சந்தை நேர வரையறை

பொருளடக்கம்

• சந்தை நேரம் என்றால் என்ன?
• சந்தை நேரத்தின் அடிப்படைகள்
• சந்தை நேர செலவுகள்
• இழந்த வாய்ப்பு செலவுகள்
• அதிகரித்த பரிவர்த்தனை செலவுகள்
• வரிவிதிப்பு செலவுகளை உருவாக்குதல்
• நிஜ உலக உதாரணம்

சந்தை நேரம் என்றால் என்ன?

சந்தை நேரம் என்பது ஒரு வகை முதலீடு அல்லது வர்த்தக உத்தி. இது ஒரு நிதிச் சந்தையில் நகர்வதற்கும் வெளியே செல்வதற்கும் அல்லது முன்கணிப்பு முறைகளின் அடிப்படையில் சொத்து வகுப்புகளுக்கு இடையில் மாறுவதற்கும் ஆகும். இந்த முன்கணிப்பு கருவிகளில் சந்தை எவ்வாறு நகரும் என்பதை அறிய பின்வரும் தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் அல்லது பொருளாதார தரவுகள் அடங்கும்.

பல முதலீட்டாளர்கள், கல்வியாளர்கள் மற்றும் நிதி வல்லுநர்கள் சந்தைக்கு நேரம் ஒதுக்குவது சாத்தியமில்லை என்று நம்புகிறார்கள். மற்ற முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக செயலில் உள்ள வர்த்தகர்கள், இதை உறுதியாக நம்புகிறார்கள். எனவே, சந்தை நேரம் சாத்தியமா என்பது கருத்துக்குரிய விஷயம். உறுதியாகக் கூறக்கூடியது என்னவென்றால், சந்தையை நீண்ட காலத்திற்கு வெற்றிகரமாக வெற்றிகரமாகச் செய்வது மிகவும் கடினம்.

சந்தை நேரம் என்பது வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருக்கும் முதலீட்டு மூலோபாயத்திற்கு எதிரானது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சந்தை நேரம் என்பது ஒரு முதலீடு அல்லது வர்த்தக மூலோபாயமாகும், இதில் ஒரு சந்தை பங்கேற்பாளர் பங்குச் சந்தையை அதன் இயக்கங்களை முன்னறிவிப்பதன் மூலமும் அதற்கேற்ப வாங்குவதன் மூலமும் விற்பனை செய்வதன் மூலமும் முயற்சிக்கிறார். சந்தை நேரம் என்பது வாங்குவதற்கும் பிடிப்பதற்கும் எதிரானது, இது முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களை வாங்கும் செயலற்ற உத்தி மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் பொருட்படுத்தாமல் அவற்றை நீண்ட காலத்திற்கு வைத்திருங்கள். வர்த்தகர்கள், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் பிற நிதி வல்லுநர்களுக்கு சாத்தியமானதாக இருக்கும்போது, ​​சந்தை நேரம் சராசரி தனிநபர் முதலீட்டாளருக்கு கடினமாக இருக்கும்.

சந்தை நேரத்தின் அடிப்படைகள்

சந்தை நேரம் செய்ய இயலாது. தொழில்முறை நாள் வர்த்தகர்கள், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் முழுநேர முதலீட்டாளர்களுக்கு குறுகிய கால வர்த்தக உத்திகள் வெற்றிகரமாக உள்ளன, அவை பத்திரங்களை வாங்கவும் விற்கவும் உகந்த நேரங்களைத் தீர்மானிக்க விளக்கப்படம் பகுப்பாய்வு, பொருளாதார முன்னறிவிப்புகள் மற்றும் குடல் உணர்வுகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இருப்பினும், சில முதலீட்டாளர்கள் சந்தை மாற்றங்களை அத்தகைய நிலைத்தன்மையுடன் கணிக்க முடிந்தது, அவை வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளரை விட குறிப்பிடத்தக்க நன்மைகளைப் பெறுகின்றன.

சந்தை நேர செலவுகள்

தினசரி சந்தையைப் பார்க்க நேரமோ விருப்பமோ இல்லாத சராசரி முதலீட்டாளருக்கு-அல்லது சில சந்தர்ப்பங்களில் மணிநேரம்-சந்தை நேரத்தைத் தவிர்ப்பதற்கும் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்வதில் கவனம் செலுத்துவதற்கும் நல்ல காரணங்கள் உள்ளன. சந்தை முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறும் நேரங்கள் வழியாக வருவாயைப் பூட்டுவதை விட, நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் நிலையற்ற தன்மையைக் கடந்து செல்வதன் மூலம் லாபத்தை இழக்கிறார்கள் என்று செயலில் முதலீட்டாளர்கள் வாதிடுவார்கள். இருப்பினும், பங்குச் சந்தையின் எதிர்கால திசையை அளவிடுவது மிகவும் கடினம் என்பதால், நேர நுழைவாயில்கள் மற்றும் வெளியேற முயற்சிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்களாக இருக்கும் முதலீட்டாளர்களை குறைத்து மதிப்பிடுகிறார்கள்.

மூலோபாயத்தின் ஆதரவாளர்கள் கூறுகையில், ஒரு முறை ஒரு குறைபாட்டிற்கு முன்னர் துறைகளில் இருந்து வெளியேறுவதன் மூலம் பெரிய இலாபங்களை உணரவும் இழப்புகளைக் குறைக்கவும் இந்த முறை அனுமதிக்கிறது. எப்போதும் அமைதியான முதலீட்டு நீரைத் தேடுவதன் மூலம், அவை நிலையற்ற பங்குகளை வைத்திருக்கும்போது சந்தை இயக்கங்களின் ஏற்ற இறக்கத்தைத் தவிர்க்கின்றன.

இருப்பினும், பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, உண்மையான செலவுகள் எப்போதுமே சந்தைக்கு வெளியேயும் வெளியேயும் மாறுவதன் சாத்தியமான நன்மையை விட அதிகமாக இருக்கும்.

ப்ரோஸ்

• பெரிய லாபம்

• குறைக்கப்பட்ட இழப்புகள்

• நிலையற்ற தன்மையைத் தவிர்ப்பது

• குறுகிய கால முதலீட்டு எல்லைகளுக்கு ஏற்றது

கான்ஸ்

• தேவைப்படும் சந்தைகளில் தினசரி கவனம் தேவை

• மேலும் அடிக்கடி பரிவர்த்தனை செலவுகள், கமிஷன்கள்

• வரி-பின்தங்கிய குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்கள்

• நேர நுழைவாயில்கள் மற்றும் வெளியேறும்போது சிரமம்

இழந்த வாய்ப்பு செலவுகள்

போஸ்டன் ஆராய்ச்சி நிறுவனமான தல்பாரின் "முதலீட்டாளர் நடத்தை பற்றிய அளவு பகுப்பாய்வு" அறிக்கை, 1995 மற்றும் 2014 க்கு இடையில் ஒரு முதலீட்டாளர் ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸில் முழுமையாக முதலீடு செய்திருந்தால், அவர்கள் 9.85% வருடாந்திர வருவாயைப் பெற்றிருப்பார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், சந்தையில் சிறந்த 10 நாட்களில் மட்டுமே அவர்கள் தவறவிட்டிருந்தால், வருமானம் 5.1% ஆக இருந்திருக்கும். பல முதலீட்டாளர்கள் சந்தையை விட்டு வெளியேறிய ஒரு நிலையற்ற காலகட்டத்தில் சந்தையில் மிகப் பெரிய முன்னேற்றங்கள் சில ஏற்படுகின்றன.

அதிகரித்த பரிவர்த்தனை செலவுகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் சந்தைக்கு நேரம் ஒதுக்க முயற்சிக்கும் அல்லது நிதிக் குழுக்களுக்குச் செல்லும் அல்லது அதிகரிக்கும் நிதிகளைத் துரத்தினால் குறியீடுகளை 3% வரை குறைத்து மதிப்பிடுகின்றன - பெரும்பாலும் பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் கமிஷன்கள் காரணமாக, குறிப்பாக செலவு விகிதங்களுடன் நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் போது 1% க்கும் அதிகமாக.

வரிவிதிப்பு செலவுகளை உருவாக்குதல்

குறைவாக வாங்குவது மற்றும் அதிக விற்பனையானது, வெற்றிகரமாகச் செய்தால், இலாபங்களுக்கு வரி விளைவுகளை உருவாக்குகிறது. முதலீடு ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவாக இருந்தால், குறுகிய கால மூலதன ஆதாய வீதத்தில் அல்லது முதலீட்டாளரின் சாதாரண வருமான வரி விகிதத்தில் இலாப வரி விதிக்கப்படுகிறது, இது நீண்ட கால மூலதன ஆதாய விகிதத்தை விட அதிகமாகும்.

சராசரி தனிநபர் முதலீட்டாளருக்கு, சந்தை நேரம் குறைவான செயல்திறன் மிக்கதாக இருக்கும், மேலும் வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருத்தல் அல்லது மற்றொரு செயலற்ற மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துவதை விட சிறிய வருமானத்தை ஈட்டக்கூடும்.

நிஜ உலக உதாரணம்

மார்னிங்ஸ்டாரின் மதிப்பீட்டில், 2004 மற்றும் 2014 க்கு இடையில் சந்தையில் உள்ளேயும் வெளியேயும் நகர்ந்த செயலில் நிர்வகிக்கப்பட்ட இலாகாக்கள் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்பட்ட இலாகாக்களை விட 1.5% குறைவாகவே திரும்பின.

மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, ஒரு விளிம்பைப் பெற, செயலில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் 70% நேரத்தை சரியாக இருக்க வேண்டும், இது அந்த கால இடைவெளியில் கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது. 1975 ஆம் ஆண்டில் நோபல் பரிசு பெற்ற வில்லியம் ஷார்ப் எழுதிய நிதி ஆய்வாளர் ஜர்னலில் வெளியிடப்பட்ட "சந்தை நேரத்திலிருந்து பெறக்கூடிய சாத்தியங்கள்" என்ற ஒரு முக்கிய ஆய்வு இதேபோன்ற முடிவை எட்டியது. ஒரு சந்தை டைமர் எவ்வளவு அடிக்கடி செயல்பட துல்லியமாக இருக்க வேண்டும் என்பதையும், ஒரு செயலற்ற குறியீட்டு நிதி ஒரு அளவுகோலைக் கண்காணிக்கும் என்பதையும் இந்த ஆய்வு முயற்சித்தது. சந்தை நேர மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு முதலீட்டாளர் ஆண்டுதோறும் இதேபோன்ற அபாயத்தின் முக்கிய இலாகாவை வெல்ல 74% நேரம் சரியாக இருக்க வேண்டும் என்று ஷார்ப் முடிவு செய்தார்.

நன்மை கூட அதை சரியாகப் பெறவில்லை. போஸ்டன் கல்லூரியின் ஓய்வூதிய ஆராய்ச்சி மையத்தின் 2017 ஆய்வில், சந்தை நேரத்தை முயற்சித்த இலக்கு-தேதி நிதிகள் மற்ற நிதிகளை 0.14 சதவீத புள்ளிகளால் குறைத்து மதிப்பிட்டுள்ளன - இது 30 ஆண்டுகளில் 3.8% வித்தியாசம்.