பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதி வரையறை மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதி என்றால் என்ன?

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதி (LAF) என்பது பணவியல் கொள்கையில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு கருவியாகும், முதன்மையாக இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (ரிசர்வ் வங்கி), இது வங்கிகளை மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள் (ரெப்போக்கள்) மூலம் கடன் வாங்க அனுமதிக்கிறது அல்லது தலைகீழ் ரெப்போ மூலம் வங்கிகளுக்கு ரிசர்வ் வங்கியில் கடன் வாங்க அனுமதிக்கிறது. ஒப்பந்தங்கள். இந்த ஏற்பாடு பணப்புழக்க அழுத்தங்களை நிர்வகிக்கிறது மற்றும் நிதிச் சந்தைகளில் அடிப்படை ஸ்திரத்தன்மையை உறுதிப்படுத்துகிறது. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதன் திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகளின் கீழ் ரெப்போக்கள் மற்றும் தலைகீழ் களஞ்சியங்களை பரிவர்த்தனை செய்கிறது.

வங்கி துறை சீர்திருத்தங்களுக்கான நரசிம்மம் குழுவின் (1998) விளைவாக ரிசர்வ் வங்கி LAF ஐ அறிமுகப்படுத்தியது.

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதியின் அடிப்படைகள்

பொருளாதார ஸ்திரமின்மை காலங்களில் அல்லது அவற்றின் கட்டுப்பாட்டிற்கு அப்பாற்பட்ட சக்திகளால் ஏற்படும் வேறு எந்தவிதமான மன அழுத்தங்களிலிருந்தும் எந்தவொரு குறுகிய கால பண பற்றாக்குறையையும் தீர்க்க வங்கிகளுக்கு உதவ பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பல்வேறு வங்கிகள் தகுதிவாய்ந்த பத்திரங்களை ஒரு ரெப்போ ஒப்பந்தத்தின் மூலம் பிணையமாகப் பயன்படுத்துகின்றன, மேலும் அவற்றின் குறுகிய கால தேவைகளைப் போக்க நிதியைப் பயன்படுத்துகின்றன, இதனால் நிலையானதாக இருக்கும்.

வங்கிகளும் பிற நிதி நிறுவனங்களும் ஒரே இரவில் சந்தையில் போதுமான மூலதனத்தைக் கொண்டிருப்பதை உறுதி செய்வதால் இந்த வசதிகள் அன்றாட அடிப்படையில் செயல்படுத்தப்படுகின்றன. பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதிகளின் பரிவர்த்தனை நாள் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் ஏலம் வழியாக நடைபெறுகிறது. ஒரு பற்றாக்குறையை பூர்த்தி செய்ய மூலதனத்தை திரட்ட விரும்பும் ஒரு நிறுவனம் ரெப்போ ஒப்பந்தங்களில் ஈடுபடுகிறது, அதே நேரத்தில் அதிக மூலதனத்துடன் ஒன்று எதிர்மாறாக செயல்படுகிறது - ஒரு தலைகீழ் ரெப்போவை செயல்படுத்துகிறது.

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதி மற்றும் பொருளாதாரம்

ரிசர்வ் வங்கி பணவீக்கத்தை சரிசெய்ய பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதியைப் பயன்படுத்தலாம். இது ரெப்போ வீதத்தை அதிகரிப்பதன் மூலம் அவ்வாறு செய்கிறது, இது கடனைச் சேவை செய்வதற்கான செலவை உயர்த்துகிறது. இது இந்தியாவின் பொருளாதாரத்தில் முதலீடு மற்றும் பண விநியோகத்தை குறைக்கிறது.

மாறாக, ரிசர்வ் வங்கி மெதுவான பொருளாதார வளர்ச்சியின் ஒரு காலத்திற்குப் பிறகு பொருளாதாரத்தைத் தூண்ட முயற்சித்தால், அது வணிகங்களை கடன் வாங்க ஊக்குவிப்பதற்காக ரெப்போ வீதத்தைக் குறைத்து, இதனால் பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, பலவீனமான பொருளாதார செயல்பாடு, தீங்கற்ற பணவீக்கம் மற்றும் உலகளாவிய வளர்ச்சி காரணமாக ரிசர்வ் வங்கி 2019 ஏப்ரல் மாதத்தில் ரெப்போ விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகளால் குறைக்க வாய்ப்புள்ளது என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இருப்பினும், வளர்ச்சி வேகமடைந்து பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் நிலையில் 2020 ஆம் ஆண்டில் ரெப்போ விகிதங்கள் மீண்டும் உயரும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு LAF என்பது பணவியல் கொள்கைக் கருவியாகும், இது முதன்மையாக ரிசர்வ் வங்கியால் பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்கவும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. LAF இன் ரெப்போக்கள் மற்றும் தலைகீழ் ரெப்போ ஒப்பந்தங்கள் இரண்டுமே அடங்கும். வங்கி துறை சீர்திருத்தங்களுக்கான நரசிம்மம் குழுவின் (1998) விளைவாக ரிசர்வ் வங்கி ஒரு LAF ஐ அறிமுகப்படுத்தியது.. பண விநியோகத்தை அதிகரிப்பதன் மூலமும் குறைப்பதன் மூலமும் பணவீக்கத்தை LAF கள் நிர்வகிக்க முடியும்.

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதியின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

இந்திய பொருளாதாரத்தை மந்தநிலை காரணமாக ஒரு வங்கிக்கு குறுகிய கால பண பற்றாக்குறை இருப்பதாக வைத்துக் கொள்வோம். அந்த பத்திரங்களை மீண்டும் கொள்முதல் செய்வதற்கான ஒப்பந்தத்துடன் கடனுக்கு ஈடாக அரசாங்க பத்திரங்களை ரிசர்வ் வங்கிக்கு விற்பதன் மூலம் ரெப்போ ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்றுவதன் மூலம் வங்கி ரிசர்வ் வங்கியின் பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதியைப் பயன்படுத்தும். எடுத்துக்காட்டாக, வங்கிக்கு 50, 000, 000 இந்திய ரூபாய்க்கு ஒரு நாள் கடன் தேவை என்றும், ரெப்போ ஒப்பந்தத்தை 6.25% ஆக செயல்படுத்துகிறது என்றும் கூறுங்கள். கடனுக்கான வங்கியின் செலுத்த வேண்டிய வட்டி, 8, 561.64 (₹ 50, 000, 000 x 6.25% / 365).

இப்போது பொருளாதாரம் விரிவடைந்து வருவதாகவும், ஒரு வங்கியில் அதிகப்படியான பணம் இருப்பதாகவும் வைத்துக்கொள்வோம். இந்த வழக்கில், அரசாங்க பத்திரங்களுக்கு ஈடாக ரிசர்வ் வங்கிக்கு கடன் வழங்குவதன் மூலம் வங்கி தலைகீழ் ரெப்போ ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்றும், அதில் அந்த பத்திரங்களை மீண்டும் வாங்குவதற்கு ஒப்புக்கொள்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ரிசர்வ் வங்கிக்கு கடன் வழங்க வங்கியில், 000 25, 000, 000 கிடைக்கக்கூடும், மேலும் ஒரு நாள் தலைகீழ் ரெப்போ ஒப்பந்தத்தை 6% ஆக செயல்படுத்த முடிவு செய்கிறது. ரிசர்வ் வங்கியில் இருந்து 10 4109.59 வட்டிக்கு வங்கி கிடைக்கும் (interest 25, 000, 000 x 6% / 365).