இயல்பான மற்றும் சாதாரண விநியோகம்

நிதிக்கு பின்னால் உள்ள கணிதம் சற்று குழப்பமானதாகவும், கடினமானதாகவும் இருக்கும். அதிர்ஷ்டவசமாக, பெரும்பாலான கணினி நிரல்கள் சிக்கலான கணக்கீடுகளை செய்கின்றன. எவ்வாறாயினும், பல்வேறு புள்ளிவிவர விதிமுறைகள் மற்றும் முறைகள், அவற்றின் அர்த்தங்கள் மற்றும் முதலீடுகளை சிறந்த முறையில் பகுப்பாய்வு செய்வது ஆகியவை பொருத்தமான பாதுகாப்பைத் தேர்ந்தெடுக்கும் போது மற்றும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் விரும்பிய தாக்கத்தைப் பெறும்போது முக்கியமானது.

ஒரு முக்கியமான முடிவு சாதாரண மற்றும் லாக்னார்மல் விநியோகங்களுக்கு இடையில் தேர்ந்தெடுப்பது ஆகும், இவை இரண்டும் பெரும்பாலும் ஆராய்ச்சி இலக்கியங்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. தேர்ந்தெடுப்பதற்கு முன், நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டும்:

• அவை என்ன அவை இடையே என்ன வேறுபாடுகள் உள்ளன அவை முதலீட்டு முடிவுகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன

இயல்பான வெர்சஸ் லோக்னார்மல்

நிகழ்வின் நிகழ்தகவை விவரிக்க புள்ளிவிவர கணிதத்தில் இயல்பான மற்றும் உள்நுழைவு விநியோகங்கள் இரண்டும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு நாணயத்தை புரட்டுவது நிகழ்தகவுக்கு எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய எடுத்துக்காட்டு. நீங்கள் ஒரு நாணயத்தை 1000 முறை புரட்டினால், முடிவுகளின் விநியோகம் என்ன? அதாவது, அது எத்தனை முறை தலைகள் அல்லது வால்களில் இறங்கும்? தலைகள் அல்லது வால்களில் இறங்குவதற்கான 50% நிகழ்தகவு உள்ளது. இந்த அடிப்படை எடுத்துக்காட்டு முடிவுகளின் நிகழ்தகவு மற்றும் விநியோகத்தை விவரிக்கிறது.

பல வகையான விநியோகங்கள் உள்ளன, அவற்றில் ஒன்று சாதாரண அல்லது மணி வளைவு விநியோகம்.

படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019

ஒரு சாதாரண விநியோகத்தில், 68% (34% + 34%) முடிவுகள் ஒரு நிலையான விலகலுக்குள் வருகின்றன, மேலும் 95% (68% + 13.5% + 13.5%) இரண்டு நிலையான விலகல்களுக்குள் அடங்கும். மையத்தில் (மேலே உள்ள படத்தில் 0 புள்ளி) சராசரி (தொகுப்பில் உள்ள நடுத்தர மதிப்பு), பயன்முறை (பெரும்பாலும் நிகழும் மதிப்பு) மற்றும் சராசரி (எண்கணித சராசரி) அனைத்தும் ஒரே மாதிரியானவை.

உள்நுழைவு விநியோகம் சாதாரண விநியோகத்திலிருந்து பல வழிகளில் வேறுபடுகிறது. ஒரு பெரிய வேறுபாடு அதன் வடிவத்தில் உள்ளது: சாதாரண விநியோகம் சமச்சீர் ஆகும், அதேசமயம் உள்நுழைவு விநியோகம் இல்லை. ஒரு ஒழுங்கற்ற விநியோகத்தில் உள்ள மதிப்புகள் நேர்மறையானவை என்பதால், அவை சரியான வளைந்த வளைவை உருவாக்குகின்றன.

படம் ஜூலி பேங் © இன்வெஸ்டோபீடியா 2019

முதலீட்டு முடிவெடுப்பதில் எந்த விநியோகத்தைப் பயன்படுத்துவது பொருத்தமானது என்பதை தீர்மானிப்பதில் இந்த வளைவு முக்கியமானது. மேலும் வேறுபாடு என்னவென்றால், ஒரு ஒழுங்கற்ற விநியோகத்தைப் பெற பயன்படுத்தப்படும் மதிப்புகள் பொதுவாக விநியோகிக்கப்படுகின்றன.

ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் தெளிவுபடுத்துவோம். ஒரு முதலீட்டாளர் எதிர்கால பங்கு விலையை எதிர்பார்க்க விரும்புகிறார். பங்குகள் கூட்டு விகிதத்தில் வளர்வதால், அவள் ஒரு வளர்ச்சி காரணியைப் பயன்படுத்த வேண்டும். எதிர்பார்க்கப்படும் விலைகளைக் கணக்கிட, அவர் தற்போதைய பங்கு விலையை எடுத்து பல்வேறு வருவாய் விகிதங்களால் பெருக்கி விடுவார் (அவை கணித ரீதியாக பெறப்பட்ட அதிவேக காரணிகளாகும்), அவை பொதுவாக விநியோகிக்கப்படும் என்று கருதப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் தொடர்ந்து வருமானத்தை கூட்டும்போது, ​​அவள் ஒரு ஒழுங்கற்ற விநியோகத்தை உருவாக்குகிறாள். வருவாய் விகிதங்கள் சில எதிர்மறையாக இருந்தாலும் இந்த விநியோகம் எப்போதும் நேர்மறையானது, இது சாதாரண விநியோகத்தில் 50% நேரம் நடக்கும். எதிர்கால பங்கு விலை எப்போதும் நேர்மறையாக இருக்கும், ஏனெனில் பங்கு விலைகள் $ 0 க்கு கீழே விழ முடியாது.

இயல்பான வெர்சஸ் லோக்னார்மல் விநியோகத்தை எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்

முந்தைய உதாரணம் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது என்பதை அறிய எங்களுக்கு உதவியது: ஒவ்வொரு முறையையும் எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும். பங்கு விலைகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது லோக்னார்மல் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். பயன்படுத்தப்படும் வளர்ச்சிக் காரணி பொதுவாக விநியோகிக்கப்படும் என்று கருதப்படும் வரை (வருவாய் விகிதத்துடன் நாம் கருதுவது போல), பின்னர் ஒழுங்கற்ற விநியோகம் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். பங்கு விலைகளை மாதிரியாக மாற்றுவதற்கு சாதாரண விநியோகத்தைப் பயன்படுத்த முடியாது, ஏனெனில் இது எதிர்மறையான பக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் பங்கு விலைகள் பூஜ்ஜியத்திற்கு கீழே விழ முடியாது.

உள்நுழைவு விநியோகத்தின் மற்றொரு ஒத்த பயன்பாடு விருப்பங்களின் விலை நிர்ணயம் ஆகும். பிளாக்-ஸ்கோல்ஸ் மாதிரி-விலை விருப்பங்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது-விருப்பத்தேர்வு விலைகளைத் தீர்மானிக்க அதன் அடிப்படையாக உள்நுழைவு விநியோகத்தைப் பயன்படுத்துகிறது.

மாறாக, மொத்த போர்ட்ஃபோலியோ வருமானத்தை கணக்கிடும்போது சாதாரண விநியோகம் சிறப்பாக செயல்படும். உண்மையான விநியோகம் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் எடையுள்ள சராசரி வருவாய் (ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பாதுகாப்பின் எடையின் தயாரிப்பு மற்றும் அதன் வருவாய் விகிதம்) உண்மையான போர்ட்ஃபோலியோ வருவாயை (நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை) விவரிப்பதில் மிகவும் துல்லியமானது, குறிப்பாக எடைகள் ஒரு மாறுபடும் என்றால் பெரிய பட்டம். பின்வருபவை ஒரு பொதுவான உதாரணம்:

போர்ட்ஃபோலியோ ஹோல்டிங்ஸ்	எடைகள்	ரிட்டர்ன்ஸ்	வெயிட்டட் ரிட்டர்ன்ஸ்
பங்கு A.	40%	12%	40% * 12% = 4.8%
பங்கு பி	60%	6%	60% * 6% = 3.6%
மொத்த எடையுள்ள சராசரி வருவாய்			4.8% * 3.6% = 8.4%