நோய்த்தடுப்பு வரையறை

நோய்த்தடுப்பு என்றால் என்ன?

நோய்த்தடுப்பு என்பது பல கால நோய்த்தடுப்பு என அழைக்கப்படுகிறது, இது ஆபத்து மற்றும் தணிக்கும் உத்தி ஆகும், இது சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் காலத்துடன் பொருந்துகிறது, காலப்போக்கில் நிகர மதிப்பில் வட்டி விகிதங்களின் தாக்கத்தை குறைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பெரிய வங்கிகள் தங்களின் தற்போதைய நிகர மதிப்பைப் பாதுகாக்க வேண்டும், அதேசமயம் ஓய்வூதிய நிதிகள் பல ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு பணம் செலுத்த வேண்டிய கடமையைக் கொண்டுள்ளன. இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் இலாகாக்களின் எதிர்கால மதிப்பைப் பாதுகாப்பதில் அக்கறை கொண்டுள்ளன, மேலும் நிச்சயமற்ற எதிர்கால வட்டி விகிதங்களைக் கையாள வேண்டும்.

ஓய்வூதியக் கணக்குகள் போன்ற நீண்டகால தனிப்பட்ட முதலீடுகள் பெருகிய முறையில் நோய்த்தடுப்பு செய்யப்படுகின்றன, அங்கு எதிர்கால கடன்கள் நிலையான வருமான இலாகா காலத்துடன் பொருந்துகின்றன.

நோய்த்தடுப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது

நோய்த்தடுப்பு என்பது பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் தங்கள் இலாகாக்களை வட்டி வீத ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஆட்படுவதிலிருந்து பாதுகாக்க உதவுகிறது. ஒரு சரியான நோய்த்தடுப்பு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி, நிறுவனங்கள் வட்டி விகிதங்களில் இயக்கங்கள் தங்கள் இலாகாக்களின் மதிப்பில் கிட்டத்தட்ட எந்த தாக்கத்தையும் ஏற்படுத்தாது என்று கிட்டத்தட்ட உத்தரவாதம் அளிக்க முடியும்.

நோய்த்தடுப்பு ஒரு "அரை-செயலில்" இடர் குறைப்பு உத்தி என்று கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது செயலில் மற்றும் செயலற்ற உத்திகள் இரண்டின் பண்புகளையும் கொண்டுள்ளது. வரையறையின்படி, வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் போன்ற எந்தவொரு வெளிப்புற தாக்கங்களையும் பொருட்படுத்தாமல் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு செய்யப்படுவதை தூய்மையான நோய்த்தடுப்பு குறிக்கிறது.

நோய்த்தடுப்பு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான வாய்ப்புச் செலவு, போர்ட்ஃபோலியோ விரும்பிய விரும்பிய வருவாயை அடைகிறது என்ற உறுதிமொழிக்கான செயலில் உள்ள மூலோபாயத்தின் தலைகீழ் திறனை விட்டுக்கொடுப்பதாகும். வாங்குதல் மற்றும் வைத்திருத்தல் மூலோபாயத்தைப் போலவே, வடிவமைப்பின் படி, இந்த மூலோபாயத்திற்கு மிகவும் பொருத்தமான கருவிகள் இயல்புநிலையின் தொலைநிலை சாத்தியங்களைக் கொண்ட உயர் தர பத்திரங்கள் ஆகும். உண்மையில், நோய்த்தடுப்புக்கான தூய்மையான வடிவம் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தில் முதலீடு செய்வதோடு, பணப்புழக்கம் தேவைப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படும் தேதியுடன் பத்திரத்தின் முதிர்ச்சியையும் பொருத்துவதாகும். இது பணப்புழக்கங்களின் மறு முதலீட்டோடு தொடர்புடைய வருவாய், நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையான எந்தவொரு மாறுபாட்டையும் நீக்குகிறது.

ஒரு தடுப்பூசி நோய்த்தொற்றுக்கு எதிராக ஒரு உடலைத் தடுப்பதைப் போலவே, நோய்த்தடுப்பு வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்கப்பட்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை விட்டுச்செல்கிறது.

காலம், அல்லது ஒரு பத்திரத்தின் சராசரி ஆயுள் (இது வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கான அதன் விலை உணர்திறன்) பொதுவாக நோய்த்தடுப்பு மருந்துகளில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது முதிர்ச்சியைக் காட்டிலும் ஒரு பத்திரத்தின் நிலையற்ற தன்மையின் மிகவும் துல்லியமான முன்கணிப்பு நடவடிக்கையாகும். இந்த மூலோபாயம் பொதுவாக நிறுவன முதலீட்டு சூழலில் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் வங்கிகளால் கட்டமைக்கப்பட்ட பணப்புழக்கங்களுடன் தங்கள் எதிர்கால கடன்களின் நேர எல்லைக்கு பொருந்துகிறது. இது மிகச்சிறந்த உத்திகளில் ஒன்றாகும் மற்றும் தனிநபர்களால் வெற்றிகரமாக பயன்படுத்தப்படலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு ஓய்வூதிய நிதி ஒரு நபரின் ஓய்வூதியத்தில் பணப்புழக்கத்தைத் திட்டமிடுவதற்கு நோய்த்தடுப்பு மருந்தைப் பயன்படுத்துவதைப் போலவே, அதே நபர் தங்கள் சொந்த ஓய்வூதியத் திட்டத்திற்காக ஒரு பிரத்யேக இலாகாவை உருவாக்க முடியும்.

பணப்புழக்க பொருத்தம், கால பொருத்தம், குவிவு பொருத்தம் மற்றும் வர்த்தக முன்னோக்குகள், எதிர்காலங்கள் மற்றும் பத்திரங்களில் உள்ள விருப்பங்கள் ஆகியவற்றால் நோய்த்தடுப்புச் செயலைச் செய்ய முடியும். பரிமாற்ற வீத ஆபத்து போன்ற பிற நிதி அபாயங்களைத் தடுப்பதற்கு இதே போன்ற உத்திகள் பயன்படுத்தப்படலாம். பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் குறிப்பிட்ட அபாயங்களைக் குறைக்க ஹெட்ஜிங் நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஹெட்ஜிங் உத்திகள் பொதுவாக அபூரணமானவை, ஆனால் ஒரு சரியான ஹெட்ஜிங் உத்தி இருந்தால், அது தொழில்நுட்ப ரீதியாக நோய்த்தடுப்பு உத்தி.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நோய்த்தடுப்பு என்பது சொத்து மற்றும் பொறுப்பு காலத்துடன் பொருந்தக்கூடிய ஒரு ஆபத்து-தணிப்பு உத்தி ஆகும், எனவே போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்புகள் வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்கப்படுகின்றன. பணப்புழக்க பொருத்தம், கால பொருத்தம், குவிவு பொருத்தம் மற்றும் வர்த்தக முன்னோக்குகள், எதிர்காலங்கள் மற்றும் பத்திரங்களில் விருப்பங்கள் ஆகியவற்றால் நோய்த்தடுப்பு செய்ய முடியும். எதிர்மறையானது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் நோய்த்தடுப்புக்கு சொத்துக்களின் மதிப்பு அதிகரிக்கும் பட்சத்தில், கடன்களும் அதே முறையில் உயரவில்லை என்றால் வாய்ப்பு செலவை முன்னரே எதிர்பார்க்கிறது.

நோய்த்தடுப்புக்கான நிஜ-உலக எடுத்துக்காட்டுகள்

பணப்புழக்க பொருத்தம்

ஒரு முதலீட்டாளர் ஐந்து ஆண்டுகளில் $ 10, 000 கடமையை செலுத்த வேண்டும் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த திட்டவட்டமான பணப்பரிமாற்றத்திற்கு எதிராக நோய்த்தடுப்பு செய்ய, முதலீட்டாளர் ஐந்து ஆண்டுகளில் $ 10, 000 வரத்துக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் பாதுகாப்பை வாங்க முடியும். $ 10, 000 மீட்பின் மதிப்புடன் ஐந்தாண்டு பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரம் பொருத்தமானதாக இருக்கும். இந்த பத்திரத்தை வாங்குவதன் மூலம், முதலீட்டாளர் எதிர்பார்த்த வரத்து மற்றும் பணப்பரிமாற்றத்துடன் பொருந்துகிறார், மேலும் வட்டி விகிதங்களில் எந்த மாற்றமும் ஐந்து ஆண்டுகளில் கடமையை செலுத்தும் திறனை பாதிக்காது.

கால பொருத்தம்

கால முறையைப் பயன்படுத்தி ஒரு பத்திர இலாகாவைத் தடுப்பதற்கு, ஒரு முதலீட்டாளர் போர்ட்ஃபோலியோவின் காலத்தை கேள்விக்குரிய முதலீட்டு நேர எல்லைக்கு பொருத்த வேண்டும். ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஐந்து ஆண்டுகளில் $ 10, 000 கடமை இருந்தால், அவர் கால பொருத்தத்தைப் பயன்படுத்த சில வழிகள் உள்ளன. முதலாவதாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தை ஐந்து ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடைந்து 10, 000 டாலருக்கு சமமாக வாங்க முடியும். இரண்டாவதாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பல கூப்பன் பத்திரங்களை வாங்கலாம், அவை ஒவ்வொன்றும் ஐந்து ஆண்டு காலமும் மொத்தம் $ 10, 000 ஆகும். மூன்றாவதாக, ஒரு முதலீட்டாளர் பல கூப்பன் பத்திரங்களை வாங்கலாம், அவை மொத்தம் $ 10, 000 ஆனால் ஒன்றாகப் பார்க்கும்போது சராசரியாக ஐந்து ஆண்டுகள் ஆகும்.

கால பொருத்தத்தைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்ட முடியும், செய்ய வேண்டியது எல்லாம் ஒரு பத்திர இலாகாவை கட்டமைக்க வேண்டும், இது போர்ட்ஃபோலியோவின் குவிவு கடன்களின் குவிவுத்தன்மையை விட அதிகமாக இருக்கும்.

எந்த உத்தி பயன்படுத்த வேண்டும்

கால அளவு மற்றும் பணப்புழக்க பொருத்தம் ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி போர்ட்ஃபோலியோ நோய்த்தடுப்பு என்பது கடன்களின் நிதியைப் பாதுகாக்க இரண்டு வகையான அர்ப்பணிப்பு உத்திகள் ஆகும். கால பொருத்தத்தின் மூலம் நோய்த்தடுப்பு என்பது கூப்பன் பத்திரத்தின் விலை வருவாய் மற்றும் மறு முதலீட்டு வருவாய் ஆகியவற்றில் வட்டி விகிதங்கள் ஏற்படுத்தும் எதிர் விளைவுகளை சமநிலைப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. வட்டி வீத மாற்றங்கள் மிகவும் தன்னிச்சையாக இல்லாதபோது பல பொறுப்பு நோய்த்தடுப்பு உத்தி சிறப்பாக செலுத்துகிறது. இதற்கு பணப்புழக்க பொருத்தத்தை விட குறைந்த முதலீடு தேவைப்படுகிறது, ஆனால் இணை அல்லாத விகித மாற்றங்களின் விஷயத்தில் மறு முதலீட்டு அபாயத்தை இது கொண்டுள்ளது.

பணப்புழக்கப் பொருத்தம், மறுபுறம், திறமையாக செயல்பட குறிப்பிட்ட அதிபர்கள், கூப்பன்கள் மற்றும் முதிர்வுகளுடன் பத்திரங்கள் கிடைப்பதை நம்பியுள்ளது. இது மிகவும் நடைமுறை நிகழ்வுகளில் வெகு தொலைவில் உள்ளது, எனவே இந்த மூலோபாயத்திற்கு அதிக பண முதலீடு தேவைப்படுகிறது மற்றும் அதிகப்படியான பண நிலுவைகள் குவிந்து, கடன்களுக்கு இடையில் மிகக் குறைந்த விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்யப்படும் அபாயத்தை இயக்குகிறது.

இந்த காரணிகளால், பல பொறுப்பு நோய்த்தடுப்பு பொதுவாக பணப்புழக்க பொருத்தத்தை விட உயர்ந்தது. லீனியர் புரோகிராமிங் மற்றும் தேர்வுமுறை நுட்பங்கள் இன்னும் சிறந்த முடிவுகளை அடைய இரண்டு உத்திகளை நீட்டிக்கவும் இணைக்கவும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.