முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட காளை சந்தையால் 'தயார் செய்யப்படாமல்' இருந்தனர்

பல ஆண்டுகளாக நேர்மறையான வருமானம் முதலீட்டாளர்களை மனநிறைவுடன் வைத்திருக்கிறதா? பாஸ்டனை தளமாகக் கொண்ட நாட்டிக்ஸிஸ் முதலீட்டு மேலாளர்கள் நேற்று வெளியிட்ட ஒரு ஆய்வில், சாதாரண சந்தை நிலைமைகளுக்கு திரும்புவதற்கு முதலீட்டாளர்கள் தயாராக இல்லை என்று தெரிவிக்கிறது. நாட்டிக்ஸிஸின் முதலீட்டாளர் நுண்ணறிவு மையம் 2, 775 வயர்ஹவுஸ் ஆலோசகர்கள், ஆர்ஐஏக்கள் மற்றும் சுயாதீன தரகர்கள் தங்கள் நடைமுறைகள், அவர்கள் எதிர்கொள்ளும் சவால்கள் மற்றும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் குறித்து உலகளவில் வாக்களித்தது. வாக்களித்த ஆலோசகர்களில், 64% பேர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு தயாராக இல்லை என்று நம்புகின்றனர்.

ஆலோசகர்கள் அவர்கள் அதிக செயல்திறன் மிக்கவர்களாக இருக்க வேண்டும் என்பதையும் அங்கீகரிக்கின்றனர். வாக்களித்த ஆலோசகர்களில், 10 பேரில் ஒன்பது பேர் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களில் ஆபத்தை ஏற்கனவே உணரும் வரை புரிந்து கொள்ள மாட்டார்கள் என்று நம்புகிறார்கள். முதலீட்டாளர் நுண்ணறிவு பிரிவின் நிர்வாக இயக்குனர் டேவிட் குட்ஸெல் கூறுகையில், "ஆலோசகர்கள் அவர்கள் பணியாற்ற வேண்டும் என்று கூறும் முதல் விஷயம் வாடிக்கையாளர் தொடர்பு. அவர்கள் கேட்கிறார்கள், "வாடிக்கையாளர்களிடம் உள்ள சிக்கல்களைப் பற்றி நான் எவ்வாறு பேசுவது?"

மைதானத்தை மாற்றுவது

பங்குச் சந்தைகள் ஒப்பீட்டளவில் கொந்தளிப்பாக இருக்க வேண்டும் என்றாலும், கடந்த சில ஆண்டுகளில் அசாதாரண அமைதியான காலம் காணப்படுகிறது. சந்தை உணர்வின் ஒரு நடவடிக்கையாக அடிக்கடி குறிப்பிடப்படும் கோபோ ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) முதல் காலாண்டில் 80.9% அதிகரித்துள்ளது. ஓய்வூதியங்கள் மற்றும் முதலீட்டு இதழின் படி, இது 20 மிக சமீபத்திய காலாண்டுகளில் மிகப்பெரிய முன்னேற்றம் மற்றும் கிட்டத்தட்ட 10 ஆண்டுகளில் மூன்றாவது பெரியது.

இந்த ஆண்டு, நிலையற்ற தன்மை இயல்பை விட இன்னும் குறைவாக உள்ளது, ஆனால் இது கடந்த ஆண்டின் அமைதியிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது. "நாங்கள் இப்போது அனுபவித்து வரும் நிலையற்ற தன்மை மிகவும் மோசமானதல்ல. நீண்ட காலமாக எதுவும் இல்லாத சூழலில் இது மிகவும் அற்புதமானது" என்று நியூயார்க் நகரத்தின் ஆங்கிலியா ஆலோசகர்களின் முதன்மை மற்றும் நிறுவனர் சைமன் பிராடி கூறுகிறார். நிதி திட்டமிடல் நிறுவனம்.

"இது போன்ற ஒரு காலகட்டத்தில் இணக்கம் ஆபத்தானது" என்று நியூயார்க் நகரத்தில் பிரிக்ஸ் வெல்த் மேனேஜ்மென்ட்டின் துணைத் தலைவர் சி.எஃப்.பி வில்லியம் ரோசன் கூறுகிறார். "குறுகிய காலத்தில், நிலையற்ற தன்மை அல்லது சரிவு அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை நிறைய வாடிக்கையாளர்கள் பாராட்டுவதாக நான் நினைக்கவில்லை."

மந்தநிலை முன்கணிப்பு என்பது நிச்சயமாக அறிவியலை விட அதிக விளையாட்டு. பெடரல் ரிசர்வ் விரைவான வீத இறுக்கத்தின் காரணமாக, பொருளாதார வல்லுநர்கள் அடுத்த மந்தநிலையின் இலக்கை 2019 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் அல்லது 2020 ஆம் ஆண்டில் எங்காவது வைத்திருக்கிறார்கள்.

உணர்ச்சியால் இயக்கப்படுகிறது

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு, சந்தையின் நேரத்தை முயற்சிப்பது பயனற்றது. ஆனால் கணக்கெடுக்கப்பட்ட ஆலோசகர்களில் கிட்டத்தட்ட பாதி பேர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கம் குறித்து உணர்ச்சிபூர்வமாக நடந்து கொண்டனர்.

முதலீட்டாளர்கள் பலவிதமான தூண்டுதல்களால் தூண்டப்படுகிறார்கள், ஆனால் கணக்கெடுக்கப்பட்ட ஆலோசகர்களில் 87% முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால முதலீட்டு முடிவுகளில் அதிக கவனம் செலுத்துவதாக நம்புகிறார்கள். "பெரும்பாலான வாடிக்கையாளர்கள் இதைவிட முன்னேற நினைக்கவில்லை" என்று காலிபர் நிதி கூட்டாளர்களின் நிறுவனரும் தலைவருமான சி.எஃப்.பி., பேட்ரிக் ஹீலி கூறுகிறார். "நிறைய வாடிக்கையாளர் எதிர்பார்ப்புகள் அரசியல் மற்றும் தேர்தல்களை மையமாகக் கொண்டுள்ளன, அதே நேரத்தில் கொள்கை ஒரு குறைதான்."

குறுகிய கால சிந்தனை பொருளாதார சுழற்சியின் பிற்பகுதிகளில் குறிப்பாக ஆபத்தானது. பாங்க் ஆப் அமெரிக்காவின் கூற்றுப்படி, ஒரு காளை சந்தையின் முடிவு பொதுவாக சிறந்த வருமானத்தை அளிக்கிறது. சந்தை சிகரங்களின் 80 ஆண்டுகால பகுப்பாய்வில், BOA ஆய்வாளர்கள் ஒரு காளை சந்தையின் இறுதி ஆண்டிற்கு முதலீடு செய்யப்படாத முதலீட்டாளர்கள் வரலாற்று ரீதியாக பேரணியின் மொத்த வருவாயில் ஐந்தில் ஒரு பகுதியை இழக்கிறார்கள் என்று கண்டறிந்தனர். "ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுடன் நெருங்கிய உறவை வலுப்படுத்திக் கொள்வது அவர்களின் திட்டங்களுக்கு ஒத்துப்போக உதவுவது முன்னெப்போதையும் விட முக்கியமானது" என்று நாடிக்சிஸில் அமெரிக்கா மற்றும் கனடாவின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டேவிட் கியுண்டா ஒரு செய்திக்குறிப்பில் தெரிவித்தார்.

"சந்தை வர்ணனை மற்றும் ஆய்வாளர் கணிப்புகள் பெரும்பான்மையானவை இப்போது சில காலமாக ஒரு திருத்தத்தை முன்னறிவித்து வருகின்றன, " என்று ரோசன் கூறுகிறார். "முதலீட்டாளர்கள் உணர்ச்சிவசமாக நடந்துகொள்வதைத் தவிர்ப்பதற்கு ஒரு திட்டம் இருக்கக்கூடாது என்பதற்கு எந்த காரணமும் இல்லை." (மேலும் பார்க்க, நிதி ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளர்களுடன் எவ்வாறு பேசலாம் என்பதற்கான உதவிக்குறிப்புகள் .)

செயலற்ற போக்கைப் பெறுதல்

"கணக்கெடுப்புகளில் நாம் காணும் மிகப்பெரிய வேறுபாடுகள் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு செயலில் மற்றும் செயலற்றதாக உணர்கிறார்கள் மற்றும் தொழில் வல்லுநர்கள் எவ்வாறு செய்கிறார்கள் என்பதுதான்" என்று குட்ஸெல் கூறுகிறார். கணக்கெடுப்பின் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க முடிவுகளில் ஒன்று, தற்போதைய சந்தை தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் முதலீடுகளுக்கு சாதகமானது என்று 83% நிதி ஆலோசகர்கள் நம்பினர்.

குட்ஸலின் கூற்றுப்படி, தொழில் வல்லுநர்கள் செயலற்ற நிர்வாகத்தை கட்டணங்களைக் குறைப்பதற்கான ஒரு உத்தி என்று கருதுகின்றனர், அதே நேரத்தில் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் உத்திகள் பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் மேலாண்மை நன்மைகளை வழங்குவதாக நம்புகின்றனர். செயலற்ற நிலையில், "நீங்கள் சந்தையில் கிடைக்கும் சிறந்த வாய்ப்புகளை நீங்கள் பெறவில்லை." கணக்கெடுப்பு பதிலளித்தவர்கள் ஒப்புக் கொண்டனர், 73% ஆலோசகர்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு "செயலற்ற முதலீடு பற்றி தவறான பாதுகாப்பு உணர்வு" இருப்பதாக பதிலளித்தனர்.

அந்த அணுகுமுறை நடைமுறையில் உள்ள சந்தை போக்குகளிலிருந்து புறப்படுவதாகும். கடந்த ஆண்டு, செயலில் உள்ள அமெரிக்க பங்குகளில் இருந்து 7 207 பில்லியன் பாய்ந்தது, மேலும் 220 பில்லியன் டாலர் அவர்களின் செயலற்ற சகாக்களுக்குள் பாய்ந்தது. இது நிதி ஆலோசகர்களுக்கு ஆல்பாவை உருவாக்குவதற்கான அதிகரித்த அழுத்தத்தை பிரதிபலிக்கக்கூடும் என்று நாட்டிக்சிஸ் குறிப்பிடுகையில், கொந்தளிப்பான சந்தைகளில் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கான நிதி ஆலோசகர்களின் விருப்பத்திலிருந்தும் பெரும்பாலான விருப்பத்தேர்வுகள் ஏற்படக்கூடும்.

திட்டமிட வேண்டிய அவசியம்

சந்தைகளின் உண்மையான திசையைப் பொருட்படுத்தாமல், ஆலோசகர்கள் இன்று பல சவால்களை எதிர்கொள்கின்றனர். சிறந்த ஆலோசகர்கள் சரியான முதலீடுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கும், நிலையற்ற காலங்களில் கிளையன்ட் சொத்துக்களை நிர்வகிப்பதற்கும் தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம் பெற்றிருக்கிறார்கள், அதே நேரத்தில் வாடிக்கையாளர் வினவல்களின் மூலம் பணியாற்றுவதற்கும் அவர்களின் தேவைகளை முன்கூட்டியே நிவர்த்தி செய்வதற்கும் உணர்ச்சிபூர்வமான புத்திசாலித்தனத்தைக் கொண்டுள்ளனர், இது குட்ஸெல் "அவர்களின் மூளையின் இருபுறமும் பயன்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது."

எதிர்காலத்தில் பொருளாதார வீழ்ச்சியின் மூலம் ஆலோசகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்குப் பயிற்சி அளிக்க வேண்டியிருக்கும். "இது தவிர்க்க முடியாதது: நீங்கள் காலவரையின்றி வளர்ச்சியைப் பெற முடியாது" என்று ஹீலி கூறுகிறார்.

அந்த நேரத்தில் உங்கள் வாடிக்கையாளர் உறவுகளைப் பராமரிப்பதற்கான திறவுகோல் செயலில் இருப்பது மற்றும் இப்போது எதிர்பார்ப்புகளை நிர்வகிப்பது. "அது எங்கள் வேலை அல்லவா?" பிராடி கூறுகிறார். "சரிவுக்குத் தயாராக இல்லாத ஒரு வாடிக்கையாளர் வாடிக்கையாளரை விட ஆலோசகரின் பிரதிபலிப்பாகும்." (கூடுதல் வாசிப்புக்கு, பாருங்கள்: கொந்தளிப்பான சூழலில் வாடிக்கையாளர் எதிர்பார்ப்புகளை நிர்வகித்தல் .)