மிஸ்டர் மார்க்கெட் என்றால் என்ன?
மிஸ்டர் மார்க்கெட் என்பது ஒரு கற்பனையான முதலீட்டாளர், பெஞ்சமின் கிரஹாம் வடிவமைத்து, 1949 இல் தனது நுண்ணறிவு முதலீட்டாளர் புத்தகத்தில் அறிமுகப்படுத்தினார். புத்தகத்தில், திரு. சந்தை என்பது ஒரு கற்பனையான முதலீட்டாளர், அவர் பீதி, பரவசம் மற்றும் அக்கறையின்மை (எந்த நாளிலும்) ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறார், மேலும் அடிப்படை (அல்லது தொழில்நுட்ப) பகுப்பாய்வு மூலம் அல்லாமல், அவரது மனநிலைக்கு எதிர்வினையாக தனது முதலீட்டை அணுகுவார். நவீன விளக்கங்கள் திரு. மார்க்கெட்டை வெறித்தனமான-மனச்சோர்வு கொண்டவையாக விவரிக்கும், நம்பிக்கையின்மையில் இருந்து அவநம்பிக்கையின் மனநிலைகளுக்கு தோராயமாக மாறுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- திரு. சந்தை என்பது அவநம்பிக்கை மற்றும் நம்பிக்கையின் ஒழுங்கற்ற ஊசலாட்டங்களுக்கு ஆளாகக்கூடிய ஒரு முதலீட்டாளர். பங்குச் சந்தை இந்த வகை முதலீட்டாளர்களைக் கொண்டிருப்பதால், ஒட்டுமொத்த சந்தை இந்த பண்புகளை எடுத்துக்கொள்கிறது. திரு. சந்தை மிகவும் அவநம்பிக்கையானதாக இருக்கும்போது ஒரு விவேகமான முதலீட்டாளர் சாதகமான விலையில் பங்குகளை நுழைய முடியும் என்பது கிரஹாமின் கருத்து. திரு. சந்தை அதிக நம்பிக்கையுடன் இருக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறத் தேர்வு செய்யலாம். திரு. சந்தை எப்போதுமே பங்கு விலையில் ஏற்ற தாழ்வுகளை உருவாக்குகிறது, மேலும் விவேகமான அடிப்படை முதலீட்டாளர்கள் பெரிய, நீண்ட கால படத்தைப் பார்ப்பதால் அவர்களால் அவிழ்க்கப்படுகிறார்கள்.
திரு சந்தையைப் புரிந்துகொள்வது
முதலீட்டாளரும் எழுத்தாளருமான பெஞ்சமின் கிரஹாம், திரு. மார்க்கெட்டை முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டு நடவடிக்கைகள் குறித்து பகுத்தறிவு முடிவுகளை எடுக்க வேண்டியதன் அவசியத்தை விளக்கும் ஒரு புத்திசாலித்தனமான வழிமுறையாக கண்டுபிடித்தனர். விலைகள் ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தாலும், தற்காலிக உணர்ச்சிபூர்வமான பதில்களுக்கு பதிலளிப்பதை விட பெரிய படத்தை (அடிப்படைகளை) பார்ப்பது முக்கியம் என்று திரு. சந்தை கற்பிக்கிறது. கிரஹாம் தனது மிக வெற்றிகரமான மாணவர், பல பில்லியன் டாலர் மதிப்பு முதலீட்டாளர் வாரன் பஃபெட்டிற்கும் நன்கு அறியப்பட்டவர்.
பேராசை மற்றும் பயம் இப்போது மேம்பட்ட மூலதன சந்தை அமைப்புகளின் நன்கு ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட அடையாளங்களாக இருக்கின்றன. இந்த சந்தைகளின் மந்தை நடத்தை மற்றும் அவற்றை மக்கள் வசிக்கும் நபர்கள் சில நேரங்களில் சில ஸ்டீரியோடைப்களுக்கு ஈர்க்க முடியும். மிஸ்டர் மார்க்கெட் அத்தகைய ஒரு தொல்பொருள்.
பழம்பெரும் முதலீட்டாளர் வாரன் பபெட், பெஞ்சமின் கிரஹாமின் தீவிர சீடர், தி இன்டெலிஜென்ட் இன்வெஸ்டர் என்ற புத்தகத்தின் அடிக்கடி மாணவர், குறிப்பாக கிரஹாம் திரு மார்க்கெட்டை விவரிக்கும் 8 ஆம் அத்தியாயம். இதுவரை எழுதப்பட்ட முதலீட்டைப் பற்றிய சிறந்த புத்தகமாக பஃபெட் கருதுகிறார்.
திரு சந்தை பாடங்கள்
மிஸ்டர் மார்க்கெட் ஒரு பங்கு சமீபத்தில் மேலே சென்றதா அல்லது குறைந்துவிட்டதா என்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டு தொடர்ந்து வாங்க அல்லது விற்க தயாராக உள்ளது. ஆயினும்கூட, இந்த நடவடிக்கைகள் சமீபத்திய நிகழ்வுகளின் உணர்ச்சியை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, ஆனால் சிறந்த முதலீட்டுக் கொள்கைகளின் அடிப்படையில் அல்ல.
கிரஹாம் மற்றும் அவரைப் பின்தொடரும் மாணவர்கள், முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளின் மதிப்பை அடிப்படை பகுப்பாய்வு மூலம் மதிப்பிடுவது நல்லது என்று நம்புகிறார்கள், பின்னர் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகள் பாதுகாப்பை வாங்குவதா அல்லது விற்பனை செய்வதா என்பதை தீர்மானிப்பார்கள்.
திரு. சந்தை மிகவும் உணர்ச்சிவசப்படுவதால், விடாமுயற்சியுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமான நேரத்தில் நுழைவதற்கும் வெளியேறுவதற்கும் இது வாய்ப்புகளை வழங்கும். திரு. சந்தை மிகவும் அவநம்பிக்கை பெறும்போது, நல்ல பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் எதிர்கால ஆற்றலுடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமான விலையில் அவற்றை வாங்க அனுமதிக்கும். திரு. சந்தை அதிக நம்பிக்கையுடன் இருக்கும்போது, இது நியாயப்படுத்தப்படாத மதிப்பீட்டில் பங்குகளை விற்க இது ஒரு நல்ல நேரத்தை அளிக்கும்.
திரு. சந்தை மற்றும் வாரன் பபட்டின் எடுத்துக்காட்டு
வாரன் பபெட் பெஞ்சமின் கிரஹாமின் போதனைகளை எதிரொலித்தார், மேலும் நுண்ணறிவு முதலீட்டாளர் புத்தகத்தை நேசிக்கிறார்.
வாரன் பபெட் நீண்ட காலத்திற்கு பங்குகள் மற்றும் நிறுவனங்களை வாங்குகிறார், வலுவான வளர்ச்சியுடன் முதலீடுகளைத் தேடுகிறார் மற்றும் அவற்றை ஒரு நியாயமான பங்கு விலையை வாங்க முயற்சிக்கிறார். இது சமீபத்தில் பங்கு குறைந்துவிட்டது என்று அர்த்தமல்ல. ஒரு நிறுவனம் காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வளர்ந்து கொண்டே இருந்தால், பங்கு விலை ஊசலாடும், அந்த நிறுவனம் வளர்ந்து கொண்டிருக்கும் வரை பங்கு விலை காலப்போக்கில் உயர வேண்டும்.
ஒரு எடுத்துக்காட்டு ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்). இந்த நிறுவனம் பஃபெட்டின் வளர்ச்சிக்கான அளவுகோல்களுக்கு பொருந்துகிறது, அதே போல் ஒரு பொருளாதார அகழி கொண்ட ஒரு நிறுவனமும் சாத்தியமான போட்டியை மீறி தொடர்ந்து முன்னேறலாம். 2017 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், பபெட்டின் நிறுவனமான பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே ஆப்பிளின் 165 மில்லியனுக்கும் அதிகமான பங்குகளை வைத்திருந்தது. அந்த மொத்தம் 2019 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அதிகரித்தது, நிறுவனம் 252.2 மில்லியன் பங்குகளை வைத்திருக்கிறது.
2017 முதல் 2019 நடுப்பகுதி வரை, ஆப்பிளின் பங்கு குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களைக் கொண்டிருந்தது. இது ஏழு சதவிகிதம் அல்லது அதற்கும் அதிகமான பல பின்னடைவுகளைக் கொண்டிருந்தது, ஆனால் ஒட்டுமொத்தமாக 233.47 டாலர் என்ற எல்லா நேரத்திலும் உயர்ந்தது. 2017 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில், இந்த பங்கு $ 115 க்கு அருகில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது.
உச்சத்தில் இருந்து, பங்கு 39% க்கும் அதிகமாக குறைந்து, ஜனவரி 3, 2019 அன்று 2 142 ஐ எட்டியது. அதன்பிறகு, பங்கு ஆக்ரோஷமாக மீண்டும் உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் நிறுவனத்தில் பஃபெட்டின் நிலை மிகக் குறைவாகவே மாறியது. முதலீட்டின் நோக்கம் இன்னும் உறுதியான அடிப்படைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது, திரு. சந்தை உருவாக்கிய விலை ஏற்ற இறக்கங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது அல்ல. திரு. மார்க்கெட்டுக்கு அவநம்பிக்கையின் ஒரு காலகட்டமாக இருந்தது, விவேகமான முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்கியது… அவர்கள் வாரனின் கண்ணோட்டத்துடன் உடன்பட்டால்.
நிறுவனங்கள் காலப்போக்கில் மாறுகின்றன என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், எனவே இது எதையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரை அல்ல. விலைகள் எவ்வாறு ஊசலாடுகின்றன என்பதற்கு இது ஒரு எடுத்துக்காட்டு, ஆயினும் கிரஹாம் அல்லது பஃபெட் வகை முறையைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை ஏற்றத் தாழ்வுகளுடன் ஒட்டிக்கொள்வார்கள், நீண்ட கால பார்வை இன்னும் சாதகமானது என்று கருதி.
