பணவியல் கொள்கை மற்றும் பணவீக்கம்

முற்றிலும் பொருளாதார அர்த்தத்தில், பணவீக்கம் என்பது பணத்தின் அளவு அதிகரிப்பு காரணமாக விலை மட்டங்களில் பொதுவான அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது; பணப் பங்கின் வளர்ச்சி பொருளாதாரத்தில் உற்பத்தித்திறனின் அளவை விட வேகமாக அதிகரிக்கிறது. விலை உயர்வுகளின் சரியான தன்மை மிகவும் பொருளாதார விவாதத்திற்கு உட்பட்டது, ஆனால் பணவீக்கம் என்ற சொல் இந்த சூழலில் ஒரு பண நிகழ்வைக் குறிக்கிறது.

இந்த குறிப்பிட்ட அளவுருக்களைப் பயன்படுத்தி, பணமதிப்பிழப்பு என்ற சொல் பணப் பங்கை விட உற்பத்தித்திறன் வேகமாக அதிகரிப்பதை விவரிக்கப் பயன்படுகிறது. இது விலைகள் மற்றும் வாழ்க்கைச் செலவுகளில் பொதுவான குறைவுக்கு வழிவகுக்கிறது, இது பல பொருளாதார வல்லுநர்கள் முரண்பாடாக தீங்கு விளைவிப்பதாக விளக்குகிறது. பணவாட்டத்திற்கு எதிரான வாதங்கள் ஜான் மேனார்ட் கெய்ன்ஸின் சிக்கன முரண்பாட்டிலிருந்து காணப்படுகின்றன. இந்த நம்பிக்கையின் காரணமாக, பெரும்பாலான மத்திய வங்கிகள் பணவீக்கத்திலிருந்து பாதுகாக்க சற்று பணவீக்க நாணயக் கொள்கையை பின்பற்றுகின்றன.

மத்திய வங்கிகள் பண விநியோகத்தை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன

சமகால அரசாங்கங்களும் மத்திய வங்கிகளும் பண விநியோகத்தில் செல்வாக்கு செலுத்துவதற்காக உடல் பணத்தை அரிதாகவே அச்சிட்டு விநியோகிக்கின்றன, அதற்கு பதிலாக இடைப்பட்ட வங்கி கடனுக்கான வட்டி விகிதங்கள் போன்ற பிற கட்டுப்பாடுகளை நம்பியுள்ளன. இதற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன, ஆனால் இரண்டு பெரியவை: 1) புதிய நிதிக் கருவிகள், மின்னணு கணக்கு நிலுவைகள் மற்றும் தனிநபர்கள் பணத்தை வைத்திருக்கும் விதத்தில் பிற மாற்றங்கள் அடிப்படை பணக் கட்டுப்பாடுகளை குறைவாக கணிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகின்றன; மற்றும் 2) மிகை பணவீக்கம் மற்றும் வெகுஜன மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்த ஒரு சில பணத்தை அச்சிடும் பேரழிவுகளை வரலாறு உருவாக்கியுள்ளது.

அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் உண்மையான நாணயத் திரட்டுகளை கட்டுப்படுத்துவதில் இருந்து அல்லது புழக்கத்தில் உள்ள பில்களின் எண்ணிக்கையை முக்கிய வட்டி விகிதங்களில் மாற்றங்களைச் செயல்படுத்துவதில் இருந்து மாறியது, இது சில நேரங்களில் "பணத்தின் விலை" என்று அழைக்கப்படுகிறது. வட்டி வீத சரிசெய்தல் ஒரு பொருளாதாரத்தில் கடன் வாங்குதல், சேமித்தல் மற்றும் செலவு ஆகியவற்றின் அளவை பாதிக்கிறது.

வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​சேமிப்பாளர்கள் தங்கள் கோரிக்கை வைப்புக் கணக்குகளில் அதிக சம்பாதிக்கலாம் மற்றும் எதிர்கால நுகர்வுக்கான தற்போதைய நுகர்வு தாமதப்படுத்த வாய்ப்புள்ளது. மாறாக, கடன் வாங்குவது அதிக விலை, இது கடன் வழங்குவதை ஊக்கப்படுத்துகிறது. ஒரு நவீன பகுதியளவு ரிசர்வ் வங்கி அமைப்பில் கடன் வழங்குவது உண்மையில் "புதிய" பணத்தை உருவாக்குவதால், கடனை ஊக்குவிப்பது பண வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்க விகிதத்தை குறைக்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்பட்டால் அதற்கு நேர்மாறானது உண்மை; சேமிப்பு குறைவாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கிறது, கடன் வாங்குவது மலிவானது, மற்றும் செலவு அதிகரிக்கும்.

தேவையை அதிகரித்தல் மற்றும் குறைத்தல்

சுருக்கமாக, பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான தற்போதைய தேவை, பொருளாதார உற்பத்தித்திறனின் அளவுகள், வங்கி பண பெருக்கத்தின் தாக்கம் மற்றும் பணவீக்கம் ஆகியவற்றை அதிகரிக்க அல்லது குறைக்க மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை கையாளுகின்றன. இருப்பினும், பணவியல் கொள்கையின் பல தாக்கங்கள் தாமதமாகின்றன மற்றும் மதிப்பீடு செய்வது கடினம். கூடுதலாக, பொருளாதார பங்கேற்பாளர்கள் பணவியல் கொள்கை சமிக்ஞைகள் மற்றும் எதிர்காலத்தைப் பற்றிய அவர்களின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு அதிகளவில் உணர்திறன் கொண்டுள்ளனர்.

பெடரல் ரிசர்வ் பணப் பங்கைக் கட்டுப்படுத்த சில வழிகள் உள்ளன; இது "திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகள்" என்று அழைக்கப்படுவதில் பங்கேற்கிறது, இதன் மூலம் கூட்டாட்சி வங்கிகள் அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்கி விற்கின்றன. பத்திரங்களை வாங்குவது பொருளாதாரத்தில் புதிய டாலர்களை செலுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் பத்திரங்களை விற்பனை செய்வது டாலர்களை புழக்கத்தில் விடாது. அளவு எளிதாக்குதல் (QE) நடவடிக்கைகள் எனப்படுவது இந்த நடவடிக்கைகளின் நீட்டிப்புகள் ஆகும். கூடுதலாக, பெடரல் ரிசர்வ் மற்ற வங்கிகளில் இருப்பு தேவைகளை மாற்றலாம், பணப் பெருக்கிகளின் தாக்கத்தை கட்டுப்படுத்தலாம் அல்லது விரிவாக்கலாம். பொருளாதார வல்லுநர்கள் பணவியல் கொள்கையின் பயனைப் பற்றி தொடர்ந்து விவாதிக்கின்றனர், ஆனால் பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடுவதற்கோ அல்லது உருவாக்குவதற்கோ மத்திய வங்கிகளின் மிக நேரடி கருவியாக இது உள்ளது.