பில்லியனர் ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர் பால் டுடர் ஜோன்ஸ், 1987 பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைக் கணிப்பதில் குறிப்பிடத்தக்கவர், அமெரிக்க பொருளாதாரம் மற்றும் பங்குச் சந்தையின் திசையைப் பற்றி பெருகிய முறையில் கவலைப்படுகிறார். "அடுத்த மந்தநிலை உண்மையில் பயமுறுத்துகிறது, ஏனென்றால் எங்களிடம் எந்த நிலைப்படுத்திகளும் இல்லை, " என்று ஜூன் 18 அன்று மார்க்கெட்வாட்ச் மேற்கோளிட்டுள்ளார். "எங்களிடம் பணவியல் கொள்கை இருக்கும், அது மிக விரைவாக தீர்ந்துவிடும், ஆனால் எங்களிடம் நிதி நிலைப்படுத்திகள் எதுவும் இல்லை" என்று அவர் மேலும் கூறினார். ஜி.எஸ் நிகழ்வில் பேச்சுவார்த்தையில் ஜோன்ஸ் பங்கேற்றார், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி லாயிட் பிளாங்க்ஃபீன் பேட்டி கண்டார். முன்னாள் பெடரல் ரிசர்வ் வாரியம் கூட்டாட்சி வரி குறைப்புக்கள் மற்றும் செலவு உயர்வுகள் ஆகியவற்றால் வழங்கப்பட்ட நிதி ஊக்கத்தின் பாரிய அளவை இழந்தவுடன், அமெரிக்க பொருளாதாரம் மூக்கடைக்கக்கூடும் என்று தலைவர் பென் பெர்னான்கே எச்சரிக்கிறார். (மேலும், மேலும் காண்க: பென் பெர்னான்கே: பொருளாதாரம் 'கிளிஃப் ஆஃப்'. )
"அடுத்த மந்தநிலை உண்மையில் பயமுறுத்துகிறது, ஏனென்றால் எங்களிடம் எந்த நிலைப்படுத்திகளும் இல்லை." பால் டியூடர் ஜோன்ஸ்
'சந்தேகத்திற்குரிய விலைகள்'
"நீங்கள் எந்த சொத்து விலையையும் பார்த்தால், இது மிகவும் சந்தேகத்திற்குரிய, நிலையான விலை என்று நீங்கள் நினைத்துக்கொண்டிருக்க வேண்டும்" என்று ஜோன்ஸ் குறிப்பிட்டார், யாகூ பைனான்ஸ் வழங்கிய தனது பேச்சின் வீடியோ கிளிப்பில். சொத்து விலைகளின் இந்த பணவீக்கம் பெடரல் ரிசர்விலிருந்து வட்டி விகிதக் கொள்கையால் இயக்கப்படுகிறது, அவர் "பைத்தியம்" மற்றும் "நீடித்தது" என்று வகைப்படுத்தினார். குறிப்பாக, 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடிக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக மத்திய வங்கி இயக்கிய அளவு தளர்த்தல் உண்மையான வட்டி விகிதங்களை உருவாக்கியுள்ளது, இது நீண்டகால வரலாற்று விதிமுறைகளுக்குக் கீழே மட்டுமல்ல, உண்மையில் எதிர்மறையாகவும் உள்ளது என்று டியூடர் ஜோன்ஸ் குறிப்பிட்டார்.
டியூடர் ஜோன்ஸ் விரிவாக விவரித்தார்: "நீங்கள் பங்குகள், ரியல் எஸ்டேட், எதையும் விலை பார்க்கிறீர்கள். 250 ஆண்டுகளாக இருந்த ஒரு சாதாரண கால பிரீமியத்துடன் ஒரு சாதாரண உண்மையான வட்டி விகிதத்திற்கு திரும்ப வேண்டும் என்று நாங்கள் அர்த்தப்படுத்தப் போகிறோம். அதை திரும்பப் பெற வேண்டும். நாங்கள் ஒரு நிலையான நிதிக் கொள்கையை திரும்பப் பெற வேண்டியிருக்கும், இதன் பொருள் சொத்துக்களின் விலை மிக நீண்ட காலத்திற்கு குறைகிறது."
வரலாற்றைத் திரும்பிப் பார்க்கும்போது, "60 களில் பூஜ்ஜிய உண்மையான விகிதங்கள் 70 களில் எங்களை அமைத்தன" என்று குறிப்பிட்டார், அவை பொருளாதார தேக்கநிலை மற்றும் பரவலான பணவீக்கத்தால் குறிக்கப்பட்டன, இது ஒரு நிலை தேக்கநிலை என்று அறியப்பட்டது. சமீபத்திய சமீபத்திய நேர்காணல்களில், சொத்து குமிழ்கள் மற்றும் தவறான நேர நிதி தூண்டுதல் பற்றி ஜோன்ஸ் இதேபோன்ற எச்சரிக்கைகளை வெளியிட்டுள்ளார். அவரது நீண்டகால கரடுமுரடான போதிலும், டியூடர் ஜோன்ஸ் 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் பங்கு விலைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் இரண்டையும் உயர்த்துவார் என்று எதிர்பார்க்கிறார். (மேலும், மேலும் காண்க: டியூடர் ஜோன்ஸ்: பங்குகள், விகிதங்கள் 'கிரேஸி' சந்தையில் உயரும் .)
9 ஆண்டு காளை சந்தை "கணக்கிடும் நாள்" ஐ எதிர்கொள்கிறது. டேவிட் ஸ்பிகா
'கணக்கிடும் நாள்'
கையேடுஸ்டோன் கேபிடல் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைமை மூலோபாய முதலீட்டு அதிகாரி டேவிட் ஸ்பிகா, சிஎன்பிசிக்கு பங்குச் சந்தை "கணக்கிடும் நாளை" எதிர்கொள்கிறது என்று கூறினார். அவர் குறிப்பிட்டார்: "நாங்கள் ஒன்பது ஆண்டு காலத்தை கடந்துவிட்டோம், அங்கு மத்திய வங்கியால் உற்பத்தி செய்யப்படும் பணப்புழக்கத்தின் மூலம் ஆதாயங்கள் பெரும்பாலும் கணிக்கப்பட்டன, இங்கே அமெரிக்காவிலும், வெளிநாடுகளில் உள்ள மத்திய வங்கிகளிலும். இதை நாங்கள் இதற்கு முன்பு பார்த்ததில்லை, நாங்கள் பார்த்ததில்லை இது மத்திய வங்கி தூண்டுதலின் நீண்ட காலம். " தவிர்க்கமுடியாத முடிவு, அவரது பார்வையில்: "மத்திய வங்கியின் தூண்டுதல் மேலே செல்லும் பங்குகளில் சாதகமாக இருந்ததைப் போலவே, நாங்கள் அங்கு மேலே செல்லும்போது மத்திய வங்கி இறுக்கம் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று நாங்கள் நினைக்கிறோம்."
"ஆபத்து என்னவென்றால், இது உண்மையில் அமெரிக்காவிற்கும் உலகின் பிற பகுதிகளுக்கும் இடையிலான ஒரு பொதுவான வர்த்தக யுத்தமாக முடிகிறது." நூரியல் ரூபினி
'நொறுக்குத் தருணம்'
ஒரு வர்த்தக யுத்தத்தின் வளர்ந்து வரும் அச்சுறுத்தலை கவலைக்கு ஒரு காரணம் என்று ஸ்பிகா மேற்கோளிட்டுள்ளார், இது "பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும், பொருளாதார வளர்ச்சியை எதிர்மறையாக பாதிக்கும்" என்று கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. வர்த்தக கட்டுப்பாடுகள் தவிர்க்க முடியாமல் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தடுக்கின்றன, மேலும் தற்போதைய சூழலில் மந்தநிலை தூண்டுதலை உருவாக்கக்கூடும் என்று பிரதான பொருளாதாரம் கூறுகிறது. நியூயார்க் பல்கலைக்கழகத்தின் ஸ்டெர்ன் ஸ்கூல் ஆஃப் பிசினஸின் பொருளாதாரம் மற்றும் சர்வதேச வணிகத்தின் பேராசிரியர் நூரியல் ரூபினி சி.என்.பி.சி யிடம் கூறினார்: "ஆபத்து என்னவென்றால், இது உண்மையில் அமெரிக்காவிற்கும் உலகின் பிற பகுதிகளுக்கும் இடையிலான ஒரு பொதுவான வர்த்தக யுத்தமாக முடிகிறது, " என்று ரூபினி கூறினார். "ஆனால் பிரச்சனை என்னவென்றால், உலகின் பிற பகுதிகளின் வர்த்தக நடைமுறைகள் இந்த வர்த்தக பற்றாக்குறையை ஏற்படுத்துகின்றன. அமெரிக்காவின் பொருளாதாரக் கொள்கைகள் இதன் பின்னணியில் உள்ளன."
யூரோப்பகுதி, இங்கிலாந்து, ஜப்பான் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் வளர்ச்சி குறைந்து வருவதை ரூபினி கவனித்தார். இதற்கிடையில், "உலகளாவிய வளர்ச்சியின் இரண்டு முக்கிய கூறுகள் அமெரிக்காவாகவும் சீனாவாகவும் இருந்தன, இப்போது அமெரிக்காவும் சீனாவும் வர்த்தக யுத்தத்தின் விளிம்பில் உள்ளன" என்று அவர் மேலும் கூறினார். "மத்திய வங்கி தொடர்ந்து இறுக்கிக் கொண்டிருக்கிறது" என்ற உண்மையைத் தூக்கி எறியுங்கள், மேலும் இது "இது ஓரளவு பலவீனமான தருணம்" என்ற முடிவுக்கு அவரை அழைத்துச் செல்கிறது.
ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் இன்டர்நேஷனலின் தலைவரான ஜேக்கப் ஃபிரெங்கெல், அமெரிக்காவிற்கும் சீனாவிற்கும் இடையிலான வர்த்தக இடைவெளிகளை அதிகரிப்பது "உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு இன்று மிகப்பெரிய ஆபத்து" என்று கூறியுள்ளார். பொருளாதாரத்தில் நோபல் பரிசு பெற்ற யேல் பல்கலைக்கழகத்தின் ராபர்ட் ஷில்லர், ஒரு வர்த்தக யுத்தம் உலகளாவிய பொருளாதார "குழப்பத்தை" உருவாக்கும் அபாயகரமான எச்சரிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: 'பேரழிவுடன் மோதல் பாடநெறியில் பங்குகள், ' முகம் 40% வீழ்ச்சி .)
