மைக்ரோசாப்டின் போட்டி நன்மை: ஒரு உள் தோற்றம்

பொருளடக்கம்

• பொருளாதார அகழிகள்
• மைக்ரோசாப்டின் வணிகம்
• பிரிவின் மூலம் மைக்ரோசாப்டின் மோட்ஸ்
• மைக்ரோசாப்டின் மோட்

உலகின் மிகப்பெரிய நிறுவனங்களில் ஒன்றான மைக்ரோசாப்ட் கார்ப்பரேஷன் (நாஸ்டாக்: எம்.எஸ்.எஃப்.டி), போட்டி நன்மைகளை எவ்வாறு உருவாக்குவது என்பதை நன்கு புரிந்துகொள்கிறது. சிலர் இந்த நன்மையை ஒரு பாதுகாப்பு அகழியைப் போலவே அழைக்கிறார்கள், இது மற்ற நிறுவனங்களை அதன் சந்தைப் பங்கைத் தடுக்கிறது. அளவிலான பொருளாதாரங்கள், நெட்வொர்க் விளைவு, பிராண்ட் வலிமை, அறிவுசார் சொத்து மற்றும் ஒழுங்குமுறை அனைத்தும் போட்டி அகழிகளுக்கு பங்களிக்கக்கூடும். இந்த காரணிகள் இல்லாமல், ஒப்பிடக்கூடிய தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளின் போட்டி இறுதியில் இயக்க ஓரங்களை அரித்துவிடும். சார்லி முங்கர் அல்லது வாரன் பபெட்டின் தத்துவங்களைப் பின்பற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த நன்மைக்கான நிலைத்தன்மை மிகவும் முக்கியமானது.

விண்டோஸ், ஆபிஸ் மற்றும் அஸூர் போன்ற பிரபலமான தயாரிப்பு தொகுப்புகளுடன் மைக்ரோசாப்ட் உலகளவில் எவ்வாறு இயங்குகிறது என்பதை இந்த போட்டி நன்மைகள் விளக்குகின்றன. நெட்வொர்க் விளைவு, பொருளாதாரம் மற்றும் வலுவான பிராண்ட் அனைத்தும் மைக்ரோசாஃப்ட் நிறுவனத்திற்கு ஆதரவாக செயல்படுகின்றன, ஆனால் இது அதிக போட்டி நிறைந்த சந்தைகளில் இயங்குகிறது, அவை விரைவான விகிதங்களில் மாறுகின்றன. அலுவலகம் மற்றும் மேகக்கணி தயாரிப்புகளின் சமீபத்திய போட்டி வெற்றியின் அடிப்படையில் மைக்ரோசாப்ட் ஒரு பரந்த பொருளாதார அகழியை மார்னிங்ஸ்டார் ஒதுக்குகிறது, ஆனால் மூலதனத்தின் வாய்ப்பு செலவை நெருங்கும் விளிம்புகள் மற்றும் இலாபங்கள் அகழி நீடிக்க முடியாததாக இருப்பதற்கான சிக்கலான அறிகுறிகளாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மைக்ரோசாப்ட் வாரன் பபெட் ஒரு வலுவான அகழி என்று அழைக்கிறது: போட்டியாளர்களிடமிருந்து அதை பாதுகாக்கும் மற்றும் அதன் பெரிய இலாபங்களை இயக்கும் போட்டி நன்மைகள். மைக்ரோசாஃப்டின் அறிவுசார் சொத்து-குறிப்பாக, அதன் காப்புரிமைகள் மற்றும் தனியுரிம மென்பொருள் குறியீடு-அதன் அகழியின் ஆழத்திற்கு பங்களிக்கின்றன. ஒரு வீட்டுப் பெயராக, மைக்ரோசாப்ட் பிராண்ட் பெயர் அதன் அகழியின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியாகும்.

பொருளாதார அகழிகள்

வாரன் பபெட் ஒரு பொருளாதார அகழியின் கருத்தை உருவாக்கவும் பிரபலப்படுத்தவும் உதவியது, இது ஒரு நிலையான போட்டி நன்மை என வரையறுக்கப்படுகிறது, இது ஒரு நிறுவனத்திற்கு எதிர்காலத்தில் பொருளாதார லாபத்தை ஈட்ட அனுமதிக்கிறது. ஒரு அகழி இல்லாமல், முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில் (ROIC) திரும்புவதற்கு சமமாக மாறும் வரை விளிம்புகள் இறுதியில் அரிக்கப்படும். அளவிலான, நெட்வொர்க் விளைவுகள், அறிவுசார் சொத்து, பிராண்ட் அடையாளம் அல்லது சட்டரீதியான தனித்தன்மை ஆகியவற்றால் அகழிகளை நிறுவ முடியும். பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் நிலையான அகழிகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களை அடையாளம் காண்பது, எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பை மதிப்பிடுவது மற்றும் அந்த பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பிற்குக் கீழே விலை குறையும் போது பங்குகளை வாங்குதல் ஆகியவற்றைச் சுற்றி பஃபெட்டின் மூலோபாயம் சுழல்கிறது.

மைக்ரோசாப்டின் வணிகம்

மைக்ரோசாப்டின் உற்பத்தித்திறன் மற்றும் வணிக செயல்முறை பிரிவில் வணிக மற்றும் நுகர்வோர் வாடிக்கையாளர்களுக்கான அலுவலகம் மற்றும் அலுவலகம் 365 க்கான உரிமம் மற்றும் சந்தா வருவாய் மற்றும் மைக்ரோசாஃப்ட் டைனமிக்ஸ் தொகுப்பு ஆகியவை அடங்கும். உற்பத்தித்திறன் மற்றும் வணிகம் அனைத்து வருவாயில் கால் பகுதியையும் உருவாக்குகிறது.

அறிவார்ந்த கிளவுட் பிரிவில் பொது, தனியார் மற்றும் கலப்பின சேவையக பிரசாதம் மற்றும் தொடர்புடைய சேவைகள் அடங்கும். இது மொத்த வருவாயில் மேலும் 25% பங்களிக்கிறது. மேலும் தனிப்பட்ட கம்ப்யூட்டிங் பிரிவில் விண்டோஸ் ஓஎஸ் உரிமம், சாதனங்கள், கேமிங் மற்றும் தேடல் விளம்பரம் ஆகியவை அடங்கும், இது இப்போது மொத்த வருவாயில் கிட்டத்தட்ட பாதி ஆகும்.

பிரிவின் மூலம் மைக்ரோசாப்டின் மோட்ஸ்

அலுவலக தொகுப்பு நீண்ட காலமாக உற்பத்தித்திறன் பயன்பாட்டு இடத்தில் ஒரு மேலாதிக்க சக்தியாக இருந்தது, ஆனால் கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் எழுச்சி, திறந்த மூல மாற்றுகளின் பிரதிபலிப்பு மற்றும் ஆவண ஒத்துழைப்பு மற்றும் பகிர்வுக்கான எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றுவது ஆல்பாபெட் இன்க். (நாஸ்டாக்: GOOGL) முன்னிலை கைப்பற்ற உதவியது Google Apps உடன் இடத்தில். மைக்ரோசாப்ட் ஆபிஸ் 365 அதன் சந்தைப் பங்கை 25% ஆக மூன்று மடங்காக உயர்த்தியது, இது மிகவும் நெகிழ்வான விலை, சிறந்த ஆதரவு மற்றும் மரபு தயாரிப்புகளுடன் பரிச்சயம் ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறது. அலுவலகம் ஒரு வலுவான பிராண்டையும் நெட்வொர்க் விளைவிலிருந்து நன்மைகளையும் கொண்டுள்ளது, குறிப்பாக வணிக நடவடிக்கைகளில் ஒத்துழைப்பு மற்றும் கோப்பு பகிர்வு மிகவும் பொதுவானதாகிவிட்டது. இருப்பினும், சந்தைப் பங்கின் காட்டு ஏற்ற இறக்கங்கள் கூகிள் போன்ற பிற முக்கிய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது பிரிவு-குறிப்பிட்ட அகழி ஓரளவு குறுகியது என்பதைக் குறிக்கிறது. நிறுவன அளவிலான கிளவுட் சேவைகள் மற்றும் விண்டோஸுடன் இணைந்தால், அலுவலக அளவிலான விநியோக பொருளாதாரங்களை உறுதிப்படுத்த முடியும்.

மைக்ரோசாப்டின் கிளவுட் சர்வீசஸ் பிரிவு உலக சந்தையில் பல முக்கிய வீரர்களில் ஒன்றாகும், ஆனால் சேமிப்பு மற்றும் தொடர்புடைய சேவைகள் பெரும்பாலும் பண்டமாக்கப்படுகின்றன. அமேசான்.காம் இன்க். (நாஸ்டாக்: AMZN) 31% பங்குகளுடன் தொழில்துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது, மைக்ரோசாப்ட் 9% பங்கில், சர்வதேச வர்த்தக இயந்திரங்கள் கழகம் (NYSE: IBM), கூகிள் மற்றும் சேல்ஸ்ஃபோர்ஸ்.காம் இன்க். (NYSE: CRM). மேகக்கணி சேவைகள் அளவிலான ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரங்களுக்கு பங்களிக்க முடியும், ஆனால் இந்த போட்டி மிகுந்த இடத்தில் ஒரு பிரிவு-குறிப்பிட்ட அகழியை நிறுவுவது கடினம்.

விண்டோஸின் அனைத்து பதிப்புகளையும் இணைத்து, மைக்ரோசாப்ட் டெஸ்க்டாப் இயக்க முறைமை (ஓஎஸ்) சந்தையில் கிட்டத்தட்ட 90% பங்கைக் கொண்டுள்ளது. இது வலுவான பிராண்ட் அடையாளத்தைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் பயனர்கள் OS உடன் மிகவும் பரிச்சயமானவர்கள். இது மிகவும் புதிய தனிநபர் கணினிகளுடன் வருகிறது, இந்த வகையில் அதன் பரந்த அகழியை விளக்குகிறது மற்றும் இணைக்கிறது. இருப்பினும், மொபைல் சாதனங்கள் மற்றும் டேப்லெட்டுகளுக்கான விண்டோஸ் 1% க்கும் குறைவான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் மைக்ரோசாப்ட் குறைந்த ஆதிக்கம் செலுத்தும் காரணிகளை உருவாக்குவதற்கு நுகர்வோர் விரைவாக மாறுகிறார்கள். அதன் அகழியின் ஆயுள் குறித்து கவலைகள் உள்ளன, குறைந்தபட்சம் அதன் தற்போதைய அகலத்திலாவது.

மைக்ரோசாப்டின் மோட்

போட்டி அகழிக்கான அளவு சோதனைகள் விளிம்பு நிலைத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டு மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் (ROIC) எடையுள்ள சராசரி மூலதன செலவு (WACC) உடன் ஒப்பிடும்போது. செப்டம்பர் 2019 இல் முடிவடைந்த காலாண்டில் மைக்ரோசாப்டின் ROIC 92.39% ஆகவும், அதன் WACC தோராயமாக 7.19% ஆகவும் இருந்தது, சந்தை ஆபத்து பிரீமியம் 6.2% ஆகவும், கலப்பு பயனுள்ள வட்டி வீதமான 2.71% ஆகவும் கருதப்படுகிறது. இந்த பரவல் நேர்மறையானது, ஆனால் குறுகியது, மொத்த விளிம்பு மற்றும் இயக்க விளிம்பு சுருங்கிவிட்டதால் காலப்போக்கில் இது மிகவும் குறுகியதாக வளர்ந்துள்ளது. இலாப வரம்புகள் தசாப்த கால மிகக் குறைந்த நிலையில் இருப்பதால், மைக்ரோசாப்டின் அகழி நீண்ட கால நிலைத்தன்மையைக் கொண்டிருக்கவில்லை.