பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மூலம் கிடைக்கக்கூடிய பரந்த வெளிப்பாடு மூலம், முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிதிகளை முழுவதுமாக உள்ளடக்கிய இலாகாக்களை உருவாக்க முடியும். சொத்து வகுப்புகள் முழுவதிலும் அவற்றின் பல்துறைத்திறனுடன் கூடுதலாக, குறியீட்டு அடிப்படையிலான ப.ப.வ.நிதிகள் பொருளாதார அல்லது சந்தை சுழற்சி மாற்றங்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருப்பதில் அவற்றின் விளைவுகள் தொடர்பான முதலீட்டாளர்களுக்கு பல சாத்தியமான ஹெட்ஜிங் விருப்பங்களையும் வழங்குகின்றன. குறியீட்டு அடிப்படையிலான ப.ப.வ.நிதிகளுக்கான நான்கு ஹெட்ஜிங் உத்திகள் பின்வருமாறு.
தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளுடன் ஹெட்ஜிங்
நீண்ட குறியீட்டு அடிப்படையிலான நிதிகள் அல்லது பங்கு நிலைகளில் குறுகிய கால அபாயத்துடன் தொடர்புடைய முதலீட்டாளர்கள் தலைகீழ் ப.ப.வ.நிதிகளை இணைக்க முடியும், அவற்றின் கண்காணிப்பு குறியீடுகள் மதிப்பில் வீழ்ச்சியடையும் போது பாராட்டுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, நாஸ்டாக் 100 குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் இன்வெஸ்கோ அறக்கட்டளை QQQ (NASDAQ: QQQ) இல் ஒரு நீண்ட நிலை, ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ) இல் ஒரு ஈடுசெய்யும் நிலையுடன் பாதுகாக்கப்படலாம். இந்த ஹெட்ஜ் இடத்தில், இன்வெஸ்கோ டிரஸ்ட் QQQ இல் உள்ள இழப்புகள் புரோஷேர்ஸ் குறுகிய QQQ இன் லாபங்களால் நடுநிலையானவை.
முதலீட்டாளர்கள் இதேபோன்ற பங்குகளைக் கொண்ட தலைகீழ் குறியீட்டு நிதிகளுடன் பங்கு இலாகாக்களையும் பாதுகாக்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் அண்ட் பி 500) ஐக் கண்காணிப்பதற்காக கட்டப்பட்ட பங்குகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை புரோஷேர்ஸ் ஷார்ட் எஸ் அண்ட் பி 500 ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: SH) உடன் பாதுகாக்க முடியும், இது குறியீட்டின் சரிவின் அதே சதவீதத்தால் பாராட்டப்படுகிறது.
அந்நிய நிதிகளுடன் ஹெட்ஜிங்
முதலீட்டாளர்களுக்கு அந்நிய நிதிகள் மூலம் ஹெட்ஜிங் செய்வதற்கான விருப்பமும் உள்ளது. ஒரு தலைகீழ் நிதியில் அந்நியச் செலாவணியைச் சேர்ப்பது கண்காணிக்கப்படும் குறியீட்டின் சதவீத மாற்றங்களை பெருக்குகிறது, இது இந்த ப.ப.வ.நிதிகளை மேலும் கொந்தளிப்பானதாக ஆக்குகிறது, ஆனால் நிலைகளை பாதுகாக்க சிறிய மூலதன ஒதுக்கீட்டை அனுமதிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, நீண்ட கால வெளிப்பாட்டை ஒரு கட்டுப்பாடற்ற நிதியுடன் முழுமையாக பாதுகாக்க தேவையான மூலதனம் நீண்ட நிலையில் முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகைக்கு சமம்.
இருப்பினும், அந்நிய செலாவணி நிதிகளுடன், உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மை வீழ்ச்சியை ஈடுசெய்ய குறைந்த மூலதன தேவைக்கு காரணமாகிறது. ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ) போன்ற மூன்று மடங்கு நிதி வழங்கும், ஒரு குறியீட்டில் மாற்றங்களை முழுமையாக ஈடுசெய்ய தேவையான மூலதனம் நீண்ட நிலையில் சுமார் 33% ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, இன்வெஸ்கோ அறக்கட்டளை QQQ இல் $ 10, 000 நிலையில் 3% சரிவு $ 300 இழப்பை ஏற்படுத்துகிறது. மூன்று அந்நிய தலைகீழ் நிதியில், குறியீட்டின் சதவீத இழப்பு 9% ஆதாயத்திற்கு மூன்றால் பெருக்கப்படுகிறது., 3 3, 300 நிலையில் 9% ஆதாயம் 7 297 ஆகும், இது 99% இழப்பை ஈடுசெய்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியது என்னவென்றால், தினசரி அடிப்படையில் அந்நிய செலாவணியை மீட்டமைப்பதன் காரணமாக, இந்த வகை நிதிகளின் செயல்திறன் பொதுவாக குறுகிய கால வர்த்தக வாகனங்களாகப் பயன்படுத்தப்படும்போது அவை கணிக்கக்கூடியவை.
எழுதும் விருப்பங்கள்
சந்தைகள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பக்கவாட்டாக நகரும் என்று எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் வருமானத்தை ஈட்ட தங்கள் நிலைகளுக்கு எதிராக விருப்பங்களை விற்கலாம். மூடப்பட்ட அழைப்பு எழுத்து என குறிப்பிடப்படும், இந்த மூலோபாயம் இன்வெஸ்கோ டிரஸ்ட் QQQ, SPDR S&P 500 ETF அறக்கட்டளை (NYSEARCA: SPY) மற்றும் iShares ரஸ்ஸல் மிட்கேப் ப.ப.வ.நிதி (NYSEARCA: IWR) உள்ளிட்ட பரந்த அளவிலான குறியீட்டு அடிப்படையிலான ப.ப.வ.நிதிகளைப் பயன்படுத்தி செயல்படுத்தப்படலாம். சந்தைக்கு ஒரு பக்கமாக, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ப.ப.வ.நிதிக்கு எதிராக அழைப்புகளை எழுதலாம், பிரீமியங்களை சேகரிக்கலாம், பின்னர் பங்குகள் அழைக்கப்படாவிட்டால் காலாவதியான பிறகு மீண்டும் அழைப்புகளை எழுதலாம். இந்த மூலோபாயத்தின் முதன்மை ஆபத்து என்னவென்றால், விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர்கள் அடிப்படை பங்குகளின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலான எந்தவொரு பாராட்டையும் கைவிடுகிறார்கள், அந்த மட்டத்தில் பங்குகளை விற்க ஒப்பந்தத்தில் ஒப்புக் கொண்டனர்.
ப.ப.வ.நிதிகளில் வாங்குதல்
தங்கள் குறியீட்டு அடிப்படையிலான ப.ப.வ.நிதிகளின் விலை வீழ்ச்சிக்கு எதிராக பாதுகாக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிலைகளில் புட் விருப்பங்களை வாங்கலாம், இது வாங்கிய விருப்பங்களின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்து நீண்ட நிலைகளில் சில அல்லது அனைத்து இழப்புகளையும் ஈடுசெய்ய முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ப.ப.வ.நிதி வர்த்தகத்தின் shares 80 க்கு 1, 000 பங்குகளின் உரிமையாளர் 10 புட் விருப்பங்களை வேலைநிறுத்த விலையுடன். 77.50 $ 1.00 விலையில், மொத்தம் $ 1, 000 க்கு வாங்கலாம். விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் போது, ப.ப.வ.நிதியின் விலை $ 70 ஆகக் குறைந்துவிட்டால், அந்த இடத்தின் இழப்பு $ 10, 000 ஆகும். எவ்வாறாயினும், 10 இடங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பு 50 7.50 அல்லது நிலைக்கு, 500 7, 500 ஆகும். புட் விருப்பங்களை வாங்குவதற்கான cost 1, 000 செலவைக் கழித்து, நிகர லாபம், 500 6, 500 ஆகும், இது ஒருங்கிணைந்த நிலைகளில் ஏற்படும் இழப்பை, 500 3, 500 ஆக குறைக்கிறது. இந்த எடுத்துக்காட்டில், put 6.50 என்ற முடிவான உள்ளார்ந்த மதிப்புடன் 16 புட் விருப்பங்களை வாங்குவது 10, 400 டாலர் நிகர லாபத்தில் விளைகிறது, இது ப.ப.வ.நிதியின் இழப்பை முழுமையாக உள்ளடக்கியது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ப.ப.வ.நிதிகளின் பன்முகத்தன்மை முதலீட்டாளர்களுக்கு சாத்தியமான இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்கவும் வருமானத்தை ஈட்டவும் பல்வேறு சாத்தியமான ஹெட்ஜிங் விருப்பங்களை வழங்குகிறது. ப.ப.வ.நிதிகளுடன் ஹெட்ஜிங் உத்திகள் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை அப்படியே வைத்திருக்க அனுமதிப்பதன் கூடுதல் நன்மையை வழங்குகின்றன, இது வரி விளைவுகளையும் வர்த்தக செலவுகளையும் குறைக்கலாம். இருப்பினும், அவற்றின் மதிப்பு இருந்தபோதிலும், இந்த ஹெட்ஜிங் உத்திகள் குறுகிய கால மற்றும் தந்திரோபாய நோக்கங்களுக்காக சிறப்பாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, குறிப்பாக தலைகீழ் மற்றும் அந்நிய செலாவணி ப.ப.வ.நிதிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன.
