வரலாற்று தகவல்கள், ஆண்டுதோறும், சில தனிப்பட்ட முதலீட்டு காரணிகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன, மற்றவை பின்தங்கியுள்ளன. மதிப்பு மற்றும் பெயர்கள் பின்தங்கிய நிலையில் வளர்ச்சி மற்றும் வேகமான பங்குகள் ஈர்க்கக்கூடிய வருமானத்தை அளிப்பதால், 2017 ஆம் ஆண்டில் அந்த காட்சி காட்சிக்கு வைக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளின் (ப.ப.வ.நிதிகள்) உலகில், சில காரணி நிதிகளின் புகழ் எப்போதும் ஆண்டு முதல் ஆண்டு அல்லது ஆண்டு முதல் தேதி செயல்திறனைக் குறிக்கவில்லை. ஸ்மார்ட் பீட்டாவின் கீழ் வரும் காரணி அடிப்படையிலான ப.ப.வ.நிதிகளில், மேலாண்மை மொத்தத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பு நிதிகளை விரும்புகின்றன என்பதைக் குறிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் வேகத்தை உண்டாக்கும் ப.ப.வ.நிதிகளைத் தழுவுவது குறித்து பலர் அச்சத்துடன் உள்ளனர்.
IShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) மற்றும் வான்கார்ட் மதிப்பு ETF (VTV) ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான இடைவெளியைப் பாருங்கள். MTUM நான்கரை வயது, நிர்வாகத்தின் கீழ் 1 4.1 பில்லியன் சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது, இது மிகப்பெரிய அர்ப்பணிப்பு வேகமான ப.ப.வ.நிதி ஆகும். இது பழையதாக இருந்தாலும், நிர்வாகத்தின் கீழ் (ஆக.
ஆண்டு முதல் இன்றுவரை MTUM 29.1% உயர்ந்துள்ளது, இது VTV க்கான 10.7% உடன் ஒப்பிடும்போது, பல முதலீட்டாளர்கள் வேகமான காரணி மற்றும் தொடர்புடைய நிதிகளைத் தவிர்த்து வருகின்றனர். "வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் பெரும்பகுதியால் உந்தம் இன்னும் விலக்கப்பட்டுள்ளது. மதிப்பு உத்திகளில் நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் டாலர்கள் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளன, ஆனால் மிகப் பெரிய வேகமான ப.ப.வ.நிதியில் வெறும் 4 பில்லியன் டாலர்கள் மட்டுமே உள்ளன, அடுத்த மிகப்பெரிய தொகையில் 500 மில்லியன் டாலர்கள் உள்ளன" என்று மைக்கேல் பேட்னிக் கூறினார் சமீபத்திய குறிப்பில். "உயரும் விலைகள் வாங்குபவர்களை ஈர்க்கின்றன, வீழ்ச்சியடைந்த விலைகள் விற்பனையாளர்களை ஈர்க்கின்றன என்ற கருத்தை விற்க கடினமாக உள்ளது என்று நான் நினைக்கிறேன்."
ஒருவேளை சில முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மனதில் வேகத்தை விரைவாகக் கொண்டிருக்கலாம். உண்மையில் அது இருக்கலாம், ஆனால் ஏப்ரல் 2013 இல் சந்தைக்கு வந்ததிலிருந்து, MTUM கிட்டத்தட்ட 102% திரும்பியுள்ளது, இது VTV க்கு 72% உடன் ஒப்பிடும்போது. அந்த இடைவெளியை மேலும் திடுக்கிட வைப்பது என்னவென்றால், அந்த காலகட்டத்தில் MTUM இன் வருடாந்திர ஏற்ற இறக்கம் VTV ஐ விட 100 அடிப்படை புள்ளிகள் மட்டுமே அதிகம். மேலும், சந்தைக்கு வந்ததிலிருந்து MTUM இன் அதிகபட்ச குறைவு உண்மையில் VTV ஐ விட 40 அடிப்படை புள்ளிகள்.
MTUM போன்ற ப.ப.வ.நிதிகள் ஒருபோதும் ஒப்பிடத்தக்க மதிப்பு நிதிகளைப் போல ஏன் பெரிதாக இருக்கக்கூடாது என்பதையும் முதலீட்டாளர்களின் முன்கூட்டிய கருத்துக்கள் விளக்கக்கூடும். அந்த கருத்துக்களை அகற்றுவது மற்றொரு பிரச்சினை. "முதலீட்டாளர்களின் விருப்பத்தேர்வுகள் மாறினாலும், வேகத்தின் புகழ் அதிகரித்தாலும் கூட, முதலீட்டாளர்கள் மந்தை எங்கள் டி.என்.ஏவில் மிகவும் ஆழமாகப் பதிந்துவிட்டது என்ற எண்ணம், இது தன்னிச்சையாக இருக்க முடியாத ஒரே காரணியாக இருக்கலாம்" என்று பேட்னிக் கூறுகிறார்.
