சொத்து மாற்று சிக்கல்

சொத்து மாற்று பிரச்சினை என்றால் என்ன

ஒரு பாரம்பரிய சொத்து மாற்று சிக்கல் சூழ்நிலையில், கடன் பகுப்பாய்வு ஏற்கனவே செய்யப்பட்ட பின்னர், ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் உயர்தர சொத்துக்களை (அல்லது திட்டங்கள்) குறைந்த தரமான சொத்துகளுடன் (அல்லது திட்டங்கள்) மாற்றுவதன் மூலம் மற்றொருவரை விருப்பத்துடன் ஏமாற்றுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து சாதகமான விதிமுறைகளைப் பெறுவதற்கு குறைந்த அபாயத்தில் ஒரு திட்டத்தை விற்க முடியும், கடன் நிதியுதவிக்குப் பிறகு, அவர்கள் வருவாயை ஆபத்தான முயற்சிகளுக்குப் பயன்படுத்தலாம், எனவே, எதிர்பாராத அபாயத்தை கடனாளிகளுக்கு அனுப்பலாம்.

சிக்கல் இடமாற்றத்திற்கு சிக்கலாகிறது: ஒரு சொத்து மாற்றீடு நிகழும்போது, ​​மேலாளர்கள் அதிகப்படியான ஆபத்தான முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பார்கள், அவை கடன் பங்குதாரர்களின் நலன்களின் இழப்பில் பங்கு பங்குதாரர்களின் மதிப்பை அதிகரிக்கும்.

BREAKING DOWN சொத்து மாற்று சிக்கல்

சொத்து மாற்று சிக்கல் பங்குதாரர்களுக்கும் கடன் வழங்குநர்களுக்கும் இடையிலான மோதல்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது. கடன் பெறுபவர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் ஸ்ட்ரீமில் உரிமை உண்டு என்பதால், திவால் ஏற்பட்டால் அதன் சொத்துகளுக்கு அவர்கள் உரிமை கோருகிறார்கள். இருப்பினும், பொதுவான பங்கு பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் ஆபத்தை பாதிக்கும் முடிவுகளின் கட்டுப்பாடு (நிர்வாக கட்டுப்பாட்டின் மூலம்) உள்ளது. எனவே, கடன் வழங்குநர்கள் முடிவெடுக்கும் அதிகாரத்தை வேறொருவருக்கு வழங்குகிறார்கள், இது ஒரு நிறுவன மோதலை உருவாக்குகிறது. முதன்மை-முகவர் சிக்கலையும் காண்க.

கடன் நீட்டிப்பின் போது ஒரு நிறுவனத்தின் உணரப்பட்ட அபாயத்தின் அடிப்படையில் கடனாளிகள் கட்டணத்தில் கடன் வழங்குகிறார்கள், இதன் விளைவாக இயக்கப்படுகிறது:

• நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துக்களின் ஆபத்து எதிர்கால சொத்து சேர்த்தல்களின் ஆபத்து குறித்த எந்த எதிர்பார்ப்புகளும் இருக்கும் மூலதன அமைப்பு எதிர்கால மூலதன கட்டமைப்பு மாற்றங்கள் தொடர்பான எந்த எதிர்பார்ப்புகளும்

சொத்து மாற்று சிக்கலின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிறுவனம் பணத்தை கடன் வாங்குவதை கற்பனை செய்து பாருங்கள், அதன் ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்பான சொத்துக்களை விற்று, பணத்தை ஒரு புதிய திட்டத்திற்காக சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வது மிகவும் ஆபத்தானது. புதிய திட்டம் மிகவும் இலாபகரமானதாக இருக்கலாம், ஆனால் அது நிதி நெருக்கடி அல்லது திவால்நிலைக்கு கூட வழிவகுக்கும். ஆபத்தான திட்டம் வெற்றிகரமாக இருந்தால், பங்கு பங்குதாரர்களுக்கு பெரும்பாலான நன்மைகள் ஏனெனில் கடன் வழங்குநர்களின் வருமானம் அசல் குறைந்த ஆபத்து விகிதத்தில் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், திட்டம் தோல்வியுற்றால், பத்திரதாரர்கள் நஷ்டத்தை அடைவார்கள்.

இந்த வழக்கில், ஒரு சமன் செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தின் மீதான பங்குதாரரின் உரிமைகோரல் நிறுவனத்தின் சொத்து மதிப்பில் அழைப்பு விருப்பமாக பார்க்கப்படலாம். ஈக்விட்டி எதிர்மறையான ஆபத்து குறைவாக இருப்பதால், சமநிலைப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் மேலாளர்கள் நிறுவனத்தின் வணிகத்தின் ஆபத்தை அதிகரிக்க ஊக்கத்தொகைகளைக் கொண்டுள்ளனர் - எனவே இந்த விருப்பத்தின் தலைகீழ் திறனை உயர்த்துவதற்காக அவர்கள் பாதுகாப்பான சொத்துக்களை ஆபத்தான சொத்துகளுடன் மாற்றலாம். ஆபத்தை மாற்றுவதற்கான ஊக்கத்தொகை ஒரு நிறுவனத்தின் அந்நியச் செலாவணியுடன் வளர்கிறது. தீவிரமாக, எதிர்மறையான தற்போதைய மதிப்பைக் கொண்ட திட்டங்கள் கூட அவற்றின் அதிக ஆபத்து மற்றும் பெரிய தலைகீழாக இருப்பதால் தேர்ந்தெடுக்கப்படலாம். ஒரு விதத்தில், பங்குதாரர்களுக்கு "தலைகள், நான் வெல்வேன்; வால்கள், நீங்கள் இழக்கிறீர்கள்".