நீண்ட போடு

நீண்ட நேரம் என்றால் என்ன?

ஒரு நீண்ட புட் என்பது ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்குவதைக் குறிக்கிறது, பொதுவாக அடிப்படை சொத்தின் வீழ்ச்சியை எதிர்பார்த்து. ஒரு வர்த்தகர் ஏக காரணங்களுக்காக ஒரு புட்டை வாங்க முடியும், அடிப்படை சொத்து வீழ்ச்சியடையும் என்று பந்தயம் கட்டும், இது நீண்ட விருப்பத்தின் மதிப்பை அதிகரிக்கும். அடிப்படை சொத்தில் ஒரு நீண்ட நிலையை பாதுகாக்க ஒரு நீண்ட புட் பயன்படுத்தப்படலாம். அடிப்படை சொத்து வீழ்ச்சியடைந்தால், புட் விருப்பம் மதிப்பில் அதிகரிக்கும், இது அடிப்படை இழப்பை ஈடுசெய்ய உதவுகிறது.

படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று நினைத்தால் முதலீட்டாளர்கள் நீண்டகால விருப்பங்களை மேற்கொள்வார்கள். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை ஊகிக்க அல்லது பாதுகாக்க நீண்ட விருப்பத்தேர்வுகளுக்குச் செல்லலாம். ஒரு நீண்ட புட் விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி டவுன்சைட் ஆபத்து குறைவாக உள்ளது.

ஒரு நீண்ட புட்டின் அடிப்படைகள்

ஒரு நீண்ட புட் ஒரு வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்டுள்ளது, இது புட் வாங்குபவருக்கு அடிப்படை சொத்தை விற்க உரிமை உண்டு. அடிப்படை சொத்து ஒரு பங்கு மற்றும் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை $ 50 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். அதாவது, புட் ஆப்ஷன் அந்த வர்த்தகர் பங்குகளை $ 50 க்கு விற்க உரிமை உண்டு, எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு $ 20 ஆக குறைந்துவிட்டாலும். மறுபுறம், பங்கு உயர்ந்து $ 50 க்கு மேல் இருந்தால், விருப்பம் பயனற்றது, ஏனெனில் பங்கு $ 60 க்கு வர்த்தகம் செய்யும்போது $ 50 க்கு விற்க பயனுள்ளதாக இருக்காது, மேலும் அங்கு விற்கலாம் (ஒரு விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தாமல்).

ஒரு வர்த்தகர் வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை விற்க தங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்த விரும்பினால், அவர்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவார்கள். உடற்பயிற்சி தேவையில்லை. அதற்கு பதிலாக, வர்த்தகர் காலாவதியாகும் முன் எந்த நேரத்திலும் விருப்பத்தை விற்க முடியும்.

இது ஒரு அமெரிக்க விருப்பமாக இருந்தால், காலாவதியாகும் முன் ஒரு நீண்ட புட் விருப்பம் பயன்படுத்தப்படலாம், அதேசமயம் ஐரோப்பிய விருப்பங்களை காலாவதி தேதியில் மட்டுமே பயன்படுத்த முடியும். விருப்பம் ஆரம்பத்தில் பயன்படுத்தப்பட்டால் அல்லது பணத்தில் காலாவதியானால், விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் அடிப்படை சொத்தின் குறுகியதாக இருக்கும்.

ஷார்டிங் பங்குக்கு எதிராக நீண்ட புட் வியூகம்

பங்குகளை குறைப்பதை விட, நீண்ட முதலீட்டாளர்கள் கரடி முதலீட்டாளர்களுக்கு சாதகமான உத்தியாக இருக்கலாம். ஒரு குறுகிய பங்கு நிலை கோட்பாட்டளவில் வரம்பற்ற அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் பங்கு விலை தலைகீழாக இல்லை. ஒரு குறுகிய பங்கு நிலைக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்ட இலாப ஆற்றலும் உள்ளது, ஏனெனில் ஒரு பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 0 க்கு கீழே விழ முடியாது. ஒரு நீண்ட பங்கு விருப்பம் ஒரு குறுகிய பங்கு நிலைக்கு ஒத்ததாக இருக்கிறது, ஏனெனில் இலாப சாத்தியங்கள் குறைவாகவே உள்ளன. ஒரு புட் விருப்பம் பூஜ்ஜியத்தை அடையும் அடிப்படை பங்கு வரை மட்டுமே மதிப்பை அதிகரிக்கும். புட் விருப்பத்தின் நன்மை என்னவென்றால், ஆபத்து விருப்பத்திற்கு செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்துடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

புட் விருப்பத்தின் குறைபாடு என்னவென்றால், விருப்பத்தின் காலாவதி தேதிக்கு முன்பே அடிப்படை விலை குறைய வேண்டும், இல்லையெனில், விருப்பத்திற்கு செலுத்தப்பட்ட தொகை இழக்கப்படுகிறது.

ஒரு குறுகிய வர்த்தகத்தில் இருந்து லாபம் பெற ஒரு வர்த்தகர் ஒரு பங்கை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்கிறார், அதை குறைந்த விலையில் திரும்ப வாங்க முடியும் என்று நம்புகிறார். புட் விருப்பங்கள் ஒத்திருக்கின்றன, அடிப்படை பங்கு வீழ்ச்சியடைந்தால், புட் விருப்பம் மதிப்பு அதிகரிக்கும் மற்றும் லாபத்திற்கு விற்கப்படலாம். விருப்பம் பயன்படுத்தப்பட்டால், அது வர்த்தகரை அடிப்படை பங்குகளில் குறுகியதாக வைக்கும், மேலும் வர்த்தகர் வர்த்தகத்திலிருந்து கிடைக்கும் லாபத்தை உணர அடிப்படை பங்குகளை வாங்க வேண்டும்.

ஹெட்ஜ் செய்ய நீண்ட விருப்பங்கள்

ஒரு நீண்ட பங்கு நிலையில் சாதகமற்ற நகர்வுகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க ஒரு நீண்ட புட் விருப்பமும் பயன்படுத்தப்படலாம். இந்த ஹெட்ஜிங் உத்தி ஒரு பாதுகாப்பு புட் அல்லது திருமணமான புட் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா கார்ப்பரேஷனின் (பிஏசி) நீண்ட 100 பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 25 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். முதலீட்டாளர் பங்குகளில் நீண்டகால நேர்மறையானவர், ஆனால் அடுத்த மாதத்தில் பங்கு வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்று அஞ்சுகிறது. ஆகையால், முதலீட்டாளர் ஒரு புட் விருப்பத்தை $ 20 வேலைநிறுத்த விலையுடன் 10 0.10 க்கு வாங்குகிறார் (ஒவ்வொரு புட் விருப்பமும் 100 பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதால் 100 பங்குகளால் பெருக்கப்படுகிறது), இது ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாகிறது.

முதலீட்டாளரின் ஹெட்ஜ் இழப்பை $ 500, அல்லது 100 பங்குகள் x ($ 25 - $ 20), புட் விருப்பத்திற்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியம் (total 10 மொத்தம்) குறைவாக இருக்கும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அடுத்த மாதத்தில் பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா $ 0 ஆக வீழ்ச்சியடைந்தாலும், இந்த வர்த்தகர் இழக்கக்கூடியது 10 510 ஆகும், ஏனெனில் $ 20 க்குக் கீழே உள்ள பங்குகளில் உள்ள அனைத்து இழப்புகளும் லாங் புட் விருப்பத்தால் மூடப்பட்டுள்ளன.

லாங் புட் பயன்படுத்துவதற்கான உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்) ஒரு பங்குக்கு $ 170 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது என்று வைத்துக் கொள்வோம், மேலும் இது ஒரு புதிய தயாரிப்பு வெளியீட்டிற்கு 10% முன்னதாகவே மதிப்பு குறையும் என்று நீங்கள் நினைக்கிறீர்கள். 10 155 வேலைநிறுத்த விலையுடன் நீண்ட 10 புட் விருப்பங்களுக்குச் சென்று 45 0.45 செலுத்த முடிவு செய்கிறீர்கள். உங்கள் மொத்த நீண்ட விருப்பங்களின் நிலை செலவின செலவு $ 450 + கட்டணம் மற்றும் கமிஷன்கள் (1, 000 பங்குகள் x $ 0.45 = $ 450).

காலாவதியாகும் முன்பு ஆப்பிளின் பங்கு விலை 4 154 ஆக வீழ்ச்சியடைந்தால், உங்கள் புட் விருப்பங்கள் இப்போது 00 1.00 மதிப்புடையவை, ஏனெனில் நீங்கள் அவற்றைப் பயன்படுத்தலாம் மற்றும் 1, 000 பங்குகளை 5, 000 155 ஆகக் குறைக்கலாம், உடனடியாக அதை 4 154 க்கு வாங்கவும்.

உங்கள் மொத்த நீண்ட விருப்பங்களின் நிலை இப்போது worth 1, 000 மதிப்புடையது - கட்டணம் மற்றும் கமிஷன்கள் (1, 000 பங்குகள் x $ 1.00 = $ 1, 000). பதவியில் உங்கள் லாபம் 122% ($ 450 / $ 1, 000). நீண்ட கால விருப்பங்களுக்குச் செல்வது, அடிப்படை பங்கு விலையில் 9.4% வீழ்ச்சியைக் காட்டிலும் மிகப் பெரிய லாபத்தை உணர உங்களை அனுமதித்தது.

மாற்றாக, ஆப்பிள் பங்குகள் $ 200 ஆக உயர்ந்தால், 10 விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் பயனற்றதாகிவிடும், இதன் விளைவாக உங்கள் ஆரம்ப செலவினமான cost 450 செலவை இழக்க நேரிடும்.