நீண்ட ஸ்ட்ராடில் வரையறை

நீண்ட ஸ்ட்ராடில் என்றால் என்ன?

ஒரு நீண்ட ஸ்ட்ராடில் என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயமாகும், அங்கு வர்த்தகர் ஒரு நீண்ட அழைப்பு மற்றும் அதே காலாவதியான தேதி மற்றும் வேலைநிறுத்த விலையுடன் ஒரே அடிப்படை சொத்தின் மீது நீண்ட நேரம் வாங்குகிறார். வேலைநிறுத்த விலை பணம் அல்லது முடிந்தவரை நெருக்கமாக உள்ளது. அழைப்புகள் ஒரு மேல்நோக்கி நகர்வதால் பயனடைகின்றன, மேலும் அடிப்படை பாதுகாப்பில் கீழ்நோக்கி நகர்வதால் பயனடைகின்றன, இந்த இரண்டு கூறுகளும் இரு திசைகளிலும் சிறிய நகர்வுகளை ரத்துசெய்கின்றன, ஆகவே, ஒரு வலுவான நகர்வின் மூலம் லாபம் பெறுவதே ஒரு தடத்தின் குறிக்கோள், பொதுவாக தூண்டப்படுகிறது ஒரு செய்திக்குரிய நிகழ்வு, அடிப்படை சொத்தின் இரு திசைகளிலும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பெரிய தடையானது பெரிய, கணிக்க முடியாத நகர்வுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயற்சிக்கும் ஒரு விருப்ப மூலோபாயமாகும். மூலோபாயத்தில் அழைப்பு மற்றும் விருப்பத்தேர்வு இரண்டையும் வாங்குவது அடங்கும். விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர்களால் அதிநவீன கணக்கீடுகள் இந்த மூலோபாயத்தை சவாலாக ஆக்குகின்றன. மூலோபாயத்திற்கான மாற்று பயன்பாடு உயரும் லாபத்திலிருந்து இருக்கலாம் இந்த விருப்பங்களுக்கான கோரிக்கை.

ஒரு நீண்ட தடையை புரிந்துகொள்வது

நீண்ட ஸ்ட்ரெடில் விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயம் என்பது அடிப்படை சொத்து விலையில் கணிசமாக அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ நகரும். சொத்து எந்த வழியில் நகர்ந்தாலும் லாப சுயவிவரம் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும். பொதுவாக, புதிய தகவல் உடனடி வெளியீட்டின் அடிப்படையில் அடிப்படை சொத்து குறைந்த நிலையற்ற நிலையில் இருந்து உயர் நிலையற்ற நிலைக்கு நகரும் என்று வர்த்தகர் கருதுகிறார்.

நீண்ட ஸ்ட்ராடில் என்றால் என்ன?

வருவாய் வெளியீடு, மத்திய வங்கி நடவடிக்கை, ஒரு சட்டத்தை இயற்றுவது அல்லது தேர்தலின் முடிவு போன்ற செய்தி அறிக்கைக்கு முன்னால் வர்த்தகர்கள் நீண்ட தடையை பயன்படுத்தலாம். அத்தகைய நிகழ்வுக்காக சந்தை காத்திருக்கிறது என்று அவர்கள் கருதுகிறார்கள், எனவே வர்த்தகம் நிச்சயமற்றது மற்றும் சிறிய வரம்புகளில் உள்ளது. நிகழ்வில், பென்ட்-அப் புல்லீஷ் அல்லது கரடுமுரடானது கட்டவிழ்த்து விடப்பட்டு, அடிப்படை சொத்தை விரைவாக நகர்த்தும். நிச்சயமாக, உண்மையான நிகழ்வின் முடிவு தெரியவில்லை என்பதால், வர்த்தகர் நேர்மறை அல்லது கரடுமுரடானதா என்பது தெரியாது. ஆகையால், ஒரு நீண்ட தடையானது ஒரு விளைவிலிருந்து லாபம் பெறுவதற்கான ஒரு தர்க்கரீதியான உத்தி ஆகும். ஆனால் எந்தவொரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தையும் போலவே, ஒரு நீண்ட தடையும் அதன் சவால்களைக் கொண்டுள்ளது.

மூலோபாயத்தில் உள்ளார்ந்த ஆபத்து என்னவென்றால், நிகழ்வு அல்லது அது உருவாக்கும் செய்திகளுக்கு சந்தை வலுவாக செயல்படாது. விருப்பம் விற்பனையாளர்கள் நிகழ்வு உடனடி என்பதை அறிந்திருப்பதாலும், நிகழ்வை எதிர்பார்த்து புட் அண்ட் கால் விருப்பங்களின் விலையை அதிகரிப்பதாலும் இது மேலும் அதிகரிக்கிறது. இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஒரு திசையில் மட்டும் பந்தயம் கட்டுவதை விட மூலோபாயத்தை முயற்சிப்பதற்கான செலவு மிக அதிகம், மேலும் எந்தவொரு செய்திமயமான நிகழ்வும் நெருங்கவில்லை என்றால் இரு திசைகளிலும் பந்தயம் கட்டுவதை விட அதிக விலை.

விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர்கள் ஒரு திட்டமிடப்பட்ட, செய்தி தயாரிக்கும் நிகழ்வில் அதிக ஆபத்து இருப்பதை உணர்ந்திருப்பதால், அவர்கள் எதிர்பார்க்கும் நிகழ்வில் ஏறக்குறைய 70% ஆக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கும் அளவை ஈடுகட்ட போதுமான விலைகளை உயர்த்துகிறார்கள். இது வணிகர்களுக்கு இந்த நடவடிக்கையிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவது மிகவும் கடினம், ஏனென்றால் தடத்தின் விலை ஏற்கனவே இரு திசைகளிலும் லேசான நகர்வுகளை உள்ளடக்கும். எதிர்பார்க்கப்பட்ட நிகழ்வு அடிப்படை பாதுகாப்பிற்கான இரு திசைகளிலும் ஒரு வலுவான நகர்வை உருவாக்கவில்லை என்றால், வாங்கிய விருப்பங்கள் பயனற்றதாக காலாவதியாகி, வர்த்தகருக்கு இழப்பை உருவாக்கும்.

ஒரு நீண்ட தடையின் மாற்று பயன்பாடு

பல வர்த்தகர்கள் ஸ்ட்ராடிலைப் பயன்படுத்துவதற்கான ஒரு மாற்று முறையை பரிந்துரைக்கின்றனர். நிகழ்வுக்கு வழிவகுக்கும் காலகட்டத்தில் இந்த மூலோபாயத்தை இயக்க முடியும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள், மூன்று வாரங்கள் அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவர்கள் என்று கூறலாம், ஆனால் நிகழ்வு உண்மையில் நிகழும் முன் ஒரு நாள் அல்லது இரண்டு நாட்களுக்கு லாபத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த முறை விருப்பங்களுக்கான அதிகரித்துவரும் தேவையிலிருந்து லாபம் பெற முயற்சிக்கிறது, இது விருப்பங்களின் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மையை அதிகரிக்கிறது.

காலப்போக்கில் ஒரு விருப்பத்தின் விலையில் உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கம் மிகவும் செல்வாக்குமிக்க மாறுபாடு என்பதால், குறிக்கப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் அனைத்து வேலைநிறுத்த விலைகளிலும் அனைத்து விருப்பங்களின் (புட் மற்றும் அழைப்புகள்) விலையை அதிகரிக்கும். புட் மற்றும் அழைப்பு இரண்டையும் சொந்தமாக்குவது, மூலோபாயத்திலிருந்து திசை ஆபத்தை நீக்குகிறது, இது மறைமுகமான நிலையற்ற கூறுகளை மட்டுமே விட்டுச்செல்கிறது. ஆகவே, ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பதற்கு முன்னர் வர்த்தகம் தொடங்கப்பட்டு, ஏற்ற இறக்கம் உச்சத்தில் இருக்கும்போது அகற்றப்பட்டால், வர்த்தகம் லாபகரமாக இருக்க வேண்டும்.

நிச்சயமாக இந்த இரண்டாவது முறையின் வரம்பு என்பது காலச் சிதைவு காரணமாக விருப்பங்களை மதிப்பை இழப்பதற்கான இயல்பான போக்காகும். இந்த இயற்கையான விலைக் குறைவைக் கடந்து செல்வது காலாவதி தேதியுடன் விருப்பங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் செய்யப்பட வேண்டும், அவை நேரச் சிதைவால் கணிசமாக பாதிக்கப்பட வாய்ப்பில்லை (தீட்டா என விருப்ப வர்த்தகர்களுக்கும் அறியப்படுகிறது).

ஒரு நீண்ட தடத்தை உருவாக்குதல்

நீண்ட ஸ்ட்ராடில் நிலைகள் வரம்பற்ற லாபத்தையும் வரையறுக்கப்பட்ட ஆபத்தையும் கொண்டிருக்கின்றன. அடிப்படை சொத்தின் விலை தொடர்ந்து அதிகரித்தால், சாத்தியமான நன்மை வரம்பற்றது. அடிப்படை சொத்தின் விலை பூஜ்ஜியத்திற்கு சென்றால், இலாபமானது வேலைநிறுத்த விலையாக இருக்கும், இது விருப்பங்களுக்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியங்களை விட குறைவாக இருக்கும். இரண்டிலும், அதிகபட்ச ஆபத்து என்பது பதவியில் நுழைவதற்கான மொத்த செலவு ஆகும், இது அழைப்பு விருப்பத்தின் விலை மற்றும் புட் விருப்பத்தின் விலை.

அடிப்படை சொத்தின் விலை அதிகரிக்கும் போது கிடைக்கும் லாபம் பின்வருமாறு:

• லாபம் (மேலே) = அடிப்படை சொத்தின் விலை - அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை - நிகர பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டது

அடிப்படை சொத்தின் விலை குறையும் போது கிடைக்கும் லாபம் பின்வருமாறு:

• லாபம் (கீழே) = புட் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை - அடிப்படை சொத்தின் விலை - நிகர பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டது

அதிகபட்ச இழப்பு செலுத்தப்பட்ட மொத்த நிகர பிரீமியம் மற்றும் எந்த வர்த்தக கமிஷன்களும் ஆகும். அடிப்படை சொத்தின் விலை காலாவதியாகும் விருப்பங்களின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு சமமாக இருக்கும்போது இந்த இழப்பு ஏற்படுகிறது.

படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு பங்கு விலைக்கு $ 50 உள்ளது. Strike 50 வேலைநிறுத்த விலையுடன் அழைப்பு விருப்பம் $ 3 ஆகும், அதே வேலைநிறுத்தத்துடன் ஒரு புட் விருப்பத்தின் விலையும் $ 3 ஆகும். ஒவ்வொரு விருப்பத்திலும் ஒன்றை வாங்குவதன் மூலம் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு தடையில் நுழைகிறார். விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர்கள் 70 சதவிகித நிகழ்தகவை பங்குகளின் நகர்வு $ 6 அல்லது அதற்கும் குறைவாக இரு திசையிலும் இருக்கும் என்று இது எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், ஆரம்பத்தில் விலை எப்படி இருந்தது என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், பங்கு $ 56 க்கு மேல் அல்லது $ 44 க்கு கீழே இருந்தால், நிலை காலாவதியாகும்.

காலாவதி நாளின் முடிவில் பங்கு துல்லியமாக $ 50 என நிர்ணயிக்கப்பட்டால் மட்டுமே அதிகபட்ச பங்குக்கு $ 6 இழப்பு (ஒரு அழைப்புக்கு $ 600 மற்றும் ஒரு புட் ஒப்பந்தத்திற்கு) ஏற்படுகிறது. ஒரு பங்குக்கு $ 56 முதல் $ 44 வரை விலை எங்கும் இருந்தால் வர்த்தகர் இதை விட குறைவான இழப்பை சந்திப்பார். பங்கு $ 56 ஐ விட அதிகமாக இருந்தால் அல்லது $ 44 ஐ விட குறைவாக இருந்தால் வர்த்தகர் ஆதாயத்தை அனுபவிப்பார். எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு காலாவதியாகும் போது $ 65 க்கு நகர்ந்தால், நிலை லாபம் (லாபம் = $ 65 - $ 50 - $ 6 = $ 9).