முதலீட்டுத் துறையில் சந்தை நேரங்களை விட சர்ச்சைக்குரிய சில பாடங்கள் உள்ளன. சிலர் இது சாத்தியமற்றது என்று கூறுகின்றனர், மற்றவர்கள் உங்களுக்காக இதைச் செய்ய முடியும் என்று கூறுகின்றனர் - ஒரு சிறிய கட்டணத்திற்கு. எவ்வாறாயினும், உண்மை இரண்டு உச்சநிலைகளுக்கு இடையில் எங்காவது பொய் இருக்கலாம்.
அடிப்படை சங்கடம்
சந்தைகள் சுழற்சிகளில் நகர்கின்றன மற்றும் சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி பல்வேறு வகையான குறிகாட்டிகள் உள்ளன, அவை ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் குறிப்பிட்ட சந்தை கட்டத்தை குறைந்தபட்சம் பிரதிபலிக்கக்கூடும். இருப்பினும், எப்போது துல்லியமாகவும் சீராகவும் உள்ளே செல்ல வேண்டும் என்பதை ஒருவர் தீர்மானிக்க முடியும் என்று இது அர்த்தப்படுத்துவதில்லை. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, புரிந்துகொள்ளும் சுழற்சிகளைப் பார்க்கவும் - சந்தை நேரத்திற்கான திறவுகோல் .)
விமர்சகர்கள்
சந்தை காலத்தை விமர்சிப்பவர்கள், அதே காலகட்டத்தில் முழுமையாக முதலீடு செய்யப்படுவதை ஒப்பிடுகையில் சந்தைக்கு வெற்றிகரமாக நேரம் ஒதுக்குவது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது என்று வாதிடுகின்றனர். நிதி ஆய்வாளர் ஜர்னல் , ஜர்னல் ஆஃப் ஃபைனான்சியல் ரிசர்ச் மற்றும் பிற மரியாதைக்குரிய ஆதாரங்களில் அறிக்கையிடப்பட்ட பல்வேறு ஆய்வுகள் மூலமாகவும் இந்த அடிப்படை நிராகரிப்பு உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
1994 ஆம் ஆண்டில், நோபல் நினைவு பரிசு வென்ற பால் சாமுவெல்சன் ஜர்னல் ஆஃப் போர்ட்ஃபோலியோ மேனேஜ்மென்டில் கருத்து தெரிவித்தார், சந்தையைப் பற்றிய அவர்களின் கருத்துக்களின்படி, கிட்டத்தட்ட எல்லாவற்றையும் பங்குகளில் இருந்து தலைகீழாக மாற்றும் நம்பிக்கையான முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர். எவ்வாறாயினும், அவர்கள் தங்கள் பணத்தில் சுமார் 60% பங்குகளிலும், மீதமுள்ள தொகையை பத்திரங்களிலும் வைத்திருக்கும் "எச்சரிக்கையான சாப்களை" விட காலப்போக்கில் அவர்கள் சிறப்பாக செயல்படுவதில்லை என்று அவர் வாதிட்டார். இந்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்கு விகிதங்களை ஓரளவுக்கு உயர்த்துகிறார்கள், குறைக்கிறார்கள் - உள்ளேயும் வெளியேயும் பெரிய நகர்வுகள் எதுவும் இல்லை.
எனவே தீர்வு என்ன? சரியான நிதி மற்றும் பொருளாதார காரணங்களுக்காக வாங்கப்பட்ட மற்றும் விற்கப்படும் தனிப்பட்ட பங்குகளின் நிர்வகிக்கக்கூடிய எண்ணிக்கையை உள்ளடக்கிய ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு செய்வதற்கான சிறந்த வழியாக இருக்கலாம் (மொத்த வருவாய் அணுகுமுறை). அத்தகைய போர்ட்ஃபோலியோ ஒட்டுமொத்த சந்தையிலிருந்து ஒப்பீட்டளவில் சுயாதீனமானது மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட குறியீட்டை வெல்ல எந்த முயற்சியும் எடுக்கப்படவில்லை. அதைவிட முக்கியமாக, இந்த அணுகுமுறை சந்தை நேரத்தை ஏற்படுத்தாது. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்திற்கான வழிகாட்டியைப் பாருங்கள் .)
ஆதரவாளர்கள்
இதற்கு நேர்மாறாக, முன்னணி ஜேர்மனிய பங்கு தேர்வாளரும் சந்தை டைமருமான உவே லாங், சந்தைகளில் ஆபத்து இருக்கும்போது, முதலீட்டாளர்கள் இரண்டு முதல் ஐந்து நாட்களுக்குள் தங்கள் பங்குகளை விற்று சந்தை உயரத் தொடங்கும் போது அவற்றை திரும்ப வாங்க வேண்டும் என்று கூறுகிறார். மேலும், லாங் கொள்முதல் மற்றும் வைத்திருக்கும் மூலோபாயத்தை ஒரு லாபக் கொலையாளி என்று அழைக்கிறார். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, வெற்றிகரமான நீண்ட கால முதலீட்டாளருக்கான பத்து உதவிக்குறிப்புகளைப் பாருங்கள் .)
எட்ஜ் பெறுதல்
முதலீட்டு இதழ்கள் மற்றும் இணைய வலைத்தளங்களும் சந்தை நேர நன்மைகளைப் பற்றி முடிவற்ற கூற்றுக்களை பெருமைப்படுத்துகின்றன. எனவே முதலீட்டாளர்கள் இந்த வெற்றிகரமான விளிம்பைப் பெற முடியுமா, அது தொடர்ந்து சந்தையை வெல்ல உதவும்? சந்தை நேரத்திற்கான குறிப்பிடத்தக்க அளவிலான முறைகளை வழங்கும் அங்குள்ள அனைவரையும் பற்றி என்ன? ஒவ்வொருவரும் நேர சிக்கலுக்கு தீர்வு கண்டதாகக் கூறி வெற்றிக்கு ஒருவித ஆதாரங்களை வழங்குகிறார்கள். அவர்கள் அனைவரும் கண்கவர் வருவாயைப் பற்றி பெருமிதம் கொள்கிறார்கள், பெரும்பாலும் வழக்கமான சந்தைக் குறியீடுகளுக்கு மேலான மடங்குகளில் மற்றும் பல்வேறு ஏற்றம் மற்றும் விபத்துக்கள் அல்லது இந்த அல்லது அந்த பங்குகளின் விண்கல் உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சியை அவர்கள் எவ்வாறு கணித்தார்கள் என்று தெரிவிக்கின்றனர்.
அவர்களின் கூற்றுக்கள் இருந்தபோதிலும், நிலையான புத்திசாலித்தனம் என்னவென்றால், அத்தகைய மாதிரிகள் காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வெற்றிபெற முடியாது. நிச்சயமாக, கூற்றுக்கள் மற்றும் சான்றுகள் இரண்டையும் எச்சரிக்கையுடன் விளக்க வேண்டும். இந்த மாதிரிகள் சில சில நன்மைகளை வழங்கக்கூடும், ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் ஷாப்பிங் செய்ய வேண்டும், இரண்டாவது மற்றும் மூன்றாவது கருத்துக்களைப் பெற வேண்டும், மேலும் அவர்களின் சொந்த முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும். மிக முக்கியமாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை ஒரு அணுகுமுறையில் வைப்பதைத் தவிர்க்க வேண்டும்.
எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, நேரத்தை சரியாகப் பெறுவது கடினம் என்றாலும், குறிப்பாக சுழற்சியின் ஒவ்வொரு ஊசலாட்டத்தினாலும், 1999 இல் சந்தையைப் பார்த்து, 2003 வரை வெளியேறி வெளியேற முடிவு செய்த எவரும் நம்பமுடியாத அளவிற்கு சிறப்பாக செயல்பட்டிருப்பார்கள்.
ஒரு இருப்பு வேலைநிறுத்தம்
சந்தேகிப்பவர்களுக்கு, முற்றிலும் துருவமுனைக்கப்பட்ட இந்த சங்கடத்திற்கு ஒரு பாதுகாப்பான தீர்வு வெறுமனே நேரத்தை முழுவதுமாக கைவிட்டு, உங்கள் பணத்தை ஒரு டிராக்கரில் வைப்பதாகும், இது சந்தையுடன் மேலே செல்கிறது. இதேபோல், பெரும்பாலான முதலீட்டு நிதிகள் அதையே குறைவாகவே செய்கின்றன. உங்கள் பணத்தை இதுபோன்ற நிதிகளில் நீண்ட காலமாக விட்டுவிட்டால், பங்குச் சந்தைகள் பொதுவாக நீண்ட காலத்திற்கு மேல் உயரும் என்பதால், நீங்கள் மிகச் சிறப்பாக செய்ய வேண்டும். (மேலும் அறிய, குறியீட்டு முதலீட்டைப் படிக்கவும்.)
சந்தை நேரத்தில் உங்கள் அதிர்ஷ்டத்தை முயற்சி செய்ய வேண்டாம் என்று நீங்கள் முடிவு செய்தாலும், முதலீட்டிற்கான முற்றிலும் செயலற்ற அணுகுமுறையை நீங்கள் தவிர்க்க வேண்டும். உங்கள் பணத்தை சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிப்பது சந்தை நேரத்திற்கு சமமானதல்ல. உங்கள் சூழ்நிலைகள் மற்றும் விருப்பங்களுக்கு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ பொருத்தமான அளவிலான ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது என்பதை எல்லா நேரங்களிலும் உறுதிப்படுத்துவது அவசியம். முதலீடுகளின் சமநிலையும் புதுப்பித்த நிலையில் இருக்க வேண்டும், அதாவது சொத்து வகுப்புகள் காலப்போக்கில் உருவாகும்போது, மாற்றங்கள் செய்யப்பட வேண்டும். (இதை எப்படி செய்வது என்பது பற்றி மேலும் அறிய, டி ரேக்கில் இருக்க உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்கவும் .)
எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகளுக்கான ஏற்றம் காலத்தில், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து அளவு உயராமல் தடுக்க நீங்கள் காலப்போக்கில் மெதுவாக விற்க வேண்டும். இல்லையெனில், நீங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ சறுக்கல் எனப்படுவதைப் பெறுவீர்கள் - மேலும் நீங்கள் பேரம் பேசியதை விட அதிக ஆபத்து. அதேபோல், நீங்கள் முதலில் விற்கப்பட்ட முதலீடு உங்களுக்கு ஒருபோதும் சரியானதல்ல, அல்லது உங்கள் சூழ்நிலைகள் மாறினால், நீங்கள் நஷ்டம் அடைந்தாலும் அதை விற்க வேண்டியிருக்கலாம்.
சில தொழில்முறை நிதி மேலாளர்கள் சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப இலாகாக்களை சரிசெய்வதற்கான அமைப்புகளையும் கொண்டுள்ளனர். எடுத்துக்காட்டாக, சூரிச்சில் உள்ள ஜூலியஸ் பேர் தனியார் வங்கி பெரிய வாடிக்கையாளர்களுக்கு "ஃப்ளெக்ஸ் ஒதுக்கீடு" முறையை வழங்குகிறது. இது பங்குகள் மற்றும் நிலையான வருமான முதலீடுகளுக்கு இடையில் தானாகவே போர்ட்ஃபோலியோவை மாற்றும் ஒரு பொறிமுறையாகும். ஒதுக்கீட்டாளர் கரடி சந்தைகளில் இருந்து ஒரு அளவிலான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் ஏற்றம் காலங்களில் லாபத்தை மேம்படுத்துகிறது. தனிப்பட்ட இடர் சுயவிவரங்களின்படி கணினி சரிசெய்யப்படுகிறது. (மேலும் அறிய, கரடி நாட்டிலிருந்து தப்பிப்பதைப் படியுங்கள்.)
ஒரு நிறுவனத்தின் வழக்கு ஆய்வு டைம்ஸ் தி மார்க்கெட்
சந்தையை துல்லியமாக நிர்ணயிப்பது ஒரு பெரிய சவாலாகும், ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் ஒருவர் பங்குகளில் அல்லது பத்திரங்களில் கனமாக செல்ல வேண்டுமா என்பதைக் கண்டறிய வழிகள் உள்ளன. அல்லது முற்றிலும் ஒன்றிலிருந்து மற்றொன்றுக்கு வெளியே கூட.
இதை எவ்வாறு செய்ய முடியும் என்பதற்கு ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு சுவிஸ் நிறுவனமான இன்டெக்ஸ்ப்ளஸ் வழங்கியுள்ளது, இது பொருளாதாரம் மற்றும் சந்தைக்கு இடையிலான உறவுகளை "சரியான நேரத்தில்" நகர்த்தவும் வெளியேறவும் பயன்படுத்துகிறது. நிறுவனத்தின் இரண்டு கூட்டாளர்களான தாமஸ் காம்ப்ஸ் மற்றும் ரோலண்ட் ரான்ஸ் ஆகியோர் விபத்துக்கு முந்தைய கடைசி தருணம் வரை தொங்குவதாக நம்புகிறார்கள், அதாவது உச்சத்திற்கு சற்று கீழே விற்பனை செய்வது என்று பொருள். 1999 ஆம் ஆண்டில் சாட்சியமளித்தபடி, ஒரு காளை சந்தையின் இறுதி வெறியில் பெரிய லாபங்கள் ஏற்படுகின்றன என்பதே இதன் அடிப்படை.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அணுகுமுறை என்பது லாபத்தை இயக்க அனுமதிப்பது மற்றும் இழப்புகளைக் குறைப்பது. சில இழப்புகளைச் சந்திக்க இது உதவுகிறது என்று அவர்கள் வலியுறுத்துகிறார்கள், ஆனால் இழப்புகள் இன்னும் சிறியதாக இருக்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் வெளியேற வேண்டும். பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, இது உளவியல் ரீதியாக மிகவும் கடினம், இதன் விளைவாக, பாரிய இழப்புகள் ஏற்படும் வரை அவை தொங்குகின்றன. இந்த கடினமான முடிவுகளை எடுக்க ஒரு உணர்ச்சியற்ற, உயர் தொழில்நுட்ப மாதிரி சிறந்த வழியாகும்.
குறியீட்டு மற்றும் பங்குகளுக்கு இடையில் ஒப்பீட்டளவில் நேரடியான சுவிட்சுகளை குறியீட்டெண் குறிக்கிறது. நிறுவனம் நான்கு முக்கிய மாறிகளை ஒருங்கிணைக்கும் ஒரு மாதிரியைப் பயன்படுத்துகிறது: சந்தை உளவியல், வட்டி விகிதங்கள், பணவீக்கம் மற்றும் மொத்த தேசிய தயாரிப்பு பங்குச் சந்தை மற்றும் பெரிய பொருளாதார சூழல்களில். இந்த அடிப்படையில் ஒரு முடிவு எடுக்கப்படுகிறது.
உண்மையான முதலீடுகள் சுவிஸ் குறியீட்டின் பகுதி பிரதிகளாகும். இது செலவு குறைந்த, செயலில் உள்ள செயல்முறையை அனுமதிக்கிறது. மேலும், குறிப்பாக திறமையான சுவிஸ் சந்தையில், பங்கு எடுப்பதில் அதிகம் சாதிக்க முடியாது என்று காம்ப்ஸ் மற்றும் ரான்ஸ் வலியுறுத்துகின்றனர். அமெரிக்காவின் நிலைமையும் அப்படித்தான். சந்தை எவ்வளவு பொருளாதார ரீதியாக திறமையானது என்பது யாருக்கும் உறுதியாகத் தெரியவில்லை, ஆனால் பங்கு எடுப்பதில் தொடர்ந்து வெற்றி பெறுவது கடினம். (மேலும் நுண்ணறிவுக்கு, பங்கு எடுக்கும் உத்திகளுக்கான எங்கள் வழிகாட்டியைப் படியுங்கள்.)
நன்மை தீமைகளின் நுட்பமான இருப்பு
சந்தை நேரம் ஒரு கெட்ட பெயரைக் கொண்டிருக்கிறது மற்றும் சில சான்றுகள் காலப்போக்கில் வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருக்கும் மூலோபாயத்தை வெல்லாது என்று கூறுகின்றன. எவ்வாறாயினும், முதலீட்டு செயல்முறை எப்போதுமே சுறுசுறுப்பாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் சந்தை நேரத்தைப் பற்றிய எதிர்மறையான ஆராய்ச்சி மற்றும் கருத்துக்களை தவறாகப் புரிந்து கொள்ளக்கூடாது, இது உங்கள் பணத்தை ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய சொத்துகளின் கலவையாக வைக்கலாம், அதற்கு ஒருபோதும் மற்றொரு சிந்தனையைத் தரக்கூடாது என்பதைக் குறிக்கிறது.
மேலும், உள்ளுணர்வு, பொது அறிவு மற்றும் ஒரு அதிர்ஷ்டம் ஆகியவை உங்களுக்காக நேரத்தைச் செயல்படுத்தக்கூடும் - குறைந்தது சில சந்தர்ப்பங்களில். முயற்சித்த மற்றும் தோல்வியுற்ற அனைவரின் ஆபத்துகள், புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் அனுபவங்களைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருங்கள்.
