரலாம். விருப்பங்கள் விற்பனையாளர் பின்னர் திறந்த சந்தையில் சென்று அந்த பங்குகளை சந்தை விலையில் வாங்க வேண்டும், அவற்றை விருப்பங்கள் வாங்குபவருக்கு விருப்பங்கள் வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, வேலைநிறுத்த விலை $ 60 ஆகவும், விருப்பங்களுக்கான ஒப்பந்தம் செயல்படுத்தப்படும் நேரத்தில் பங்குக்கான திறந்த சந்தை விலை $ 65 ஆகவும் இருந்தால், விருப்பங்கள் விற்பனையாளர் பங்குக்கு 5 டாலர் இழப்பைச் சந்திப்பார்.
சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியம் பங்குகளின் இழப்பை ஓரளவு ஈடுசெய்யும், ஆனால் சாத்தியமான இழப்பு இன்னும் மிகப் பெரியதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, அமேசான்.காம் (AMZN) க்கான வலுவான காளை ஓட்டம் இறுதியாக மார்ச் 2017 இல் ஒரு பங்குக்கு 2 852 க்கு அருகில் சமன் செய்யப்பட்டபோது முடிந்தது என்று ஒரு முதலீட்டாளர் நினைத்தார் என்று சொல்லலாம். அவர் / அவள் வேலைநிறுத்த விலை 65 865 மற்றும் மே 2017 இல் காலாவதியாகும். ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை எழுதினார். இருப்பினும், ஒரு குறுகிய இடைநிறுத்தத்திற்குப் பிறகு, பங்கு மீண்டும் அதன் பேரணியைத் தொடங்கியது மற்றும் மே மாதத்தின் காலாவதியாகும்போது, பங்கு $ 966 ஐ எட்டியது. சாத்தியமான பொறுப்பு $ 966 இன் உடற்பயிற்சி விலை $ 865 வேலைநிறுத்த விலை, இதன் விளைவாக ஒரு பங்கிற்கு 101 டாலர். தொடக்கத்தில் சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியம் மூலம் இது ஈடுசெய்யப்படுகிறது.
