கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (எல்சிடிஎஸ்) வரையறை

கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (எல்சிடிஎஸ்) என்றால் என்ன?

கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (எல்.சி.டி.எஸ்) என்பது ஒரு வகை கடன் வகைக்கெழு ஆகும், இதில் அடிப்படைக் கடனின் கடன் வெளிப்பாடு இரு தரப்பினருக்கும் இடையில் பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகிறது. கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று கட்டமைப்பானது வழக்கமான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (சிடிஎஸ்) போன்றது, தவிர, எந்தவொரு கார்ப்பரேட் கடனுக்கும் பதிலாக, அடிப்படை குறிப்பு கடமை சிண்டிகேட் பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்களுக்கு கண்டிப்பாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் "கடன் மட்டுமே கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றுகள்" என்றும் குறிப்பிடப்படுகின்றன.

கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (எல்சிடிஎஸ்) புரிந்துகொள்ளுதல்

எல்.சி.டி.எஸ் 2006 இல் சந்தைக்கு அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. அந்த நேரத்தில், கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களுக்கான சூடான சந்தை இன்னும் அதிகமான கடன் வழித்தோன்றல்களுக்கு ஒரு பசி இருப்பதைக் காட்டியது, மேலும் எல்.சி.டி.எஸ் பெரும்பாலும் சி.டி.எஸ் ஆகக் காணப்பட்டது. கார்ப்பரேட் கடனுக்கு பதிலாக. சர்வதேச ஸ்வாப்ஸ் மற்றும் டெரிவேடிவ்ஸ் அசோசியேஷன் (ஐ.எஸ்.டி.ஏ) அதே நேரத்தில் பயன்படுத்தப்படும் ஒப்பந்தங்களை தரப்படுத்த உதவியது, அதே நேரத்தில் அந்நிய செலாவணி வாங்குதலின் நோக்கத்திற்காக சிண்டிகேட் பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்களை உருவாக்குவதும் அதிகரித்து வருகிறது.

கடன் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (எல்.சி.டி.எஸ்) கார்ப்பரேட் கடனைக் காட்டிலும் சிண்டிகேட் பாதுகாப்பான கடன்களை அதன் குறிப்புக் கடமையாகப் பயன்படுத்துகிறது.

எல்.சி.டி.எஸ் இரண்டு வகைகளில் வருகிறது. ரத்து செய்யக்கூடிய எல்.சி.டி.எஸ் பெரும்பாலும் யு.எஸ். எல்.சி.டி.எஸ் என குறிப்பிடப்படுகிறது மற்றும் பொதுவாக இது ஒரு வர்த்தக தயாரிப்பாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. பெயர் குறிப்பிடுவது போல, ரத்து செய்யக்கூடிய எல்.சி.டி.எஸ் ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதி அல்லது எதிர்காலத்தில் அபராதம் செலவுகள் இல்லாமல் ரத்து செய்யப்படலாம். ரத்து செய்ய முடியாத எல்.சி.டி.எஸ், அல்லது ஐரோப்பிய எல்.சி.டி.எஸ், ஒரு ஹெட்ஜிங் தயாரிப்பு ஆகும், இது முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபாயத்தை அதன் மேக்கப்பில் இணைக்கிறது. ரத்து செய்யப்படாத எல்.சி.டி.எஸ் அடிப்படை சிண்டிகேட் கடன்கள் முழுமையாக திருப்பிச் செலுத்தப்படும் வரை நடைமுறையில் உள்ளது (அல்லது கடன் நிகழ்வு அதைத் தூண்டும்). யு.எஸ். எல்.சி.டி.எஸ் ரத்து செய்வதற்கான விருப்பம் இருப்பதால், இந்த இடமாற்றங்கள் ஒப்பிடமுடியாத ரத்து செய்ய முடியாத இடமாற்றுகளை விட அதிக விகிதத்தில் விற்கப்படுகின்றன.

கடன் கடன் இயல்புநிலை மாற்றங்கள் மற்றும் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள்

வழக்கமான சி.டி.எஸ் போலவே, இந்த வழித்தோன்றல்களும் வாங்குபவர் கொண்டிருக்கக்கூடிய கடன் வெளிப்பாட்டைத் தடுக்க அல்லது விற்பனையாளருக்கு கடன் வெளிப்பாட்டைப் பெற பயன்படுத்தப்படலாம். கட்சிகளுக்கு முந்தைய வெளிப்பாடு இல்லாத ஒரு அடிப்படை நிறுவனத்தின் கடன் தரத்தில் சவால் செய்ய எல்.சி.டி.எஸ் பயன்படுத்தப்படலாம்.

எல்.சி.டி.எஸ் மற்றும் சி.டி.எஸ் இடையேயான மிகப்பெரிய வேறுபாடு மீட்பு வீதமாகும். எல்.சி.டி.எஸ்-க்கு அடிப்படையான கடன் சொத்துக்களுக்குப் பாதுகாக்கப்படுகிறது மற்றும் எந்தவொரு கலைப்பு நடவடிக்கைகளிலும் முன்னுரிமை உள்ளது, அதேசமயம் ஒரு சி.டி.எஸ்-க்கு அடிப்படையான கடன், பங்குகளுக்கு மூத்ததாக இருக்கும்போது, ​​பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்களுக்கு இளையது. எனவே எல்.சி.டி.எஸ்ஸிற்கான உயர் தர குறிப்புக் கடமை அந்தக் கடன் இயல்புநிலையாக இருந்தால் அதிக மீட்பு மதிப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும். இதன் விளைவாக, எல்.சி.டி.எஸ் பொதுவாக இறுக்கமான பரவல்களில் வர்த்தகம் செய்கிறது.

சுவாரஸ்யமாக, 2007-2008 நிதி நெருக்கடியின் போது ஒரே முதிர்ச்சி மற்றும் உட்பிரிவுகளுடன் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட அதே நிறுவனங்களிலிருந்து எல்.சி.டி.எஸ் மற்றும் சி.டி.எஸ் கள் இருந்தன, ஆனால் எல்.சி.டி.எஸ்ஸின் ஊதியம் கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு விஷயத்திலும் அதிகமாக இருந்தது. உண்மையான அர்த்தத்தில், இந்த சூழ்நிலையில் எல்.சி.டி.எஸ் வைத்திருப்பது ஒப்பிடக்கூடிய சி.டி.எஸ் மீது வலுவான, ஆபத்து இல்லாத பிரீமியத்தை வழங்கியது.