ஒரு சனிக்கிழமையன்று கோஸ்ட்கோ வாடிக்கையாளர்கள் மூலம் ஒரு பெரிய வணிக வண்டியை தள்ளிய எவருக்கும், உறுப்பினர் ஷாப்பிங் கிடங்கில் வணிகம் வளர்ந்து வருவது போல் தெரிகிறது. ஆனால் கோஸ்ட்கோ மொத்த விற்பனை நிறுவனம் (COST) உண்மையில் எவ்வளவு ஆரோக்கியமானது? ஒரு நிறுவனத்தின் ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு வழி, அதன் இருப்புநிலைகளை ஆராய்வதன் மூலம். (இருப்புநிலை வாசிப்பையும் காண்க.)
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கையில், இருப்புநிலைக்கு ஒரு முக்கிய நோக்கம் உள்ளது-நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளைக் காண்பித்தல். நோக்கம் எளிமையானது என்றாலும், ஒரு நிறுவனம் ஒவ்வொரு வரி உருப்படியையும் எவ்வாறு பட்டியலிடுகிறது என்பது முற்றிலும் நேரடியானதல்ல. ஒரு வலுவான இருப்புநிலை ஒரு நிறுவனத்தை ஒதுக்கி வைத்து, நிலையான மற்றும் நிலையான வளர்ச்சியைக் காண்பிப்பதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும். கோஸ்ட்கோ ஒரு 100 பில்லியன் டாலர் நிறுவனம் மற்றும் அதன் முதன்மை போட்டியாளர்கள் வால் மார்ட் ஸ்டோர்ஸ் இன்க் (டபிள்யூஎம்டி) மற்றும் டார்கெட் கார்ப் (டிஜிடி) போன்ற பெரிய பெட்டி கடைகள். முதலில் கோஸ்ட்கோவின் 2013 மற்றும் 2014 இருப்புநிலைகளை திரும்பிப் பார்ப்போம், அதன் மதிப்பை எவ்வாறு பகுப்பாய்வு செய்வது என்று பார்ப்போம். அது 2017 நிதியாண்டிற்கான அதன் புள்ளிவிவரங்களுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடுகிறது என்பதைக் காணலாம். (கோஸ்ட்கோ, இலக்கு அல்லது வால்மார்ட்: சிறந்த பந்தயம் எது?)
இருப்புநிலைக் குறிப்பில் என்ன இருக்கிறது?
ஒரு நிறுவனம் ஒரு நேரத்தில் ஒரு புள்ளியை எவ்வாறு பார்க்கிறது என்பதற்கான ஒரு ஸ்னாப்ஷாட்டை ஒரு இருப்புநிலை வழங்குகிறது-அதாவது, அறிக்கையிடல் காலத்தின் முடிவில். கோஸ்ட்கோவைப் பொறுத்தவரை, அது ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஆகஸ்ட் 31 ஆகும். இருப்புநிலை மூன்று பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளது: சொத்துக்கள், பொறுப்புகள் மற்றும் பங்கு. ஒவ்வொரு பிரிவிலும் வெவ்வேறு வரி உருப்படிகள் உள்ளன, அவை ஒன்றாகச் சேர்க்கப்படும்போது, அந்த பகுதிக்கான மொத்த மதிப்பை வழங்கும். அதை மேலும் உடைத்து, ஒவ்வொரு வரி உருப்படியும் இருப்புநிலைப் பட்டியலில் பட்டியலிடப்படாத பல்வேறு உள்ளீடுகளைக் கொண்டுள்ளது. இந்த உள்ளீடுகளை அறிக்கையின் அடிக்குறிப்புகள் மற்றும் மேலாண்மை விவாத பிரிவில் காணலாம்.
கோஸ்ட்கோவின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் தற்போதைய சொத்துக்களைப் பார்த்து ஆரம்பிக்கலாம். தற்போதைய சொத்துக்கள் நிறுவனத்தின் குறுகிய கால பணப்புழக்கத்தை பிரதிபலிக்கின்றன அல்லது கோஸ்ட்கோ ஆண்டுக்குள் எவ்வளவு பணத்தை அணுக முடியும். தற்போதைய கடன்களை ஆண்டுக்குள் செலுத்தப்படும் பில்களுடன் ஒப்பிடலாம். மொத்தமாக, நடப்பு சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் நடப்பு ஆண்டிற்குள் நிறுவனம் எவ்வளவு நிதி ரீதியாக உள்ளது என்பதைக் குறிக்கும். ஆனால் இந்த மதிப்புகளைப் பற்றிய உண்மையான புரிதலைப் பெறவும், போக்கு நேர்மறையானதா அல்லது எதிர்மறையானதா என்பதைப் பார்க்கவும், நிதி விகிதங்களைக் கணக்கிடுவது மற்றும் முந்தைய ஆண்டு விகிதங்களுடன் ஒப்பிடுவது அவசியம்.
பணப்புழக்க விகிதங்கள்
மேலே உள்ள அட்டவணை மூன்று பணப்புழக்க விகிதங்களைக் காட்டுகிறது: தற்போதைய விகிதம், விரைவான விகிதம் மற்றும் பண விகிதம். காஸ்ட்கோ அதன் தற்போதைய சொத்துக்களுடன் அதன் தற்போதைய கடன்களைப் பற்றி வலுவான தகவல்களைக் கொண்டுள்ளது என்பதை அவை காட்டுகின்றன. கூடுதலாக, அந்த பாதுகாப்பு 2013 முதல் 2014 வரை மேம்பட்டது. இது ஒரு சாதகமான போக்கு. தற்போதைய விகிதம் குறிப்பாக வலுவானது. 1.0 க்கு மேலான தற்போதைய விகிதம் ஒரு நிறுவனம் அதன் கடன்களை மிகக்குறைந்த காலத்தில் செலுத்த முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது. கோஸ்ட்கோ தற்போதைய விகிதத்தை 2014 இல் 1.22 ஆகக் காட்டுகிறது (2013 இல் 1.19 ஆக இருந்தது). 2017 ஆம் நிதியாண்டில், கோஸ்ட்கோவின் தற்போதைய விகிதம் 0.99, விரைவான விகிதம் 0.41, மற்றும் பண விகிதம் 0.33; 2010 களின் முற்பகுதியில் இருந்து சராசரியாக, கோஸ்ட்கோவின் பணப்புழக்க படம் ஓரளவு மோசமடைந்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது.
காஸ்ட்கோ தனது சரக்குகளை எவ்வளவு நன்றாக மாற்றுகிறது அல்லது பெறத்தக்கவைகளை சேகரிக்கிறது என்பதையும் இருப்புநிலை காட்ட முடியும்.
செயல்பாட்டு விகிதங்கள்
செயல்பாட்டு விகிதங்கள் 2014 இல் கோஸ்ட்கோ அதன் சேகரிப்பு நேரத்தை மேம்படுத்தியுள்ளன என்பதைக் காட்டுகிறது. 2013 ஆம் ஆண்டில், பெறத்தக்கவைகளின் சராசரி நாட்கள் 3.9 ஆகும். 2014 இல், சராசரி வசூல் காலம் 0.1 நாட்கள் அதிகரித்து 3.8 ஆக உயர்ந்தது. இருப்பினும், 2014 ஆம் ஆண்டில், கோஸ்ட்கோ அதை சரக்குகளில் சற்றே நீளமாக வைத்திருக்கத் தொடங்கியது stock பங்குகளின் சராசரி நாட்கள் 29.8 நாட்களில் இருந்து 30.3 நாட்களாக அதிகரித்தன. மற்றொரு எதிர்மறை போக்கு (வேறுபாடு மிகச் சிறியதாக இருந்தாலும் இது கிட்டத்தட்ட மிகக் குறைவு) என்னவென்றால், செலுத்த வேண்டிய நிலுவைத் தொகைக்கான கோஸ்ட்கோவின் சராசரி நாட்கள் சற்று அதிகரித்தன (0.2 நாட்கள்). 2014 ஆம் ஆண்டில் நிறுவனம் தனது சொந்த பில்களை செலுத்த மெதுவாக இருந்தது என்பதை இது காட்டுகிறது.
2017 ஆம் நிதியாண்டில், பெறத்தக்க வருவாய் 88.1x, சராசரி வசூல் காலம் 4 நாட்கள், சரக்கு விற்றுமுதல் 11.4x, பங்குகளின் சராசரி நாட்கள் 32, செலுத்த வேண்டிய விற்றுமுதல் 11.6x, மற்றும் சராசரி நாட்கள் செலுத்த வேண்டிய தொகை 31. ஒட்டுமொத்தமாக, இந்த புள்ளிவிவரங்கள் குறிக்கின்றன கோஸ்ட்கோவின் நிதி நிலைமை சில ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட சற்று மோசமாகிவிட்டது.
இயக்க திறன் விகிதங்கள்
இயக்க திறன் விகிதங்கள் கோஸ்ட்கோ தனது வணிகத்தை எவ்வளவு சிறப்பாக நடத்துகிறது என்பதை விவரிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இந்த விகிதங்கள் வருவாயை ஈட்ட காஸ்ட்கோ தனது சொத்துக்களை அல்லது பங்குகளை எவ்வளவு திறமையாக பயன்படுத்துகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது. ஆண்டுக்கு ஆண்டு அடிப்படையில், காஸ்ட்கோ தனது சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதில் தொடர்ந்து ஈடுபட்டு வருகிறது. அதன் பங்கு விற்றுமுதல் 2013 முதல் 2014 வரை 8.9 முதல் 9.6 வரை ஒரு நல்ல இடத்தைக் காட்டுகிறது. காஸ்ட்கோ ஒரு டாலர் பங்குக்கு அதிக விற்பனையை உருவாக்குகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது, இது ஒரு நல்ல அறிகுறி.
2017 ஆம் நிதியாண்டில், மொத்த சொத்து விற்றுமுதல் 3.5x ஆகவும், சொத்து விற்றுமுதல் 6.9x ஆகவும், பங்கு விற்றுமுதல் 11.7x ஆகவும் இருந்தது - 2014 உடன் ஒப்பிடும்போது அதன் நிலையின் அடிப்படையில் கலப்பு சமிக்ஞைகளைக் காட்டுகிறது.
நிதி இடர் விகிதங்கள்
நிதி ஆபத்து விகிதங்கள் காஸ்ட்கோ குறைந்த கடன்-மூலதனம் மற்றும் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி மற்றும் நேர்மறையான போக்கைக் கொண்டுள்ளன என்பதைக் காட்டுகின்றன. செயல்பாடுகளிலிருந்து மொத்த கடனுக்கான பணப்புழக்கம் அதிகமானது மற்றும் மேம்படுகிறது என்பதையும் இது காட்டுகிறது, இது மற்றொரு சாதகமான போக்கு. ஒவ்வொரு 81 2.81 சொத்துகளுக்கும், அவர்களுக்கு 1.00 டாலர் பங்கு நிதியுதவி உள்ளது (மற்றும் மீதமுள்ள கடன் 1.81 டாலர்.) இது அதிகமாக இருக்கும்போது, அது கடுமையானதல்ல. இருப்பினும், இந்த விகிதம் அதிகமாக இருந்தால், அதிகரித்த வட்டி செலவுகளை கோஸ்ட்கோ செலுத்த முடியாது. பொதுவாக, பங்கு நிதியுதவி கடனை விட மலிவானது அல்ல. தற்போதைய குறைந்த வட்டி விகித சூழலில், அதிக கடனைப் பயன்படுத்துவது விவேகமானதாக இருக்கலாம்.
2017 ஆம் நிதியாண்டில், கோஸ்ட்கோவின் கடன்-க்கு-மூலதனம் 0.38 ஆகவும், கடன்-க்கு ஈக்விட்டி 0.62 ஆகவும் இருந்தது.
முதலீட்டு விகிதங்களில் வருமானம்
முதலீட்டு விகிதங்களின் வருவாய் கோஸ்ட்கோவிற்கு வலுவானது மற்றும் நிலையான போக்கைக் காட்டுகிறது. தனிமையில், இந்த விகிதங்கள் மிகக் குறைந்த பொருளைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், காலப்போக்கில், மாற்றங்களுக்கான போக்கு பகுப்பாய்வு செய்யப்பட வேண்டும். கூடுதலாக, விகிதங்கள் மிகவும் தொழில் சார்ந்தவை மற்றும் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிட வேண்டும். Yahoo! நிதி, கோஸ்ட்கோவின் வருவாய் விகிதங்கள் அதன் சகாக்களான வால் மார்ட் மற்றும் இலக்குடன் ஒப்பிடுகையில் அல்லது சிறந்தவை. சொத்துக்கள் மீதான வருவாய் மூலதன கட்டமைப்பை (கடன் எதிராக ஈக்விட்டி) புறக்கணிப்பதால், சொத்துக்கள் மீதான வருவாய் மற்றும் பங்கு மீதான வருவாய் இரண்டையும் பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம். இது முக்கியமானது, ஏனெனில் கோஸ்ட்கோ அவர்களின் சொத்துக்களில் அதிக வருவாயைப் பெற முடியும், ஆனால் சொத்துக்கள் 100% பங்கு அல்லது கடனால் நிதியளிக்கப்பட்டால், எடுத்துக்காட்டாக, பங்குதாரரின் வருவாய் பெரிதும் வேறுபடலாம்.
2017 நிதியாண்டில், கோஸ்ட்கோவின் ROE தோராயமாக 25% ஆக இருந்தது.
முடிவுகளின் சுருக்கம்
கோஸ்ட்கோ போதுமான அளவு பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது, குறிப்பாக குறுகிய காலத்தில், ஆனால் அதன் சரக்கு விற்றுமுதல் மற்றும் 2013 முதல் 2014 வரையிலான செலுத்த வேண்டிய போக்குகள் சற்று எதிர்மறையானவை. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் இவற்றைக் கண்காணிக்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு திறன் போக்கு சீரானது மற்றும் வலுவானது, குறிப்பாக அதன் பங்கு விற்றுமுதல். கோஸ்ட்கோவின் நிதி ஆபத்து விகிதங்கள் இது 2014 நிதியாண்டின் இறுதியில் ஆபத்தான நிலையில் இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது, மேலும் போக்கு சாதகமானது. கடைசியாக, அதன் வருவாய் விகிதங்கள் சகாக்களை விட சிறந்தவை மற்றும் சீரானவை. ஒட்டுமொத்தமாக, கோஸ்ட்கோவின் இருப்புநிலை வலுவானது மற்றும் சரியான திசையில் பிரபலமாக உள்ளது. அப்போதைய மற்றும் 2017 க்கு இடையில், நிறுவனத்தின் நிதி தரத்தில் சிறிதளவு சரிவைக் குறிக்கிறது, ஆனால் இது வணிகத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் பங்கு விலையில் அதிகரிப்பு உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் இருக்கலாம்.
